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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

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Friday, August 29, 2008

29 Aug 2008 - 很多熱門基金也只是風潮!時勢造英雄還是英雄造時勢?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:145%

筆者第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後,現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售,每本訂價HK$68,筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途!

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畢菲特、彼得林治、鄧普頓、索羅斯 ...... 這些都是經典基金經理的名字。為什麼他們這麼經典?因為他們經歷數十寒暑,仍能立不倒,明顯地他們是「英雄造時勢」!

若果投資年期長的投資者,相信總會遇過一些曾經風光的基金經理名字,但最後卻淹沒在股海中不復聽到!

於科網股年代,美國出了不少當時非常出名的股票分析員,名利隨着Amazon、Yahoo!及一些現已結業公司的股價一同飛升,科網股爆破後,很多卻銷聲匿跡。

於數年前股市低迷時,惠理基金憑着「價值投資」,回報非常出類拔萃。後來基金越滾越大,基金名目亦越開越多,資金泛濫下,為追求回報,兩年多前開始被迫變成「金手指」,買入的股票平均質素越多越低,已漸漸失去「價值投資」這光環,表現乏善足陳!惠理基金(806)今年頭上市,原因是其一始創股東創投基金要套現,客觀事實是創辦人和一眾年青高層的身家已水漲船高,不知還有沒有以前的幹勁?還是真的技窮?

很多投資者認識的David Webb於數年前每年派的「聖誕禮物」回報理想,慚漸被別人詬病有利益衡突,但這兩三年卻失去光彩,究其原因是他差不多獨沽一味中小型工業股,2005年前的工業股盛世自然幫上一把,但2005年後的工業股頹勢卻使大家又見到一個只是「時勢造英雄」的故事。大家想深一層,他買入的中小型工業股真的有質素嗎?

過往數年(至去年第三季),所有有中國業務公司的股價都水漲船高,令價平價貴也增持目標股票的西京投資大出風頭,基金越造越大,買入的股票也越來越濫,包括香港體檢(397)、偉什控股(856)、中國植物開發(2349)、寶業(2355)等,隨着有中國業務公司的股價大跌,西京投資亦失去了光彩!西京是否有個「女版畢菲特」?用多十年八年,看看她能否「英雄造時勢」再算!


很多熱門基金最終只是風潮,因為它們的基金經理其實未有能力「英雄造時勢」,他們在某個時間能發光發熱,其實只是「時勢造英雄」罷!「時勢造英雄」下,若「英雄」能在此「時勢」下賺到足夠的金錢,個人層面來說,他們是成功的!只可憐一些跟風的投資者未認清「英雄」的斤両,亦不知「時勢」已過,只好攬着一堆蟹貨,繼續崇拜他們的「英雄」!

這個定論亦可套用在個人層面,有些個人投資者去年大出風頭,今年卻低調摺埋,他們是「時勢造英雄」還是「英雄造時勢」?大家自行定奪罷!

投資組合

未到價,暫不買貨!

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一個經濟亂局下的投資策略!

2008年6日23日之股評,有興趣重溫請按此

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Wednesday, August 27, 2008

27 Aug 2008 - 入貨清單!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:145%

筆者第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後,現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售,每本訂價HK$68,筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途!

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先來個馬後炮,上週股市不應大跌而大跌,今週股市沒有什麼大好消息卻大升,其實回歸基本步,於筆者提及過的長線基本價值位,即恒指21,000至22,000左右上上下下徘徊一番,只是大户博奕對撼,還未見到什麼清晰方向!

上個股評提及筆者已揀選了一些優質大股及優質二三線股,現列出入貨清單!列出來不代表所有股票現價可買入,因個別股票的現估值仍高,有興趣可參考一下「紅猴股票估值表」(按此)

優質大股

中華煤氣(3)
匯豐控股(5)
恒生銀行(11)
新鴻基地產(16)
太古A(19)
港鐵(66)
香格里拉(69)
恒隆地產(101)
招商局國際(144)
青島啤酒(168)
國泰航空(293)
大家樂(341)
香港交易所(388)
利豐(494)
電視廣播(511)
中國國航(753)
建設銀行(939)
宏利金融(945)
長江基建(1038)
工商銀行(1398)
李寧(2331)
中國人壽(2628)
交通銀行(3328)
招商銀行(3968)

