27 Sep 2009 - 「紅猴股評」於Web2.0新媒體開枝散葉，希望10月開始有時間加強Blog的內容，做好Differentiation

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：188%

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「紅猴股評」Facebook專頁由2009年8月9日開啟，Fans數目累績已超過600，請按此瀏覽！

筆者近期做緊一個實驗，就是將「紅猴股評」開枝散葉，又Blog又Twitter又Facebook，以觀察效果之分別，此舉似乎行了本地財經Blogger的第一步。以數字來說，Blog於非假日的平均每天瀏覽人次為1,400至1,500，Twitter有442個Followers，Facebook專頁則有686個Fans！

有長期「紅猴股評」Blog支持者我說於Blog的留言不多，反觀Facebook專頁就好多人留言及俾反應！

因為筆者於Blog常講道理，回應亦慢，形成多人看少人回應的情况已一段時間；反之筆者於Facebook專頁常作出貼市的短評，加上回應較快及Facebook本身的特性，所以互動性亦隨之增加！

有時間的話，筆者會將這幾個Web2.0新媒體做好Differentiation！雖然這兩天假期仍需工作，但比先前數星期的情况已有所改善，筆者希望10月開始放多些時間在此Blog上，好向支持者有個交代！

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(後記：於9月28日以$6.79沽出剩餘的3,000股神州數碼(861)，連股息賺$6,060)

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24 Sep 2009 - 減低投資組合風險！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：188%

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港股大跌，來個簡單分析：大跌市成交大增，不吉之兆，支持惟看50天平均線。恒指收21,051，50天平均線20,506；國指收12,047，50天平均線11,857；其實不遠矣！筆者本計劃今天一開市減持股票，遇跌市計劃亦未變，投資組合以現值計現金比率由20%增至30%。可惜以$18.04止賺國藥控股(1088)後隨即反彈，更高收$19.98！今天沽了以下六隻股票，套利$5,300。

以$16.36沽出1,000股新世界發展(17)
以$7沽出3,000股神州數碼(861)
以$18.04沽出800股國藥控股(1099)
以$11.04沽出2,500股中國鐵建(1186)
以$13.32沽出2,000股A50中國基金(2823)
以$122.4沽出200股國企指數ETF(2828)

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23 Sep 2009 - 9月忙得不可開支，希望10月重新啟動！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：194%

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9月工作真的忙得不可開支，所以亦少了寫Blog，希望10月能重新啟動！

筆者以90%孖展認購150,000股國藥控股(1088)，獲配800股，每股成本為$17.0425。預期升20%至25%至$20左右，惟今天上市表現遜市場預期，只收$18.52，升16%。因只得800股，筆者選擇靜觀其變，並以$18止賺。以現價計，2009年預期PE已升至42！

昨天美元再次下跌下，香港股市於中國A股反彈受阻下，仍獲得支持上升，惟成交極低；今天成交增加了少許，卻跌市收場。加上亞太股市除南韓及印度外，上破後皆回落整固，小心股市有暗湧；若大市未能再上破或成交低企，筆者或會減持二線股以增加現金比率及降低組合風險。

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17 Sep 2009 - 投資組合再次邁向2倍回報水平！

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若昨天還未算突破，今天應該算是確認上破的一天！大升市配合850億的成交，明顯比昨天的700億多，亦達到過往一年高成交的指標，配合金管局因市場有新水而再度注資的啟示。台灣、澳洲、南韓及印度繼續上升，但如香港一樣是日高位回落；美元兌歐羅及澳元先跌後反彈，遏抑股市升勢。恒指仍以23,000為目標，50天平均線為最終支持，或於現位先作整固。

今天再加注以$90買入匯豐(5)，因今天正式上破個多月的阻力，以過往一年回報計仍落後恒指頗多，公司回穩下有力追回失地；另以$17.52買入新世界發展(17)，名鑄越賣越貴，其股價近期走勢非特別強，似未作反映。 投資組合以現值計，現金比率為22%，處低水平；自成立日計回報197%，邁向2倍回報水平，年複式回報達33.6%。

