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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

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Friday, March 31, 2006

31 Mar 2006 - 湖南有色(2626)套利,止蝕數股;改變投資策略,更積極管理投資組合

湖南有色(2626)上市,筆者志在參與,玩票性質抽到2,000股,只知金屬商品股當道,股價應不差,目標價好便短線沽出;怎料帶來意外驚喜,收市$2.85,筆者更以$2.925沽出,比招股價升了77%。今天見報導其主要產品鋅於全世界供不應求,股價不排除再上;但2,000股,賺了算罷。

以下回顧過往兩週開市前推介

中國糧油(506):上週二開市$4.175,現價$4.475,升7% (以$4.2買入)
大成生化(809):上週二開市$4.075,現價$4.075,升0% (沒有買入)
海灣控股(416):上週三開市$2.3,現價$3.025,升31% (以$2.3買入)
中國消防(8201):上週三開市$0.88,現價$0.98,升11% (沒有買入)
路勁基建(1098):上週五開市$6.95,現價$8,升15% (以$6.95買入,$8.2沽出)
合富輝煌(733):上週五開市$2.325,現價$2.475,升6% (以$2.325買入)
奕達國際(2662):本週一開市$2.975,現價$2.9,趺2% (以$2.95買入)
聯洲珠寶(926):本週一開市$1.58,現價$1.53,趺3% (沒有買入)
博智國際藥業(1149):本週一開市$0.43,現價$0.48,升11% (以$0.485買入)
正輝中國(169):本週二開市$0.57,現價$0.61,升7% (沒有買入)
莊士中國(298):本週二開市$0.52,現價$0.51,趺2% (以$0.52買入)
愛高集團(328):本週五開市$3.725,現價$3.725,升0% (沒有買入)
第一天然食品(1076):本週五開市$0.75,現價$0.75,升0% (以$0.76買入)

海灣控股(416)成績最好,八天升了31%,其保薦人大摩今天發表報告,訂目標價為$3.5,和筆者完全吻合。

今天筆者止蝕了香港華人(655)、展鴻控股(572)及首長國際(697),有些未到止蝕價亦提早沽出。在今年這個筆者預期的牛時,機不可失,筆者決定更積極去管理投資組合。中短線投資中,若達止蝕價當然沽出,未到止蝕價但買入兩週內毫無起色的亦會考慮沽出,將資金投入另一些股票上,以減低機會成本;若股價上升,中線投資的便繼續持有,放大盈利,短線投資的會於滿意價位即沽出,如之前的路勁基建(1098)及李寧(2331)。




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31 Mar 2006 - 清泉之選:愛高集團(328)及第一天然食品(1076)

最近個市炒得頗厲害,投資者若覺得那些中國地產股、中國金融股、中國消費股等風險太大,可考慮買入愛高集團(328)及第一天然食品(1076),基本因素好,業績理想,PE仍是個位數,近期有成交,有升勢,是不錯中線投資之選!

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Thursday, March 30, 2006

30 Mar 2006 - 中國消費股有再炒迹象

抽到2,000股湖南有色(2626),明天上市價好便沽出。今天$3.75沽出上週上市的中國建材(3323),玩票抽入,價已比筆者預期好。

之前說不少股票仍於買入價附近,風險不少,壓抑了筆者的購買慾;這兩天很多持貨股價拾級上升,如持有多時的保華集團(498)終亦大漲,風險相應減低。路勁基建前幾天升幅大,雖未達標亦以$8.2沽出,五天賺18%;轉買兩隻中國地產相關股越秀投資(123)和香港建設(190),此兩股在過去數月默默上升,屬強勢。

中國地產股比重漸增,還是二三線地產股,風險不少,要自己禁制再淨買入,股價一不對勁隨時沽出。

中國消費股沉寂一輪,再有起色,要留意再炒上。




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30 Mar 2006 - 「價值投資者」亦不可一本通書睇到老!

有問筆者自稱「價值投資者」,但現在卻投資大部分資金在所謂「中線投資」,是否自相予盾?

