不是所有智能產品推出市場也能成功，好像推出時曾被寄予厚望的Google Glass，2012年還被「時代雜誌」評選為當年最佳發明，可是功能強勁下價錢自然昂貴，況且多功能並不表示定必消費者所需，用戶體驗會好，結果2015年便告停產，其後轉移陣地分別推出兩款企業版，不過到了2023年還逃不過停產命運。去年Apple推出Vision Pro，自稱「空間運算裝置」，實際上是價錢更昂貴，及功能更多的Google Glass，結果雷聲大雨點小，公司需要再重新調節產品定位。
不過，Meta(META)和Ray-ban合作開發的笫二代智能眼鏡Meta Wayfarer卻得到很正面的反應，在2013年第四季推售，推出後的第一個季度就售出了30萬副，並在2024年上半年累計出貨量超過100萬副，在歐洲、中東和非洲的六成Ray-Ban商店中成為暢銷產品，成績遠遠超過了第一代Ray-Ban Stories在其整個生命週期內的30萬副銷量。
Meta Wayfarer並非靠提供最先進功能而取勝，而是贏在性價比及用戶體驗。首先，產品具備1200萬像素相機，支援拍攝靜態照片和錄製影片，提供第一人稱視角拍攝，可透過AI執行物體識別和地標識別等功能，提升使用者的日常體驗。再者，產品內置開放式耳機揚聲器，支援音樂播放和通話，並配有五個麥克風陣列，提升語音通話的清晰度和品質，可透過AI提供即時翻譯功能。另外，輕便設計和多樣化鏡框選擇，加上Ray-ban品牌，使其成為日常佩戴的時尚配件，價格範圍在300至400美元之間，便顯得物有所值。
Meta Wayfarer的成功引證不是只顧推出運用最先進技術的全功能智能產品，市場便會買單，高性價比及滿足實際需要才是皇道，幾間科技巨頭經過連翻試錯，加上加速發展的生成式AI配合，終於開拓出智能眼鏡的潛在市場，整條產業鏈亦有機會受惠，而在香港股市中，得到最正面影響的應該是三年前上市的康耐特光學(2276)，自去年12月上旬公佈「與多個全球領先的科技和消費電子企業的多個研發項目進展順利，根據已簽署的採購訂單，已陸續收到包括研發費用和小試訂單在內的款項。在未來XR產品的設計路徑方面，不同客戶的不同需求正在被一步一步進行驗證，並進行批量化生產」後，股價至本月初，仍上升約一倍，成為市場焦點，而據聞上述合作公司包括Meta。
康耐特光學是中國領先的樹脂眼鏡鏡片製造商，為多個知名品牌提供鏡片產品，銷售遍及包括美國、日本、德國等90多個國家。留意公司以樹脂鏡片所得收入計算於2020年於全球排名第九，市場份額僅約0.4%。另外，公司產品正朝向高端化，但在高端產品上暫未能和全球領先的Essilor、Zeiss及Hoya等相比。不過，若論公司業績則還不錯，以2024年預期業績和上市前的2021年比較，收入、毛利及純利的平均每年複合增長分別為15%、20%及31%，毛利率上升主要由於高折射率鏡片及多功能鏡片銷售增加所致。公司營運現金流強勁，2023年全年錄得4.8億元人民幣，按年升160%，資本開支1.3億元人民幣，剩餘資金可還債下，令2024年中的負債比率由上市前的64%降至15%，淨現金高達3.2億元人民幣，不過公司持續將部份現金流去做投資，近年並相繼錄得金融資產減值損失，若能將資金分配在提升現時只有25%的派息比率上，股東會更樂見其成，何況公司做好資產配置，也可令市場提升估值水平。
簡志健，持證監會持牌人士，中原資產管理投資總監(CIO)
執筆之時，筆者授權/基金客户持有Meta(META)，並會按不同股票的風險因素配置在不同投資組合
