前兩天轉弱的公用股及REITs，因部份資金今天轉為守勢，今天股價則逆市上升。國內公路股憑著高息加上業務穩定，以前也算是防守股之選，不過近年股價也會忽然大幅調整，好像江蘇寧滬(177)於去年6月股價調整之急(下圖)，持貨者若信心小些也很易被震走。人民幣於去年6月突然開始急跌，相信是主因，因此人民幣下跌是國內公路股的主要風險之一，另一個當然是國策。
不過，國內公路股近日也算發揮防守能力，股價普遍較強，但當中越秀交通(1052)仍在徘徊不前，能否轉強，我沒有水晶球，可是以現價$5.94計，歷史息率也有吸引的6.1%，派息比率近兩年已回落至53%，去年上半年業績有增長，每股派息按年升15%。市場現時預測以港元計去年全年每股盈利升10%，今年按年升幅也有9%，預期息牽會更高。
根據市場預期每股盈利計，2018年的預期估值市盈率區間在7.2至8.6倍，和2017年相約，以此作估值基礎，我現時預測其今年估值區間在$5.8至$7.3，合理估值在$6.55，估值較低位在$6.2，現價可算是進可攻，退可守之選。根據下面QuotePower自1997年的週線圖，其股價自金融海嘯後輾轉上升。
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有越秀交通(1052))
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