筆者近期主力買入ETF及藍籌股，離棄二三線股，實非情願，只因工作實在太多太忙，連基本看報紙的時間亦要減半，Blog亦只能數日才update一次，於沒有時間對二三線股作研究及估值時，筆者寧願放棄機會，也不會隨便買賣！很多投資者沒有放時間於研究股票上，卻經常炒賣二三四五線股，儘管曾嘗甜頭，但最終只會自討苦吃！

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16 Sep 2009 - 低息美元的Carry Trade帶動下，多國股市同日上破！

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今天恒指終作出了像樣的突破，700億成交着實不小，高收21,403亦比阻力21,200高了不少；國指亦突破前頂高收12,526，筆者亦按計劃用$50,000左右以$125.8買入400股國企指數ETF(2828)。若大市再升或於此位停上兩三天，上破可確認，恒指下一目標23,000，再上的話25,000的沽壓會非常重。

今天恒指上破絕不孤獨，亞洲方面台灣、澳洲、南韓及印度上破之餘幅度更大；截至現在，歐洲的英國、德國及法國亦作上破。同時間，美元兌歐羅及澳元皆破位下跌，全世界的炒作資金仍源於借低息美元的Carry Trade！

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13 Sep 2009 - 一台不走的鐘，每天也能報準兩次時間！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：190%

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摩根大通龔方雄於訪問中講了一個笑話，「一台不走的鐘，每天也能報準兩次時間。如果一個人的觀點十年不變，也準會估中兩次。」

有些分析員永遠大好友，有些則永遠做「末日博士」，有些永遠只推介工業股......他們的投資生涯中，儘管只估中一兩次，就是因為這一兩次估中得特別出位，出了名，有「突出」業績，傳媒便喜歡不斷訪問他們，事實上，他們是否錯多對少，他們是否真的在投資生涯中賺到錢，傳媒志在製造「財經演員」藉以吸納無知的投資者作顧客，那會關心這些！

但是那個「末日博士」底子很強，講嘢很有Point啊！對不起，作為投資者，不是需要什麼艱深難明的大理論，應該關心的是究竟測市是否準確，怎樣可幫助從股市中賺錢！只是很多投資者傾向本末倒置，偏離了正軌！

筆者一直認為陸東及龔方雄的言論最值得參考，難得他們同時間發力，更不容錯過，詳情可參考「紅猴股評」Twitter或「紅猴股評」Facebook專頁。

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10 Sep 2009 - 傳媒是否酷愛反面教材！

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截至昨天，「紅猴股評」Facebook專頁已成立一個月，累績Fans超過440人，超過了「紅猴股評」Twitter的420多人，多謝大家支持！

筆者是香港經濟日報讀者，每天經濟日報也會登出以下兩個組合，當中一個退休組合，穩穩陣陣，鮮作買賣，3年多回報24%，以低風險為本下，每年複式回報達6.8%已算不俗；但另一個進取組合，就如一般散户，經常炒賣四五線，高風險投資下卻沒有高回報，亦是成立3年多，個多月前回報還曾高達50%，但近期又炒賣不順，更誤踩地雷，買入一隻一日跌70%的股票，一鋪清袋，現組合竟現虧損！

其實這個反面教材，隨時在一群投資者中也可抽出數個，真不明傳媒硬要保留這些沒有價值的欄目，是否就是做個反面教材！

各位現正從高風險享受獲利的投資者，請謹記上得山多終遇虎的道理，請切勿沾沾自喜！

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國藥控股(1099)股好價貴，2009年預期PE達36，但國際配售嚴重超額認購，使筆者決定有點矛盾，但仍傾向以孖展認購，不過會控制利息成本，因價貴下上市難即時爆升，若能升25%已很理想，因此價會令2009年預期PE達36升至45！

結果今天以90%孖展認購了150,000股國藥控股(1099)，息率1.88%，利息需付$786。假設認購150,000股應起碼分配到一手400股下，以上限價$16計，即$6,400，股票升13%已可補回孖展利息，應該不難；若分配得更多或股價升得更多，便是盈利所在。

今天筆者見恒指上破21,200，本應按計劃用$100,000買貨，但見其仍徘徊於21,150至21,250間，阻力仍不小，結果於上午動用約$50,000以$21.7買入2,500股盈富基金(2800)，下午恒指21,200的阻力越來越大，尾市回落只收21,070。若上午只是假突破，筆者這注或會是摸頂入市！

