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Thursday, October 22, 2009

22 Oct 2009 - 港股分析報告 - 四川成渝高速 (107)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:201%

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<每股盈利>
2007 = $0.2
2008 = $0.24
2009 = $0.31 (彭博綜合預期)
2010 = $0.36 (彭博綜合預期)

<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 22%
2010估計PE = 15 (PEG<1因2009-2010預期每股盈利每年增長將降至16%)
2010估值 = $0.36 * 15 = $5.4

<機會及風險>
公司受惠西部經濟增長領先,有助增加公路收費,今年以來的日均車流量按年增長23%,公路收入亦增加15%,預期第4季持續上升,未來並有注資的機會。

公司成功投得成都─自貢─瀘州─赤水高速公路成都至眉山段的興建、營運、轉移項目,亦計劃於今年年底前收購成南高速公路及遂渝高速公路四川段。上述三條公路將令該公司所攤佔收費公路長度擴展約80%。


<人氣度>
最近一個月,只有高盛建議選擇預期這間將有強勁復甦的企業;另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度偏低,惟高盛推介算介不可少覷

<值搏率>
現價$3.33 (2009年10月22日)
短線目標價$5.4、止蝕價$3.02 ($3.05為近月支持位)
值搏系數 = 6.7,理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
今年成功A股上市集資,並收購公路擴大規模
受惠西部經濟復甦較快,中期業績理想,預期未來兩年持續高增長
現價計預期2009年PE為10.7,屬偏低,上升空間不小

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

3 comments:

Paul said...

各位親友:
今天繼續減持股票, 現在持股和現金差不多。
詳情請光臨我的網頁【慧眼識牛熊】參考賜教!
http://138vipbbs.com/blogs/blog1.php/2009/10/22

Paul
22-10-09

Paul said...

各位親友:
今天完成減持股票, 現在持股和現金差不多。
恆生指數短期目標 ... 如果我的指標有見底訊號, 可分批買入。

詳情請光臨我的網頁【慧眼識牛熊】參考賜教!
http://138vipbbs.com/blogs/blog1.php/2009/10/23/2009-10-23

Paul
23/10/2009 19:45

Paul said...

2009-10-23 最近減持原因:

1. 很多指標出現見頂訊號

2. 恆生指數升近目標

3. 本月乃"大小非"解禁高峰期, 恐機構投資者在高位沽貨

4. 十月經常是股災月

5. 個人持股量太高 (90%), 宜減低風險

Paul

23-10-09