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Tuesday, November 04, 2008

4 Nov 2008 - 「股壇老行尊:不借錢買股票,怕甚麼!」

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:96%

10月25日股評「A君和B君的故事!大家知道熊市時買貨的困難嗎?」(按此)

11月1日股評「十萬個為什麼?」(按此)

今天經濟日報訪問了現年79歲,入行近60年,本港最資深經紀之一眾利股票公司主席董偉,節錄如下,很值得大家參詳。

「股市近期風高浪急,老行尊還是處之泰然,「如你有100萬元,留一半現金,一半用作分期買股票,然後等吧!」

筆者:投資股票前要先做好理財,有些人留一半身家以備不時之需,留多少其實因人而異,最緊要投資得心安理得。個人理財會教大家留3至6個月基本支出為現金,若經濟不佳工作不穩最好留多些。那麼為什麼要借錢投資?借錢即是不持備用現金時還要欠別人,投資那會心安,這樣便較易或被迫做錯決定!

「董偉不是對前景盲目樂觀教人炒股,而是想說他的一套投資哲學︰「我手持的股票跌價一定有,但我不沽,怕甚麼,不借錢買股票,怕甚麼,最緊要是手持的股票是好的公司!」」

筆者:長線投資而買了優質股,不可能每次買入即股價見底,要有心理準備捱價一段時間。若你擔心香港股市會像日本股市一樣一沉不起,長線有跌冇升,那樣你便不要投資股票,手持現金算了,投資最重要是心安!

「1969年至1973年是最風光的年代,他一天隨便賺到10多20萬元的佣金,常常上電視當股壇明星講股,股市瘋狂狀態,「真的是魚翅撈飯的年代」,但股災至74年,很多人一夜身家輸盡,他雖有遠見在高位已賣出股票,但借了一億元孖展給客戶炒股,客戶無法償還自己要「上身」,賠了千多萬元,幾乎輸掉身家,而當時中環一幅地皮,也只是2,000萬元!」

筆者:牛市時,股市雞犬皆升加上無知傳媒推波助瀾下,製造了很多所謂明星,但很多所謂明星只是被動地被帶上位,一遇風浪便原形畢露。另外,今天經濟日報亦報導兩位曾被某作者稱為「金錢之王」的鍾民穎及林少陽,因轉投對沖基金卻遇着大風浪而遭遇滑鐵盧,筆者相信他們的能力,但投資者一走到不熟悉的範疇,所冒風險何止倍增!所以,不要盲目崇拜所謂偶像,就算是有能之士亦不可能樣樣皆精!

「輸了不打緊,最重要是買到教訓。」

筆者:這句很易理解但大部分人卻不能做到,每次於牛市末期全力買貨卻遇大市見頂,隨即蟹貨重重,不少人卻怨運氣不濟,但不會檢討為什麼每每於股市高位才懂全情投入!

「他自己投資以至替客戶選股,也只會選最優質且有實質業務的大藍籌股,因這些公司,5年10年或會有意想不到的收穫,「以我的經驗,即使是多次股災,優良的公司仍能賺到錢的!」他十多歲在上海入行時,老行尊曾告誡他,買股票切忌沽空,「買股票買10元,輸盡也是10元,但買沽空、賭期指等就不是了!」所以他不買衍生工具,也不替客買。」

筆者:為什麼有着60年投資經驗的股壇老行尊只做最簡單的投資大藍籌,而不少人卻又股票,又窩輪,又牛熊證,又期指......

「今年10月初有一客戶拿105萬元要買三四股,勸她不要買也不聽,因客戶說聽到消息股價會升,可以炒作一番,不聽老人語,結果現只剩2萬元!」

筆者:不少投資者都是這樣,以為自己便是金科玉律,經驗豐當的股壇老行尊只是不能與時並進的傢伙,結果不聽老人言......

「董偉謹守自己的原則,雖也偶有看錯而投資損手少許,但87年、89年、97年、00年、03年股災,甚至今次的金融海嘯,仍能安然度過。董偉認為,今次股災的嚴重程度較73年還厲害,因今次是全球金融出問題,估計最少2至3年後才能回氣,但經歷風浪的他敬告股民還是要看遠一點,如果手持優質藍籌股,也毋須太憂慮每日價位上落,他的忠告是「等吧!」」

筆者:股壇老行尊的忠告,自己決定聽不聽罷!記着,所有投資決定是屬於自己的,輸不要怪責別人!

