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23 Jun 2021 - 作中長線投資需要事先了解的事情 (信報「財智博立」專欄)

我們認為最好的投資策略,是盡量持有優質增長股最長的時間,當確實實行此策略一段時間,會發現其勝過很多投資策略,運行更有效率,不需因市場噪音而擔驚受怕,中長線回報會更理想。 我的股齡已經超過 25 年,當然不是一開始便運用現在的投資策略,投資也是一個演化過程,從很多成功與失敗中學習...

Thursday, April 22, 2010

22 Apr 2010 - 投資策略簡述

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:225%

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筆者在此呼籲大家捐款支援青海地震賑災,多少無拘,最緊要有心意!(詳情請按此)

今天趁雨潤食品(1068)配股大跌10%時,於50天平均線以$23.5買入。

(按一下下圖可放大)


筆者以前看中一隻股票,若股價與估值有吸引折讓,傾向高追!但近來於投資上有時變得比較有耐性,會像這次有耐性侍其高位回肚時才買入!當然相對低位買入不代表穩勝,但起碼風險較低,若股價下跌亦有本錢捱久一點!

大前提是筆者留意的股票有數百隻(看看「紅猴股票估值表」便知),錯失了一些股票的升幅,便在其他一些股票上發掘。若只留意數十隻甚或數隻股票,當大多數都升至高位,便只有等侍再等侍!

所以筆者每逢週末也會審視「紅猴股票估值表」,選出值得投資的股票,分為「可現價買入」及「可侍跌至目標買入價才買入」,成為整週投資策略之基礎,於每天交易日再留意新聞資訊,看看有什麼需要更改。

所以,「紅猴股票估值表」才是筆者投資精髓所在!

另外,農業股自1月熱炒後變得弱勢,以$4.83沽出中海石油化學(3983),虧損$1,560或5%;另外,恐防政府監管樓市措施短期對地產股帶來沽壓,以$2.88沽出百利保(751),虧損$840或5%。

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

5 comments:

lwlilian said...

非常贊同你的講法和理念....我現在也參考你的估值表去尋找可買入之股票來投資....THX.

Anonymous said...

Dear red Monkey:
The PE of 1207 is only 3+ !
Do u think that it is underpriced ?
What is its reasonable price?
Thank you very much !

Anonymous said...

dear red monkey:

could u help analying the annual report of 272, please?
Thank you very much!

