5 Nov 2009 - 「紅猴股評」iPhone App Store香港最多下載財經類免費軟件今天曾登上第二位！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：198%

「紅猴股評」iPhone App免費下載：到App Store，Search「redmonkey」，就可download到這個Free App，「紅猴股評」便可隨身走！

「紅猴股評」Facebook專頁由2009年8月9日開啟，Fans數目累績已超過1,100，請按此瀏覽！

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「紅猴股評」iPhone App登場三天，在App Store香港最多下載財經類免費軟件今天曾登上第二位(大部分時間於第三位)，多謝支持！


「紅猴股評」iPhone App是有一間公司開發了一個專為Blogger而設的iPhone App平台，免費助揀選的Blogger建立iPhone App。大家只要到App Store，Search「redmonkey」，就可download到這個Free App！





筆者見投資組合以市值計的現金比率達29%，便認購了20,000股中糧包裝(906)。

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

3 Nov 2009 - 從跑步領悟投資！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：194%

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筆者以前一直有定期到運動場跑圈的習慣，但自兩年前椎間盤手術後，因休養關係一直未有進行較劇烈運動，適逢附近運動場剛建成啟用，便決定「復操」，並報名渣打馬拉松十公里作為練跑目標。

跑步除了有益身心，對健康有好處外，跑步出一身汗，用一身力，絕對是減壓良方。

另外，跑步的得着亦可放在人生道理上！無論跑多長，往往跑至中段都有感到沒氣沒力想放棄之時，但只要捱過這段時間，其後便變得有氣有力，順利達標，這套道理亦可放在做人做事上！

其實，於運動場跑圈亦可套用在投資上。筆者喜以均速跑圈，循序漸進，逐步提速，目的是要在目標時間完成目標途程。但當筆者以自己步速跑圈之際，總會超越其他跑得較慢的人，但亦會被跑得較快的人超越。每當被別人超越，便想跑快些重新超越那人，若控制不到情緒，真的付諸實行，便會亂了步韻，最終令自己不夠力或不夠氣完成目標。

套用在投資上，投資是一個長途賽，非只爭朝夕。爭朝夕者而經驗未豐，大多只有一段風光便無以為繼。就如於大牛市時，很多羽翼未豐的投資者又窩輪又四五線股，賺個不亦樂乎，若目標只是每年平均有穩定回報之輩如筆者，若控制不到情緒，跟風炒作，最終只會如這些羽翼未豐，未跑完全程便氣力全失，彈盡糧盡。

當然，市場上亦有些經驗豐富而長期領放賺錢之投資者，作為目標只是每年平均有穩定回報之輩如筆者，亦不需羨慕，各有各跑，要明白他們付出過很大的努力，賺多些錢也是應該的！

投資者應建立一套適合自己性格的投資風格及策略，適時改進，持之以恒，不要受外來影響，才能於投資這長途賽，順利達標！

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29 Oct 2009 - 「紅猴股評」Facebook專頁Fans數目突破1,000，作$1,000慈善捐款以多謝各位支持！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：193%

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「紅猴股評」Facebook專頁Fans數目突破1,000！「紅猴股評」Twitter的Follower亦同時超越500！

為多謝各位支持，筆者剛於網上向「奧比斯」作$1,000慈善捐款(參考編號:CY0970603-000000151462)；以後「紅猴股評」Facebook專頁Fans數目每多1,000，筆者都會捐款$1,000給不同的慈善團體。

恒指今天收21,265，跌破20天平均線下，支持只剩50天平均線，現時為21,071。

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國指今天收12,467，跌破20天平均線下，支持只剩50天平均線，現時為12,174。

今天跌市下成交增，本不大好，但低位有所反彈下，或有資金乘機趁低吸納。澳洲、新加坡、台灣及南韓股市比港股弱，一舉跌破50天平均線，但後三者於今天谷底皆有不俗反彈，加上美元高位回吐，這數天急跌或暫可喘定！

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投資組合

昨天尚算趁早沽了些股票，開市前重訂一些股票的止蝕價，結果只有維達國際(3331)跌破，以$5.01沽出，計及股息只蝕$600，以現值計現金比率增至29%。

恒指國指又跌近50天平均線，冒得風險可買貨搏反彈，筆者七成持貨下，不想買貨增加風險，但此位盡量不沽貨(跌破止蝕價例外)，靜待50天平均線攻防戰！

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28 Oct 2009 - 實驗初析！

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一如上週六筆者提及「小心興奮過後短期見頂」，港股過去兩天隨外圍大跌，同時間美元兌歐羅及澳元皆急升，又是雞先蛋先的問題，總之這段時間美元升及股市跌這兩件事的雙關性很強。

筆者在Facebook專頁的回應曾提及會減持長線投資，見昨天股市向上明顯受阻，離短期頂恒指23,000的升幅有限，今天開市不久便以$22.55沽出5,500股盈富基金(2800)，套現十多萬，目的使長線投資(以現值計)佔投資組合市值降至60%，若恒指跌穿21,000，或再減持長線投資以將此比率降至安全的50%水平。

中短線較高風險投資方面，筆者會嚴守止賺止蝕，若大市持續下跌，這類投資將陸續變為現金，自然也會錄得虧損，好像今天已止蝕了以下股票。

以$0.064沽出200,000股美聯工商舖(459)
以$2.13沽出8,000股星辰通信(1155)
以$2.91沽出5,000股中海集運(2866)

拉上補下，今天仍能套利$8,900。另外，今天亦買入第一拖拉機(38)，以現值計現金比率增至27%。

筆者提及最近投資二三線股是做一個實驗，另外是使自己重拾投資二三線股久遺的感覺。初步分析，明顯地，筆者因分析資料足夠以建立信心而肯投資更多金錢的一類股票表現較佳，暫時未作止蝕之餘且每隻賬面仍有盈利；反之那些想搏高回報但分析資料實不足夠而只肯投資較少金錢的，已止蝕了三隻且剩餘的每隻賬面未有盈利。筆者還是最適合投資前者。

恒指今天收21,762，20天平均線21,600為下一個支持，而自3月反彈後從未真跌破的50天平均線將為重大支持，現時為21,500；國指比較強，今天收12,831，20天平均線及50天平均線的支持分別為12,540及12,150。

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26 Oct 2009 - 從「阿童木」到「投資大忌」！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：207%

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意馬(585)之Astro Boy「阿童木」美國票房首三天只收US$7M，票房只能排第6，還輸了給4套非本週上畫影片，過億已肯定無望，加上美國平均影評不佳(Yahoo Movies影評人平均評分是C+)，埋單隨時只收US$30M樓下。另一個大票倉中國，就算能破「喜羊羊」紀錄收一億人仔，也只是US$10M多啲。當然另外還有DVD及賣片等市場，但這些通常和票房及評論成正比。這樣的票房，足夠支撐公司繼續營運嗎？市場這一週自有分析。

只想講一個「投資大忌」，就是將自己的想法當成市場想法，市場會跟自己主觀的想法走，但可惜往往事與願違！投資者應想市場所想才對，切勿本末倒置，切勿將自己無限放大！

美國的影評人對電影票房影響很大，像本週冠軍片Paranormal Activity，上映5週及戲院較少下，就是靠影評人唱好(Yahoo Movies的影評人平均評分是B+)加口碑，罕有地於上映5週及戲院較少下勝出。

馬後炮作回顧，去週三四五意馬(585)股價皆下跌，或因有心人已留意到此片影評不佳，於香港時間週五晚才於美國上映的Astro Boy將達不到指標而率先沽貨。

若自己看過覺得好看的電影，便認為全球票房會大收，和自己分析過覺得好抵的股票，便天真認為市場會買「起」股價，實有異曲同工之妙！

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25 Oct 2009 - 不同平台接力上：Blog、E-Book、實體書、Twitter、Facebook ...... 下一站iPhone？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：207%

