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Friday, August 05, 2011

5 Aug 2011 - 港股今天是否跌得太多?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:271%

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港股今天是否跌得太多?

今天港股跟隨外圍股市大跌近千點,是否跌得太多?

歐美經濟不景,疑似雙底衰退,歐美股市大跌屬正常,那中港及亞洲股市為什麼要跟跌,理由有三

(1) 歐美經濟不景會影響亞洲製造及出口業,間接影響各行各業
(2) 瑞士及日本政府干預匯價,令美元上升引發拆倉潮
(3) 全球資金需避險,沽股買債,對沖基金藉勢造空加大跌幅

若是(1),歐美經濟不景會否令中國政府減慢興建保障房?應該不會。那又會否令中國消費者減少到處購物?這個或有間接影響,起碼部份從事製造及出口業的有錢人會被打消消費意慾,但又未必太嚴重。撇除中國收銀根的已知因素,歐美經濟不景會否令水泥股、中港消費股等少了生意?尖沙咀及銅鑼灣的中國遊客會否不見了一大部分?就算有影響也應是慢而不急。

若是(2),則影響或許會是短暫,起碼日元又告回升,但市場於短期仍對日本政府再行干預有心理壓力。

若是(3),則需看全球資金會否持續傾向避險而減少股票投資,甚至大型投資者需抽資自保,這個較難算。一個股票的估值等於「每股盈利 x 估值PE」,就算業務依舊,預期盈利能保持,資金風險胃納若下降,估值​PE下降也可造成股價頗大的跌幅。

當理性分析若遇上不理性投資環境

現在買貨,業務若受歐美經濟不景,應不會買罷!若業務依舊保持勢頭,當大跌後買入仍需賭賭資金不走​,資金風險冒納不跌,這個其實大家可否清楚答案?

當理性分析若遇上不理性投資環境,也是徒然!投資環境現在理性否,大家又可曾了解?

昨天沽清內銀股來得及時

昨天沽清建設銀行(939)及中國工商銀行(1398)後,投資組合現金比率升至28%,使筆者身處今天大跌市下壓力大減。因為上述的理性考量,手持股票又多是維穩股及中港消費股,所以盡量以不變應萬變,只是沽出兩隻股票,以$16沽出2,000股聯華超市(980),蝕$2,800或8.1%及以$1.89沽出14,000股康宏理財(1019),蝕$2,520或8.7%,再減低投資組合風險,現金比率升至31%。

還需留意市場變化,才能決定下一步怎走!

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

2 comments:

stonechan said...

紅猴兄,538味千已下跌40%,可以投机分注買入嗎?年底博佢升上13元是不是有希望呢?買味千算是賭大細嗎?另外你的中長線和中線是多長時間呢?謝謝!!

紅猴 said...

當一些事還不明朗前,和賭大小無異,看看霸王?當然也有正面例子!