2 Apr 2015 - 投資日誌

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國家統計局昨日公布，3月中國製造業採購經理人指數（PMI）回升至50.1，重上50以上的擴張區間，略高於市場預測的49.7，較上月的49.9高0.2個百分點，結束此前連續兩個月低於50的局面。不過，以中小企業為主的滙豐中國製造業PMI，3月終值回落至49.6，為連續三個月處於50以下的萎縮區。國家統計局解讀稱，推動PMI回升的主因，是春節過後，企業集中開工，生產活動有所加快。此外，大宗商品價格降幅收窄，一些建築鋼材產品價格出現回升，對企業生產帶來一些積極影響。(節錄自香港經濟日報)

澳門博彩收入連續10個月下降，上月收入按年跌39.4%，符合市場預期。今年首3個月澳門累計賭收按年跌36.6%。(節錄自香港經濟日報)

根據差估署公布的《2015年物業報告》初步數字，明年私人住宅預測落成量達20,140伙，將較今年預測的1.33萬伙增加52%，創2004年以來11年新高。實用面積於1,076平方呎以下的中小型單位，就佔整體落成量91%，涉及約1.83萬伙，按年增加8成，亦是2004年以來新高水平。報告顯示，去年私人住宅空置率僅3.8%，屬於近17年來首次跌穿4%水平，亦追平97年3.8%低位。當中中小型單位空置率更只有3.5%，屬於自1990年以來近24年新低。(節錄自香港經濟日報)

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1 Apr 2015 - 投資日誌

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中保監昨晚公布，擴大內地保險資金境外投資範圍，給予更多自主配置空間，並繼去年1月放寬國內創業板後，允許險資投資香港創業板。(節錄自香港經濟日報)

國務院昨日正式公布《存款保險條例》，並於5月1日起實施，存款保險賠付上限設定在50萬元人民幣。人民銀行有關負責人昨日稱，這一標準可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。分析指存款保險制度允許銀行倒閉破產，有助化解系統性風險。(節錄自香港經濟日報)

政府統計處昨公布，首兩個月合計的零售貨值跌2%，跌幅比市場預期小。其間食品、酒類飲品及煙草類升15.3%、電器及攝影器材類升12.7%，而反映內地客消費的珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物類跌15.9%。(節錄自香港經濟日報)

今年首兩個月以個人遊旅客升幅僅8.5%，較以往有雙位數字的升幅，明顯放緩；但同期的一簽多行旅客增幅達18.3%，與去年相若。零售管理協會主席麥瑞琼指，今年3月首15天來港內地客較去年同期跌12%，單、雙程及團客都跌。其他短途、長途及新興國家旅客亦跌，其中印尼、泰國訪客人次跌幅更高達51.7%及41.2%；而德國、澳洲的長途訪客人次，亦錄得16%及15.4%跌幅。麥瑞琼形容，是一個警號，認為美元強勢影響旅客來港消費意慾。旅發局發言人分析表示，美元持續強勢，令旅客訪港成本增加，同時，日本、南韓等鄰近地區則因貨幣貶值，而「搶走」不少旅客，尤以東南亞旅客首當其衝。(節錄自香港經濟日報)

3月酒店業境況甚差，以往香港國際7人欖球賽期間，銅鑼灣及灣仔區酒店一房難求，但他引述酒店業界人士表示，有銅鑼灣區酒店的入住率僅有85%，平均每晚房價按年跌15%至約2,000至2,200元；九龍區酒店亦由9成幾跌到8成幾，房價同樣跌15%。(節錄自香港經濟日報)

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31 Mar 2015 - 投資日誌

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港股成交急增至1,408億元，港股通成交達破紀錄的56億元，刺激落後的國指走勢突破，創3年半高位。恒生H股ETF（02828）、盈富基金（02800）兩大ETF成交近45億元，在一手市場更獲逾10億資金申購。內地公募基金「解禁」參與滬港通，即引發77億元熱炒港交所（00388），港交所全日股價急升近8%至193元，單日成交額創上市以來新高。(節錄自香港經濟日報)