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港股昨天以大成交上破，氣勢如虹，為亞太區股市中最強。恒指自3月谷底回升後，曾於7月、9月及10月回落至50天平均線後反彈創新高，9月時裂口上升配合大成交上破，但不久即見頂回落，昨天情况差不多，小心興奮過後短期見頂。摩根大通龔方雄於9月中估算，恒指年底會升至23,000(差不多到價)，6至12個月可見26,000；國指年底會升至13,000以上(已到價)，6至12個月可見15,000。


繼Blog、E-Book及實體書後，筆來今年又開拓了Twitter及Facebook這兩個免費平台發放「紅猴股評」，亦參與了gogoDig.com的計劃。Blog的總瀏覽人次已超越1,200,000，平均每個交易日達1,500；Twitter已有接近500個Followers，Facebook專頁的Fans數目已超越900，邁向1,000，那裡的互動性比Blog多了不少！

另外，最近亦和別人合作，計劃將「紅猴股評」放上iPhone這個越來越受歡迎的平台上，若有更進一步資料會向大家透露！


投資組合

於10月20日股評之後記，提及筆者在10月22日以$0.067買入200,000股美聯工商舖(459)。

投資組合的回報已達207%，比2007年10月恒指32,000時的219%已頗為接近，只要以現值計升多5%，投資組合市值便可超越歷史高位。但這麼近那麼遠，據龔方雄於9月中估算，還要6至12個月才能成事！

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24 Oct 2009 - 港股分析報告 - 第一拖拉機 (38)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：207%

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<每股盈利>
2007 = $0.24
2008 = $0.09
2009 = $0.33 (彭博綜合預期)
2010 = $0.46 (彭博綜合預期)
2011 = $0.56 (大行預期)

<估值>
2009-2011預期每股盈利每年複式增長 = 30%
2010估計PE = 15 (PEG<1因此股往績反覆，業務受國策影響，需打個折扣)
2010估值 = $0.46 * 15 = $6.9
2010估值 = $0.46 * 12 = $5.52 (若保守點以PE=12作估值)

<機會及風險>
9月農業部發出通知，要求各地切實做好今年中央財政第二批30億元人民幣的農機購置補貼資金實施工作，以滿足秋冬季農業生產和農民購置用機需求。半年全國拖拉機行業銷售產值同比增長15.2%，一拖農用機械增長則高達25.7%，明顯大大跑贏同儕。

為應付市場需求，一拖計劃在今、明兩年持續擴產，預計大型拖拉機年產能將由目前的3萬台 增至6萬台、中型拖拉機則由目前的3萬台增至5萬台，估計是次大型拖拉機的擴產計劃投資額達4億元，故見中期公司盈利倍增但未有派息，乃情有可原。以公司 截至六月底止手頭現金逾7億元，加上經營業務現金流，料足以應付擴產的資金需要。

管理層預期，下半年工程機械業務將現恢復性增長，故整體業績展望樂觀，相信內銷市場仍為主導，出口市場的復甦進度則尚需時觀察。

<人氣度>
基金Pictet Asset於10月15日按平均價每股3.215元增持216.2萬股，持股量由5.64%增至6.17%；另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度不算高，但漸漸浮現，成交最近稍增

<值搏率>
現價$3.45 (2009年10月23日)
短線目標價$6.9、止蝕價$2.8 ($2.8為近月支持位)
值搏系數 = 5.3，可以接受 (若設止蝕價為$3.15，即短線上升軌支持，值搏系數升至11.5，理想)
若保守點，短線目標價$5.52、止蝕價$3.15
值搏系數 = 6.9，亦不錯
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
值搏率高，配合國策，有翻身慨念，基本因素不錯
現價可買入，若待回至$3.2買入更理想，向下若跌破$2.8需嚴守止蝕

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22 Oct 2009 - 港股分析報告 - 四川成渝高速 (107)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：201%

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<每股盈利>
2007 = $0.2
2008 = $0.24
2009 = $0.31 (彭博綜合預期)
2010 = $0.36 (彭博綜合預期)

<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 22%
2010估計PE = 15 (PEG<1因2009-2010預期每股盈利每年增長將降至16%)
2010估值 = $0.36 * 15 = $5.4

<機會及風險>
公司受惠西部經濟增長領先，有助增加公路收費，今年以來的日均車流量按年增長23%，公路收入亦增加15%，預期第4季持續上升，未來並有注資的機會。

公司成功投得成都─自貢─瀘州─赤水高速公路成都至眉山段的興建、營運、轉移項目，亦計劃於今年年底前收購成南高速公路及遂渝高速公路四川段。上述三條公路將令該公司所攤佔收費公路長度擴展約80%。


<人氣度>
最近一個月，只有高盛建議選擇預期這間將有強勁復甦的企業；另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度偏低，惟高盛推介算介不可少覷

<值搏率>
現價$3.33 (2009年10月22日)
短線目標價$5.4、止蝕價$3.02 ($3.05為近月支持位)
值搏系數 = 6.7，理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
今年成功A股上市集資，並收購公路擴大規模
受惠西部經濟復甦較快，中期業績理想，預期未來兩年持續高增長
現價計預期2009年PE為10.7，屬偏低，上升空間不小

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20 Oct 2009 - 長升長有的股票等於貴？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：202%

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很多投資者質疑為什麼有些股票長升長有？這些股票雖然優質，但升了那麼多實在太貴了！

筆者取了下列熱門長升長有股票，作出不算進取的估值後，其實現價比較估值不算貴，有些還有水升上升！

「長升長有的股票等於貴」這立論是不成立的，長升長有股票亦不只是這個年代的產物，只要市場配合，只要高增長預期未破滅，長升長有股票是可繼續長升長有。

騰訊控股(700)
<每股盈利>
2008 = $1.76
2009 = $3.1(彭博綜合預期)
2010 = $4.29(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 56%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 38%
2010估計PE = 40
2010估值 = $4.29 * 40 = $171.8
今天股價 = $143.2

恒安國際(1044)
<每股盈利>
2008 = $1.17
2009 = $1.67(彭博綜合預期)
2010 = $1.97(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 30%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 18%
2010估計PE = 25
2010估值 = $1.97 * 25 = $49.28
今天股價 = $48.5

新奧燃氣(2688)
<每股盈利>
2008 = $0.71
2009 = $0.88(彭博綜合預期)
2010 = $1.08(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 23%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 22%
2010估計PE = 20
2010估值 = $1.08 * 20 = $21.55
今天股價 = $18.46

中興通訊(763)
<每股盈利>
2008 = $1.08
2009 = $1.55(彭博綜合預期)
2010 = $1.86(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 31%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 20%
2010估計PE = 20
2010估值 = $1.86 * 20 = $46.46
今天股價 = $49.8

京信通信(2342)
<每股盈利>
2008 = $0.24
2009 = $0.38(彭博綜合預期)
2010 = $0.52(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 47%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 37%
2010估計PE = 20
2010估值 = $0.52 * 20 = $10.4
今天股價 = $8.25

另外，近期過有一使長升長有股票的經典，就是比亞迪(1211)，其2009年預期PE達75，有些分析謂此股估值不可用PE來衡量，此說已開始有科網股泡沫時代的影子......