今天亞太股市有幾個市場突破短期阻力後亦高開低收，值得留意！

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6 Sep 2009 - 中國政府救了恒指國指50天平均線；補足倉位，再靜觀其變！

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中國政府連續兩天的托市措施雖規模不能說大，但起碼表達了重視股市表現之餘，亦心中有個底，這才是強心針。奇怪中國政府好像是看着恒指及國指兩條50天平均線來托市，救港市於關鍵時刻，還配合差不多1個月來最大成交，這個底短期似幾穩固。但若恒指未能以大成交上破8月高位21,200，大市仍只是徘徊之局。

週四人民銀行、中銀監、中證監前天聯手出招提振股市，國家似乎覺得跌市已失控，而股市樓市實為帶來經濟信心之工具，中國股市始終受國策影響，所以筆者認為個市短期或見底。筆者於週五開市前分析投資組合，但覺先前沽得太盡，現金比率過高，所以一開市便補了貨，有幸迎接到下午那7分鐘大升市，筆者很少買完貨會立刻大升的！

因信心不算大，筆者只用了投資組合現值計4至5%現金買入數隻ETF，包括以$20.25買入1,500股盈富基金(2800)、以$115.7買入200股國企指數ETF(2828)及首次以$13.66買入2,000股A50中國基金(2823)，持股比率升至68%。筆者不排除再用投資組合現值計4至5%現金買入股票補足倉位，再靜觀其變。

另外，筆者正研究值不值得認購國藥控股，最新分析請留意「紅猴股評」Twitter(按此)或「紅猴股評」Facebook專頁(按此)。

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2 Sep 2009 - 又到了關鍵時刻！還有什麼慨念？

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為什麼經濟還差時大市卻能見底回升，甚至升了成個開？因為股市除反映現况，更會反映預期！當市場預期經濟谷底反彈，甚至持續向好，資金大舉入市，股市除除大升，是否代表經濟真的會谷底反彈，真的會持續向好？若果答案是正面的話，又是否代表資金會繼續大舉入市，股市會繼續除除大升？

引用週初報章一段文章，「當投資仍處慨念階段，大部分企業均未能提供可觀的盈利，這卻是其吸引之處。傳統估值法無法表達其價值，分析界自會創出一套度身訂造的估值方法。估值可信否其實不重要，最重要是有足夠的人信！泡沫往往在慨念成真，商業模式及盈利開始成形時爆破，因市場再沒憧憬的空間，股價便從天上墮到地面。」

這段文字相信大家最易想起科網股，不過是否也可套用在現今的境况？經濟復甦的慨念支撐全球股市自今年3月起大升，現在經濟數據漸漸出現良好的勢頭，慨念成真，還有什麼故事創造另一個慨念？另外，會否有些地方想大之頭，今本連實現也有困難？

經濟預測、業績預期、炒作慨念、資金流向......這些這些，都是大行把持的遊戲，作為小投資者，又真的每次都能把握整個形勢？沒可能罷！順勢走一轉又如何？只要不求賺盡，保持長期贏錢其實不難！最艱難是當投資者贏了幾個回合，便以為自己可戰勝市場，不再安分守己，貪心起來，結果往往貪字得個貧！

股市，其實不是經濟遊戲，從頭到尾都只是一場心理遊戲罷！未認清這事實，賺錢不易！

大市淺析

論勢，還是看客觀的圖作大市淺析較實際。

恒指收19,522，仍守50天平均線19,538附近，這個支持已成短期最後防線。近期恒指走勢主力跟中國A股，今天中國A股回升，卻跟隨歐美股市下挫，證明個市幾弱，尤幸今天跌市成交比昨天升市多上一點，使這最後防線好像未至於弱不禁風，算是唯一安慰。若恒指跌破50天平均線，接着的支持會是19,000及17,000。

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國指收11,192，連續3天於50天平均線11,421之下，若今個星期未能回升其上，形勢着實不妙，接着的支持會是10,200(9月3日早上作更改，先前寫錯為11,000)。

