(節錄自信報 1 Jan 2013)
中證監去年11月宣布，可能於今年推行的H股全流通。自從青島啤（168）於1993年上市，為了保護民族資產，規定內資股不可流通，但此舉限制了之後的再融資及股東套現。
港交所統計，目前H股內資股部分，總值達11萬億元，相當於港股總市值一半；一旦全流通，等於擴大港股市值五成。當然，流通後，不代表股東會賣光股票，但只要有5%沽售，便達5500億元，相當於港股去年融資總額的1倍。
最重要的是，有別於新股IPO，內資股全部來自現有H股，一旦解禁甚至放售，會直接令股價受壓。業界估計，中證監擬今年推行全流通，是考慮到熱錢湧港，此舉正可吸收熱錢，並減輕企業在內地融資的壓力，避免傷害脆弱的A股，一舉兩得。無論如何，對於港股投資者，財崖和希臘都很遙遠，今年最緊要是向北望。
筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此。
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