這是一個很好的問題。筆者骨子裡仍是價值投資者,所以遇到市况差時,如2003年會買入很多業績理想但價值被低估的股票。但筆者已在去年慢慢沽出了這些低價買入的股票,因為其中一些已升了不少,變得停滯不前,所以轉而重視有資金炒作的股票。筆者其實很想繼續持有這些股票,奈何資金有限,筆者也不想浪費這個資金市,所以便轉了策略,但中長線投資仍較重視公司本身的盈利及前最。

筆者很推崇畢菲特的投資理念,雖尊重他力守完則,但仍不大認同他沒有參與2000年的科網股。筆者昨天看到一篇股評,非常認同,節錄如下

「在這種環境中有好回報,夠拼搏比夠眼光重要,真正股神反而沒有光芒。估計未來一兩年仍是資產通漲期,過程大漲小回,遇上這種極度順風的環境,一定要認真投入作戰,改變保守心態去爭取高回報。」

那麽怎樣認清資金何時流走?筆者不是大户,不可能先知先覺,還得靠最重要的一招「嚴守止蝕」。於科網股資金撤走時,筆者也經歷數次的止蝕,才能認清真面目;止蝕即是賠錢,所以筆者會將資金市時賺到的錢會預留一部分作遲些止蝕之用。

股市大跌後,那時「價值投資法」又可大派用場,你將會發覺很多優質股在以一個意想不到的價錢在兜售,買入並持有之,等待收成!

(Contact: micjacq@gmail.com)

Wednesday, March 29, 2006

29 Mar 2006 - 除了認識上市公司的基本業務外,亦要了解上市公司間的關連

筆者自上週作出開市前推介後,經常在兩隻推介股中買了升幅比較少的,昨天買了莊士中國(298),結果今天爆出正輝中國(169)!幸好上週買入路勁基建(1098),四天升了20%。海灣控股(416)、中國糧油(506)及合富輝煌(733)的表現也不賴。

如筆者之前所言,投資者要盡量認識多些上市公司及不同公司之間的關聯,如同系、同業務甚至同一莊家,當一隻股票上升時,便可聯想到有那些股票也能跟隨上升。筆者能買中路勁基建(1098),便是留意到其母公司惠記(610)不知不覺上升多時,必有所因,便發掘到那個因原來是路勁基建(1098)的中國地產項目,見此股上升還不多,便索性直接買入。

其實投資者無論投資經驗多少,總有錯的時候,若永遠是對,即是那個人可以贏盡世界所有金錢;最理想自然是對多於錯,但就算錯多於對也可贏錢,好像同時買10隻股,10%作止蝕,雖有9隻要止蝕,但只要有1隻能升1倍或以上仍可賺錢;問題是投資者能否抵受誘惑,能等到股價升到1倍開外才放貨;或是投資者能否嚴守止蝕於下跌10%即沽出。所以投資講求選股的基本功外,投資者的心態及EQ至為重要。不要想每次也想賺盡一分一毫,那樣的話,最終輸的只會是自己!

今天中國燃氣股作出換馬,沽出百江燃氣(1083),買入鄭州燃氣(8099)。百江燃氣(1083)是好股,可惜近期始終較少炒作。有些投資者會抗拒買入創業板股票,覺得普遍質素差,但其實創業板藏了很多寶藏,業績理想,加上貨源歸邊,過去一年已錄得很大升幅,再談!




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(Contact: micjacq@gmail.com)

Tuesday, March 28, 2006

28 Mar 2006 - 投資不要太過主觀,要放開懷抱接受新觀念

中國地產股初段回肚,尾段回升。筆者今天以$0.52買入莊士中國(298)搏短線,收$0.54。今早提及的正輝中國(169)並未買入。除莊士中國(298),相關中國地產的只有上週買入的合富輝煌(733)及路勁基建(1098),筆者很早已留意中國地產股,也曾買入一些,如以$10買入合生創展(754)(現價$18.25)、$1.1買入上海置業(1207)(現價$1.85),但因信心不大,很快便沽出,最近最失敗無疑錯過了中國地產股這個升浪!

歸咎原因,筆者有時太過主觀,覺得宏觀調控無理由對中國地產股的盈利沒有負面影響,人民幣升值對中國樓市的正面影響被誇大,看看最近一眾中國地產股公佈的好業績,結果當然是錯了。大户做春江鴨,一早買入中國地產股,股價在大漲小回,散户又參與不多,作為小投資者,何必放大自己和他們作對,還是跟隨他們玩一轉為上着。

現在才買中國地產股會否太遲,炒水尾?筆者不知道,現價買入風險自然不少,但嚴守止蝕便可減低這個風險。若想更安全可待其回落,如龍頭股中國海外(688)最近兩個月便有兩次回落至50天平均線才反彈的紀錄,有耐性可等一等。

今天止賺沽了剩餘的玖源生態(8042),總回報40%,但筆者希望此股能帶來1倍回報,所以有些失望!