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投資組合

因時間關係，筆者於週一在上篇股評作了後記，當天沽出了自然美(157)、金蝶國際(268)、北京京客隆(814)、信義玻璃(868)及星辰通信(1155)。今天，筆者再以$2.3沽出鷹美國際(2368)及以$0.375沽出田生集團(8136)，套利$10,810。

形勢未明朗，大市風險上升下，筆者以守為本，沽清最高風險級別的股票，次高風險級別的亦只保留了兩隻，以現值計有93%股票是優質藍籌國企及ETF。另外，以現值計投資組合現金比率增至38%。

當然，恒指跌至50天平均線，另一角度看是趁低吸納之良機，冒風險者當然可以將所有資金買入股票，但筆者向來着重長期穩定回報，小心駛得萬年船下，現在仍持有的一定數量優質股票已可進可攻，退有守，謀定而後動！看清形勢再行定奪罷！

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30 Aug 2009 - 由李兆基談到謝安琪再說到人云亦云！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：179%

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數天沒有寫Blog，不過於Twitter及Facebook專頁有作短評。原因？一來最近工作極度繁重，連放假亦用來工作；二來個市實在太悶，毫無方何，沒有什麼好提！

曹仁超於上週「志雲飯局」訪問中提及，自己不會作財經演員作的事，即有股民要求一隻股票的意見，便可口若懸河送上，問的求其，答的亦求其，他說要認真給意見，起碼要給他三小時作準備！只因普遍股民不做功課，沒有要求，致使有些是是但但的財經演員仍能生存，傳媒吹捧便當是寶，逆來順受，劣幣驅逐良幣惡性遁環下，最終只有劣幣充斥市面。

筆者一直思考一個問題，是否所有傳媒說「對」的就是「對」，經一輪觀察下，答案卻是意想不到的否定。

就以傳媒於2007年大肆報導李兆基為股神時，毫無批判性，吹噓至真的使大部分人相信他說的是金科玉律，最過份他當時稱中國地產股是龍尾股的論調明顯是錯的，傳媒竟照報導如而！

很明顯，一是記者知識水平有限，或不敢得罪大水喉，不然就是傳媒不理對錯，最緊要製造新聞人物及話題，不然誰人買他們的新聞？

不只財經，筆者亦被娛樂版的報導欺騙了多年，就是謝安琪是有實力的女歌手，是唱得之人，由初出道、未紅到走紅，這些稱呼形容一直和她形影不離，因為先前偶像歌手不濟的唱功充斥，筆者很是渴求一把靚聲！可惜由初出道、未紅到走紅，筆者一直留意她唱Live，反而越來越不明她為何有這些稱呼，到了今年，她十次唱Live八次出事，毫不專業，原來所謂靚聲只能和偶像歌手一樣只能留在錄音室。最弊是觀眾聽眾和傳媒記者一樣是是但但，求求其其，明明唱得差都說無問題，毫無批判性，像有些股民認為財經演員真能幫到他們長期賺錢一樣，甘心被洗腦！

投資輸了錢，只懂怪傳媒或別人，那便永遠賺不到錢！自己不提升實力，獨立思考，只懂人云亦云，沒有要求，那還投資幹什麼，存錢在零息的銀行户口那不更安全！

投資組合

週五以$2.7沽出2,000股霸王集團(1338)，套利$500。另外，於信義玻璃(868)及中國鐵建(1186)亦設了止賺及止蝕盤，暫未成交。

(8月31日後記：以$1.28沽出自然美(157)；以$1.26沽出金蝶國際(268)；以$4.81沽出北京京客隆(814)；以$5.26沽出信義玻璃(868)；以$2.27沽出星辰通信(1155)；總套利約$2,300；以現值計，投資組合現金比率增至35%)(下列組合未反映有關變動)

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24 Aug 2009 - 人的劣根性！

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人有很多劣根性，其中一樣是貪念！貪念其實也可以很正面，若人沒有貪念，沒有渴求，社會那有進步！但若貪念進化至貪得無厭，便對社會產得問題！但對個人而言，更大的問題是貪得不夠聰明！

更深一層，人的其中一個重要劣根性，是重覆幹着錯誤的事情，最終同樣自食其果！可是人本性應能從錯誤中學習，那為什麼會重覆幹着錯誤的事情？

因為有些人有着貪念，卻貪得不夠聰明，因此他們只管享受幹着錯誤的事情中得到的快感，而忘記了幹此事情最終的負面結果，甚至被貪念蒙敝至認為此次會破例得到好結果！

另一個人的劣根性，便是懶惰！若人能為幹過錯誤事情認真思考及自我批判，理應減低下面被貪念蒙敝而重覆犯錯的機會，可是......

