Wednesday, November 26, 2014

26 Nov 2014 [IPO/半新股] 長飛光纖光纜(6869)為世界領先光纖預製棒供應商

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長飛光纖光纜(6869)計劃發行1.5987億股H股,其中10%在港作公開發售,招股價介乎7.39元至10.28元,集資最多16.43億元,每手500股,將於11月26日起至12月1日中午接受認購,12月10日正式掛牌。

是次集資所得27%會用於建造武漢長飛科技園一期項目、20%用於償還銀行貸款、20%用於全球採購原材料,以用於目前開發中且預期可配合既有PCVD工藝的光纖預製棒生產工序及設備等。

集團是次引入中國南車(01766)及東風資產管理作為基礎投資者,合共認購金額3.51 億元。正銳意拓展東南亞及非洲巿場,看好與其基礎投資者的潛在合作機會,皆因興建高鐵或是未來生產無人駕駛汽車時,均有機會用到相關產品作為傳輸。

截至今年6 月底止半年收入達26.34 億元人民幣,按年升32.04%;純利2.09億元人民幣,按年升0.7%。期內長飛光纖光纜獲1100萬元的研發補貼。

公司與國內三大電信商均已合作多年,而三大電信商每年多以一次過採購當年所需的光纖產品,並設有5個月帳期,需要下半年才回款,故令今年上半的經營活動產生現金淨額錄得負7.92億元人民幣,惟他強調屬正常行業常規。年底亦會錄得正數之水平,而2013年底經營現金流淨額為4.31億元。與三大電訊營運商都有合作,其佔收入36%之光纜業務中有八至九成都是來自三大電訊營運商。

長飛光纖光纜擁有25年多的歷史,是中國最大的光纖預製棒、光纖及光纜供應製造商。集團亦是世界領先光纖預製棒、光纖及光纜供應商,全球市佔率分為19%13%8%


集團所擁有的產品包括光纖預製棒、通信光纖、通信光纜、特種光纖和器件、光纖配綫產品及連接器、數據中心布綫產品及生產器械,產品廣泛售予中國及海外市場的客戶。產品廣泛應用於通信、電力、交通、航太、化工、石油、醫療、廣播電視通信網路,以及公用事業等多個領域。

什麼是光纖預製棒?
人們在製造光纖時先要製做出光纖預製棒,預製棒一般直徑為幾毫米至幾十毫米(俗稱光棒)。光纖的內部結構就是在預製棒中形成的,因而預製棒的製作是光纖工藝中最重要的部分。


在光纖預製棒完成後,就進入到光纖拉絲的過程。其作法是在無塵室中將光纖預製棒固定在拉絲機頂端,並逐漸加熱至2000攝氏度。光纖預製棒受熱後便逐漸融化並在底部累積液體,待其自然垂下,就形成光纖。

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Tuesday, November 25, 2014

25 Nov 2014 - [創業板] 面世15周年回顧:四大香港地產商的首發

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(下列新聞節錄自香港蘋果日報)

當年用80萬元捐款換得創業板一哥編號8001,長和系科網股tom.com(現稱TOM集團、2383)在2000年招股時首日印50萬份表仍不夠派,28萬市民「圍攻」滙豐分行取招股書,「黃牛」認購表格叫價由10元至100元不等,最後超額認購2,000倍。惜上市不久股價即瀉90%。

新地(016)三弟郭炳聯揸弗的新意網(8008),2000年在創業板掛牌時,集資金額高達35.8億元,刷新創業板集資紀錄,招股書洛陽紙貴,與長和系的tom.com一時瑜亮。新意網現主力發展數據中心,去年投得將軍澳數據中心用地,預期2017年竣工,但管理層並指無意轉往主板。

新意網(8008)自上市後股價走勢  (圖片來源:ChartNexus)

2000年上市的大孖沙科網股還有四叔李兆基的恒基數碼科技(私有化前編號8023),集資9.375億元。恒基數碼上市時,科網熱潮大不如前,估值縮水,上市首日已跌穿招股價。其後固網及數據中心一直虧損,最後恒地在05年以每股0.42元(比招股價折讓逾六成)私有化恒基數碼。

賣「網上機舖」概念的霹靂啪喇(8117,現已易名為中國基礎資源)由鄭裕彤次子鄭家成主理。與日本電子遊戲開發商Capcom合作,玩家足不出戶也可玩街霸、洛克人等著名街機。可惜如意算盤打不響,上市兩年一直未錄盈利,最終於2004年易手予礦務民企。

(新書「港股A餐潮(按此)銷情理想(按此),於各大書局發售)


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25 Nov 2014 - 每天財經新聞及市場趨勢

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(筆者在熱賣中的新書「港股A餐」中,已將港股投資分為七部曲,並以「獲取投資相關資訊」為起點,所以希望大家藉下列內容,先了解一些重要的財經新聞及市場趨勢,並鼓勵再在相關傳媒,得到進一步的資訊)

(以下為傳媒報導節錄,筆者並沒作出任何評論)


(1) 
中國人民銀行宣布減息之餘擴大存款利率上浮區間,部分中小銀行昨日存息即「一浮到頂」,加至基準利率的1.2倍。信行(00998)在存款定價上最為進取,以一年期存息計,信行上調存息至3.3厘,相當於基準存息2.75厘的1.2倍;民生銀行(01988)加息至3.025厘,上浮幅度1.1倍。其餘「工建農中交」五大行、兩股份制銀行招行(03968)、光行(06818)則維持存息不變,一年期存息3厘。中小銀行卻火拼連場,寧波銀行、平安銀行、南京銀行、華夏銀行等的一年存息均「一浮到頂」。另一方面,中國逐步利率市場化的背景下,銀行業對央行減息的反應也不一致。昨天部分銀行將貸款基礎利率削減20個基點,低於央行減息的40個基點。


