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Friday, September 05, 2008

5 Sep 2008 - 恒指跌破20,000點的心理交戰!調控自己的心理狀况比選到好股票更重要!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:137%

筆者第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後,現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售,每本訂價HK$68,筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途!

有關書籍簡介及作者背景,請按此

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美股大跌3%,全球股市再被震一震,弱上加弱!恒指捱了這麼久,終於跌破20,000點,並年多來首度收市低於20,000點,資深股市分析員卓百德立刻出來唱將見17,000點,背後又何居心,信不信自理。匯豐王冬勝又煞有介事說今天非恐慌性拋售,並罕有地「國務院上身」說中國行將救市,那樣驚慌反令人擔心!

筆者也懶理大市差勁氣氛及評論,按計劃今早於恒指跌破20,000點時以$20.25買入2,500股盈富基金(2800),使長線投資組合持股達74%,以整個組合計持股仍低企51%,現金充裕。按筆者8月23日的修訂計劃(按此重溫),長線投資組合會於其後恒指每跌1,000點即以5%資金增持股票,若卓百德預測正確,正合筆者意思!

(按一下下圖可放大)


但恒指若再下跌,心理交戰程度將更大,雖然一方面可更低位買入更多優質股,但另一方面現持股票將持續貶值。何况若股市持續下挫,投資氣氛及經濟環景將更差,持有的股票將需用更多的時間才能重返高位,這個階段心理着實需要一點調節!所以筆者較早時制訂的一個經濟亂局下的投資策略(按此重溫)已考慮到股市不同方向發展下筆者的心理狀况,對筆者現時對市况的處理幫助不小!

要在股票市場長期計賺到合理利潤,調控自己的心理狀况比選到好股票更重要!還記得筆者去年11月開始減持股票,但看似予盾地將套現利潤$800,000的的5%,即$40,000買入恒指認購輪,以作「沽貨後反彈」的對沖,當時被人詬病自打嘴巴投資Warrant(因筆者從不建議投資者炒賣Warrant),但這個舉動純沖着筆者的心理而作!

去年10月尾恒指差點達32,000點,11月開始回落,但仍有很多評論說恒指跌後會再上35,000點,甚至38,000點。筆者當時的心理交戰便是很想趁股票高位沽貨,但又認為恒指真的有機再向上突破,恐怕「沽貨後反彈」賺少了!為了控制當時的心理狀况,筆者決定貨照沽,並將套現利潤$800,000的的5%買入恒指認購輪,作「心理對沖」!為什麼是「心理對沖」?因若大市當時繼續上揚,這$40,000的恒指認購輪只能補償筆者因過早沽貨賺少了的一小部分,但筆者起碼還可賺多點錢,心裡好過一點!

而事實上,股市從那時起一直下跌至今,那$40,000的恒指認購輪最終變成「廢紙」,但卻因這些「廢紙」使筆者及早高位沽貨而保留了大部分盈利,這個交易筆者覺得非常化算!

很多投資者仍沉迷分析及揀選好股票,筆者當然認同,但切不可忽視調控自己的心理狀况其實更重要!

一個經濟亂局下的投資策略!

2008年6日23日之股評,有興趣重溫請按此

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

13 comments:

Philip said...

投資可不是冷冰冰理性,就像演奏一樣,要講性格感受、有時行為流水,當然亦有其中法度。

Anonymous said...

Hi Michael,

我一直都覺得你上年十月買入恒指輪作為'心理對沖'是高明o既做法, 好像耡大D咁..明明有四條D, 贏似是不可動搖的事實, 但分開出卻可能大殺四方!!

此外請問我想強化自己分析財務報表的能力,以便更有效計算公司合理值!請問有什麼書籍值得推介.
我希望閱讀一些書籍,指引讀者從財務報表上找出公司營運是否良好,前景是否良好!林森池的證券分析實踐和平民資本家是否好選擇,此外我記得你舊日O既網誌推介過一本書好似叫做''Value Investment for Benjamin Graham, Warren Buffett'' 如果我想加深價值投資的認識和操作,這一本是否寶典呀?

投資新丁

You'll Never Walk Alone said...

欣賞你這個買call 輪作對沖的做法

對真正有EQ及有遠見的投資者來說,跌破20,000反而應值得高興

Anonymous said...

很多人用2800做長線投資,她好處在那???

紅猴 said...

Philip,

投資各師各法,賺到錢最緊要,但賺錢方法要經過股市多次起跌循環引證才算受過考驗!

集體投資智慧及經驗告訴大家,有EQ,即拉制到自己的心理狀况是賺錢其一重點!

Redmonkey

紅猴 said...

投資新丁

林森池有香港實例佐證,易明,是必讀之選!

"Value Investment for Benjamin Graham, Warren Buffett"也是不錯的選擇!

Redmonkey

紅猴 said...

you'll never walk alone,

Thanks. Agree with you!

Redmonkey

紅猴 said...

Ziv,

2800跟恒生指數走,恒生指數定期為你去蕪存菁,汰弱留強,能跟隨經濟環境轉變!

買恒生指數成分股也有結業或變質而股價大跌的機會,買2800可分散風險,亦免卻選股的煩惱!

當然,2800的波動性相比個股細,若大市反彈,亦幅亦較細!

筆者是會買個股,但暫不會於此水平買,暫時買2800減低風險!

Redmonkey

投資漫步 said...

Thank you!!
但行書局時好似唔多見到"Value Investment for Benjamin Graham, Warren Buffett"這本書..

紅猴 said...

投資漫步

如果找不到英文版,請找找中文版「價值投資黃金定律」!

Redmonkey

投資漫步 said...

Michael:

唔該你o既建議!

王子無待堂 said...

除了投資技巧之外
最欣賞你o的心態同態度
一流!

紅猴 said...

wong,

Thanks!

Redmonkey