優質二三線股

香港飛機工程(44)
周生生(116)
金蝶國際(268)
康師傅(322)
維他奶(345)
中國海外(688)
北京首都機場(694)
佐丹奴(709)
領匯房產基金(823)
華潤置地(1109)
美聯集團(1200)
中國平安(2318)
蒙牛乳業(2319) (已剔除,按此看原因)
渣打集團(2888)
百盛集團(3368)
鳳凰衛視(8002)

觀察名單

香港中旅(308)
經濟日報(423)
中國移動(941)
聯想集團(992)
恒安國際(1044)
新宇亨得利(3389)
中海石油化學(3983)
同仁堂科技(8069)

一個經濟亂局下的投資策略!

2008年6日23日之股評,有興趣重溫請按此

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Saturday, August 23, 2008

23 Aug 2008 - 投資組合定期檢討及策略評估!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:138%

筆者第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後,現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售,每本訂價HK$68,筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途!

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筆者的投資組合成立已有32個月,經歷過股市的高潮及低潮,至今回報達138%,即平均年回報38%。於相同時期,恒指升36%,國指升110%。

投資組合現市值HK$1.43M,當中股票佔48%,港元佔19%,人民幣佔33%。

股票當中,98%為長線投資,貶值3.7%;其餘2%為中短線投資,貶值15.1%。人民幣連利息回報為4.4%。

長線投資組合中,69%資金持貨,全部都是ETF及優質大股,股息率為2.4%。剩餘資金會按下列策略入貨,仍以買入ETF及優質大股為主

恒指20,000點 - 用6%資金入貨
恒指19,000點 - 用5%資金入貨
恒指18,000點 - 用5%資金入貨
恒指17,000點 - 用5%資金入貨
恒指16,500點 - 用5%資金入貨
恒指16,000點 - 用5%資金入貨

若上述策略真的全部執行,長線投資組合的平均成本價將等同恒指20,000點至20,500點。

若恒指未能觸及20,000點而調頭上升,則筆者會研究當時形勢,再作檢討。因長線組合已69%持貨,平均成本價等同恒指21,200點(現時恒指為20,392),除非全球經濟改善及市場資金復增,不然不會急於買貨,因就算股市真的出奇不以大升,現貨的升值已足夠取得不錯盈利。

若全球經濟未能改善及市場資金未能復增,恒指仍需尋底。

恒指於2003年從8,000點低位回升,至去年最高32,000點,升了24,000點。以黃金比率計,若回調50%即見20,000點,若回調61.8%則見17,200點。

恒指現價計預期PE為13.48,恒指歷史PE過往10多年大部分時間介乎10至15,以歷史PE平均為12計,恒指即為18,200,再加上10%折讓(當是安全折讓),恒指則見16,300。

中短線投資只剩一隻瑞安房地產(272),現貶值HK$2,120,因相對整個組合只是很小數值,使筆者懶得將其清理,態度有點不正確,會認真考慮將之沽出。中短線投資現時差不多全現金,會待恒指若有機會跌至更低位才出擊購入優質二三線股,如大家樂(341)等,到時或會將其變為優質二三線股長線組合。

筆者先前提過當經濟轉差及股市缺乏資金下,投資二三線股風險大增。現時投資股票的大前提是那間公司能頂得住有機來臨的經濟低潮,不會結業,亦不會很大機會於股價低迷時被私有化或被收購,所以筆者就算購入優質二三線,門檻也不會低。

筆者已揀選了一些優質大股及優質二三線股,下次再作分享!

(投資策略的入貨位於9月10日作出微調,可按此參考)

(按一下下圖可放大)


一個經濟亂局下的投資策略!

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Wednesday, August 20, 2008

20 Aug 2008 - 「一個經濟亂局下的投資策略」喜受認同!「四千億救市」的迷思!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:141%

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筆者於6月16日的股評(按此重溫)已開始定性現在是一個「經濟亂局」,並於6月23日發表了「一個經濟亂局下的投資策略!」(按此重溫)。

兩個月後的今天,筆者剛瀏覽其他本地投資Blog參考一下其他投資者意見時,喜見有兩個有實力的熱門投資Blog開始用上「經濟亂局」來形容現况,有一個建議的投資策略亦和筆者雷同(如長線儲優質股及暫避二三線股)!筆者喜見越來越多投資者加入成為同道中人!