投資組合

筆者繼續進行二三線股測試，今天小量買入中國忠旺(1333)及中海集運(2866)。中海集運(2866)因預期虧損，難以估值，買入主因集製箱運輸預期受惠中國出口好轉，最近更加運費，航運股仍落後。

今天開始將二三線股分為因信心較大買入較多的，及信心較小買入較少但求高回報的，發覺前者表現明顯較好！

(後記：於10月22日以$0.067買入200,000股美聯工商舖(459)，此股應可受惠於工廈活化所帶動的工廈投資潮)

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

19 Oct 2009 - 投資組合回報再越200%！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：200%

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今天恒指創年內收市新高，惟成交下跌，嚴格來說，仍困在上升軌中。

投資組合回報經兩度嘗試後，今天終再越200%！雖然投資組合表現理想，惟筆者也經常犯錯，如筆者說過因難以為地產股估值而避免投資，但上週卻買入新上市的寶龍地產(1238)，結果今天以$2.57止蝕沽出，蝕16%即$2,880。

另外，筆者跟據昨天於此Blog登出的港股研究報告，半力買入浪潮國際(596)。

筆者於「紅猴股評」講了很多投資道理，雖道理會繼續講，但會加入更實際及實戰的港股研究報告，這是筆者簡單投資法的第四篇，遲些會加以解說！

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18 Oct 2009 - 港股分析報告 - 天能動力 (819)

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<每股盈利>
2007 = $0.24
2008 = $0.27
2009 = $0.30 (預期)
2010 = $0.39 (預期)

<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 20%
2010估計PE = 12 (PEG<1因此股未來盈利增長預測尚待確認，需打個折扣)
2010估值 = $0.39 * 12 = $4.68
2010估計PE = 15 (若相信其電動汽車及環保電池慨念)
2010估值 = $0.39 * 15 = $5.85

<機會及風險>
10月初配股集資，股東藉機減持，股價隨即大跌，於$4附近整固
公司有機收購日本及意大利電動汽車製造商，打造慨念，但不知是否配股前托價技倆
公司與奇瑞、吉利與江蘇雅迪等車廠展開技術合作，研發用於純電動汽車的鉛酸電池，又是另一慨念
公司行將大規模生產的儲能電池已接訂單，這個較實際(主要應用在路燈，白天透過太陽能及風能儲電供晚上使用)

<人氣度>
最近一個月，未有大行推薦；只有數份報紙的散户分析專欄作推介。
人氣度偏低，表面缺乏買盤動力，但配股後不排除有炒作資金舞高弄低

<值搏率>
現價$3.92 (2009年10月16日)
短線保守目標價$4.68、止蝕價$3.6 ($3.6為近月支持位)
值搏系數 = 2.4，不值搏
若信其慨念受市場認同，短線目標價$5.85、止蝕價$3.6 ($3.6為近月支持位)
值搏系數 = 5.9，尚算理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
若不信其電動汽車及環保電池慨念，此股只是一間電動自行車電池製造商，現價不值搏
若信其慨念受市場認同，而投資者肯承檐這風險，現價尚可，但向下嚴守止蝕
不想冒太大風險，寧棄勿取

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18 Oct 2009 - 港股分析報告 - 中國龍工(3339)

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<每股盈利>
2007 = $0.31
2008 = $0.35
2009 = $0.34 (彭博綜合預期)
2010 = $0.40 (中銀國際預期)
2011 = $0.47 (中銀國際預期)

<估值>
2009-2011預期每股盈利每年複式增長 = 18%
2010估計PE = 13.5 (PEG<1因此股未來盈利增長預測尚待確認，需打個折扣)
2010估值 = $0.4 * 13.5 = $5.4

<機會及風險>
9月中發盈警，股價大跌；下旬公佈中期業績，應佔溢利倒退近四成，主因匯兌收益減少、及為可換股債券公允值作調整所致；毛利率雖微升，生意仍隨行業下跌。預期下半年建築設備需求明顯復蘇，及減持可換股債券簡化借貸結構，為市場對公司業績反彈之憧憬所在。

<人氣度>
最近一個月，摩根士丹利、中銀國際、野村及瑞信均推薦買入，高盛則維持中性投資評級。另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度不錯，反彈突破下降軌，後成交中規中矩

<值搏率>
現價$4.33 (2009年10月16日)
短線目標價$5.4、止蝕價$4.1 ($4.1為近月支持位)
值搏系數 = 4.7，不大理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
現價值搏率不高，可待股價下調至$4.2買入，並以$4止蝕，以提高值搏系數至6
繼續留意大行品評及成交，觀察有否異動

(按一下下圖可放大)


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17 Oct 2009 - 港股分析報告 - 浪潮國際 (596)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：198%

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<每股盈利>
2007 = $0.01
2008 = $0.10
2009 = $0.08 (彭博綜合預期)
2010 = $0.14 (大行平均預期)
2011 = Nil

<估值>
2010估計PE = 12 (純估算，神州數碼(861) 的2009年PE=12)
2010估值 = $0.14 * 12 = $1.68

<機會及風險>
母公司浪潮集團是內地科技巨人，近兩年多次注資，把浪潮培育為旗下的綜合IT服務旗艦。單是今年，浪潮已有3次注資和併購。

浪潮手頭現金9.6億元，並無負債，管理層表明會動用近5億元進行新的收購。

微軟與浪潮重訂契約，所收取的6%股息當中，2%為現金，4%轉為新發行的優先股。微軟願意大部份股息轉為「以股代息」，反映對浪潮充滿信心。

9月初公佈中期業績差於預期下股價曾急跌，兩大名牌基金惠理和Matthews國際資本管理趁低吸納後股價得支持而回升。


<人氣度>
最近一個月，有中銀國際及DBS推薦；另有數份報紙的散户分析專欄作推介。
兩大名牌基金惠理和Matthews國際資本管理，日前分別大手增持673萬股和1804萬股

人氣度頗佳，處短期上升軌

<值搏率>
現價$1.16 (2009年10月16日)
短線目標價$1.68、止蝕價$1.05 (短線上升軌支持)
值搏系數 = 5，短線勉強接受 (若設止蝕價為招股價$0.95，值搏系數降至2.5，短線不值搏)
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
資訊科技服務企業近期受市場歡迎，神州數碼(861)可見一斑
浪潮有母公司注資慨念，又有基金增持，雖中期業績不佳，但仍令市場有所憧憬
可中量買入，向上搏取高回報，但向下仍需嚴守止蝕
短線投資的話，能待低價一點買入以提高值搏系數，將更安全

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17 Oct 2009 - 港股分析報告 - 中國忠旺(1333)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：198%

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<每股盈利>
2007 = $0.23
2008 = $0.54
2009 = $0.73 (彭博綜合預期)
2010 = $0.87 (彭博綜合預期)
2011 = $0.99 (彭博綜合預期)

<估值>
2008-2011預期每股盈利每年複式增長 = 22%
2010估計PE = 15 (PEG<1因此股上市不久資料有限，需打個折扣)
2010估值 = $0.87 * 15 = $13.09

2012估計PE = 15
2012預期每股盈利 = $0.99 * (1+15%)
2012估值 = $1.14 * 15 = $17.10

<機會及風險>
最近中國有一間傳媒質疑公司於今年5月招股文件關於10大客户的可信性，其後公司公開澄清，並得有關傳媒發出道歉信，但股價仍持續低企，雖為低吸良機，但亦為風險所在。

<人氣度>
最近一個月，只有保薦人瑞銀護航式推介，未有其他大行推薦；另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度偏低，表面缺乏買盤動力

<值搏率>
現價$7.27 (2009年10月16日)
短線目標價$10.95、止蝕價$7.15 ($7.25為近月支持位)
值搏系數 = 31，理想 (若設止蝕價為招股價$7，值搏系數降至14，仍不錯)
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
人棄我取，小量買入，向上搏取高回報，向下嚴守止蝕
不想冒太大風險，寧棄勿取

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17 Oct 2009 - 談簡單投資法(三)：投資組合

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：198%

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投資先看市場大勢，因個人始終難敵市場。個人難估市場，除非全職投資理出一套自己有信心的測市法則，不然便參考一下可信賴的評論就是了。過往一段時間，筆者認為摩根大通龔方雄分析最準亦最誠實，他於9月中曾有以下評論。

「股市已進入大牛市，亦將是長達數年的大牛市。恒指年底會升至23,000，6至12個月可見26,000，2至3年內更會升穿32,000；國指年底會升至13,000以上，6至12個月可見15,000；上證指數6至12個月可再升20%，2至3年內更會升穿6,100。」

以此作為市場大勢之基礎，接着便為投資組合計劃理想策略。不少投資者傾向買賣二三線股甚至細價股，貪其回報可以很高，但正常來說因對高風險股信心相對不大，投放的資金相對便較少；若投放大部分資金在高風險股上，亦上得山多終遇虎，由贏變輸甚至一鋪清袋的例子着實不少！

若沒有時間研究個股，便投放所有資金在優質大股及ETF算了；若有點時間有點經驗有點資質，便可相對調些資金到二三線股，考考自己的能耐，分析力，估值力及買賣操盤力，建立信心及一套投資二三線股的贏錢心法，推而廣之，才有機會賺取更大的回報。

切記，要投資長期來說也能賺錢，付出時間是必然。若有投資者抱着不勞而獲心態投資，卻仍在賺錢，只是時辰未到罷，市場遲早會取回其所賺的錢甚至其本錢！

筆者的投資組合所持股票中，以市值計有超過80%是優質大股及ETF，最近終可抽點工餘時間研究個股，所以亦調了部分資金投資二三線股。筆者投資港股十多年，投資二三線股的往績亦不錯，亦沒有信心將100%資金全投放在二三線股，因市場不斷在變，要不斷改變以適應不同的市况，不可一本通書睇到老，所以要持續投放時間，才有信心認二三線股的比重增加。

回看去年7月30日時，恒指22,690，國指12,469，筆者投資組合自成立日計回報153%；昨天，恒指21,930，國指12,751，筆者投資組合自成立日計回報198%。似乎筆者投資組合於過往一年金融海嘯間表現不錯，但未夠，仍需繼續努力。

接着是實戰篇，筆者會以實例講解筆者的選股及估值。

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14 Oct 2009 - 投資組合更新

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：198%

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筆者於10日6日的股評後記，提及於於10月9日以$4.85買入6,000股冠捷科技(903)。

這幾天工作又變得忙碌，又少了更新此Blog，今天亦只能作投資組合更新。最近筆者多了買二三線股，目的是從實戰中再做研究，希望理出一條簡單投資法，亦考考筆者估值的準確度。

因筆者看好電訊設備股，今天買入星辰通信(1155)及京信通信(2342)，跟據筆者估值兩者皆仍便宜，後者較優質，亦有基金及報告推介，所以買多些。

另外，亦半投機性買入少許今天上市的寶龍地產(1238)。

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8 Oct 2009 - 談簡單投資法(二)：投資市况 (補充)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：193%

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繼續談談簡單投資法，上次提及筆者主力投資香港股票，買升不買跌，所以整體投資市况及股票估值都影響着筆者的投資策略。

先談整體投資市况，好像現時的港股，2009年恒指PE為17.7，基本因素業已反映，再升的話，有可能是資金推動的泡沫，亦有可能是市場對下年盈利增張有很大憧憬。保守的投資者可拒絕參與泡沫市，但泡沫市往往是最易賺錢的時間，比較進取如筆者，仍會參與，但會用止賺止蝕嚴控風險。

當然說易行難，很多投資者因沒有紀律及太貪心，就算於泡沫市賺幾多，最後當泡沫爆破時便一鋪清袋！所以揀選適合自己性格的投資策略亦很重要。

不過經濟不斷變化，投資市况亦隨之改變，投資者亦不能一部通書走到老，要靈活變通，與時並進，好像若投資者堅信經濟差股市一定差，那便錯失自今年3月開始的升浪！

又如前天澳洲先加息，若觸發經濟相對不太差的亞洲各國跟加，美息卻繼續不能加，有關貨幣兌美元便會升值，港元資產變得相對便宜，外資會否加碼湧入買股又買樓？若市場有此期望，此推測已可變成事實！

但怎樣分析投資市况，經驗累積及勤力缺一不可！時間，仍是要付出的！

筆者會隨着市場的不斷變化，去揀選不同資訊加以觀測以分析市况，現在筆者會留意下列資訊

- 金管局公佈的資金流向 (尤其現在是資金市)
- 美元兌歐羅及澳元的走勢 (會影響美元Carry Trade及全球資金留向)
- 亞太區各股市的走勢 (外資不止投資於中國及香港，亦同時投資於亞洲各國)
- 港股成交量
- 恒指及國指現價及主要平均線

投資組合

筆者於10日6日的股評後記，提及於昨天以$3.11買入10,000股四川成渝(107)及以$3.08買入10,000股中國建築(3311)。

對買入的非長線投資及風險較高股票，筆者於投資組合再次加上2010年目標價及止賺/止蝕價，以供參考。

(後記：於10月9日以$4.85買入6,000股冠捷科技)

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6 Oct 2009 - 談簡單投資法(一)：投資工具

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：186%

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一個小投資者或散户於完成私人事務及公事後，究竟還有幾多時間去放在投資上？所以筆者一直也鼓吹散户若沒時間作認真研究，應投資於ETF就是了！但若真的能放一些時間於投資上，大家亦需有個底線，明白自己沒有專業投資者般有着全職的時間及豐富的資訊，應該研究一套適合自己的簡單投資法。

筆者今天便開始於此分享自己的一套簡單投資法！

首先談談投資工具。投資工具有上千種，筆者主力投資在香港股票，另外投資樓宇作自住，亦持有小量基金，但有計劃將其轉為ETF。保險方面，有些投資相連保是很多年前買入的，其後要加壽險保額亦只買Term Life，投資傾向自己做。

筆者的核心投資工具明顯是香港股票，買升不買跌，簡單解說原因，就是不熟不做。

或許有些投資者認為自己是萬能，又股票，又Warrant，又牛熊證，又黃金，又期貨，又期權，又美國股票......，結果往往萬萬不能！道理很簡單，將有限的時間分散在無限的東西上，那會幹得好！投資股票也希望其管理層專注本業，為什麼自己投資卻不專注一點！

投資組合

忙了個多月後，筆者終於抽到時間重新整理「紅猴股票估值表」，閱讀分析財經新聞及消息也可仔細一點，可以將投資組合的比重由ETF加優質大股，擴展回二三線股上。今天一開市買入駿威汽車(203)及維達國際(3311)，買入前者主因黃金週初段國內汽車銷售理想加上其估值有水位；至於維達國際(3311)，筆者已於昨天開市前於Facebook專頁提及要觀察此股走勢，今早索性身體力行，會另文以此作例子解說筆者的簡單估值法。

(後記：於10月7日以$3.11買入10,000股四川成渝(107)及以$3.08買入10,000股中國建築(3311))

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4 Oct 2009 - 深化簡單估值法，重組「紅猴股票估值表」！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：181%

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筆者建立「紅猴股票估值表」(按此)一段時間，雖然只利用簡單估值法，即PE x EPS (Earnings Per Share)，卻發現其大多情况下都幾準確，只是筆者於此摸索階段未對其建立信心，以致捉到鹿不懂脫角！

一隻股票的估值方法有很多，要分析的資料及數據可以有很多，要認真研究一隻股票可能要用上數天時間，作為業餘投資者，值得嗎？根據80/20法則，一個簡單估值法已可達到80%的效果，再複雜下去增加的勝算已不成比例，效果越接近100%越見舉步維艱。要像畢菲特般憑股票投資成為首富，便需要付出更多以達到100%的效果，但筆者只想憑股票賺點錢，自然越簡單越好，適可而止！

正因如此，筆者決定深化簡單估值法，用了以下三大原則，重組「紅猴股票估值表」

(1) 不投資那些難於只用PE x EPS估值的股票，如地產股、資源股等
(2) 不為盈利沒有固定增長模式的作長線估值
(3) 不為市場未有來年預測盈利的股票作短線估值

去蕪存菁後，「紅猴股票估值表」內有估值的股票大幅減少，以達致寧缺勿濫的效果。

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

2 Oct 2009 - 股好不等於就要買！簡單估值法其實也不賴！

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投資一隻股票，當然最好是股好價好！不過，股下好價不好亦不代表一定輸錢，只是賺錢的機會少了點，風險亦大了一點罷！

