4 Oct 2018 - 與管理層會面：到Hypebeast(8359)辦公室「朝聖」(1)

#柏馬港企調研

對有實質業務的上市香港企業進行分析研究，並盡量把握機會與管理層會面，作更深入的探討，令投資者可加深對相關公司的了解 

Hypebeast(8359)在中環置地廣場年多前開了一間其網購品牌HBX的實體店，我也造訪了數次，店員很友善很好傾，分享很多潮流資訊，也提到會有外國遊客會來「朝聖」！這間實體店由置地建議成立，提供特惠租金，因HBX可活化商場，帶來更多不同年齡不同喜好的顧客，而結果效果理想，短租變長租。Hypebeast本以此店去宣傳HBX，而隨著在此舉辦不同的品牌活動，此店本身也輕輕有盈利。

上次去了Hypebeast的股東會，還集了創辦人Kevin Ma的郵，成功和他合照，上週則終於有機會親身到Hypebeast的辦公室，多多少少也抱著「朝聖」的心態。可惜的是，我造訪的已是其剛搬進兩週的新辦公室，不是原裝聖殿，可幸的是我今天才知道，在對面的工業大廈也非公司的始創地，黃竹坑才是！

新辦公室佔地超過15000平方呎，比前大了約四成，倉庫還留在對面的工業大廈，可見Hypebeast又壯大至另一階段。辦公室裝修簡約，很有空間感，應有利員工創意。

那天和財務總管Patrick及其助手Chris見面，先前已準備了一堆問題，不過傾起來也很隨意，或許對公司跟進一段時間，已有一定了解，現在和大家分享一下。

集團已公布是年度第一季業績，收入按年升72%，毛利按年升69%，純利按年升10%，不過若撇除非經常性項目，除稅前溢利按年升49%，我預期全年收入按年升70至80%，純利按年則升少於70%，毛利率下跌，因毛利率較低的HBX佔比增加，預期各項目毛利率可持平。另外，第一季盈利率下跌，也源於增加投資作業務發展。

集團的KPI有很多，包括收入、盈利、Pageviews、Unique Visitor、Conversion Rate、Contract Amount等，目標是取得各方面平衡。此文在10月7日文章(按此)承接繼續。

(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有Hypebeast(8359))

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