今天大市大幅反彈,應與下列消息有關。

「內地股市不斷向下,但市場憧憬的大規模救市措施卻一直未見蹤影。不過,摩根大通首席中國經濟學家龔方雄,昨日突然發表報告,指中國政府高層正認真考慮一項總金額高達2000億至4000億人民幣的刺激經濟方案,包括減稅、推出穩定國內資本市場及支持房地產市場健康發展的措施。」

但筆者看後卻聯想或觀察到一些東西,不知對與錯,儘管寫出來分享一下!

- 先前看過專門研究中國股票及投資市場的人寫的一本書,筆者最記得一點,就是中國股市經常傳出的所謂消息,或有些所謂權威人士或官員發表言論,絕大部分都不是真的,唯一可信賴的言論應是由國務院發出,此所以去年11月溫家寶總理提及暫緩「港股直通車」,便成了不可動搖的政策!「四千億救市」這樣大件事,就算摩根大通首席中國經濟學家龔方雄於國內何等德高望重,也不應由這個於外資大行工作的「外人」提出!

- 中港股市持續下跌,普通的市場好消息不斷傳出也無補於事,這個傳聞終較為有說服力,市場資金還不借勢炒上,尚待何時?留意這段新聞於昨天港股收市前發出,市場當時無動於衷,恒指國指仍持續下挫;過了半天至今早開市,恒指國指亦只是平開,其後才被炒上!若此新聞真的威力無窮,市場之「後知後覺」有點不尋常!

這是筆者對「四千億救市」的迷思,事實會是怎樣,就留待未來的發展作證!不過,中國政府經常說不擔心「後奧運效應」,但筆者卻不認同,奧運後經濟投資會否有負面發展,相信中國政府最一清二楚,奧運後有剌激經濟措施出台,亦屬正常!

(後記:8月20日,恒指大升四百多點,接着的第一天,恒指卻下跌五百多點,似乎這個所謂權威人士的所謂消息對市場影響頗為短癮!這個所謂消息的立足點此刻仍很弱,投資者只利用其挾一日淡倉!)

一個經濟亂局下的投資策略!

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Monday, August 18, 2008

18 Aug 2008 - 這些新聞還不夠負面嗎?誰個能估底?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:139%

筆者第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後,現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售,每本訂價HK$68,筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途!

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「上周中國公布的7月份數據並不差,連最令人擔心的出口數字,亦回復了增長,零售銷售數據更上升至12年半的新高,投資方面的增幅亦不弱,三頭馬車仍在拉動經濟增長。」

這則新聞很正面罷,但這些消息個別公佈後,中港股市仍持續下跌,因市場正加深預期經濟將持續放緩甚至倒退,對股市的估值假設調整再調整。

恒指21,000至22,000之支持相當強頑,此所以筆者視之為長線合理水平,而一些受尊敬的資深投資者如東尼認為現價已見底。但市場是經常處於不合理的狀態,去年可不合理地高,接着也可往另一個極端進發而不合理地低,所以筆者長線投資也只是70%持股,總投資資金計更只是50%持股,剩餘現金留待股市若見新低時再低吸。

為什麼現時不作100%持股?看完下列這些新聞後,自己作出客觀的評論罷!那又為什麼現時不100%持現金,留待股市見底時才增持股票?因為筆者相信「撞棍」的人才能估底,又或者馬後炮講大話而你又信的人在你的被騙思想下亦能估底或摸底入貨!

又有說現時不沾股票,待股市見底回升反彈並發出見底訊號時才入市。當恒指今年3月下試20,600後大幅反彈至5月的26,000時亦充滿這些訊號,而這些所謂見底訊號是真是假,相信大家已一清二楚。

所以筆者仍執行着6月23日訂下的「一個經濟亂局下的投資策略」(重溫請按此),作被動式儲貨投資!
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「本港滙豐銀行執行董事王冬勝認為,資金流走的情況並不嚴重,銀行年內亦無調高利率的必要,不過,按揭利率則有可能進一步上調。回應有關本港貨幣供應M3下降的問題,他認為資金是被蒸發了,人們的資金被綁死了在一些財富管理產品上,根本不能返轉頭,市場流動性一直『乾縮』下去。」

