不明白有些投資者會將現金視為洪水猛獸，硬是要用來做些投資才是理所當然，需知道現金本身也是投資其中一個選項。投資組合自今年6月下半月已將現金比率增至五六成，但持股中沒有REITs，為什麼不把部份現金買些防守性強的REITs？因為那時算過，有興趣的REITs的股價，皆在預期今年估值區間的較高位，那麼寧願持有沒息收的現金，也不去為買REITs而高追REITs。
以置富產業信託(778)為例，民生商場組合，有商場仍在增值中，香港零售市道至今其實仍不算弱，下半年派息平均和上半年一樣，應沒驚喜但仍有少許增長，我預期今年估值區間在$8.4至$10.1(下圖)，今年7月尾曾高見$9.87，我視之為高位已見，而自7月起股價最低也是在合理估值$9.25附近，此市況下不算吸引，所以有現金也寧願等一下。
(股價圖來源：港股360)
結果上週因市場擔心美國聯儲局加快加息步伐，REITs的股價連跌多天，置富產業信託(778)於上週五更低收$8.66，處預期今年估值區間的偏低位，預期息率有6.1%，吸引力便大增。不過，需明白現在市場相對個股，仍贏形勢，股價仍有跌到不理性的機會，但以中長線儲貨角度看，則是另一考量。
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(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有置富產業信託(778)
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