推薦活動

23 Jun 2021 - 作中長線投資需要事先了解的事情 (信報「財智博立」專欄)

我們認為最好的投資策略,是盡量持有優質增長股最長的時間,當確實實行此策略一段時間,會發現其勝過很多投資策略,運行更有效率,不需因市場噪音而擔驚受怕,中長線回報會更理想。 我的股齡已經超過 25 年,當然不是一開始便運用現在的投資策略,投資也是一個演化過程,從很多成功與失敗中學習...

Tuesday, December 03, 2019

3 Dec 2019 - 與嘉利國際(1050)管理層會面摘要

「中原博立 」Blog優先發佈文章,可按此瀏覽
- 跟Hypebeast(150)管理層會面加深了解中期業績 (29/11)
- 方達控股(1521) - 風動,幡動,心動 (2/12)
(留意閱讀文章需先註冊,費用全免,謝謝支持!) 

今天早上與嘉利國際(1050)管理層會面,摘要如下

- 五金塑膠業務為製造伺服器模具及製件,主要客戶包括IBM、Lenovo及HP,已落實了2020至2022年的訂單;剛開始接Dell生意,製造HDD Carrier,上半年已入賬2,000萬港元,預計下半年每月收入可達100萬美元;此業務不受不受中美貿易戰影響,整體訂單近月高峰時期設備使用率達70至80%高位,受Lenovo源自抖音等的伺服器生意帶動

-  電子專業代工業務為Tape Drive及POS System,此業務整合後全部生意源自已合作超過20年的NEC,採取cost-plus控制成本及風險;部份產品輸出美國,因已成功取得美國政府custom duty wavier,所以不受中美貿易戰影響

- 計劃明年建新廠,基本投資4,000至5,000萬港元,主力開發汽車模具,目標為未來創造增長,若進展順利,資本開支需再多1.5至2億了港元

- 會持續進行製造自動化,未來主要抵銷薪資上升,不會對毛利率有明顯效益

- 房地產方面,嘉輝豪廷三期於過往數月銷售增速,每平方米售價逐步提升, 我們預期未入賬的1億港元純利會在2020年度下半年及2021年度上半年相繼入賬;嘉輝豪廷四至五期剛開始推售,預期銷售期約一年半,我們現時預期入賬純利可達8至9億港元,會在2021年度下半年及2022年度上半年入賬

- 預期派息比率在60%至70%水平 

另外,我亦為集團最新發表的財報作分析,大家可留意業務分類比重及變化。






(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有1050)

No comments: