21 Nov 2006 - 中國銀行股：退休儲備之選！

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大市升了這麼久，昨天終於來過小震倉，但力度不算大，覆蓋面亦不算大，超碼最熱炒的中國銀行股未被波及；恒指到了19,000點，大家都很隨意說向下調整一二千點實等閒事，但真的下跌時，尤其是下跌得急時，大家在有心理準備下仍會充滿惶恐；所以投資者需準備一下怎樣應付接下來的大小震倉，不然很容易會進退失據。

今天閱報，有分析謂中國銀行股相對印度的同類股其實不貴，以市帳率(P/B)計，HDFC Bank 及ICICI Bank分別為5.6及3.3。以市帳率5.6計，相對筆者於昨天股評列出的數據，中國銀行股還有很大上升空間！於大部分投資者嫌中國銀行股太貴時，基金大户的「理性」是可有另一番詮釋；相反，他們要質低股價時亦可搬出另一套大道理！

不過，更有趣的是，回顧八十年代，香港銀行股如匯豐(5)、恒生(11)、東亞(23)及大新(440)等的股價都在$5以下，現價分別是$145.9、$103.3、$40.8及$67.75。中國經濟預計未來十數年仍高速增長，中國銀行股於十數年後升至$100以上有何出奇；建設銀行(939)及工商銀行(1398)現價$4左右，假設15年後見$100，股價平均年增幅達24%。那麼你會否考慮買入中國銀行股作退休儲備？

投資組合方面，筆者昨天差不多原價沽出環新國際(502)，致在簡化組合。

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