事實上，很多投資者以為好股就可投資，卻忽略了價錢是否合理的問題。好像有投資者以$150買了中國移動(941)，說什麼長線投資好股不怕貴買，完全是自欺欺人，機會成本是一個問題，好股亦可變質又是一個問題！

近期新股潮亦不乏好股，但投資與否還要看價錢合不合理，人抽我抽不代表一定有好結果，大家應記得1997、2000及2007年人買我買的結果罷。價錢過高的，若投資便需嚴守止賺止蝕，好像筆者明知國藥(1099)以超高PE招股仍以孖展認購，上市後便訂止賺價沽出；價錢合理的好股，認購了獲分配可選擇放長線一點。

以上雖是老生常談，但很多投資者仍不能做到，就算能做到亦不一定賺到錢，而輸錢的主因是他們根本不懂一隻股票的股價何為合理！

對一隻股票作估值，絕對是一種藝術，方法有很多，有些更非常複雜，甚至有點走火入魔，但卻沒有保證準確無誤。作為業餘投資者，去用複雜的估值方法，時間上未必許可，有點不切實際。所以筆者只沿用一套PE x EPS的簡單估值法，其實也不賴，所以筆者會接着於此Blog和大家一起深化這套簡單估值法，以達到更佳效果。

投資組合

恒指上升遇挫，證明去年於21,000至24,000建立的蟹貨區沽壓很大，加上此位估值已不便宜，所以阻力不輕，除非恒指成份股於2010年的盈利能大幅提升，否則於退市陰影下，短期再向上已證明有點難度。况且歐美經濟仍命懸一線，復甦與否及復甦力度仍眾說紛紜。筆者亦按先前計劃提升投資組合之現金比率，以$20.8沽出1,500股盈富基金(2800)及以$115.7沽出400股國企指數ETF(2828)，套利二千多元，以現值計現金比率升至36%。

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27 Sep 2009 - 「紅猴股評」於Web2.0新媒體開枝散葉，希望10月開始有時間加強Blog的內容，做好Differentiation

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筆者近期做緊一個實驗，就是將「紅猴股評」開枝散葉，又Blog又Twitter又Facebook，以觀察效果之分別，此舉似乎行了本地財經Blogger的第一步。以數字來說，Blog於非假日的平均每天瀏覽人次為1,400至1,500，Twitter有442個Followers，Facebook專頁則有686個Fans！

有長期「紅猴股評」Blog支持者我說於Blog的留言不多，反觀Facebook專頁就好多人留言及俾反應！

因為筆者於Blog常講道理，回應亦慢，形成多人看少人回應的情况已一段時間；反之筆者於Facebook專頁常作出貼市的短評，加上回應較快及Facebook本身的特性，所以互動性亦隨之增加！

有時間的話，筆者會將這幾個Web2.0新媒體做好Differentiation！雖然這兩天假期仍需工作，但比先前數星期的情况已有所改善，筆者希望10月開始放多些時間在此Blog上，好向支持者有個交代！

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(後記：於9月28日以$6.79沽出剩餘的3,000股神州數碼(861)，連股息賺$6,060)

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

24 Sep 2009 - 減低投資組合風險！

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港股大跌，來個簡單分析：大跌市成交大增，不吉之兆，支持惟看50天平均線。恒指收21,051，50天平均線20,506；國指收12,047，50天平均線11,857；其實不遠矣！筆者本計劃今天一開市減持股票，遇跌市計劃亦未變，投資組合以現值計現金比率由20%增至30%。可惜以$18.04止賺國藥控股(1088)後隨即反彈，更高收$19.98！今天沽了以下六隻股票，套利$5,300。

以$16.36沽出1,000股新世界發展(17)
以$7沽出3,000股神州數碼(861)
以$18.04沽出800股國藥控股(1099)
以$11.04沽出2,500股中國鐵建(1186)
以$13.32沽出2,000股A50中國基金(2823)
以$122.4沽出200股國企指數ETF(2828)

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23 Sep 2009 - 9月忙得不可開支，希望10月重新啟動！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：194%

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9月工作真的忙得不可開支，所以亦少了寫Blog，希望10月能重新啟動！

筆者以90%孖展認購150,000股國藥控股(1088)，獲配800股，每股成本為$17.0425。預期升20%至25%至$20左右，惟今天上市表現遜市場預期，只收$18.52，升16%。因只得800股，筆者選擇靜觀其變，並以$18止賺。以現價計，2009年預期PE已升至42！

昨天美元再次下跌下，香港股市於中國A股反彈受阻下，仍獲得支持上升，惟成交極低；今天成交增加了少許，卻跌市收場。加上亞太股市除南韓及印度外，上破後皆回落整固，小心股市有暗湧；若大市未能再上破或成交低企，筆者或會減持二線股以增加現金比率及降低組合風險。

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17 Sep 2009 - 投資組合再次邁向2倍回報水平！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：197%

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若昨天還未算突破，今天應該算是確認上破的一天！大升市配合850億的成交，明顯比昨天的700億多，亦達到過往一年高成交的指標，配合金管局因市場有新水而再度注資的啟示。台灣、澳洲、南韓及印度繼續上升，但如香港一樣是日高位回落；美元兌歐羅及澳元先跌後反彈，遏抑股市升勢。恒指仍以23,000為目標，50天平均線為最終支持，或於現位先作整固。

今天再加注以$90買入匯豐(5)，因今天正式上破個多月的阻力，以過往一年回報計仍落後恒指頗多，公司回穩下有力追回失地；另以$17.52買入新世界發展(17)，名鑄越賣越貴，其股價近期走勢非特別強，似未作反映。 投資組合以現值計，現金比率為22%，處低水平；自成立日計回報197%，邁向2倍回報水平，年複式回報達33.6%。

筆者近期主力買入ETF及藍籌股，離棄二三線股，實非情願，只因工作實在太多太忙，連基本看報紙的時間亦要減半，Blog亦只能數日才update一次，於沒有時間對二三線股作研究及估值時，筆者寧願放棄機會，也不會隨便買賣！很多投資者沒有放時間於研究股票上，卻經常炒賣二三四五線股，儘管曾嘗甜頭，但最終只會自討苦吃！

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

16 Sep 2009 - 低息美元的Carry Trade帶動下，多國股市同日上破！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：194%

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今天恒指終作出了像樣的突破，700億成交着實不小，高收21,403亦比阻力21,200高了不少；國指亦突破前頂高收12,526，筆者亦按計劃用$50,000左右以$125.8買入400股國企指數ETF(2828)。若大市再升或於此位停上兩三天，上破可確認，恒指下一目標23,000，再上的話25,000的沽壓會非常重。

今天恒指上破絕不孤獨，亞洲方面台灣、澳洲、南韓及印度上破之餘幅度更大；截至現在，歐洲的英國、德國及法國亦作上破。同時間，美元兌歐羅及澳元皆破位下跌，全世界的炒作資金仍源於借低息美元的Carry Trade！

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13 Sep 2009 - 一台不走的鐘，每天也能報準兩次時間！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：190%

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摩根大通龔方雄於訪問中講了一個笑話，「一台不走的鐘，每天也能報準兩次時間。如果一個人的觀點十年不變，也準會估中兩次。」

有些分析員永遠大好友，有些則永遠做「末日博士」，有些永遠只推介工業股......他們的投資生涯中，儘管只估中一兩次，就是因為這一兩次估中得特別出位，出了名，有「突出」業績，傳媒便喜歡不斷訪問他們，事實上，他們是否錯多對少，他們是否真的在投資生涯中賺到錢，傳媒志在製造「財經演員」藉以吸納無知的投資者作顧客，那會關心這些！

但是那個「末日博士」底子很強，講嘢很有Point啊！對不起，作為投資者，不是需要什麼艱深難明的大理論，應該關心的是究竟測市是否準確，怎樣可幫助從股市中賺錢！只是很多投資者傾向本末倒置，偏離了正軌！