瑞安房地產(272)公布,截至去年底止,全年純利30.34億元,按年增長52%,每股盈利63仙,末期股息增至12仙。

期內,營業額升2.3倍至76.7億元;物業銷售升3.2倍至60.78億元;毛利率52%。已訂約銷售26.69萬平方米,涉及金額61.61億元。投資物業租金及相關收入升8%至6.43億元;可供出租總建築面積增至31萬平方米。淨資產負債比率23%。
瑞房的業績公布大家已經睇過,營利增長咁勁,小股東們應該好滿意,帳面值由08年每股4.2港元,增加至09年5.3港元,現價3.82,P/B = 0.72,看派息,08年每股派7.2仙,......09年派12仙+1仙,股 息率超過3厘,而負債比率為23%,非常穩健。業績報表如下:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100415/LTN20100415410_C.pdf
昨日大家叫我講財務報表,其實我最怕會計帳,唔係我唔識,而係我怕煩,所以我知道睇報表嘅難處,今日我嘗試由淺入深,先講一些概念性的東東,等你地容易入腦。
昨日瑞房收市價$3.82,咁你地會問抵唔抵買,如果看報表第16頁,瑞房的總股數是48.23億股,市值就 = 3.82 x 48.23億 = 184.24億。咁一間市值182億的公司一年賺多少錢? 再看 報表第二頁的綜合收益表,第一項是營業額,09年營業額76.7億,比08年的67.6億增加了13.4%,嘩! 一年賺七十幾億,兩年幾歸本,呢盤生意真係好發,不過營業額不是純利,起樓都 要成本啊!
例如地價、鋼根、水泥、建築工人薪酬等等,那就是第二項銷售成本36.65億,營業額減去成本就是毛利40.05億,呢個都唔係純利,要做生意還有銷售開支、市場開支、行政開支等等,減去後就是經營溢利34.11億,呢個數都唔係純利,因為未交稅款,經營溢利加埋物業與權益加減值的東東,就變成稅前溢利,減去14.77億稅款,就是年度溢利29.43億,這就是純利,一間市值184億的公司,一年賺29億,即係一蚊賺一毫六,E/P = 16%,或 P/E= 6倍,做6年歸本,嘩! 好抵啊! 咁你是否願意用3.82買入一股瑞房股票呢? 還有,公司把09年約兩成的純利派給股東做股息,保留8成純利做營運資金,你滿意嗎? 再講,現在中央極力打壓樓市,國內樓市可以再無運行一年半載,間公司是否頂得順? 公司淨資產負債率只是23%,非常穩健,就算面對逆境,呢盤生意都有得守。以上的東東可能好煩,今日就寫咁多,報表分析是股票投資的基本功,希望大家對會計帳有個初步概念。簡單來講,買入一隻股票就是擁有一盤生意的部份股權,當你買入部份生意的時候,你要看看盤數,究竟盤生意係唔係咁好賺? 同樣的一筆資金,有無更好的投資機會? 呢種就係基礎分析,名門大派,少林武當,好過學那些止賺止蝕、圖表、走勢、海鯊、巨鯨。引用(0) 知多一點:只要中國人富起來,他們就會買樓,這是不會改變的事實!!!http://hk.myblog.yahoo.com/jw!8Hy1o76eERq2eiPNWGQ-詳全文http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100415/LTN20100415410_C.pdfwww.hkexnews.hk

Anonymous said...

Dear Red Monkey:
What do you think about the following news ?


重招過後 內房股可撈至於內地打擊房地產的威力,對港股的影響亦只是短暫。國務院本周再出重招打擊炒樓,上周五先調高第二套房按揭成數及貸款利率,周末更公布新「國十條」,包括購第三套房、非本地居民購房將被禁止貸款,傳聞令到深圳、北京、上海等一線城市炒家以「倒水式」沽貨,例如有深圳投資者一口氣沽清680伙,北京及上海出現大量撻訂,多隻內房股均遭拋售,甚至有人預期內地樓市將進入寒冬。雖然絕大部分財經報章的分析,認為這次打擊房地產對股市影響都是負面的,但筆者卻持相反意見,覺得這是一次買入內房股的好機會。筆者自去年開始,都是不建議買入內房股,因為每當內房股錄得一定升幅後,內地政府又會推出一些打擊房地產的措施,令相關股份調整一下,在這種升升跌跌的走勢......下,試問如何可以安心投資?當買入內房股以後,我又怎能預期甚麼時候政府又會打擊一下?但當現在出了「重拳」以後,預期在未來短期的日子中,應該沒有一拳會比現在更重的了,這反而沒有後顧之憂,更安心地去選擇優質的內房股。由於中國真的富起來了,所以在長線而言,中國樓價是處於長遠的上升軌,內房股的前景應該是很好的,而筆者一直不敢建議買內房股,只是怕中央政府會不斷推出抑制房價的措施,而每推出一個措施就令內房股的股價跌一些,這是一點也不好玩的。現在推出了重招打壓,雖然樓價可能會作出下調,但就算是以現價計下調30%,很多內地發展商仍是可以賺大錢。http://hk.myblog.yahoo.com/lam_dr/article?mid=2756&prev=2755&next=2702只要中國人富起來,他們就會買樓,這是不會改變的事實。http://hk.myblog.yahoo.com/lam_dr/article?mid=2702
詳全文

紅猴 said...

已提及地產股難於估值,不是筆者杯茶,所以No Comment!

但筆者望4月25日的Blog有以下短評

「中港地產股因受政府以政策壓抑,但始終熱錢過多,中港地產有點供不應求下,有關股價處浮沉之局;中國地產股現價已返回今年2月低位,冒得風險可搏反彈。」

Redmonkey