昨天提及A、B、C組經紀,簡單說即大中小經紀,亦即分別是大中小户投資之地,C組成交比例越大,即散户參與越多,大市風險亦越大。1997年C組經紀成交佔36%,2000年佔26%,今年頭則佔13%,撇除越來越多散户97後轉用大中經紀投資之影響,13%仍是偏低之數字,反映散户炒賣仍不算多。

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28 Mar 2006 - 短炒搏正輝中國(169)及 莊士中國(298)

中國地產股炒至二三線,筆者考慮買入正輝中國(169)及 莊士中國(298)搏短線,近日成交增兼向上突破。因已炒至二三線,今次的中國地產股升浪隨時完結,所以此時買入這些二三線,風險非常高,嚴守止蝕。

(Contact: micjacq@gmail.com)

Monday, March 27, 2006

27 Mar 2006 - 今年會成泡沫市,但現在不是!

中國人壽(2628)收$10,相信筆者的初步目標價$10.75很多人會覺得是天荒夜譚,但現在已變得瞬間可及;若見$10.75,筆者會調高目標價至$12.9,因為筆者越來越覺得今年會是難得一見的泡沫市,不過現在還未是;
今天有兩份報紙提供了客觀的數據加以證明


從上表所見,散户還有60%未投資股票,短期內不入市更高於90%。另外,一篇報導亦提及今年2月的C組經紀(即小投資者最喜歡幫襯的)佔有率仍低企15%左右,10年最低,而1997年此數據超過30%。你或會發覺身邊很多朋友在抽新股,但筆者定義抽新股短線沽出是「抽獎遊戲」,不算是投資!

筆者今天開工前的介紹,成績如下

奕達國際(2662):上週五收$2.9,今天開市$2.975,現價$2.975 (以$2.95買入)
聯洲珠寶(926):上週五收$1.49,今天開市$1.58,現價$1.66 (沒有買入)
博智國際藥業(1149):上週五收$0.465,今天開市$0.47,現價$0.465 (沒有買入)

筆者上午開會,下午才能Check價,見聯洲珠寶(926)升幅已巨,放棄買入;反而接近收市時買入奕達國際(2662)。筆者的中線投資組合已持有超過8成股票,當中有4成接近或低於買入價,處境其實不妙,因若遇大震倉止蝕,損失或不少,所以要盡量限制買入股票,以免徒增風險。




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玖源生態(8042)上週五公佈業績,純利升43%,似低於市場預期,致使股價大跌,兩度觸及筆者止賺價(但筆者不是經常Check價,每次Check價已回升至高於止賺價,所以還未沽出)。此股第四季業績低於前三季,但因上年第四季業績最好,應不是季節性因素,暫守20天平均線,現時已變得高危!

(Contact: micjacq@gmail.com)

27 Mar 2006 - 奕達國際(2662)及聯洲珠寶(926)

奕達國際(2662)剛公佈上市後首個中期業績,不差,但公佈後股價大跌,之前由$2.1炒到$3.8炒過籠;預期每股盈利$0.3。奕達為中國印刷線路板裝配業首屈一指,並擁有特別技術,很多日本大客,如Toshiba、Konica Minolta、Panasonic等。此股現價$2.9,即50天平均線,已回落了之前升幅的50%,目標價以預期PE15計可見$4.5,值得留意,中高風險。

聯洲珠寶(926)從事歐洲珠寶,業績不賴;傳統莊家股,同系聯洲國際(48)已率先炒上,此股落後有說因大户將可換股債券不斷換股沽貨所致;筆者留意此股多時,一直不明為何升不止,股價上週現突破,預期每股盈利$0.23,PE10可見$2.3,高風險。

最近不知為何好像有資金炒藥業股。博智國際藥業(1149)雖中期業績倒退17%,但預期PE只3.5,最近有人炒,上升空間可不少,高高風險。

(Contact: micjacq@gmail.com)

Sunday, March 26, 2006

26 Mar 2006 - 「升破52週新高股」強勢之謎!(續編)

有問為什麼要選「升破52週新高股」?因為我們可每天從報紙的股票行情表找到「升破52週新高股」;然後我們看看股票過往一年的股價圖,你會發現兩種情况

(1) 股價於過往數個月首度破52週新高,作出了重大突破,便可買入追貨,若配合成交更理想;無論如何,切記買入後要訂止蝕位。

(2) 股價於過往一個月甚或最近一個星期不斷破52週新高,股價或會繼續向上,但有可能已升到位,亦有可能升得太多要回肚一下。

舉筆者之前愛股中國水務(855)為例,此股於今年1月頭破52週新高,並突破了之前多月的高位,股價便拾級上,若此位買入獲利非常豐厚;但若在今年2月中才因其破52週新高而買入,大家便可見到當中的風險。

切記訂適合自己的止蝕價,若跌破止蝕價便要止蝕。股價順利上升的話,便不斷提升止賺價,提高利潤。


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(Contact: micjacq@gmail.com)