為什麼大部分投資者長期來說於股票市場都是輸錢收場，因為他們有着上述人的劣根性！

投資組合

如筆者於Twitter及Facebook專頁所言，筆者增加股票比重，買入金蝶國際(268)、北京京客隆(814)及中國鐵建(1186)這些經調整後價格變得吸引的股票，現金比率減至27%。

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22 Aug 2009 - 困局！

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大市在過往4天日上日落，但最終原地踏步；筆者有見恒指向上阻力及向下支持均未破，短期亦難突破，大市呈徘徊之局，失方向下波動將加劇，所以過往4天亦按兵不動，以靜制動，投資組合的市值亦變動不大。

此際其實可買股不買市，奈何筆者近期工作極度繁忙，亦未有時間加以研究！剛抽了點時間審視「紅猴股票估值表」，發覺金蝶國際(268)、京客隆(814)及中國鐵建(1186)調整後幾抵買，筆者現時現金不少，以現值計持貨比率為68%，可稍作提高。

恒指收20,199，向下以50天平均線19,219作支持，向上阻力為21,200，此2,000點間作徘徊。國指收11,465，向下以50天平均線11,289作支持，向上阻力為12,500，此800點間作徘徊。

港股往受中美股市影響，最近受中國股市走勢影響較大，中國股市於調控陰影下勢弱，但週五亦突破了前數天的徘徊低位；另一方面，歐美股市持續勢強，有些更突破阻力向上衝。所以暫時不要為港股看的太淡！

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17 Aug 2009 - 投資核心價值仍是風險管理！

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筆者雖預算大市有調整之象，但亦料不到會如今天調整般急，一舉跌穿筆者目標支持位，不過筆者已早有準備，按計劃於恒指跌穿20天平均線(今天20,400，上週20,000)繼續沽貨。今天沽出下列股票，套利$30,680，大幅提升現金水平至32%(以現值計)及降低組合風險(沽出風險較高的兩組股票)。現持股票全部有帳面盈利，投資組合成立至今3年8個月回報達180%。

以$3.74沽出6,000股駿威汽車(203)，蝕16%
以$34.35沽出1,000股中興通訊(763)，賺24%
以$8.33沽出4,000股金山軟件(3888)，賺130%
以$3.89沽出4,000股A8電媒音樂(800)，賺10%
以$2.04沽出7,000股茂業國際(848)，賺3%
以$3.37沽出8,000股新宇亨得利(3389)，賺40%
以$0.5沽出800股中國建築股權(2941)，為先前中國建築(3311)供股時提供，零成本

恒指收20,138，跌破20天平均線 20,403，亦跌破8月形成之雙底支持位，50天平均線支持為19,081，就算跌穿，17,000至19,000的支持區很強；國指收 11,395，50天平均線11,200上有支持，若跌破便要靠10,000至11,000的支持區。

如上週一樣，跌市成交大於升市，大市跌穿支持位，形勢不妙。亞洲多國股市全線下跌，跌幅不少。上海A股跌6%，自今年2月正式升穿50天平均線後，首次大幅收低此線之下；深圳A股跌7%，自去年12月正式升穿50天平均線後，首次大幅收低此線之下。

這次港股自今年3月開始的升浪，很多次大跌市的接着一天又來個大反彈力挽頹勢，若果明天沒有這個能耐，小心調整持續。若明天真的大幅反彈，今天豈非沽錯貨？筆者從不顧累這個，因筆者清楚最重要的是風險管理，為顧存大局，犧牲了機會成本，犧牲了交易費給銀行又何妨？

有些投資者認為何不趁低位買入，高位沽出便行，何必出出入入？那麼何時是低位？那刻又是高位？到了真低位時真的有能耐大手買貨？到了真高位時真的能摒棄貪念，沽清存貨？說易行難的事情真的那麼容易做到？問心罷！