「評級機構標準普爾在最新發表的文章中,指截至上周一,企業違約的數目有52間,涉及的債券總值412.6億美元,比今年5月下旬上升近一倍,當中大部分都是美國企業。」

「「商品大王」羅傑斯亦向投資者大派定心丸,強調商品基本因素仍然非常良好,毋須因為短期回落而對商品失去信心。商品牛市當然也有結束一天,但這一天仍然距離現在很遠:「最短一次商品牛市歷時15年,最長一次更持續了23年。假如參照過往例子,這次商品牛市將於2014年至2022年間作結。」」

「本港7月航空客量較去年僅升1.3%;今年首半年港人報團外遊的花費,亦只微升3%,當中3個月更錄得跌幅。旅遊業議會資料顯示,印花費由去年首半年錄得的26%升幅,收窄至今年首半年的3%,共收1,580.5萬元,其中今年2月、3月及6月分別較去年跌5%至24%。」

「本港出口貿易市道疲弱,有廠商指近期接單量下跌10%至50%,客人更採取「拖字訣」,電子、紡織、鞋及玩具等主要行業,聖誕單遲來2個月,業界普遍持觀望態度。」

「受到樓市下滑打擊,不少業主改變策略,不欲賤賣物業,選擇出租;但由於同時間供應大增,個別屋苑租金有見頂回落迹象。」

「美國的GDP早在去年第四季已呈負增長,歐盟27國或歐元15國的GDP亦已在今年第二季呈現按季負增長,新西蘭經濟下滑後,澳洲亦已擔心經濟倒退,本港剛公布第二季GDP亦按季倒退。」
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投資組合

投資組合已數週沒有變動,按計劃靜待恒指20,000入貨位。

(按一下下圖可放大)


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Thursday, August 14, 2008

14 Aug 2008 - 現在強勢不代表永遠強勢!主題銷售之毒害!

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股價持續下挫並屢挫新低,去年市場吹捧的神話逐一被擊破!中國地產股倒下,分析員、報紙雜誌專欄及財經演員叫大家轉買中國基建股;到中國基建股倒下,他們又叫大家轉買中國資源股;接着相同的故事還發生在中國航運股、中國內需股、中國醫藥股......到最近連中國銀行股也告倒下!

因市場資金匱乏及擔心經濟下滑,市場正進行着逐個產業估值被調低的過程,這個過程於過往大跌市亦曾發生,有經驗的投資者理應清楚知道,現在股價強勢不代表永遠強勢,信心崩潰時多好的業績、多美好的故事亦是徒然!但那些分析員、報紙雜誌專欄作家及財經演員卻叫大家於某個行業股票輸了錢便將資金調往較強勢、PE仍企得住的行業,輪到此行業股票股價下挫,又叫你將資金調往另一股價還強勢的行業股票,循環再循環,就算每次乖乖止蝕,資金也會少了一大截!

今天報紙,報導俄羅斯股市於半個月跌了22%,今年5月突破一年新高,於全球股市大挫下可算獨善其身,但急挫下上月已跌破一年新低!相似的例子還有巴西股市、新興市場、台灣股市、商品甚至最近較熱門的抗通脹債券(TIPS)等。上述這些就是分析員、報紙雜誌專欄作家及財經演員於過往半年於不同時間推介大家買入的東西,原因就是強勢及可獨善其身!但是,結果是否這樣?

(按一下下圖可放大)


為什麼分析員、報紙雜誌專欄作家及財經演員會作出這些推介?原因可能包括

- 他們真的以為幫到投資者
- 他們的工作就是不斷出報告、寫專欄、上電視......他們不做這些,那會有公司出糧給他們!為「做」而做,結果通常不理想
- 他們要投資者不斷買賣,才能幫公司賣到基金,收到佣金

聽有利益衝突的人給你的意見時,請先想清楚!

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Tuesday, August 12, 2008

12 Aug 2008 - 市場分析越來越「兒戲」!

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筆者於8月3日股評「投資組合分配調動及風險管理」(按此重溫)談及每隻股票都有個基本估值,以作為長線投資及短線投資的分水嶺,從而衍生了有關估值的問題,不過時間關係,留待下次再談!