人民銀行、住建部、中銀監昨在收市後，聯合發布《關於個人住房貸款政策有關問題的通知》，連發3招救樓市。(節錄自香港經濟日報)

內地公募基金，即有如香港市面的互惠基金，至2月底規模達4.8萬億元，當中725家為股票基金，涉資1.4萬億元，按月增加7.6%；相比之下，QDII基金規模就只有547億元，按月增幅僅1.2%，為各類基金中增長最慢。交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝指，內地90%股票基金倉位都已遠超70%，現金水平偏低下，除非基金降低A股持倉，否則難即時轉戰香港。(節錄自香港經濟日報)

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30 Mar 2015 - 投資日誌

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聯儲局主席耶倫（Janet Yellen）上周五出席三藩市聯儲銀行貨幣政策會議時，明言隨着金融危機風險退卻，個人消費漸升，局方「認真考慮」今年稍後時間加息，逐步上調利率；如太遲加息或會令通脹超標，帶來金融系統風險，而勞工市場持續改善將是決定加息時間的關鍵。美國最新的失業率為5.5%，耶倫指出，勞工市場整體恢復進度顯著，惟目前失業率仍未跌至5%至5.2%的可長期持續水平，兼職人數仍高，工資增長亦未如理想。市場將注視周五公布的非農業職位數據，不過股市將因耶穌受難日休市，投資者要到下周才能作出反應。(節錄自信報)

國家主席習近平在3月28日出席博鰲亞洲論壇年會閉幕式時宣布，關於「一帶一路」的《願景與行動》已經出台，基建互聯互通是「一帶一路」建設的優先領域，沿線國家應對接建設規劃和技術標準。另外，應在交通方面打通缺失路段、增加航線航班、加強民航合作等，並在能源、通訊幹線網絡等方面維護油氣管道安全，建設跨境電網、跨境光纜等設施。在海關、投資、金融等方面，要進行跨境監管協調、資格互認等。在資金融通方面，提出擴大雙邊本幣互換、結算的範圍和規模，推進亞投行、金磚國家銀行籌建等。(節錄自信報)

中央政治局上周二（24日）召開會議，審議通過廣東、天津、福建自由貿易試驗區總體方案，及進一步深化上海自由貿易試驗區改革開放方案。會議提出，4個自貿試驗區要繼續以制度創新為核心，貫徹一帶一路建設、京津冀協同發展等國家戰略。然而，上海自貿區在「試驗」一年半後，被指未達預期目標，新自貿區如何取得突破，尤其是深化金融改革，備受關注。(節錄自香港經濟日報)

比亞迪(1211)2014年新能源汽車業務收入73億元人民幣，同比增長約6倍，對總收入貢獻為27%。年報披露，比亞迪現於新能源汽車領域市場份額達27.9%。(節錄自香港經濟日報)

比亞迪(1211) 2014年錄得經營現金流入僅3807.9萬元(人民幣．下同)，較2013年的24.36億元，意外大減98.4%。根據財務報表，造成比亞迪經營現金流劇減的原因主要在於應收貿易賬款及票據增加至93.19億元，2013年為32.14億元。去年應收賬款及票據周轉期約118天，較2013年多32天，主要因新能源車銷量增加，應收賬款信用周期較長所致。(節錄自信報)

中國太保（2601）截至去年底的投資收益按年升33.8%至414.3億元人民幣，投資表現叫人驚喜，當中高達6.1%的總投資收益率，微勝人保（1339）0.1%，並大幅拋離國壽（2628）的5.36%及平保（2318）的5.1%。(節錄自香港經濟日報)

中國銀河證券（6881）去年總收入130.17億元(人民幣．下同)，按年增54.5%。其中佣金及手續費收入71.35億元，按年升41.6%；利息收入41.82億元，按年增加56.8%；投資收益淨額錄16.52億元，較2013年勁升1.37倍。至去年底，其融資融券餘額達603.19億元，按年大升2.39倍；市佔率為5.88%，位列行業第四。(節錄自信報)

