8 Dec 2007 - 分析One New York的買家；懷疑I.T.(999)於中國的擴充能力

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)/「紅猴股評」電子書(按此)
TVB「財經透視」「財經網誌」報導(2007年3月)(按此)
「紅猴資訊」(按此)/「紅猴股票估值表」(按此)
「中國地產股有關數據」(按此)/「中國銀行股有關數據」(按此)

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2005年12月14日成立之投資組合至今回報194%
投資組合於2007年至今回報78%

投資界近期很明顯的共識一定是叫投資者買樓或買地產股。筆者先前提及不明白單幢樓One New York，只得三百多及六百多呎細單位，位處不近MTR的長沙灣舊區，信和夠膽賣呎價$5,000至$7,000；據最新公佈，以呎價$6,000賣了數層，歸納傳媒報導及筆者估計，買家類型包括

- 外國及中國投資者隔山買牛，他們知道ONY被包裝成精品房，在西九，卻不知位處交通不便的掹事邊西九邊垂，不明白香港人未必有車，交通方便很緊要
- 信和聲稱呎租$20，若呎價$6,000也有4厘回報；但買樓如買股，最重要升值回報，况且是否能有呎租$20，還待實租盤認證
- 搏高價買入更高價賣出的炒家
- 以付出溢價買入所謂精品房以滿足自己虛榮心的「傻仔」

筆者上週到過曼克頓山朋友家，新地(16)樓，質素佳，會所大又靚，5分鐘行至MTR，近美孚購物方便，大屋苑吐現易更易租，更近西九，報載七百多呎成交呎價只是$5,500，比較很明顯；有些香港人仍多年未變，買樓如買菜，買時很隨便，買了才後悔！

但買樓你情我願，能夠成功將樓盤包裝至比正常價錢更貴賣出的發展商，大家是可以為其股票估值加上溢價的！

關於大市分析

- 大市昨天成交1,400億，為近期新高，除因單日轉向波幅大外，恒指成份股成份行將變動使基金換貨亦幫助不少
- 恒指雖大跌至28,842，但仍力守50MA(28,680)上；國指收17,619，50MA(17,974)仍是強大阻力
- 昨天恒指下午大跌，可理解為獲利回肚，恒指成份股變動甚或震倉，美市昨晚平穩，中國亦沒公佈宏調措施，恒指周一開市隨時大幅反彈(不過股評出街後中國人民銀行宣布自12月25日起，上調存款準備金率1個百分點，而在過往通常加0.5個百分點，多少對筆者預期的升幅有壓抑作用)
- QDII基金繼先前有4隻推出後，又有6隻審批完成，行將買貨；按計劃明年還有20隻
- 國務院委調查組，展開兩周房地產市場調查，包括大城市及二三線城市，中國地產股短期仍受制不明朗因素
- 美國五年凍按揭息治標不治本，但可沖喜止跌
- 美國繼樓按、信用咭借貸壞賬增加後，車貸亦開始惡化，相信很快蔓延到個人貸款上
- 美國「超級基金」規模減半

策略
- 留意陸東推介：九龍倉(4)、裕元(551)
- 為壓抑通脹，發改會提倡保障糧食、食油、肉類及重點農產品供應，留意中國食品(506)、中國糧油(606)、雨潤食品(1068)
- Watch List股票(待假日研究)：新鴻基公司(86)、建滔化工(148)、景福集團(280)、華寶國際(336)、葉氏化工(408)、宏利金融(945)、北青傳媒(1000)、鷹美國際(2368)

I.T.(999)

香港生意佳毋容置疑，但現價是憧憬未來中國業務增長；公司初期和旭日(393)合資發展中國零售業，最近卻分手，從旭日(393)買回合資公司股權，邊個放棄邊個都未知！旭日(393)於中國零售業經驗豐富，I.T.(999)卻是小學階段，真的可以未學滿師就飛人(還是被人飛？)！

先前話幫美國Saks Fifth Avenue於中國開店但失敗收場，現在又話幫法國Galeries Lafayette於中國開店，行嗎？公司其實可請個富中國零售經驗來壓場，但現在只靠那個往績不佳又冇零售經驗的盧先生，行嗎？

現價不平，筆者暫不看好其中國溢價！

關於投資組合

- 暫定以現金認購中國中材(1893)
- 昨天沒有買賣

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

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