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

6 comments:

PGHK said...

hi 紅猴:
hsbc 買賣牛熊證免佣wor..
有興趣睇下..

http://pghk.blogspot.com/2008/11/hsbc.html

紅猴 said...

pghk,

你這個推介真的令人失望,你不是教人珍惜一分一毫以致富嗎?但你卻好像不知什麼是「贏粒糖,輸間廠」!

若有賭場給你優惠,每投注$10,000便回贈$1,000,你受不受?

Redmonkey

Anonymous said...

紅猴你好,

985現價0.029,總市值3.85億,但其公司擁有20億現金(股本)?就算佢年年虧損,根據value investing,都應該值得投資吧?算唔算無風險呢?想了很久也想不通!Thank you very much!

紅猴 said...

comacwool

除了於大牛市有可能買些少作短線炒作外,筆者不會考慮投資中國科技(985)這些透明度低的公司。

經營業務所得之現金流出達3.4億,業務不濟;融資現金流入達23億,相信去年旺市集資得來,今年3月計每股現金達$0.15,表面當然抵,但

- 公司會將所有現金即時派給股東嗎?
- 那些現金真的存在嗎?
- 那些現金會被適當運用以賺更多錢,還是用來超高價收購大股東的不值錢業務?
- 至今年9月的中期業績蝕了6億,錢似乎蝕得很快

凡事不要只看表面,四五線公司陷阱處處!

Redmonkey

Anonymous said...

若有賭場給你優惠,每投注$10,000便回贈$1,000,你受不受?

Redmonkey

當然受, 如果是賭大細的話, 我同賭場既贏面各半, 但我贏就一賠一, 輸就蝕0.9, 如果有足夠資本長玩, 使到獲勝率接近理論值50%, 當然會玩到底

其實呢個老行尊, 咪又係果D本身現金流極強, 又上晒岸既人, 大家唔好以為佢既成功, 係純粹取決於佢既投資態度, 佢70年代可以有咁高收入, 仲要有本事輸千幾萬而唔洗死, 普通人點做到呀? 仲有呢個人至少都識高位沽貨, 你地又有無睇到呢一點? 唔沽盡都減持啦, 如果你減持左既股票所得來既現金無手痕再買返, 個市跌到1萬點, 你都仲未大佬, 現金流咁強勁, 更係講得口響啦, 仲洗乜借錢買股票? 仲有, 如果實實在在唔借錢買正股既人, 如果只不過係一般打工仔, 月入唔夠二萬仲要養家供樓(香港好多呢D人), 呢D人可以在股票市場輸得幾多?
仲有, 唔係用借貸買返黎既股票, 唔代表乜都唔洗怕, 強如匯控都可以跌50%, 真係100%持貨? 呢個人講既野, 係鼓勵緊D人, 唔洗理大市升跌而唔作出任何動作, 喂, 呢D叫風險管理? 出自一個現金流超強既人把口, 呢D咁既風險當然唔洗管理, 但如果資金有限, 無論係幾好既股份, 都要減持, 話之你D股票用自己真金白銀買又好, 借返黎又好

某D blogger, 只係因為佢地本身收入高, 而畀大家一個錯覺, 覺得佢地既組合係因為投資有道先至可以變到咁大, 我追開某幾個blogger, 睇左幾百個post, 甚少提過沽貨, 或者減持 其實, 如果由一個唔貪心, 每個月老公會畀5萬蚊佢炒大藍籌而一味長渣既師奶, 佢地一樣都做到佢地既效果

所以, 紅猴兄你會沽貨呢個行為, 已經比好多blogger更有參考性

而且, 如果買一隻打靶價係去到你覺得升得穿就已經脫離自己心目中合理價值(這是十分主觀)既熊證, 輸左咪沽左D貨去當打和, 橫掂到左果個價你都要沽架啦, 如果好似你話齋, 16500打算沽, 咪買隻16500既熊嚕, 依家hit唔到又掉頭, 你又有錢執, hit到打靶, 你又唔會訓身買, 熊證本身有槓杆, 買少少都可以hedge到你全部資產,

史提芬周 said...

des可能試過向葡京買大小開圍骰既情景,開圍骰比喻買牛熊證應該就系一日升跌一兩千點到一到你個收回價跟住又升跌番一兩千點,結果恒指或股票可以打個和,買牛熊證就輸到扑街,渣都無!PUT輪熊證話用來對沖正股系發行商用來昆散戶既大話,但真系幾多人信!個portfolio 100萬輸50萬和2000萬輸1000萬係無分別~