若想得到更多最新訊息,請Like已有超過11,900個Fans的「紅猴FACEBOOK」(按此),謝謝支持!
今天在香港最受歡迎財經雜誌之一「經濟一週」,繼續隔週刊登的專欄「香港八十前」,我這個「八十前」會主力分析市值未到80億港元(約10億美元),市場較少留意的港企。今天的主角是國際家居零售(1373),而就著實體書篇幅所限,我會將集團財務分析數據放在「紅猴」Blog上,相輔相乘,實行內容O2O。若大家想盡快參閱專欄內容,請購買「經濟一週」實體書或電子版。
(按一下下圖可放大)
Saturday, December 31, 2016
Thursday, December 29, 2016
29 Dec 2016 - 騰訊控股(700):預測估值區間分析
我剛為騰訊控股(700)在四個不同假設情景下預測2017年度的估值區間(下表),大家可作個參考,看看若以2017年為投資目標時間,股價到那個水平會適合作出「投資」。
(留意預測估值區間會隨市場預測每股盈利及匯價變動。)
(1) 是年度及明年度每股盈利皆根據市場預測
(2) 基於(1),假設人民幣於明年度貶值5%
(3) 假設是年度全年每股盈利按年增幅與首三季相同,明年度每股盈利按年增幅則根據市場預測,並再假設人民幣於明年度貶值5%
(4) 基於(3),假設市場於明年度調低其估值市盈率水平
-----------------------------------------------------------------------
(留意預測估值區間會隨市場預測每股盈利及匯價變動。)
(1) 是年度及明年度每股盈利皆根據市場預測
(2) 基於(1),假設人民幣於明年度貶值5%
(3) 假設是年度全年每股盈利按年增幅與首三季相同,明年度每股盈利按年增幅則根據市場預測,並再假設人民幣於明年度貶值5%
(4) 基於(3),假設市場於明年度調低其估值市盈率水平
預測個股「估值區間」及「立體九宮格」選股/分析法於2016年幫助發掘到不少股價大升的好股,若有興趣了解更多,可參與2017年2月下旬開始的「紅猴課程」,為使投資更全面,並可於不同市況也能尋找到賺錢機會,是次更特意邀請有多年基金管理經驗的知名博客作為嘉賓導師,分享基金公司絕密投資套利策略,請留意「紅猴Facebook專頁」最新公布。
-----------------------------------------------------------------------
Wednesday, December 28, 2016
28 Dec 2016 - [業績公布] CEC國際(759)近三年業績 + 財務分析數據
CEC國際(759)於昨天公佈至今年10月上半年業績,現在為大家分享最近三年半財務分析數據。(分析僅供參考,若有需要改善之處,請電郵至redmonkeykan@gmail.com)。
大家若有興趣對上市公司作業績財務分析DIY,並取得Microsoft Excel Templete,請參閱我的最新著作「港股A餐」,各大書局有售,或可到「超閱網」(按此)網購。
(按一下下圖可放大)
大家若有興趣對上市公司作業績財務分析DIY,並取得Microsoft Excel Templete,請參閱我的最新著作「港股A餐」,各大書局有售,或可到「超閱網」(按此)網購。
(按一下下圖可放大)
Saturday, December 24, 2016
24 Dec 2016 - [經濟一週「香港八十前」] 風水輪流轉
若想得到更多最新訊息,請Like已有超過11,900個Fans的「紅猴FACEBOOK」(按此),謝謝支持!