Saturday, March 25, 2006

25 Mar 2006 - 「升破52週新高股」強勢之謎!

筆者之前曾提及會對「升破52週新高股」作出分析。筆者於去年11月到今年1月搜集了73隻「升破52週新高股」,而這些股票於筆者紀錄日期之前3個月並沒有升破52週新高的紀錄,即是這些股票在股價上作出了近數月的重大突破。

有些投資者覺得「升破52週新高股」已是强弩之末,應該買一些經回肚後,離之前高位還遠的股票搏反彈;但是一隻股票從高位回落變弱勢,無力再上,總有原因,基本因素改變或基金撤走,可以使一隻股票跌完可以再跌。相反,一隻股票升破52週新高,尤其是之前數個月又沒有破52週新高之紀錄,即春江鴨剛發掘到其潛在好處,買了貨不久,支持股價上升的消息陸續出現,強勢會漸現。

在统計的73隻股票中,以昨天股價計,平均升了31%;上升的有66隻,下趺有7隻;上升超過30%的則有33隻。所以筆者很喜歡後「升破52週新高股」中發掘出寶蔵!




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有些投資者說此方法只在牛市通行,此說不無道理,因為熊市股價在下跌,根本很少有「升破52週新高股」出現!但若筆者預期今年將成泡沫市之說應驗,很多股價將慢慢被發掘,並會一浪高於一浪,我們便有留意「升破52週新高股」的價值。

(Contact: micjacq@gmail.com)

24 Mar 2006 - 中線投資組合3個半月回報達35%

路勁基建(1098)之中國地產項目似被睇上,使路勁與其母公司惠記(610)股價近期上揚;筆者於$6.95買入短炒,收$7.2。如今天開市前說,筆者以$2.325買入合富輝煌(733)作中線投資。

筆者每天開工前必閱報並作出當天投資決定,所以嘗試於今週於開工前作出推介,成績尚算滿意,總結如下

中國糧油(506):週二開市$4.175,現價$4.55,升9% (以$4.2買入)
大成生化(809):週二開市$4.075,現價$4.325,升6% (沒有買入)
海灣控股(416):週三開市$2.3,現價$2.575,升11% (以$2.3買入)
中國消防(8201):週三開市$0.88,現價$1.05,升19% (沒有買入)
路勁基建(1098):週五開市$6.95,現價$7.2,升4% (以$6.95買入)
合富輝煌(733):週五開市$2.325,現價$2.375,升2% (以$2.325買入)

筆者的資金始終有限,於今週掃入了幾隻貨,為平衡風險,決定提前止蝕兩隻沒有起色的股票,以$44.1沽出載通(62)及以$0.72賣出寶光(84),當中寶光(84)已收息$5,000。

因此,筆者發現投資組合的回報一直有表達上的錯誤;現在於每一組合預設本金,回報修訂如下

長線投資組合:投資本金$150,000,2005午12月中起投資回報為15.23%
中線投資組合:投資本金$350,000,2005午12月中起投資回報為34.91%
短線投資組合:投資本金$100,000,2005午12月中起投資回報為18.83%

筆者怎樣分辨長線、中線及短線投資?請參閱3月19日的解釋。




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Friday, March 24, 2006

24 Mar 2006 - 路勁基建(1098)及合富輝煌(733)

惠記(610)急升,應源出於其子公司路勁基建(1098)之地產項目;路勁基建(1098)近日亦急升,可買入搏短線,目標$9以上,止蝕$6.4。

有一隻中國地產代理公司計劃招服,市場唯一同類股合富輝煌(733)可受惠價值重估,預期每股盈利$0.3以上,加上中國地產股熱火朝天,地產代理股行將受惠。合富輝煌(733)曾被炒過,見$2.5配股後沉寂已久,最近似番炒,PE若見10可見$3以上,止蝕$2。

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Thursday, March 23, 2006

23 Mar 2006 - 買入展鴻控股(572)搏一搏

中國建材(3323)上市,筆者昨天估計上升10%-15%左右,結果升了20%,收$3.325。中國建材(3323)是一隻中國綜合建材股,有中線持有價值,預期PE為19。筆者抽到的2,000股暫持有,待市場提供更多訊息。

市場仍是沒有太多湖南有色(2626)的資料,如中國建材(3323)一樣,會玩票性質入飛。

另外,筆者買入展鴻控股(572);此股製造及銷售食品鐵罐,上市3年,雖金屬成本上升,業績理想但被忽視。近期大升成交增,現價PE只有4,若得到重估,股價可不得了,初步目標價$1.6,止蝕$0.75。惟此股透明度低,一大風險也,筆者買入有搏一搏之心態。

威利國際(273)復牌後大升,宣佈增購內地煉焦煤公司權益,應很快向市場伸手要錢!筆者希望不是供股!




