21 Feb 2019 - 越秀交通(1052)業績拆細看找問題

似乎一段時間未寫過股票，農曆新年前後往往挺忙，又要跑渣打馬拉松，加上港股氣氛復旺，我也需要投入更多時間到我的主業，即幫客戶管理股票組合。下週四和Larry主講的「最新一季潛力倍升股課程」(按此)收生已差不多，港股氣氛好了，投資者自然也積極了，Homeblogger叫不需太主動宣傳，3月16日週六下午應會加一場，有興趣者也可考慮一下。

業績期已悄悄展開，也需要撥時間寫點東西，我收到不少讀者查詢，希望我可分析一些公司的剛業績，嘗試簡單些也寫點，因為希望可寫多些不同公司！

1月22日文章已「進可攻，退可守之選」為題，介紹的是越秀交通(1052)，本週一公布全年業績，財務分析摘要如下

全年看業績可以，但每半年看則看到下半年按年增幅較上半年低，每股盈利更按年倒退，毛利率亦明顯較低，所以我對其短期股價表現有點保留，但仍是一隻不錯的防守股，每股派息增至$0.39，以現價$6.25計，息率有6.2%，仍算是長線穩中求勝之選。

我近年只找到兩個分析報告有跟進越秀交通，並作出財務預測，當中HSBC跟進較久，是次亦估中了每股盈利，較值得參考，不過業績公布翌日出的報告卻調低了今年及明年的盈利預測，參考過往三年估值市盈率區間皆差不多，平均在7.4至9.1倍間，從而預測今年的估值區間歷壓低到在$5.33至$6.80，本週二高見$6.58，已進入今年較費區域，難怪接著兩天股價明顯回調。

(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有越秀交通(1052))

(以上純屬個人研究心得分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)