香港兩隻快餐股大快活(52)及大家樂(341)上月尾先後公布中期業績,股價強弱即來個逆轉。大快活先前的股價強勢源於盈利高增長,當此因素暫且不再,高估值自然受到市場質疑,股價下跌亦是理所當然。集團上半年收入按年升7%,毛利按年升2%,毛利率由去年同期16.4%跌至15.6%,主要由於食材價格上漲,而期間加價1%未能抵償。不過管理層強調預期全年度總共加幅也不會多於2%,似乎預視消費者對加價的承受力並非無限。純利按年亦只升2%,若撇除非經常性項目,除稅前溢利則按年升5%,相對市場於業績公布前仍然期望如過去兩年度般有30%水平的增幅,當然有很大落差。
再看地區分佈,香港收入佔整體95%,上半年按年升9%,溢利按年升5%,溢利率由去年同期9.9%跌至9.6%,期間同店收入增加約5%。國內同店收入增加1%,但收入卻按年跌21%,跌幅主要則源於關店;溢利按年跌5%,跌幅較小,店鋪重整見正面效應,不過國內盈利狀況時好時壞,令人無所適從。集團已落實於下半年新增8家大快活快餐及1家ASAP特色店,主要集中在民生區及街舖舖位。管理層透露今年續租租金上調約6至7%,增幅有所放緩,街舖租金也見回落,對找舖樂觀。
另一方面,大家樂雖亦「香港八十前」,但也值得看看作過比較。集團是次交出一份理想中期業績,可說終於反勝大快活。大家樂上半年收入按年升4%,毛利按年升13%,毛利率由去年同期12.3%升至13.3%,期間將平均餐價上調最多2元的策略得宜,而管理層則未有正面回應下半年內會否再加價。留意大家樂的毛利率水平比大快活低,若大家有造訪過兩間快餐店,會發現後者部份同類食物的價格比前者貴,這情況或解釋大快活於加價上未敢太過進取,限制了盈利增長空間,所以在策略上推出「晩市送餐」服務,希望未來能藉這些增值服務加價。大家樂上半年純利按年升12%,純利率由去年同期5.6%升至6.0%。
再看地區分佈,香港收入佔整體87%,上半年按年升8%,比大快活略少,溢利按年升6%,則比大快活略多,溢利率由去年同期11.4%微跌至11.2%;期間同店收入增加約5%,則和大快活一樣,可見兩間公司的香港業務仍有增長。國內收入按年跌23%,和大快活一樣大跌,但大家樂比大快活優勝的分野在於其溢利反而按年升47%。大家樂已計劃於下半年將擴充25間分店,趁舖租回落將加快網絡擴充步伐,並重返策略性及主要地區開店。
如上篇提到,「香港八十前」專欄主要分析市值在80億港元下的港企,並實行內容O2O,大快活(52)及大家樂(341)的過去數年財務分析數據已放在「紅猴」Blog(www.redmonkey.hk) 的12月17日文章內,歡迎參閱。
(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,並沒持有上述股票)
(按一下下圖可放大)
Monday, December 19, 2016
Saturday, December 17, 2016
17 Dec 2016 - 「觀微知勢」2017年第四季講座
在今天下午的「觀微知勢」講座,我回顧了一些主要股票的今年預測估值區間,和實際股價走勢的符合程度,亦看看現價和明年預測估值區間比較下,是否有值得「投資」的價值。因時間關係,將會在專欄分享更多,非常感謝大家繼續支持!
17 Dec 2016 - [香港八十前] 大快活(52)及大家樂(341))財務分析數據
若想得到更多最新訊息,請Like已有超過11,900個Fans的「紅猴FACEBOOK」(按此),謝謝支持!
今天在香港最受歡迎財經雜誌之一「經濟一週」,繼續隔週刊登的專欄「香港八十前」,我這個「八十前」會主力分析市值未到80億港元(約10億美元),市場較少留意的港企。今天的主角是大快活(52)及大家樂(341),而就著實體書篇幅所限,我會將集團財務分析數據放在「紅猴」Blog上,相輔相乘,實行內容O2O。若大家想盡快參閱專欄內容,請購買「經濟一週」實體書或電子版。
大快活(52)財務分析數據(按此)
大家樂(341)財務分析數據(按此)
今天在香港最受歡迎財經雜誌之一「經濟一週」,繼續隔週刊登的專欄「香港八十前」,我這個「八十前」會主力分析市值未到80億港元(約10億美元),市場較少留意的港企。今天的主角是大快活(52)及大家樂(341),而就著實體書篇幅所限,我會將集團財務分析數據放在「紅猴」Blog上,相輔相乘,實行內容O2O。若大家想盡快參閱專欄內容,請購買「經濟一週」實體書或電子版。
大快活(52)財務分析數據(按此)
大家樂(341)財務分析數據(按此)
證券投資組合管理服務 (按此,再往網頁左下方)
Labels:
上市公司財務分析摘要大公開,
大家樂,
大快活,
港企專門店,
港股A餐 - 股票分析DIY案例,
香港八十前
Friday, December 16, 2016
Tuesday, December 13, 2016
Monday, December 12, 2016
12 Dec 2016 - [業績公布] 大家樂(341)近三年業績 + 財務分析數據
12 Dec 2016 - [業績公布] [香港八十前] 大快活(52)近三年業績 + 財務分析數據
Saturday, December 10, 2016
10 Dec 2016 - [經濟一週「香港八十前」] 傳媒業績各自各精彩
若想得到更多最新訊息,請Like已有超過11,900個Fans的「紅猴FACEBOOK」(按此),謝謝支持!