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Wednesday, March 22, 2006

22 Mar 2006 - 玖龍紙業(2689)止賺;中國建材(3323)首天上市應不會大爆

恒指大跌二百多點,幸筆者的組合力保不失;今天沽市不沽股,但需留心跌勢會否蔓延至二三線股。

中線投資組合一開市以$2.3買入海灣控股(416),收$2.425;海灣控股(416)為中國最大火災報警系統供應商,市佔率達25%,並有計劃透過收購加大市佔率,大摩保薦,較有信心;今晨提及的另一隻股票中國消防(8201)更大升9%。

連續數天入了貨,趁玖龍紙業(2689)跌破$5,以$4.95沽出餘下2,000股,扣除孖展利息這隻新股淨賺$4,500,也算不錯。




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中國建材(3323)明天上市,筆者玩票性質入飛,幸運抽到2,000股;此股首天應不會大爆,估計10%-15%左右,但此股為一隻難得在本港上市的中國綜合建材股,將受惠中國住屋的強勁需求,有中線持有價值。

湖南有色(2626)昨天起招股,筆者仍不大了解其業務是否有潛質,要看看明天會否有更多資料作分析,還需分析中國建材(3323)明天上市之表現,但應不會抽孖展。

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22 Mar 2006 - 留意海灣控股(416)

中國消防(8201)持續上升,似貨已歸邊,可買入,但透明度不高,有風險。筆者傾向投資規模相若的海灣控股(416),上市未夠一年,大摩保薦,較有信心,剛回落至20天平均線$2.27,初步目標價$3.5。

Tuesday, March 21, 2006

21 Mar 2006 - 「指鹿為馬,照炒可也」?!

大家樂(341)最近大升,可帶動大快活(52)估值,筆者會待其回肚至50天平均線,即$5.95增持。

金鷹商貿(3308)上市,筆者於3月11日將其估值$3.75,所以決定不認購,結果此價成了今天最高位。金鷹今天只收$3.575,比招股價只升13%,相信大失很多人所望!

今天留意到一則新聞,說中國兩大糧油集團合併,有利中國糧油(506)得到注資及壯大。隨着中國經濟持續造好,糧油需求大增,加上簽訂協議投資煉糖項目,持續上升的糖價或可帶動股價上升,今年預期盈到$0.27,估PE可達20,估值$5.4。


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筆者的「商品明燈」Jim Rogers再大力唱好糖價,今天傳媒廣泛報導。筆者即時研究大成生化(809)及西王糖業(2088)。但筆者之前了解西王糖業(2088)的結晶葡萄糖和Jim Rogers提及的糖價有所出入;所以筆者反而留意大成生化(809)的多元醇項目,更為相似;但不知是筆者知識有限,或是市場愛屋及烏,今天西王糖業(2088)大升16%,而大成生化(809)只升4%。不過市場有時真的會「指鹿為馬,照炒可也」?!

(Contact: micjacq@gmail.com)

21 Mar 2006 - 考慮中線買入中國糧油(506)

今天考慮中線買入中國糧油(506),留意大成生化(809)。

更正:卓能(131)的止蝕價應是$5

Monday, March 20, 2006

20 Mar 2006 - 我們要當「市場上的股票」如「戰場上的士兵」

中線投資,筆者買入首長國際(697)及百江燃氣(1083);短線投資,筆者買入卓能(131),原因可看下表



筆者沽出李寧(2331),升8%,買入是純是因其跌至50天平均線搏反彈,達目標價即沽,見下圖


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在這個上升市中,很多股票回落至50天平均線即反彈;若筆者是全職炒家,一定會把握這個難得的獲利機會!試試認識更多股票,這些股票便有如士兵,給你在戰場上隨意調配!

