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以下為筆者週一在PC Market所發表的文章「線上線下的矛盾」。
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以下為筆者週一在PC Market所發表的文章「線上線下的矛盾」。
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大家認識「蘇寧」這名字，應大多源於數年前在香港收購了鐳射電器，店舖後來逐漸改名為「蘇寧電器」，現在也有二十多間分店。不過，投資者或更早認識「蘇寧」，因國美電器(493)曾是市場熱炒股票，數年前風光時，有研究國美一定知道蘇寧是其國內最强勁而又規模相若的競爭對手；後來國美出現了點問題，屬大股東旗下的香港分店也相繼結業，國內業務亦比蘇寧拋離，到今年才能轉虧為盈，穩定了陣腳。可是，現在大家則需面對一個其同敵人，就是淘寶等網購的威脅。
現時本人想講買電器，定必到一些本地格價網站，雖然網購在香港並沒有在國內般盛行，但至少提供了價格的透明度，知道大型電器店有時是賺得多深！不過，香港的大型電器店有不想在國內買着冒牌電器的自由行遊客支持，加上香港人的平均消費態度比國內還算慷慨，所以暫時影響並未太太。可是，對國內傳統電器店來說，不自行經營網購，生意將逐漸被蠶食，但做的話，網購的產品價格需具有競爭力，這又倒過來影響實質店舖的生意及定價，而店舖銷售員所提供的服務是否值得這個溢價，最怕的是消費者在店舖產品滿意後，便返家在網上以更相宜的價格搜購，整件事可謂充滿矛盾！
在面對網購的威脅，蘇寧的決心明顯比國美强，今年初索性改名為「蘇寧雲商」，顯然網購是不能阻擋的大趨勢，便索性直接擁抱網絡，市場反而非常受落，以科網股的較高溢價為其估值，今年股價最高曾上升110%。事實上，蘇寧近日亦作出轉型行動，以2.5億美元收購了視頻網站PPTV的44%股權，更傳聞將收購大點評網(相類Openrice)等熱門網站。今年6月，蘇寧大膽全面推行線上線下同價的策略；9月，建立的「蘇寧易購」不只賣電器，還是如天貓般的網上百貨平台，參與商戶已有6000多家；加上其1,700家分店及80個物流中心，聚焦發展現今市場注目的O2O(線上到線下)策略。
不過，蘇寧於10月剛公佈了今年第三季業績，虧損1.08億人民幣，成為十年來首次單季虧損，這正附合其董事表張近東所言，企業發展是沒有終點的馬拉松，不會計較一時得失，應將繼續著眼長遠發展。
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相, 士或客戶，並沒持有上述股票)
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