數間本地傳媒機構於上月公布至今年3月中期業績,當中壹傳媒(282)持續錄得虧損,因重組業務關係,上半年收入按年下跌25%,雖然原材料成本按年跌幅有35%,不過虧損仍按年升19%,若撇除去年同期已確認無形資產減值虧損,除稅前虧損更按年升406%至約1.4億港元。看業務分類,報章出版及印刷收入按年跌27%,由盈轉虧;書籍及雜誌出版及印刷收入則按年跌52%,虧損按年收縮47%,因去年包括無形資產減值。傳統傳媒致力發展及轉型至數碼業務,可惜未能補足之餘,也未算穩定,縱使壹傳媒於開拓數碼傳媒已取得先機,於同業中亦是做到數一數二,香港及台灣的平台每月平均頁面瀏覽人次合共錄得2,200,000,000,躋身世界首屈一指的新聞網站,可是上半年相關收入按年只升2%至3.34億港元,於高增長的互聯網及流動服務年代,銷售不禁令人失望。集團數碼服務溢利按年倒退64%,則主要由於推出「電子分類」、「美國蘋果日報」及數碼版「Ketchup」產生初步開發成本所致。業績公布後,壹傳媒股價一直積弱。
在香港和壹傳媒立場分明,競爭激烈的東方報業(18)卻交出一份理想中期業績,自成績發表股價裂口上升後仍輾轉上升,兩者可謂強弱懸殊。上半年收入按年下跌16%,原料及消耗品開支按年下跌26%,員工成本按年下跌25%,令純利轉虧為盈至5,110萬港元,當中受惠於去年度停辦「好報」及「太陽報」,出版報章業務收入按年跌16%下,溢利卻按年升503%。集團的「on.cc 東網」繼續成為香港瀏覽量第一及全港讀者瀏覽時間最長的新聞網站,單月不重複瀏覽人次高達 559 萬,而手機應用程式下載超過 668萬次,致使互聯網訂閱及廣告收入增長理想,按年升61%至5,180萬港元,但仍只有壹傳媒相關業務的15%。互聯網相關收入佔出版報章業務10%,亦未見顯示盈虧狀況,可見傳統報章仍貢獻大部份盈利,這方面則比壹傳媒優勝。
至於較為聚焦財經金融的經濟日報(423)去年度純利按年增長27%,可謂香港傳媒集團的淡市奇萉,不過是年度上半年則未能持續佳績,收入按年跌3%,毛利率有所提升下,純利按年跌12%。當中財經通訊社、資訊及軟件雖然收入按年只升1%,但溢利則繼續高增長,按年升36%。可惜,印刷媒體轉盈為虧,源於旗下收費刊物的廣告收入跟隨廣告市場走勢下跌。不過,免費報章「晴報」的市場佔有率及廣告收入均持續向上,數碼廣告業務收入亦錄得大幅上升,可以成為未來業績推動力。
如上篇提到,「香港八十前」專欄主要分析市值在80億港元下的港企,並實行內容O2O,東方報業(18) 及經濟日報(423)的過去數年財務分析數據已放在「紅猴」Blog(www.redmonkey.hk) 的12月3日文章內,歡迎參閱。
(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,並沒持有上述股票)
(按一下下圖可放大)
Subscribe to:
Posts (Atom)