筆者會留意風險較高兩組股票的個別發展決定沽出與否。買貨？暫且休戰，當恒指跌至19,000或升破21,200再算。

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12 Aug 2009 - 大樹也倒下！？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：182%

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恒指大跌3%，離上月尾大跌日低位仍有距離，首個支持為20天平均線20,140；國指大跌2.8%，再次跌破上月尾大跌日後反彈的支持及20天平均線，小心跌破11,500；恒指近期強勢源於匯豐(5)及中國移動(941)，此兩股今天終呈弱勢，遮陰的大樹也倒下，或表示大户托市工作已完。上海A股今天大跌4.7%，跌破上月尾大跌日後反彈的支持，跌近50天平均線；深圳A股則比較強，今天大跌4.4%，力守上月尾大跌日後反彈的支持。溫家寶總理解畫仍未能得到市場信心一票，弱勢或已成。



港股近兩週已和亞洲其他股市脫鈎，主要受中美股市影響，尤其是中國「動態微調」牽動。前天提及現價已高於正常值，調整是正常，再上則是市場資金推動。市場資金去何往往成謎，但比起上兩週報導一面倒說資金湧至，這兩天反而資金湧出湧入報導各半，加上股市之表現，可見一斑！

今天沽了數隻高風險股，套利近$5,000，以現值計，投資組合的第一、二、三、四級風險股票(第一級為最低風險)比重分別為40%、18%、12%及7%，現金比率為23%。

以$23.3沽出500股建滔化工(148)
以$18.02沽出1,000股中國高速傳動(658)
以$9.59沽出1,000股金隅股份(2009)

若恒指跌破20,100或國指跌破11,500，筆者會再沽貨。一如所料，恒指21,000的阻力真的很大，若真的有力衝破21,200才再買貨，但預期因進入21,000至23,000的蟹貨區而不易急升。上兩天升市成交比跌市低，已預示上升動力不足。

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10 Aug 2009 - 需摸着石頭過河！

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隨着中國政府對調控的落力解讀及美國失業率暫結束上升趨勢，港股一如所料大升，升得比預期還大，但成交只700億，氣勢弱於去週的沽貨潮；恒指21,000的阻力影響力仍不少，未突破去週高位21,200未能言好！

筆者週一補充了一些貨，使現金比率(以現值計)由26%降至21%；若恒指衝破去週阻力21,200，會再買貨，以盈富基金(2800)為主。大市升至此價位，實際已是高於正常值，調整是正常，再上則是市場資金推動，很難估算，需摸着石頭過河，透過買賣以調節持貨比例以控制風險或會比較頻繁！

以$5.25買入7,000股中國工商銀行(1398)
以$4.45買入6,000股駿威汽車(203)
以$18.4買入1,000股中國高速傳動(658)

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9 Aug 2009 - 「紅猴股評」2.0

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Blog引發了Web2.0的熱潮，YouTube接力，其後更有Facebook、Twitter等。

作為香港最早期的投資Blogger之一，開Blog正邁向4週年，亦開始試驗一下其他渠道以作不同演譯。

「紅猴股評」Twitter(按此)開啟1個月，已有超過370個Followers，亦發表了超過100條Tweets！筆者仍認為此乃發放有用資訊、短評、感想及股票推介的適當渠道，仍會繼續使用。

「紅猴股評」Facebook專頁(按此)今天剛開啟，正思考怎好好利用。

「紅猴股評」Blog持續火熱，去週瀏覽人次達11,233，每天計最高接近2,000，累績超過1,060,000；去週瀏覽頁數達16,013，累績超過1,500,000！

差點忘了那用Editgrid發放的「紅猴股票估值表」(按此)！

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7 Aug 2009 - 大户繼續「大樹好遮陰」！

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昨天恒指下午急升，大升400點，但升勢集中在匯豐(5)及中國移動(941)，國指只微升，不少熱炒中資股卻繼續下跌！所以，筆者今朝開市前於Twitter也留言「繼續小心大樹好遮陰，大戶托匯豐及中移動以沽出先前熱炒股！」基於此，筆者今天已準備繼續沽貨減持行動。