筆者一直認為陸東及龔方雄的言論最值得參考，難得他們同時間發力，更不容錯過，詳情可參考「紅猴股評」Twitter或「紅猴股評」Facebook專頁。

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10 Sep 2009 - 傳媒是否酷愛反面教材！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：189%

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截至昨天，「紅猴股評」Facebook專頁已成立一個月，累績Fans超過440人，超過了「紅猴股評」Twitter的420多人，多謝大家支持！

筆者是香港經濟日報讀者，每天經濟日報也會登出以下兩個組合，當中一個退休組合，穩穩陣陣，鮮作買賣，3年多回報24%，以低風險為本下，每年複式回報達6.8%已算不俗；但另一個進取組合，就如一般散户，經常炒賣四五線，高風險投資下卻沒有高回報，亦是成立3年多，個多月前回報還曾高達50%，但近期又炒賣不順，更誤踩地雷，買入一隻一日跌70%的股票，一鋪清袋，現組合竟現虧損！

其實這個反面教材，隨時在一群投資者中也可抽出數個，真不明傳媒硬要保留這些沒有價值的欄目，是否就是做個反面教材！

各位現正從高風險享受獲利的投資者，請謹記上得山多終遇虎的道理，請切勿沾沾自喜！

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國藥控股(1099)股好價貴，2009年預期PE達36，但國際配售嚴重超額認購，使筆者決定有點矛盾，但仍傾向以孖展認購，不過會控制利息成本，因價貴下上市難即時爆升，若能升25%已很理想，因此價會令2009年預期PE達36升至45！

結果今天以90%孖展認購了150,000股國藥控股(1099)，息率1.88%，利息需付$786。假設認購150,000股應起碼分配到一手400股下，以上限價$16計，即$6,400，股票升13%已可補回孖展利息，應該不難；若分配得更多或股價升得更多，便是盈利所在。

今天筆者見恒指上破21,200，本應按計劃用$100,000買貨，但見其仍徘徊於21,150至21,250間，阻力仍不小，結果於上午動用約$50,000以$21.7買入2,500股盈富基金(2800)，下午恒指21,200的阻力越來越大，尾市回落只收21,070。若上午只是假突破，筆者這注或會是摸頂入市！

今天亞太股市有幾個市場突破短期阻力後亦高開低收，值得留意！

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6 Sep 2009 - 中國政府救了恒指國指50天平均線；補足倉位，再靜觀其變！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：183%

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中國政府連續兩天的托市措施雖規模不能說大，但起碼表達了重視股市表現之餘，亦心中有個底，這才是強心針。奇怪中國政府好像是看着恒指及國指兩條50天平均線來托市，救港市於關鍵時刻，還配合差不多1個月來最大成交，這個底短期似幾穩固。但若恒指未能以大成交上破8月高位21,200，大市仍只是徘徊之局。

週四人民銀行、中銀監、中證監前天聯手出招提振股市，國家似乎覺得跌市已失控，而股市樓市實為帶來經濟信心之工具，中國股市始終受國策影響，所以筆者認為個市短期或見底。筆者於週五開市前分析投資組合，但覺先前沽得太盡，現金比率過高，所以一開市便補了貨，有幸迎接到下午那7分鐘大升市，筆者很少買完貨會立刻大升的！

因信心不算大，筆者只用了投資組合現值計4至5%現金買入數隻ETF，包括以$20.25買入1,500股盈富基金(2800)、以$115.7買入200股國企指數ETF(2828)及首次以$13.66買入2,000股A50中國基金(2823)，持股比率升至68%。筆者不排除再用投資組合現值計4至5%現金買入股票補足倉位，再靜觀其變。

另外，筆者正研究值不值得認購國藥控股，最新分析請留意「紅猴股評」Twitter(按此)或「紅猴股評」Facebook專頁(按此)。

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2 Sep 2009 - 又到了關鍵時刻！還有什麼慨念？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：174%

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為什麼經濟還差時大市卻能見底回升，甚至升了成個開？因為股市除反映現况，更會反映預期！當市場預期經濟谷底反彈，甚至持續向好，資金大舉入市，股市除除大升，是否代表經濟真的會谷底反彈，真的會持續向好？若果答案是正面的話，又是否代表資金會繼續大舉入市，股市會繼續除除大升？

引用週初報章一段文章，「當投資仍處慨念階段，大部分企業均未能提供可觀的盈利，這卻是其吸引之處。傳統估值法無法表達其價值，分析界自會創出一套度身訂造的估值方法。估值可信否其實不重要，最重要是有足夠的人信！泡沫往往在慨念成真，商業模式及盈利開始成形時爆破，因市場再沒憧憬的空間，股價便從天上墮到地面。」

這段文字相信大家最易想起科網股，不過是否也可套用在現今的境况？經濟復甦的慨念支撐全球股市自今年3月起大升，現在經濟數據漸漸出現良好的勢頭，慨念成真，還有什麼故事創造另一個慨念？另外，會否有些地方想大之頭，今本連實現也有困難？

經濟預測、業績預期、炒作慨念、資金流向......這些這些，都是大行把持的遊戲，作為小投資者，又真的每次都能把握整個形勢？沒可能罷！順勢走一轉又如何？只要不求賺盡，保持長期贏錢其實不難！最艱難是當投資者贏了幾個回合，便以為自己可戰勝市場，不再安分守己，貪心起來，結果往往貪字得個貧！

股市，其實不是經濟遊戲，從頭到尾都只是一場心理遊戲罷！未認清這事實，賺錢不易！

大市淺析

論勢，還是看客觀的圖作大市淺析較實際。

恒指收19,522，仍守50天平均線19,538附近，這個支持已成短期最後防線。近期恒指走勢主力跟中國A股，今天中國A股回升，卻跟隨歐美股市下挫，證明個市幾弱，尤幸今天跌市成交比昨天升市多上一點，使這最後防線好像未至於弱不禁風，算是唯一安慰。若恒指跌破50天平均線，接着的支持會是19,000及17,000。

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國指收11,192，連續3天於50天平均線11,421之下，若今個星期未能回升其上，形勢着實不妙，接着的支持會是10,200(9月3日早上作更改，先前寫錯為11,000)。

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投資組合

因時間關係，筆者於週一在上篇股評作了後記，當天沽出了自然美(157)、金蝶國際(268)、北京京客隆(814)、信義玻璃(868)及星辰通信(1155)。今天，筆者再以$2.3沽出鷹美國際(2368)及以$0.375沽出田生集團(8136)，套利$10,810。

形勢未明朗，大市風險上升下，筆者以守為本，沽清最高風險級別的股票，次高風險級別的亦只保留了兩隻，以現值計有93%股票是優質藍籌國企及ETF。另外，以現值計投資組合現金比率增至38%。

當然，恒指跌至50天平均線，另一角度看是趁低吸納之良機，冒風險者當然可以將所有資金買入股票，但筆者向來着重長期穩定回報，小心駛得萬年船下，現在仍持有的一定數量優質股票已可進可攻，退有守，謀定而後動！看清形勢再行定奪罷！

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30 Aug 2009 - 由李兆基談到謝安琪再說到人云亦云！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：179%

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數天沒有寫Blog，不過於Twitter及Facebook專頁有作短評。原因？一來最近工作極度繁重，連放假亦用來工作；二來個市實在太悶，毫無方何，沒有什麼好提！

曹仁超於上週「志雲飯局」訪問中提及，自己不會作財經演員作的事，即有股民要求一隻股票的意見，便可口若懸河送上，問的求其，答的亦求其，他說要認真給意見，起碼要給他三小時作準備！只因普遍股民不做功課，沒有要求，致使有些是是但但的財經演員仍能生存，傳媒吹捧便當是寶，逆來順受，劣幣驅逐良幣惡性遁環下，最終只有劣幣充斥市面。

