(下面文字為原稿，上報版本因版面關係會有所分別)
很多謝是次得到費高兄引薦，信報編輯部給予機會，讓我和Larry(洪龍荃)可以在信報開欄分享投資二三事。不說不知，我也差點忘記，我於千禧年初期從事電訊商會時，曾在信報有專欄寫文章推廣無線科技應用，也算是走得很前吧！那時我的筆者叫「彿利茲」，很多人不甚理解此名由來，其實很簡單，我只是將3G(Three-G)照譯廣東話，當時3G還未推出市場，我盡點綿力在香港推廣一下，不經不覺現在又快將進入5G年代！
5G無疑是今年其中一個主要投資主題，不少相關股票不理好醜，股價也升得很像樣，無論分析員和傳媒也越講越興奮，差點令我以為5G今年內已經可以實現大規模商用，手機商今年會賣出很多5G手機，但照以往4G的經驗，其實我骨子裡一直也很懷疑，始終一項技術推出商用至達到很高的滲透率，著實需要時間演進。因為5G的無線電波較高頻，所需基站數目遠比4G多，建網時間自然需要更多；另外，流動網絡商因建網投入成本大，初時也理應收一個較高的價錢，往往令不少人卻步。當然，大家又會認為中國政府為加速5G滲透率及使用率，以國家任務命令網絡商加速建網及大幅降低收費(所以中國網絡商經常是國策受害者！)，但就算是於大城市全面建網也並非一時三刻之事。大家最近又會不時看到國內某些城市成為什麼5G試點，不過試點就是試點，可能名大於實，試想想香港也成了5G試點，可是只有尖沙咀海港城鋪了5G網絡，又有多少人會即時買個5G手機及申請5G計劃去享受一下5G帶來的樂趣？事實上，根據5G主要設備生產商Ericsson去年對全球5G應用時間表的預測，2019年只有400萬5G用戶，2020年則增至5,400萬，亞太區佔比較多。
現在又去擴闊一下視野，5G又豈只是給我們這些消費者隨時隨地加快上網速度，在手機看戲更順暢那麼簡單，商業用途才是皇道，可以為整個社會提升效率，增加競爭力。5G其實有三大特點，其一為增強版流動寬頻(eMBB)，故名思意，不作詳解；另一個是大容量機器間的溝通(mMTC)，即大家常聽過的物聯網(IoT)；還有一個則是低時延(URLLC)，有說此為無人駕駛自動汽車的氧氣，因5G可使車輛控制信號傳輸時延控制在10毫秒以內，舉例若車速於每小時90公里下，因時延造成的剎車誤差僅為24厘米，在緊急情況下安全保證度大為提升。3GPP自3G起已是制訂和實現全球性流動網絡系統規範的組織，其於2018年中推出有關5G的Release
15，已為eMBB作規劃，而預期今年尾推出的Release
16，才會為mMTC、URLLC及車聯網(V2X)等訂出標準，因此按理5G的真正商業用途至少待下年才會正式起步。有業內人士估計，正正就是Release
16所規劃的對未來全球科技佈局更重要，而中國相關企業在Release
15上已有不少的話語權，因此美國才於此時大造文章，制衡華為，免得形勢落後於人，一失足成千古恨，真不知發佈Release
16的時間表會否因不同國家的角力而有所延誤。
5G無疑是今年其中一個主要投資主題，這個主題中長線很實在，但不代表短線也很實在，中長線實在的東西，短線也可以是一個泡沫，還記得經典的2000年科網股泡沫嗎？科網企業現時領導群雄，但當時就是泡沫！我不會叫大家現在不去買5G相關股，因為概念這碼子事，可以去得很過份，但於太高估值去買，便要清楚自己是在「投資」，還是在「投機」！
作者簡志健，博立聯合創辦人/中國通海證券投資組合經理
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