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Monday, June 16, 2014
16 Jun 2014 - [見微知勢] 否極泰來？
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Friday, June 13, 2014
13 Jun 2014 - 「投資18年+8000 FB Likes」活動：投資者小組交流聚會 (20 Jun 2014)
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為慶祝投資港股18週年及「紅猴Facebook專頁」邁向8,000個Likes，筆者現正構思今年舉辦不同的活動，現正籌備中的是出書！
筆者的首本著作「紅猴股評」已是2008年的事，今年很榮幸再次得到出版社垂青，正計劃推出個人第二本著作，是次的定位是專誠為繁忙的香港人而寫的港股投資書籍。
為想了解「非全職港股投資者」的投資取向及習慣，筆者現誠邀你們參與「投資者小組交流聚會」，活動另一半時間會和參與者討論近期港股市況及個股。謝謝你們的支持！
留意此活動報名已超額！若有新報名會加入Waiting List，謝謝支持！
[活動詳情如下]
日期：2014年6月20日(週五)
時間：6:30pm – 9:30pm
地點：中環(暫定)
費用：免費
名額：未定，但因以小組形式進行，所以名額不多
活動內容：討論(1)投資取向及習慣，及(2)近期港股市況及個股
(注意：是次活動純為交流，不會推廣任何產品及服務)
[報名方法]
有興趣者請將(1)名字及(2)聯絡方法email到redmonkeykan@gmail.com
(報名先到先得，但必需是「非全職港股投資者」)
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13 Jun 2014 - 「投資18年+8000 FB Likes」活動
Thursday, June 12, 2014
12 Jun 2014 - [見微知勢] 零售奇芭
Tuesday, June 10, 2014
10 Jun 2014 - [PCM] 長期輸家的思維
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在數年前出版的投資書籍「Trading in the Zone」中，作者提出了一個問題：「在投資上，長期贏家就是比大家都聰明嗎？」他發現的卻是和大家想像相逆，長期輸家的成員絕大部分是醫生、律師、工程師、科學家、企業執行長、富有的退休人士和企業家，還有最高明的市場分析師大都也是最差的交易者。所以，智力和分析能力並非造成長期贏家的決定性因素。
作者認為長期輸家往往贏短輸長，問題源於沉迷於隨機的報酬(即是看到報章推介便買，股價升了便賣，若果跌了會傾向忘記買入了這件蟹貨)，而一直不願意制定投資機制及規則，並強化自己的心理素質。他們對自己太有信心，不相信在投資市場裡，任何事情也可以發生。他們認為有能力估計到接著會發生什麼事，並藉此預測賺錢。另外，他們並相信市場上任何一刻也非獨一無二的，歷史會不斷地重覆，在同一組因素發生時，會產生相同結果。
相反，長期贏家卻能謙虛地承認自己是渺小而無知的，相信市場上任何事情都可能會發生，所以甘願放棄嘗試作頻繁的預測。他們既然知道很多事情是預測不到，即是沒有必勝投資，便坦然接受箇中風險。因此，他們會培養出一種開放的心態，沒有成見及執著客觀地去觀察市場，能看出以前看不出的東西，而這些東西很可能正是市場中真正有價值的觀點。作者認為，如投資者的心靈被污染，就沒辦法用全然開放的心靈去檢閱市場，所以看到的及聽到的皆可能只是一文不值的垃圾！
這也使我想到現今的香港！我也認識一些在自己工作及專業範疇上幹得很出色的人，竟然也在Whatsapp和Facebook廣播一些錯誤的謠言及偏頗的言論，他們或許在自己的範疇太成功，卻也認為在其他任何事情的判斷也是精確無誤。他們或許未有足夠時間看不同觀點的東西，往往被一直看開的某一面言論牽著鼻子走，不知事情始末便跟著作出沒有深度的批評，而未能用全然開放的心靈去作客觀的分析。缺乏獨立思考能力，才是我們現今最需要審視的問題！
(利益申報：筆者為持牌人士)
(按一下下圖可放大)
Monday, June 09, 2014
9 Jun 2014 - [見微知勢] 跟進數隻點評股票
Thursday, June 05, 2014
5 Jun 2014 - [見微知勢] 由香港科網公司被收購說起
Wednesday, June 04, 2014
4 Jun 2014 - [PCM] 以寡敵眾
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上週提到，投資者往往順勢高追，是符合人性的行為，若勢順當然可賺錢，但何時轉勢往往難於掌握，見股價倒頭下跌，往往會留守期望反彈。股價再跌時又嫌相對先前高位賺少了，因不值要坐守股價等回升。但股價仍持續下跌，並跌破買入價見血，此時要沽出更難，因止蝕實際上是遺反人性的行為。可是，若符合人性地投資，即一直順勢高追，並且不止蝕，除非大家保證自己能投資到如騰訊(700)般，上市十年基本上一直越賺越多，越升越有的股票，不然很大機會會受到教訓，尤其是投資者往往跟買的是四五線股，不止蝕的話很大機會成為長期蟹貨！其實差不多每個投資者也知道止蝕的好處，每次楂了蟹貨後定會說後悔不止蝕，但其後遇到相同情況卻仍舊不止蝕，因為遺反人性需克服心理障礙，真的較難做，不過想深一點卻很正常，若投資股票而能長期賺錢是很容易的話，那很多人已發了達！
另外，上週亦提到，若目標股票的股價比估值有足夠折讓，並認定其質素足夠可安心持有不作止蝕，買入前也需估算其潛在下行幅度，並問清楚自己心理上能否承受，才作決定未遲，不然短線股價難測，跌了下去時氣氛惡劣，並因擔心而於低價沽出，便有機又增添一個令人後悔的記憶。大家可嘗試預期一下今年其股價的波幅(如參考過往每年的市盈率變化或股價波幅)，若認為自己能承受估值低位比現價的跌幅，那便可計劃行事，不然還是待股價再低一點才投資。投資者對所選出股票的預期估值，要不忘留意影響公司業務的因素，有需要時作出相應調整，甚至當核心因素變差時，亦可考慮無論賺蝕即時沽出。當然，若股價有幸到達估值高位，並未有新因素出現可提升估值，也可以選擇是套利之時。
不過，計劃本身是虛的，有紀律去執行才是實，能克服心理障礙，做大部份投資者不做的事，遺反一下人性，或才能帶大家進入長期賺錢的境地。
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，並沒持有上述股票)
(按一下下圖可放大)
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，並沒持有上述股票)
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筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此
4 Jun 2014 - 房地產行業列入「營改增」稅制有何影響？
(下列新聞節錄自信報)
內地媒體報道，房地產行業亦將列入「營改增」。「營改增」實行後，房企將由目前繳交5%的營業稅，改為繳交11%的增值稅，即以往房企做100元的生意，要交5元稅，若企業利潤水平達到80%，即日後將要繳交8.8元的增值稅，變相增加了3.8元的稅負。不過，若企業的利潤水平只有30%，日後要交的增值稅則只是3.3元，變相減負1.7元。
參考各內房股的稅前利潤率，發現SOHO中國（410）去年的利潤水平最高，去年經營利潤率達到85%。「營改增」實行後，公司稅負增加的可能性較大；不過，近年已開始實行薄利多銷政策的恒大（3333）及碧桂園（2007），去年經營利潤率分別只有27%及21%，新稅制下稅負未必會增加，甚至有可能變相得益。
筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此
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