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Saturday, July 25, 2009

25 July 2009 - 投資者若太過感性,更必定一事無成!談「蟹貨區阻力」!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:180%

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恒指果然於20,000這心理關口徘徊,但心理關口就是心理關口,絕不實際,起到的效果不會長久!投資者還是留意一年前留下的蟹貨區阻力更實際。

下圖為恒指近三年走勢,去年首半年,恒指曾反彈至26,000,之後一直下跌至6月尾,於7月才再反彈,當時不少投資者以為雙底支持強,於21,000至23,000入貨憧憬恒指見底,怎知恒指遇23,000便調頭急跌,加上21,000至23,000為去年大跌市前的成交密集區,不少投資者於此位「蟹」了,等了至少一年,再遇此後,這些蟹貨怎會不空群而出,成為大市向上的阻力!就算衝破,25,000的阻力將更大。

(按一下下圖可放大)


相同道理,國指的蟹貨區阻力為12,000至13,000,15,000的阻力將更大!

(按一下下圖可放大)


理性與感性(續)

筆者上篇股評題為「投資者若太過理性,最終只會一事無成!」試想投資者若因很理性地認為金融海嘯威力無窮,經濟那有能力那麼快復甦為由而今年仍不作投資,應已錯失了過往4個月的大升浪!閱報得知前Morgan Stanley著名分析大師Barton Biggs曾說過「At crucial turning point observe what markets do and ignore what the experts and the commentators say about what is going on.」不要忽視市場這集體智慧的威力!

筆者投資傾向理性,但盡量避免太過理性,就是清楚這個道理。眾多行業股票的股價走勢中,以地產股及資源股波動最大,最不理性,亦因筆者於投資的非理性還未調較到這地步,筆者有自知之明下,已鮮有投資這類股票,就算有亦只是小試牛刀,看看自己的心理調較可否跟得上這類股票的走勢。

所以,投資者要作符合自己性格的投資,一是調整自己的性格,一是調整自己的投資取向,通常後者較易。試想性格保守的投資者經常炒出炒入三四線股,結果會是災難性的!

可是,性格進取的投資者又不是等於適合炒出炒入三四線股,若他們這樣做只是高估自己的不理性,低估投資市場的風高浪急!若投資者若太過感性呢?很簡單,請問一問自己,商業世界及投資市場是否一個充滿感情的地方?投資者若太過感性,請不要自己作投資決定,因為這樣做必定一事無成!

投資組合

投資組合回報再度衝破180%,以投資期約3年7個月計,每年平均複式回報為33%,尤以經歷金融海嘯下,筆者已很滿意此成績!

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

4 comments:

Anonymous said...

Dear Red money:
Could you provide us with the value of 2038富士康 and 2366勤+緣 at year 2012, please?
Thank you very much !

紅猴 said...

It is difficult to estimate the expected EPS of 2038. It seems that its business prospect is still not stable with continuous earnings alert.

I wonder why so many people are interested in 2366 or all the requests come from the same person indeed. The answer is same as before. I will not give valuation to a company without creditability.

A company with continuous and steady growth in turnover and profits (but also account receivables) in the past years and then suddenly made a large provision in one year, just demonstrates that its accounting figures are artificial and cannot be trusted.

Redmonkey

Unknown said...

Dear Redmoney

之前係$4左右入了京客隆,適逢謝清海月內增持二次,現在都去到一個唔錯的價位,想請教下為何將它的估值pe調高到15? 冇記錯的話原本估值pe都冇咁高,可否解釋一下,是否基金增持就set高估值pe?謝!

Vincent

Anonymous said...

Dear Red money:

Can you command 1186 and 390? You think which one is better?

Regards,

Alan Yue