筆者一直思考一個問題，是否所有傳媒說「對」的就是「對」，經一輪觀察下，答案卻是意想不到的否定。

就以傳媒於2007年大肆報導李兆基為股神時，毫無批判性，吹噓至真的使大部分人相信他說的是金科玉律，最過份他當時稱中國地產股是龍尾股的論調明顯是錯的，傳媒竟照報導如而！

很明顯，一是記者知識水平有限，或不敢得罪大水喉，不然就是傳媒不理對錯，最緊要製造新聞人物及話題，不然誰人買他們的新聞？

不只財經，筆者亦被娛樂版的報導欺騙了多年，就是謝安琪是有實力的女歌手，是唱得之人，由初出道、未紅到走紅，這些稱呼形容一直和她形影不離，因為先前偶像歌手不濟的唱功充斥，筆者很是渴求一把靚聲！可惜由初出道、未紅到走紅，筆者一直留意她唱Live，反而越來越不明她為何有這些稱呼，到了今年，她十次唱Live八次出事，毫不專業，原來所謂靚聲只能和偶像歌手一樣只能留在錄音室。最弊是觀眾聽眾和傳媒記者一樣是是但但，求求其其，明明唱得差都說無問題，毫無批判性，像有些股民認為財經演員真能幫到他們長期賺錢一樣，甘心被洗腦！

投資輸了錢，只懂怪傳媒或別人，那便永遠賺不到錢！自己不提升實力，獨立思考，只懂人云亦云，沒有要求，那還投資幹什麼，存錢在零息的銀行户口那不更安全！

投資組合

週五以$2.7沽出2,000股霸王集團(1338)，套利$500。另外，於信義玻璃(868)及中國鐵建(1186)亦設了止賺及止蝕盤，暫未成交。

(8月31日後記：以$1.28沽出自然美(157)；以$1.26沽出金蝶國際(268)；以$4.81沽出北京京客隆(814)；以$5.26沽出信義玻璃(868)；以$2.27沽出星辰通信(1155)；總套利約$2,300；以現值計，投資組合現金比率增至35%)(下列組合未反映有關變動)

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24 Aug 2009 - 人的劣根性！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：180%

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人有很多劣根性，其中一樣是貪念！貪念其實也可以很正面，若人沒有貪念，沒有渴求，社會那有進步！但若貪念進化至貪得無厭，便對社會產得問題！但對個人而言，更大的問題是貪得不夠聰明！

更深一層，人的其中一個重要劣根性，是重覆幹着錯誤的事情，最終同樣自食其果！可是人本性應能從錯誤中學習，那為什麼會重覆幹着錯誤的事情？

因為有些人有着貪念，卻貪得不夠聰明，因此他們只管享受幹着錯誤的事情中得到的快感，而忘記了幹此事情最終的負面結果，甚至被貪念蒙敝至認為此次會破例得到好結果！

另一個人的劣根性，便是懶惰！若人能為幹過錯誤事情認真思考及自我批判，理應減低下面被貪念蒙敝而重覆犯錯的機會，可是......

為什麼大部分投資者長期來說於股票市場都是輸錢收場，因為他們有着上述人的劣根性！

投資組合

如筆者於Twitter及Facebook專頁所言，筆者增加股票比重，買入金蝶國際(268)、北京京客隆(814)及中國鐵建(1186)這些經調整後價格變得吸引的股票，現金比率減至27%。

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22 Aug 2009 - 困局！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：180%

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大市在過往4天日上日落，但最終原地踏步；筆者有見恒指向上阻力及向下支持均未破，短期亦難突破，大市呈徘徊之局，失方向下波動將加劇，所以過往4天亦按兵不動，以靜制動，投資組合的市值亦變動不大。

此際其實可買股不買市，奈何筆者近期工作極度繁忙，亦未有時間加以研究！剛抽了點時間審視「紅猴股票估值表」，發覺金蝶國際(268)、京客隆(814)及中國鐵建(1186)調整後幾抵買，筆者現時現金不少，以現值計持貨比率為68%，可稍作提高。

恒指收20,199，向下以50天平均線19,219作支持，向上阻力為21,200，此2,000點間作徘徊。國指收11,465，向下以50天平均線11,289作支持，向上阻力為12,500，此800點間作徘徊。

港股往受中美股市影響，最近受中國股市走勢影響較大，中國股市於調控陰影下勢弱，但週五亦突破了前數天的徘徊低位；另一方面，歐美股市持續勢強，有些更突破阻力向上衝。所以暫時不要為港股看的太淡！

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17 Aug 2009 - 投資核心價值仍是風險管理！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：180%

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筆者雖預算大市有調整之象，但亦料不到會如今天調整般急，一舉跌穿筆者目標支持位，不過筆者已早有準備，按計劃於恒指跌穿20天平均線(今天20,400，上週20,000)繼續沽貨。今天沽出下列股票，套利$30,680，大幅提升現金水平至32%(以現值計)及降低組合風險(沽出風險較高的兩組股票)。現持股票全部有帳面盈利，投資組合成立至今3年8個月回報達180%。

以$3.74沽出6,000股駿威汽車(203)，蝕16%
以$34.35沽出1,000股中興通訊(763)，賺24%
以$8.33沽出4,000股金山軟件(3888)，賺130%
以$3.89沽出4,000股A8電媒音樂(800)，賺10%
以$2.04沽出7,000股茂業國際(848)，賺3%
以$3.37沽出8,000股新宇亨得利(3389)，賺40%
以$0.5沽出800股中國建築股權(2941)，為先前中國建築(3311)供股時提供，零成本

恒指收20,138，跌破20天平均線 20,403，亦跌破8月形成之雙底支持位，50天平均線支持為19,081，就算跌穿，17,000至19,000的支持區很強；國指收 11,395，50天平均線11,200上有支持，若跌破便要靠10,000至11,000的支持區。

如上週一樣，跌市成交大於升市，大市跌穿支持位，形勢不妙。亞洲多國股市全線下跌，跌幅不少。上海A股跌6%，自今年2月正式升穿50天平均線後，首次大幅收低此線之下；深圳A股跌7%，自去年12月正式升穿50天平均線後，首次大幅收低此線之下。

這次港股自今年3月開始的升浪，很多次大跌市的接着一天又來個大反彈力挽頹勢，若果明天沒有這個能耐，小心調整持續。若明天真的大幅反彈，今天豈非沽錯貨？筆者從不顧累這個，因筆者清楚最重要的是風險管理，為顧存大局，犧牲了機會成本，犧牲了交易費給銀行又何妨？

有些投資者認為何不趁低位買入，高位沽出便行，何必出出入入？那麼何時是低位？那刻又是高位？到了真低位時真的有能耐大手買貨？到了真高位時真的能摒棄貪念，沽清存貨？說易行難的事情真的那麼容易做到？問心罷！

筆者會留意風險較高兩組股票的個別發展決定沽出與否。買貨？暫且休戰，當恒指跌至19,000或升破21,200再算。

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12 Aug 2009 - 大樹也倒下！？

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恒指大跌3%，離上月尾大跌日低位仍有距離，首個支持為20天平均線20,140；國指大跌2.8%，再次跌破上月尾大跌日後反彈的支持及20天平均線，小心跌破11,500；恒指近期強勢源於匯豐(5)及中國移動(941)，此兩股今天終呈弱勢，遮陰的大樹也倒下，或表示大户托市工作已完。上海A股今天大跌4.7%，跌破上月尾大跌日後反彈的支持，跌近50天平均線；深圳A股則比較強，今天大跌4.4%，力守上月尾大跌日後反彈的支持。溫家寶總理解畫仍未能得到市場信心一票，弱勢或已成。



港股近兩週已和亞洲其他股市脫鈎，主要受中美股市影響，尤其是中國「動態微調」牽動。前天提及現價已高於正常值，調整是正常，再上則是市場資金推動。市場資金去何往往成謎，但比起上兩週報導一面倒說資金湧至，這兩天反而資金湧出湧入報導各半，加上股市之表現，可見一斑！