看看宜進利(304)這隻曾被熱棒的中國內需股,此股業績及盈利已保持可觀增長多年,藉收購合併不斷壯大,又有名牌及基金股東,表面好似冇得輸,但這幾天卻被市場迅速處理掉,未來會不會再有壞消息孰未可料,但已隱隱顯現筆者於7月21日股評「投資優質二三線股作長線投資的風險!」(按此重溫)末段提及的一句「一些表面優質的二三線企業會於經濟低迷時露底,展現埋藏已久的腐敗一面!」

(按一下下圖可放大)


宜進利(304)7月22日公佈業績,錢賺多了,卻7年以來首度不派息(之前派息還每年有增長),這是一個極為差劣的訊息,顯示現金流發生問題,但竟然有所謂大行分析員公佈業績後仍作推介,筆者真的懷疑這班高薪一族的質素究竟有幾多!好像李寧於奧運開幕傳聖火搶盡風頭,筆者也覺得這安排有點得失了付出巨額贊助費的Adidas,但又未致於使李寧牌於世界飛升,一切還得看商業策略及其款式設計;但又有傳媒認真將李寧(2331)過去兩天股價逆市上升和李寧傳聖火聯繫其中,他們是否已江郎才盡?

先前油價急升,又被說到世界末日一樣,通脤加劇至經濟崩潰;現時油價急跌,又轉口徑說商品牛市已完,並進入熊市,通脤轉眼變通縮,股市因受資金推動,每日可變化萬千,但經濟受多個因素影響,又怎會日好日壞?現在的市場分析越來越「兒戲」!

相信大家於短短一兩個月經歷了「牛市熊市,通脤通縮」,應感受到市場的深不可測,所以筆者亦於早前定性了現在是一個經濟亂局,作為「散户」不好估,亦沒有能力估,越自大越易敗壞,還是安分守己作被動式儲貨長線投資。

筆者於過往13年於投資上鍛鍊了一身好武功,但仲有好武功,也不需要無時無到耍出來顯露一番,猜度時勢能收能放,才可進入更高境界!

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Saturday, August 09, 2008

9 Aug 2008 - 泰國曼谷4天自遊行

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剛過去的週一至週四到了泰國曼谷自遊行,主要目的是Hea幾天輕鬆一下,所以行程不大緊密。筆者到過不少地方,但卻是首次到泰國,因以前認為這國家不衛生兼治安不佳,不過這次到過曼谷後,反覺得衛生及治安不差,甚至好過香港!

筆者於今年3月時亦到過北京5天自遊行,還寫了一篇涉到投資的遊記,有興趣重溫請按此。雖然沒有興趣投資泰國股票,所見所聞亦幫助不到了解什麼上市公司,但筆者此次亦於此簡單作一記錄。

筆者乘坐國泰航機來回,但覺得服務一般,比以往差了!回程時於網上check-in按Floor Plan劃的相連位,上機後竟發現非相連,幸其他乘客幫忙轉位!不知是否因前一天香港颱風關係轉了機款,但機場check-in時其地勤不作通知並提議轉位,則有點那個!

到了泰國,下塌半島酒店,亞洲十佳酒店之一,果然名不虛傳!房間户户望河景,景緻開揚,被Upgrade到Grade Deluxe下,房內亦非常寬敞!





酒店自助早餐非常好味,食物種類亦夠多,泰國生果當然新鮮味美!


酒店下午茶High Tea則一般,分Traditional High Tea 及 Natural High Tea兩種,食物口味不合胃口是原因之一。


當年合和蝕大錢投資的BTS SkyTrain是市內主要交通工具之一,類似日本JR,事實亦非常方便,班次又密,這點港鐵要多多學習!因半島酒店與BTS站相隔一條河,要靠酒店駁船連繫,不過路程短班次密,亦很方便!


其實泰國的Taxi亦非常便宜,但曼谷塞車嚴重,還是BTS較好預時間!

逗留數天,到市內大商場亦行了幾次,出名的商場包括Siam的Siam Paragon、Siam Center、Siam Discovery Center及Chit Lom的Central World Plaza、Zen Department Store等。英超球會Arsenal專門亦在其中。



到泰國,按摩是熱門活動之一,筆者不好此道,但亦到Urban Retreat做了Spa及Body Tune做了Foot Massage,算體驗一下,但做完後亦算頗為舒服!