今天，大户繼續實施「大樹好遮陰」策略，長期弱勢股中國移動(941)凌架匯豐(5)升為主要托市工具。繼週三後，筆者又清了一批弱勢股，總虧損$3,060，留守的暫時全是賺錢股票。投資組合之現金比率升至36%，以現值計則為26%。

- 以$33.75沽出1,000股中國人壽(2628)
- 以$19.1沽出1,000股寶姿(589)
- 以$11.54沽出1,500股綠城中國(3900)
- 以$4.87沽出3,000股山水水泥(691)
- 以$5.18沽出5,000股維達國際(3331)

另外，筆者亦落了一個$9限價盤以沽出金隅股份(2009)，可惜今天最低價為$9.01，結果未能成功！

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5 Aug 2009 - 所有模擬投資組合都是無謂的，未受真正考驗，可以不理！

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果如昨天所說，昨天大樹好遮陰下為大户藉機套利之始，但這次沽貨是長線或短線實未可料，但筆者經常提及的恒指21,000至23,000蟹貨區阻力，於最底部時已發生效力，要衝破此蟹貨區殊不容易！

如昨天所言，今天筆者已計劃定沽貨名單以提高現金比率，可惜當大市還平穩發展的上午，筆者因工作未能進行買賣，下午一開市時大市即低開，筆者沽貨時的價位已屬不佳。但話得說回頭，若筆者見大市上午未有動靜，有可能只會靜觀而不行動！所有找藉口最沒意義，每分每毫斤斤計較又計到何時，買貴幾十元賣平幾十元意義真大嗎？投資者最緊要是學好的還是基本分析、投資技巧及投資心態。

很多投資者只會作出對自己有利的假設，說不是因當天忙便可平買某隻股票，回想股價未升時真的有信心買嗎？筆者提過，用真金白銀作買賣決定的一刻壓力是最大的，刻服這壓力着實不易！所以，所有模擬投資組合都是無謂的，未受真正考驗，可以不理！

筆者今天如計劃沽貨，主力沽弱勢股或股價離筆者短期目標價相距不遠，筆者大部分決定都參考自制的「紅猴股票估值表」(按此)，看看哪隻股票長短線還有水位。另外，筆者的投資組合分為四組，位置越低越高風險，為平衡風險，亦買得越少。位置最低一組買得比較隨意，有試探甚至搏的成分！

今天沽貨比預期多，總套利約$8,800，以現值計現金比率由週初最紙時的9%增至19%。

- 以$3.71沽出7,000股中國銀行(3988)
- 以$2.96沽出10,000股華電國際(1071)
- 以$7.5沽出4,000股中材股份(1893)
- 以$16.22沽出800股富力地產(2777)
- 以$11.52沽出3,000股安踏體育(2020)
- 以$10沽出1,000股金隅股份(2009)

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4 Aug 2009 - 大樹好遮陰！？

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筆者放完數天假，週一復工後極繁忙，相信還會持續一定時間，所以只能用僅餘時間作短評及更新投資組合變化。匯豐(5)公佈優於預期中期業績後今天急升，但有投資者趁大樹好遮陰下沽出其他股票，恒指沒變，但內裡變化不容忽視，小心是大户藉機套利之始！筆者已準備將現金比率由14%增加至20%，再謀定而後動。

投資組合以$9.38沽出中國金屬再生(773)，認購新股時抽中1,800股，連升7天後今天首遇挫，筆者不大懂為此股估值，惟感覺是套利之時，賺$7,380，升值78%。另外，以$3.88沽出中國建築(3311)，賺$2,720，升值21%，遲些收到供股權再賣出套利。亦以$5.41買入山水水泥(691)。

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3 Aug 2009 - 接近蟹貨區，減持否？

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股市續揚，恒指升至20,807，升交保持800億左右。筆者看法沒變，一年前形成的蟹貨區21,000至23,000仍為主要阻力位。那會否於恒指21,000開始減持，未有定論，要看恒指達21,000時的走勢，始終蟹貨區足有2,000點！

今天買入維達國際(3331)，現金比率低至13%，以現值計只得9%。投資組合續創新高，已超過192%。中國建築(3311)今天供股除淨，理應上週作減持，因貨少沒計劃供股。

資金流向落後二三線股，投資組合的高風險股票受惠，惟中材股份(1893)表現仍令人失望！

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