5 Oct 2025 - [理財] 定期及債劵以外的低風險收息工具

隨著港元拆息回升，最近港元定期利率也谷底反彈，不過都未去翻先前年利率3%以上水平。所謂資產配置(Asset Allocation)，每個人可以將資產某百份比放在低風險收息工具上，0%至100%適隨尊便，通常越大年紀這個百份比便越高，我因年過50，除了股票投資外，自然亦會在這方面會和朋友交流心得。

既然是低風險收息工具，我會看工具的保證回報，若果要冒風險，我會直接用另一部份資金投資下去，無論是股票、ETF甚至Crypto也可以，所以我不會考慮那些聲稱表面回報不錯，但保證回報其實只有1%至2%的產品，不論是保險或年金。最近我便參與了HSBC的「滙捷儲蓄保險計劃」，名為保險計劃，實質我當是保證回報儲蓄。我不在此詳細解釋此產品，我並非收錢幫HSBC賣廣告，有興趣可直接按此了解。

此產品可分期供款，某年期後一次連本帶利收回資金，我參與的目的很簡單，我選擇一次過供款，五年後連本帶利收錢，這樣回報最高，若是港元，折扣後(現時折扣沒有條件)保證每年平均複式回報3.4%(三年期則為3.1%)，若是美元則是4.2%(三年期則為3.9%)(需留意此利率會否有改變)，就當投資五年低風險債券，只是期間未能收取利息，所以要假設這筆資金於到期前鎖死，雖然期間仍可取消計劃取回資金，但當然會隨最新現金價值打折，好像過兩年後現金價值會是最初供款額約九成(此數額是根據我現有計劃，若非五年期或非一次過供款，可能不同)。而保險的作用，是若果申請人期間身故，受益人可取得比最初供款額高的現金賠償，大約高8%(此數額是根據我現有計劃，若非五年期或非一次過供款，可能不同)。

比較一下，根據Interactive Brokers，現時投資美國美元國債，2030年9月30日到期的Yield約3.725%，2028年8月31日到期的Yield約3.6%。再根據HSBC在今年9月22日的網上資料，中華煤氣2028年7月31日到期港元債券的Yield約2.91%，香港機管局2030年1月14日到期港元債券的Yield約2.66%，相對回報明顯較低。

若果要更吸引的低風險產品，相信只有近日發行的香港政府銀色債券，息率與本地通脹掛鈎，三年期港元保證息率3.85%，不過因大幅超額認購，獲分配金額亦有限制，可能每人只分約十數萬港元，申請者還需年滿60歲。留意「滙捷儲蓄保險計劃」也有最高保障金額，港元部份是200萬港元，美元部份是25萬美元。

現時市場正預期減息，若是目標是長期儲蓄的資金，需考慮盡量鎖定未來數年的回報。另外，相信其他金融機構也有提供相類產品，大家可隨個人需要自行比較。