此次行程,「食」亦算是主菜,當中「銀都魚翅」最值得推介,價錢不算便宜,但好食及抵食最緊要。此餐廳於洲際酒店地庫開業已10年,筆者到的是位處Siam Paragon的新店。美味推介包括紅燒翅、酸甜雞及原個椰子燕窩。筆者做訪此餐廳兩次,認識了老板及老板娘,最後非常好客請筆者食秘製湯丸!



另外,亦到過頗難才找到但香港明星也來食的「傑魚翅」,吃了出名的紅燒翅及鮑魚飯,以為成隻鮑魚上,怎知只是飽片!價錢不算便宜,但環境一般,又不大特別兼不算抵,筆者完全沒有再造訪的衝動!



另外,亦到過Four Seasons Hotel的日本餐廳,品嘗美味魚生拼盤及軟殼蟹卷,肥大肉厚,非常美味!



晚上亦到過全市最高的State Tower頂層天台(64樓)露天酒吧Distil,四方形的空中花園兩邊圍着闊闊的梳化,坐着臥着也可以,望着迷人的全市燈火夜景及星光,真是一絕,可惜手上只有普通數碼相機,無法拍下此情此境!不過在網上找到一張日間拍攝的照片,亦可感受一番!


筆者此行亦算特別,到泰國沒有吃泰國菜。但到泰國怎也要到Grand Palace一遊,金碧輝煌,宏偉但精緻,不容錯過!








投資組合

過去一週沒有變動。

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Sunday, August 03, 2008

3 Aug 2008 - 關於「投資組合分配調動及風險管理」!「長線投資」是投資虧錢的上佳藉口!?淺談本地投資Blog近日火花!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:153%

筆者第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後,現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售,每本訂價HK$68,筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途!

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筆者於7月26日股評「選股了得是否就足夠?自信還是天真,其實只是一線之差! 」(按此重溫),談及有些投資者眼光獨到,選股能力很強,但不代表他們一定賺錢,因不善處理「投資組合分配調動及風險管理」,一樣可落得虧錢收場!作為「散户」要於股市長線下來仍賺錢,第一規條是要謙遜,不可自視過高,可惜很多「聰明」的投資者因過份自信,不肯接受自己其實只是茫茫股海其中一名「散户」,結果「聰明」反被「聰明」誤!

什麼是「投資組合分配調動及風險管理」?首先要理解自己是在長線投資,還是在短線炒作。

若是短線炒作,任何股票任何價位也可買貨,因只是在估短期趨勢罷,股票基本因素及估值反而不大重要;但短線炒作,切記需嚴守止賺止蝕,不然自討苦吃。

若是長線投資,反倒不需止賺止蝕,而是越跌越買。對長線投資言,最重要是選對股票,關於這點,筆者於7月21日的股評「投資優質二三線股作長線投資的風險!長線投資股票一覽!」(按此重溫)已提及。另外,長線投資應以價值投資為基礎,每隻股票都有個基本估值,若股價超出了甚至遠超過其基本估值(即是去年第三第四季的情况),買入時還算不算在作長線投資?有些自稱長線投資者說好股幾貴買都沒問題,筆者覺得他們只是自欺欺人,或自圓其說罷,因為所有超過基本估值買入的股票都是存在搏的成份,浪費的是機會成本!

當優質大股於股價超過基本估值時,筆者也會買入,但清楚知道這些貨不是作長線投資,只是短線搏向上,需嚴守止賺止蝕。筆者見到有些自稱長線投資者,於去年第三第四季高位買入的藍籌國企卻不止蝕,現在蟹貨重重資金貧乏,浪費了當股價低於基本估值時買入的機會,口裡還硬說自己在長線投資,怎樣講得過去!更不消提那些越買越貴,越貴買得更多,甚至用埋孖展借貸而最後落得空歡喜一場的投資者了!

有些投資者視投資股票如做生意,借貸投資如借貸做生意一樣正常,筆者也認為此論點正確,但借貸做生意也得注重風險管理。有些投資者知道要小心負債比率高的上市公司,但對自己借貸投資時的財務狀况卻毫無管理,自打嘴巴也不自知!