(Contact: contact@gmail.com)

Sunday, March 19, 2006

19 Mar 2006 - 從破52週新高股看大市趨勢,留意二三線資產折讓地產股及中國燃氣股

筆者最近培養了一個習慣,就是每朝看一看有什麼股票在前一天突破52週新高,便會對大市之趨勢有所領悟。從上週五的啟示,筆者可得出以下結論

(1) 自上週起市場再炒中國地產股,但升勢太全面,傳媒報導太多,小心見光死;破52週新高股包括

深圳控股(604)、中國海外(688)、瑞安建業(983)、華潤置地(1109)、上海置業(1207)、雅居樂(3383)等

(2) 最近數週,二三線資產折讓地產股持續上升,普遍投資者未留意,有上升空間;破52週新高股包括

渝太地產(75)、卓能(131)、博富臨(225)、爪哇控股(251)、丹楓控股(271)等

(3) 濠賭股未起,中國彩業股有再炒跡象;破52週新高股包括

濠賭股:信德集團(242)、英皇娛樂酒店(296)
中國彩業股:保利(119)、中國蜂業(8156)

(4) 留意中國燃氣股再起;破52週新高股包括

新奧燃氣(2688)、安瑞科(8289)

結論 (1)二三線資產折讓地產股,可留意聯合地產(56)、卓能(131)及金朝陽(878),資產質素比較理想,後兩者折讓較大;(2)中國燃氣股,可留意百江燃氣(1083)及鄭州燃氣(8099),目標價分別為$5.85及$1.35

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19 Mar 2006 - 公諸同好:筆者投資股票全公開;玖龍紙業(2689)一鼓作氣衝至$5.15

筆者之前發表的中長線投資組合及短線投資組合其實不是筆者之全部投資,為增加透明度,加強對自己問責,筆者決定從今天起將筆者投資的所有股票公諸同好。惟因聽到消息而買入的股票,為存忠厚及保持消息之神袐性,不能公開。


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筆者並將股票分為長線、中線及短線三個組合
(1)長線組合:買入時目標足是持有一年或以上,預期未來增長理想,暫不設止蝕價,到達目標價的話或根據市場評價將目標提高
(2)中線組合:沒有預設投資期,若達目標價隨時沽出,設止蝕價;公司業績通常不差
(3)短線組合:公司業績可好可差,買入原因純見有勢或跌至支持位搏反彈,設止蝕價並且幅放偏細,持貨期可能很短

玖龍紙業(2689)上週五終於一鼓作氣衝破$5,收$5.15,總算達至筆者初訂之目標價;此股有勢,惟市值大,再升需先整固,不排除隨時止賺沽出;可留意市場對其評價會否提高,以富士康(2038)及福記食品(1175)為例,市場在上市後一段時間才能發掘更多利好因素,股價可升到你唔信!

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Friday, March 17, 2006

16 Mar 2006 - 重新檢討投資組合及清長中短線三種策略之定位

筆者最近發覺長中短線的投資漸漸模糊,決定於週六日重新檢討組合,重整組合以清長中短線三種策略之定位。另外,筆者嘗試定出未來一年的投資焦點,心水或許是中國「十一五」規劃大力支持的三農,即農業、農民及農村。

有問筆者為什麽有恆心每天用時間寫股評;其實筆者本身工作繁重,每天寫文真的需要很大決心;但筆者自寫股評後,發覺可以藉文字重新組織思緒,筆者投資逾十年,認識投資理論無數,有時會思緒混亂,自相予盾。所以筆者希望藉文字及公開投資組合向自己問責,切實清晣提煉出一套投資理念。雖有逾十年投資經驗,筆者仍然財疏學淺,若大家能從筆者愚見中有所得着,有所領悟及啟發,筆者便心表安慰。



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Wednesday, March 15, 2006

15 Mar 2006 - 投資股票是「高危活動」;無論如何,切實執行止蝕價

中長線投資組合,林麥集團(915)一開市即跌破長期支持位$2,證明市場對其昨天公佈的業績評價負面,筆者亦以$1.92止蝕沽出。跌破50天平均線或長期支持位有時會是吸資搏反彈良機,尤以其基本因素没有多大轉變時,如前天筆者買入上海電氣(2727),也是搏其假跌破後反彈,但切記要設止蝕價,因為弱勢股跌完可以再跌。但筆者若早持貨而股價又跌破50天平均線或長期支持位的話,筆者會選擇在一早訂定的止蝕價沽出。

記着止蝕價或止賺價是用來「執行」,若每次到止蝕價或止賺價都給自己理由不沽貨,即形同虛設,投資者會進入萬刦不伏之地。沽出後股價即反彈雖欠運,但你應為能學懂嚴守紀律而高興,總好過若股價繼續沉淪,你的投資會蝕得更多或甚至變成蟹貨,想一想當年因很多投資者買入電訊盈科(8)到現在蟹貨滿倉,主因就是不於止蝕價沽貨甚至没有設訂止蝕價,你便會知道切實執行止蝕價的可貴。股票市場每日充斥機會,止蝕沽出後錢回來可再尋機會,「留得青山在,那怕無柴燒」!所以筆者鼓勵投資者學好基本功,認識更多上市公司,才懂把握市場機會;若你没有時間或興趣去做功課怎辧,那你應該投資股票基金算了,何必親身參與?