今天沽了數隻高風險股，套利近$5,000，以現值計，投資組合的第一、二、三、四級風險股票(第一級為最低風險)比重分別為40%、18%、12%及7%，現金比率為23%。

以$23.3沽出500股建滔化工(148)
以$18.02沽出1,000股中國高速傳動(658)
以$9.59沽出1,000股金隅股份(2009)

若恒指跌破20,100或國指跌破11,500，筆者會再沽貨。一如所料，恒指21,000的阻力真的很大，若真的有力衝破21,200才再買貨，但預期因進入21,000至23,000的蟹貨區而不易急升。上兩天升市成交比跌市低，已預示上升動力不足。

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10 Aug 2009 - 需摸着石頭過河！

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隨着中國政府對調控的落力解讀及美國失業率暫結束上升趨勢，港股一如所料大升，升得比預期還大，但成交只700億，氣勢弱於去週的沽貨潮；恒指21,000的阻力影響力仍不少，未突破去週高位21,200未能言好！

筆者週一補充了一些貨，使現金比率(以現值計)由26%降至21%；若恒指衝破去週阻力21,200，會再買貨，以盈富基金(2800)為主。大市升至此價位，實際已是高於正常值，調整是正常，再上則是市場資金推動，很難估算，需摸着石頭過河，透過買賣以調節持貨比例以控制風險或會比較頻繁！

以$5.25買入7,000股中國工商銀行(1398)
以$4.45買入6,000股駿威汽車(203)
以$18.4買入1,000股中國高速傳動(658)

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9 Aug 2009 - 「紅猴股評」2.0

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Blog引發了Web2.0的熱潮，YouTube接力，其後更有Facebook、Twitter等。

作為香港最早期的投資Blogger之一，開Blog正邁向4週年，亦開始試驗一下其他渠道以作不同演譯。

「紅猴股評」Twitter(按此)開啟1個月，已有超過370個Followers，亦發表了超過100條Tweets！筆者仍認為此乃發放有用資訊、短評、感想及股票推介的適當渠道，仍會繼續使用。

「紅猴股評」Facebook專頁(按此)今天剛開啟，正思考怎好好利用。

「紅猴股評」Blog持續火熱，去週瀏覽人次達11,233，每天計最高接近2,000，累績超過1,060,000；去週瀏覽頁數達16,013，累績超過1,500,000！

差點忘了那用Editgrid發放的「紅猴股票估值表」(按此)！

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7 Aug 2009 - 大户繼續「大樹好遮陰」！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：182%

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昨天恒指下午急升，大升400點，但升勢集中在匯豐(5)及中國移動(941)，國指只微升，不少熱炒中資股卻繼續下跌！所以，筆者今朝開市前於Twitter也留言「繼續小心大樹好遮陰，大戶托匯豐及中移動以沽出先前熱炒股！」基於此，筆者今天已準備繼續沽貨減持行動。

今天，大户繼續實施「大樹好遮陰」策略，長期弱勢股中國移動(941)凌架匯豐(5)升為主要托市工具。繼週三後，筆者又清了一批弱勢股，總虧損$3,060，留守的暫時全是賺錢股票。投資組合之現金比率升至36%，以現值計則為26%。

- 以$33.75沽出1,000股中國人壽(2628)
- 以$19.1沽出1,000股寶姿(589)
- 以$11.54沽出1,500股綠城中國(3900)
- 以$4.87沽出3,000股山水水泥(691)
- 以$5.18沽出5,000股維達國際(3331)

另外，筆者亦落了一個$9限價盤以沽出金隅股份(2009)，可惜今天最低價為$9.01，結果未能成功！

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5 Aug 2009 - 所有模擬投資組合都是無謂的，未受真正考驗，可以不理！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：187%

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果如昨天所說，昨天大樹好遮陰下為大户藉機套利之始，但這次沽貨是長線或短線實未可料，但筆者經常提及的恒指21,000至23,000蟹貨區阻力，於最底部時已發生效力，要衝破此蟹貨區殊不容易！

如昨天所言，今天筆者已計劃定沽貨名單以提高現金比率，可惜當大市還平穩發展的上午，筆者因工作未能進行買賣，下午一開市時大市即低開，筆者沽貨時的價位已屬不佳。但話得說回頭，若筆者見大市上午未有動靜，有可能只會靜觀而不行動！所有找藉口最沒意義，每分每毫斤斤計較又計到何時，買貴幾十元賣平幾十元意義真大嗎？投資者最緊要是學好的還是基本分析、投資技巧及投資心態。

很多投資者只會作出對自己有利的假設，說不是因當天忙便可平買某隻股票，回想股價未升時真的有信心買嗎？筆者提過，用真金白銀作買賣決定的一刻壓力是最大的，刻服這壓力着實不易！所以，所有模擬投資組合都是無謂的，未受真正考驗，可以不理！

筆者今天如計劃沽貨，主力沽弱勢股或股價離筆者短期目標價相距不遠，筆者大部分決定都參考自制的「紅猴股票估值表」(按此)，看看哪隻股票長短線還有水位。另外，筆者的投資組合分為四組，位置越低越高風險，為平衡風險，亦買得越少。位置最低一組買得比較隨意，有試探甚至搏的成分！

今天沽貨比預期多，總套利約$8,800，以現值計現金比率由週初最紙時的9%增至19%。

- 以$3.71沽出7,000股中國銀行(3988)
- 以$2.96沽出10,000股華電國際(1071)
- 以$7.5沽出4,000股中材股份(1893)
- 以$16.22沽出800股富力地產(2777)
- 以$11.52沽出3,000股安踏體育(2020)
- 以$10沽出1,000股金隅股份(2009)

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4 Aug 2009 - 大樹好遮陰！？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：192%

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筆者放完數天假，週一復工後極繁忙，相信還會持續一定時間，所以只能用僅餘時間作短評及更新投資組合變化。匯豐(5)公佈優於預期中期業績後今天急升，但有投資者趁大樹好遮陰下沽出其他股票，恒指沒變，但內裡變化不容忽視，小心是大户藉機套利之始！筆者已準備將現金比率由14%增加至20%，再謀定而後動。

投資組合以$9.38沽出中國金屬再生(773)，認購新股時抽中1,800股，連升7天後今天首遇挫，筆者不大懂為此股估值，惟感覺是套利之時，賺$7,380，升值78%。另外，以$3.88沽出中國建築(3311)，賺$2,720，升值21%，遲些收到供股權再賣出套利。亦以$5.41買入山水水泥(691)。

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3 Aug 2009 - 接近蟹貨區，減持否？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：192%

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股市續揚，恒指升至20,807，升交保持800億左右。筆者看法沒變，一年前形成的蟹貨區21,000至23,000仍為主要阻力位。那會否於恒指21,000開始減持，未有定論，要看恒指達21,000時的走勢，始終蟹貨區足有2,000點！

今天買入維達國際(3331)，現金比率低至13%，以現值計只得9%。投資組合續創新高，已超過192%。中國建築(3311)今天供股除淨，理應上週作減持，因貨少沒計劃供股。

資金流向落後二三線股，投資組合的高風險股票受惠，惟中材股份(1893)表現仍令人失望！

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2 August 2009 - 剛外遊回港，明天復市！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：188%

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筆者到日本外遊於昨晚回港，剛看畢過往數天報紙，仍忙於整理旅遊收獲及準備明天開工！

外遊期間發生大震倉，但筆者持有的較高風際股票表現理想，若筆者在港，震倉之日或會作部分減持，塞翁失馬，焉之非福！筆者之看法沒變，一年前形成的蟹貨區21,000至23,000仍為主要阻力位。

筆者以90%孖展認購300,000股金隅(2009)，結果獲派2,000股，計及利息為$538(手續費豁免)，每股成本約$6.65，現已帳面升值$6,900。

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