就著兩星期前我在專欄提到投資「增長股」的組合勝算較高，才可「坐住贏」，有讀者反映不是不認同箇中內容，但似乎過於理論化，實在說易行難，尤其是遇到「增長股」變質，更難掌握，很易由贏變輸。其實他也有其道理，可是無論投資或做事，皆需訂下正確的中心思想及框架，不然左搖右擺，縱成事也會走上許多冤枉路！事實上，我們以此基礎建立及更新組合，中長期回報也很理想。而文中亦提到，增長股可能會增長不再，所以需作定期檢討，不可只管Buy
& Hold，純價值投資者也不會這樣死板吧。至於怎樣可以將中心思想及框架實踐得好，當然還需累積經驗以不斷完善，可是若果投資沒有正確基礎可依循，則很容易會事倍功半，甚至一事無成！
提起「增長股」，有投資者便會聯想到更捧的「十倍股」，這是股票投資的長期流行語，因為將回報量化更見實在，十倍回報著實太吸引，但「十倍股」相信更是說易行難，買入某股票時股價$1，待其升至$10以上才沽出，很多時需經年累月，能抵受期間的套利誘惑，做到的投資者著實不多。更何況股價期間又不是只會直升不跌，當股價升至$4時，卻遇著公司業績短期不理想，又或因大市氣氛轉差而大幅回落至$3，可以對公司有足夠信心而抵住壓力不沽貨者，數目可謂更少。你或許即時反駁，說傳媒間中也會訪問一些普通投資者，分享他們怎樣投資某一隻股票，由$1持有至$10的勵志故事，可是我卻從未見記者有足夠「聰明」或意識去問這些投資者，究竟這隻「十倍股」現值，佔其身家多少百分比，因為這個才是一直持有這隻股票一股不沽的壓力源頭，若果佔比只有少於1%，沽出套利壓力不大，這個故事的參考性也不大。
更諷刺的是曾聽過一個故事，因為投資佔身家只是皮毛，這個投資者根本不記得自己曾買入這隻「十倍股」，當五年後無意看一下已遺忘的那個證券戶口月估單，才發現自己的「創舉」，順道在朋友圈玄耀一翻，輾轉成為傳媒訪問對象，自然會堆切一個堂皇的理由，以顯示自己的「智慧」，當然也不會提及那個證券戶口其實還有一隻已被除牌全輸的股票！無論是以往般為求增加銷量，又或時下般為求增加點擊，無論在傳媒或社交平台上，不將吸引點無限放大，隱惡揚善，那會有立足之地！於這個世代，每個讀者也要有批判思考，不好容易全盤接收傳媒或社交媒體的訊息(當然也包括這篇文章的內容)，因為看到的可能並不是事實的全部，更可能只是冰山一角！
我兩年前也聽過另一個故事，有投資者於多年前舜宇光學(2382)股價還是個位數時開始買入，期後逐步增持，佔身家也有一半以上，直至當時股價過百元時仍一股未沽，怎樣做到？何來信心？因為他一開始便以作為公司股東，怎樣經營公司業務的角度去考量，雖然作為小股東很難去左右管理層的決定，但自己仍做足功課，了解行業的發展前景，以衡量公司所行策略是否到位，當然也會積極出席股東會，把握與管理層接觸的機會，以建立足夠信心，一步一腳印去和公司一起成長，以達致股價輾轉上升下，增持而非減持的決定。他已當舜宇光學是自已的一盤生意，試問對公司業務前景有信心的大股東，又怎會隨意減持自己的股權！
當大家以喊口號式說自己要找到「十倍股」去投資時，請先自問有否足夠的熱情，可以和上述舜宇光學投資者般，去和公司共同進退，一起發展成長！
簡志健，持證監會持牌人士，博立聯合創辦人，中國通海證券投資組合經理
執筆之時，筆者及其客戶並未持有上述股票
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