投資股票是「高危活動」,就如跳降傘,若没有認真學過及做足準備功夫,或許有時你會因知道一招半式而仍能順利落地,但多數你會落地受傷,甚至打不開降傘,後果堪輿!

今天筆者於中長線投資組合買入晶門科技(2878),明天續。


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Tuesday, March 14, 2006

14 Mar 2006 - 沽出中國無線科技(2369);明天密切留意林麥集團(915)表現

中長線投資組合,筆者今天差不多原價沽出中國無線科技(2369)。此股自以2月24日公佈買入深圳科技園物業後便呈弱勢,呈吊鹽水階段;因之前兩度集資兼應需更多錢去應付接下的大單,筆者當時已表達擔心之情,不知市場會否將買物業一事詮釋為「不務正業」;看看同類股晨訊科技(2000),筆者於差不多時間以$2買入,現仍守在上升軌,今天收$2.675,似乎市場似有定論。

其實中國無線科技(2369)已跌破50天平均線大慨一週,理應一早止賺,筆者只是希望比多少少機會此股,才降低止賺價,至今天才沽出。


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林麥集團(915)今天公佈第三季業績,除稅後純利增加23%至1,310萬美元,當中包括收購新業務而產生之一次性非現金收益約340萬美元,若撇除此非現金項目,除稅後純利下跌約5%,至1,020萬美元。明天需觀察市場對此股業績及未來前景的反應,若跌破長期支持位$2考慮止蝕。

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Monday, March 13, 2006

13 Mar 2006 - 錯過了!

筆者昨天列出7隻中資股的股價走勢圖,決定待其股價跌至50天平均線吸納,結果差不多所有都未到50天平均線即偷步反彈,筆者只成功於$3.025買入上海電氣(2727),此股的50天平均價為$3.09;筆者之目標價為$3.65,止蝕價為$2.85。上海電氣(2727)今天未能反彈主因上週大摩調低評級及目標價至極低之$2.3的影響猶在,但筆者見同是從事電力設備的東方電機(1072)大升兼突破52週新高,其實亦不明大摩為什麽這麽看淡此股,雖跌破50天平均線但照樣買入,搏其是假跌破。

筆者對所謂大行評級通常半信半疑,只作參考,有時大行報告一出,可以令股票即時上升或下跌,但之後股價隨「市」逐流,影響漸細;有些大行報告更沒有任何影響,叫減持股價照升,叫增持股價照跌。大行報告,分析員交功課而矣!

如之前所說,若今年是如1997年及2000年的大癲市,上週之趺會是第一次震倉,但幅度不算大。於是次調整中,筆者只能買入於今天買入上海電氣(2727)及於上週五於$10.8買入安徽海螺(914)。


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12 Mar 2006 - 命懸一線?還是機不可失?

中資股長升一段後腳軟,紛紛下挫,有些較強勢如鞍鋼(347)、越秀投資(123)等已反彈,並升破52週新高,但有些熱門股票仍徘徊在50天平均線附近,若跌破中線有難,命懸一線!但換個角度看,卻是中資股近期難得之調整,會否是難能可貴的吸納機會?下列股票,筆者選擇揀幾隻於50天平均線或以下買入搏反彈,一不對路,如跌破買入價5%即止蝕沽出。如筆者之前所說,小投資者是估不到大户的資金去留,大市不明下唯有以50天平均線馬首是瞻。

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Saturday, March 11, 2006

11 Mar 2006 - 調低中國零售股PE估值,不認購金鷹商貿(3308)

最近中國零售股下跌不少,筆者決定調低中國零售股PE估值,暫抱觀望態度,看看資金在這類股票的流向,再作定奪;中國零售股中,筆者暫只持有恆安國際(1044)。



再仔細研究金鷹商貿(3308),發覺不大值得認購。若以招股價上限$3.15計,金鷹的2005年預期PE為26,2006年預期PE為21;同類股百盛商業(3368)的2006年預期PE為30;金鷹雖然毛利較百盛高,大部分店舖是自置物業,但規模較細,在這熱炒中國零售股時,若夠照應會吸引到更佳的保薦人;若將金鷹2006年預期PE打個節扣,只得25,目標價只是$3.75,水位有限,抽孖展隨時保不到利息;最大問題是一手只得1,000股,抽得少隨時只中1,000股,不大值得!

下週招股的中國建築表象頗佳,大摩保薦,有注資慨念,可留意!