淺談本地投資Blog近日火花!

筆者間中也有瀏覽其他本地投資Blog,那些瀏覽量高的無論外間評論如何都有值得學習參考的地方,作為「散户」第一規條是要謙遜罷。

有一位最「出位」的Blogger,經常被其他資深Blogger詬病大話連篇,施展「分身術」(開很多Yahoo、Google等户口)為自己製造人氣,甚至攻擊別人,最近更有人開Blog擺明車馬列出其重重的疑點。

說真,筆者對此Blog所講所說也有懷疑,曾經和其他資深Blogger一樣有點氣憤,但想深一層又何必動氣。說到故事真與假?客觀而言,上得電視台新聞性節目接受訪問理應受過審核!互聯網就是一個充滿自由的平台,若沒有幹什麼傷天害理的事情,就由他罷!若擔心有投資者對其盲目崇拜,為什麼不擔心有投資者相信那些明顯無料的「財經演員」之言,胡亂信人者也應負上責任!

筆者在此不去研究此Blog孰真孰假這話題,因為暫時是沒有答案的!「路遙知馬力」,有沒有料就由時間去證明罷!若有時間,筆者會選擇繼續提升自己個Blog的質素,自己得益之餘,有心人(即讀者)又能得益,何必浪費時間和自己不認同的人或不認同自己的人周旋!

反而筆者曾經於月前瀏覽其中一個熱門投資Blog,看到Blog主答錯了別人有關國企H股EPS計算的提問,筆者為其提供了正確答案,結果連多謝也沒一句,倒令筆者最為氣結!

如之前所言,筆者已藉「紅猴股評」學了很多知識,得到了很多寶貴的經驗(如上電視、出書),現在是思索未來定位的時候!暫時計劃是為了提升效益,會減少寫Blog的時間,將時間用在對自己得益更大的事情上!

筆者於接著數天放假外遊。

投資組合

過去一週沒有變動。

(按一下下圖可放大)


一個經濟亂局下的投資策略!

2008年6日23日之股評,有興趣重溫請按此

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

3 Aug 2008 - 第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」簡介

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:153%

筆者新書「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後,現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售,每本訂價HK$68,筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途!

書籍簡介

書名: 「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」
副題: 十年內逃過三個股市泡沫 賺錢筆記絕密分享

本書有別於一般的投資書籍,不扮「專家」,實實際際以「散户」角度出發,提出很多「市場慌言」,道出「散户」應有的投資心態及應市策略,以達到於股票市場長期賺錢的目標。此書切實反映「散户」心聲,大部分投資者看後都會產生共鳴並加以反省,獲益良多。

書中共分四章,作者先以個人於股票市場上的十年「散戶」經驗作開端,與讀者分享股票與周邊環境的關係、建議於不同市況下投資者應扮演的不同角色及探討全職投資的可行性等。第二章則點出多個股票市場中的「市場謊言」,作出正確分析,道出市場真相:如探討股市的無中生有炒作潮流及消息、上市公司的公關宣傳、傳媒的集體人云亦云及「財經演員」的可信性等。

最後兩章道出「散户」應有的投資心態及應市策略,以「寧做賺錢「散戶」,不做蝕錢「專家」﹗」、「投資如做生意:創業容易守業難﹗」及「價值投資者亦不可一本通書睇到老﹗」等為文,向讀者實實際際灌輸作為精明投資「散戶」應有的思維邏輯及獨立思考,以對抗自己的投資心魔,達到於股票市場長期賺錢的目標,令讀者創出投資新天地。


作者背景

作者早年於金融界工作,並於2003年成功考獲「財務策劃師」(CFPCM)資格,對個人理財有濃厚興趣;自1995年起進行股票投資,累積超過12年經驗,更成功避過1997年、2000年及2007年的3個股市泡沫衝擊,投資利潤越見增長。2005年開始撰寫個人投資網誌「紅猴股評」(www.redmonkey.hk),與網友分享投資智慧,交流心得,讀者人數眾多,瀏覽量高達100萬;期間成立的投資組合,透明度極高,經歷股市從2007年的高位大挫後,兩年半回報仍錄得超過140%,盡顯實力;2007年初更獲TVB《財經透視》邀請接受訪問,為一俱有出色分析頭腦之投資「散戶」。

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)