摩根大通便指,減息短期內令償債能力改善,信貸風險降低的利好影響蓋過盈利趨勢,成為推動昨日內銀股價的動力。滙豐估計淨息差收窄2333點子,令盈利下跌15%21%,但壞帳撥備若減少或可提供緩衝。(節錄自香港經濟日報)

(2) 有中介機構統計,減息後首個周末諮詢購房、售房的人急增50%。深圳及廣州等地出現搶房勢態,深圳更重現開盤即日售罄的「日光盤」。(節錄自香港經濟日報)


(3) 人行宣布減息後,人民幣滙價應聲急跌,在岸價(CNY)及離岸價(CNH)齊跌逾160點子,滙商認為,內地經濟前景添憂,但鑑於人行不欲資金大舉撤離,人幣滙價短期料輕微偏弱。(節錄自香港經濟日報)

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(4) 財政部昨天公布前十個月國企利潤同比增長6.1%,較19月的增速5.9%略佳,而鋼鐵、交通、汽車、施工房地產及電力行業利潤總額同比正增長;但有色、煤炭、化工、石油石化及郵電通訊等行業利潤總額卻仍負增長,反映經濟結構調整仍艱辛前行。(節錄自信報)

(5) Markit每年3次的全球商業前景調查顯示,10月受訪的6,100間企業中,預期商業活動將會減少的企業數目大增,令預期增加的企業佔比扣除預期減少的企業佔比後,淨值收窄至28個百分點,與6月調查的39個百分點淨值大相逕庭,更是5年新低,意味企業對前景看法並不樂觀。俄羅斯企業信心創新低,主要受到歐美制裁及貨幣貶值等不明朗因素影響。相反,英企則是全球企業最為樂觀的一群,反映當地經濟明年可續跑贏其他國家。(節錄自香港經濟日報)


(6) 德國本月Ifo商業信心指數從上月103.2升至104.7,勝預期103,為7個月以來首月回升,主因是當地上季經濟回升0.1%,扭轉次季收縮狀態,亦令本月投資者情緒11個月以來首次回揚。(節錄自香港經濟日報)

筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁,幫助客人管理股票投資組合,詳情請按此

Monday, November 24, 2014

24 Nov 2014 - [見微知勢] 中國人民銀行宣布減息後

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今天以「中國人民銀行宣布減息後」為題,提到「人行在宣布後很快發布解讀稿,提到此次利率調整仍屬於中性操作,並非什麼強刺激經濟措施,似是此地無銀...


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24 Nov 2014 [IPO/半新股] 中廣核電力招股初部訊息

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中廣核電力是中廣核集團的核心資產,主要負責運營管理大亞灣、嶺澳、嶺東、陽江、寧德、紅沿海核電站內的9名在運核電機組,總裝機容量為9416兆瓦,佔內地核能發電總裝機容量的59.3%,居內地核電公司第一位。

該公司的核電資產仍會進一步增加。截至3月底,其管理共11台核電機組的工程建設,總裝機容量達1.21萬兆瓦。完工後,其運營管理的在運總裝機容量預計將會增加至2.15萬兆瓦。另外,該公司是次上市集資的一部分資金,將用作收購中廣核集團目前正在建設台山核電站41%股權,該機電站擁有2台核電機組、裝機容量共3500萬兆瓦。該公司也享有優先受讓權收購或投資由中廣核集團規劃或建設中的核電項目,例如廣西防城港核電站擁有2台總裝機容量為2160兆瓦的核電機組。

據報,該公司已獲得16名基礎投資者承諾認購股份,包括新加坡政府投資公司(GIC)、美國對沖基金奧氏資本(Och-Ziff)、中電(00002)、中國信達(01359)、國壽(02628)、中國再保險集團、中國國家開發銀行、中國五礦、國家電網及南方電網等。

消息指出,中廣核是次擬發售88.52億股股份,按招股價2.43至2.78元計算,集資額介乎215億至246.09億元。目前,市場對中廣核電力的估值介乎920億至1520億元人民幣(約億1164億至1924億港元),明年預測市盈率大約15倍,估值屬於合理範圍。




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Sunday, November 23, 2014

23 Nov 2014 - [Life] 「微熱山丘」來了香港

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台灣必定買「微熱山丘」鳳梨酥,但基本上一定要到其位處非方便地方的店子才買到而這店子給人窩心的感覺,顧客可坐在長檯店員便會奉上鳳梨酥一件及茶一杯,沒有sell產品便大家大可「食完就走」,不買東西,完全沒有問題現在,這種體驗終於可在香港一試,不過保留傳統的還有店子的地點(中環贊善里8號地鋪)亦方便,但可用中環半山自動電梯,或索性坐車上堅道,靠Google Map也找不難找到!

另外,大家到店子前可到其香港網站(按此)登記成會員,到了後告職員,便可得到小禮物,當天得到的便是紅盒包裝鳳梨酥兩件。因為「微熱山丘」不做積極宣傳,只做專訪或膳稿,暫時所知的人不算多,店員說除了香港人,多日本人及韓國人光顧,要體驗一下便趁早一點吧!









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23 Nov 2014 - [Sport] 參加了首個夜跑比賽

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昨天參加了首個夜跑比賽,氣氛不錯沿對吐平路天氣清爽,事半功倍!結果以59分鐘50秒完成,剛好1小時內完成10KM目標但跟據個人最佳的55分半,加上最近操練上力,其實希望能跑到57至58分鐘,嚴格來說,仍需努力。不過是次比賽整體表現仍屬滿意訓練班所學發揮作用心跳達181bpm表面偏高等師只是一個數據最重要呼吸感覺良好其實問題不大平日多些

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