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28 Mar 2015 - 投資日誌

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中證監放寬內地公募基金參與滬港通，昨發出指引明確表示新募集的公募基金，毋須先取得QDII資格，即可經港股通南下買股。現有基金如在基金合同明確表明投資港股，可通過原先方式或者滬港通投資港股；未在基金合同表明買賣港股的基金，就須經基金份額持有人大會通過，才可參與滬港通。中國證券投資基金協會數據顯示，至2月底內地公募基金規模達4.86萬億元，其中QDII基金只有547億元，而股票基金規模就達1.4萬億元，混合基金規模則約7,100億元。(節錄自香港經濟日報)

國土資源部、住建部昨聯合對外發布《關於優化2015年住房及用地供應結構促進房地產市場平穩健康發展的通知》（下稱《通知》），推多項調控措施，包括住房供應偏多市縣住宅用地供應要減少；未開發房地產用地可轉型利用；商品住房可作為棚改安置房和公共租賃住房房源等；部門聯手監督房地產市場。(節錄自香港經濟日報)

財政部長樓繼偉在昨日的博鰲論壇上透露，在全國人大評估通過後，財政部可能進行更多債務置換，中國需要緩衝措施來償還地方政府債務。會否有第二個1萬億元地方債置換，要看置換地方債發行情況。國務院早前已批准的1萬億地方債置換規模，目前已做好分配。(節錄自香港經濟日報)

國家統計局昨日公布的數據顯示，今年1至2月，全國規模以上工業利潤總額按年下降4.2%。遠不及去年同期的9.4%增長。2014年，工業利潤按年升3.3%。但與上年12月份相比，降幅收窄3.8個百分點，上年第四季度以來利潤降幅逐月加大的趨勢有所改變。油價大幅下降，導致石油和天然氣相關兩個行業，利潤大幅減少，若將其扣除，規模以上工業利潤按年增長5.8%。電腦通訊和其他電子設備製造業、醫藥製造業為代表的高技術製造業利潤增長24.7%，增速比上年全年提高9.2個百分點。(節錄自香港經濟日報)

在金管局「嚴打」之下，一向以息率低、貸款成數高的日立金融，昨日突然宣布全面退出樓按市場，是過去1星期內的第3家財務公司退出樓按市場，置業人士的選擇權進一步收窄。(節錄自香港經濟日報)

金管局昨日發表報告提到，本港銀行業去年下半年盈利較上半年跌0.5%，全年計則仍見增長3.6%。港銀的抗震能力強勁，一級資本充足比率於去年底升至13.9%。(節錄自香港經濟日報)

金管局昨日發表報告提到，去年12月底止的家庭負債佔GDP比率，進一步由9月底的64.2%升至65.3%新高，按揭為港人最主要負債。樓價與收入比率（即樓價與家庭收入中位數比率）升至14.8的新高，而1997年的高位為14.6，收入槓桿比率亦攀升至65.9%，遠高於50%的長期平均水平。(節錄自香港經濟日報)

美滙指數自去年5月低位78.906，急升27%至今年3月高位100.39，相對歐元則一度失守1.1美元大關，激發美國投資者對歐洲房地產的搶購潮。Real Capital Analytics數據顯示，美國去年投資於歐洲商用物業的金額暴升90%至412億歐元，與2007的415億歐元高位相距不遠。(節錄自香港經濟日報)

日本核心通脹（不含新鮮食品及能源價格）按年僅升2%，低於預期的2.1%；撇除去年4月上調消費稅的影響後，實際核心通脹按年持平，低於預期的增0.1%，是近兩年來首次，更進一步遠離央行2%的目標。連同家庭支出和零售銷售繼續下降，顯示經濟增長乏力，或令日本央行加碼量寬的壓力上升。(節錄自香港經濟日報)

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