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Friday, March 10, 2006

10 Mar 2006 - 要認識買入的股票,為投資打下基礎

投資一隻股票,無論原因是聽消息、看報紙分析甚或道聽途說,買入之前最好了解一下這間公司的背景、業務、業績等,只買一個號碼,和賭博無異,不餘去賭波,去買曼聯贏輸和,起碼沒有興趣睇波都知道曼聯是什麽!筆者10年前開始買港股時,真是每一隻股票去了解它們的業務,打下了很好的基礎,之後每天詳閱財經報紙,了解新上市公司及已上市公司的業務轉變;每一間上市公司都有各自的故事,筆者已當了很多上市公司是「朋友」,會為其由細變大而喝采,亦會為有些公司中衰而嘆息。這便是為什麽筆者對各大小上市公司有那麽多認識的原因,後而增加了投資它們時的信心。

以前互聯網還未普及,筆者書柜存放了報紙換購的股票指南及剪報,每次研究都要一叠叠抬出來。互聯網普及後則方便多了,股票指南亦已沒有出版數年;筆者經常瀏覽下列網站,可以得到很多有用資訊

Yahoo!財經: http://hk.finance.yahoo.com
財華網: http://www.e-finet.com

其實筆者投資也有底線,現在的底線還不低,很多股票都已被筆者列入「黑名單」;無論是什麽原因買入一隻股票,無論是長中短線,筆者最重視的仍是這隻股票的基本因素!


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本週結果沒有時間研究新投金鷹商貿(3308),此公司有好有差但有水位,筆者會小注認購,若抽到短線沽出。下週招股之中國建材聽聞不差,認購金鷹的資金會被鎖至3月20日,應趕不切用來抽中國建材,切記!

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Thursday, March 09, 2006

9 Mar 2006 - 切記要以市價做買賣;投資股票,各自修行

大市刦後餘生,今天轉趨平淡。玖源生態(8042)續升16%,四天下來比筆者購入時大升74%,不知幾時回吐?可惜昨天被震走了一半貨!筆者本週一於開市,見其未有成交,於市價$0.465承了第一口價,為其開展升浪,與有榮焉(其實承屬幸運罷)!

筆者買股票不喜排隊,只以市價做買賣(若買賣差價太大,另作别論),投資股票是做大事,不是玩泥沙,為了一兩個價位買不到心水股票,升了便後悔莫及,就算買入後倒頭下跌要止蝕,一兩個價位又何足掛齒!其實很多投資者排低一兩個價位買貨,目的只是虛榮心作崇,感覺抵一點,其實愚蠢至極。筆者週一買入玖源生態(8042)當時有一些$0.46的買盤在排隊,相信有些到了現在還未追入一股,只能望門輕嘆!

有問筆者為什麽經常投資三四五線股,甚至長渣作中長線投資?

筆者研究港股已10年,對大小公司新聞一直都有留意,所以累績了很多關於一二三四五線股的資料,多點認識便多點信心;好像有投資者對技術分析及期貨期權很有見解,便有信心去玩,筆者不熟悉,便覺得很大風險,道理一樣。

其實投資股票各式其式,各自修行,提煉到一種適合自己性格及生活方式而又能賺錢的方法,便能如沐春風。

筆者每年都能在股市賺錢,為什麽不全職炒股,甚至向親朋戚友集資,「玩大佢」,賺大錢?

那又是另一個故事,若沒有了穩定收入,心理壓力即大增,考慮增多,有可能變得很保守,投資很難得心應手!


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Wednesday, March 08, 2006

8 Mar 2006 - 震倉,單日轉向,谷底反彈;玖源生態(8042)續升10%,玖龍紙業(2689)$4.5支持強

今天恆指開市初段只跌數十點,之後忽然急挫,上市最多跌二百多點,很多股票全面報跌,越跌越有,引來一陣子恐慌性拋售,小投資者被震散之際,趁低吸納盤開始出現,單日轉向,下午谷底反彈,有些股票更倒頭上升,恆指及國企指數收市則仍下跌。

之前筆者曾提及很懷念1997年和2000年的股市,上週有問筆者當時最終仍能獲利之「具體操作」,答案如下

「筆者當年只玩正股,除了自己分析外,也聽消息炒作,大價股細價股都買,無論什麽股,嚴守止蝕,上升則放在一邊,留意消息,到認為合適價才放,因當時純資金導向,定目標價沒有意思,因「非傳統智慧」不斷戰勝「傳統智慧」,股價可一直上升。

大升市通常有幾次急跌震倉,筆者會選擇全面清貨,待見重拾升勢再買過,安全至上,所以才能走避得切,保住之前所得盈利!」

言猶在耳,急跌震倉即來,筆者今次會否全面清貨?筆者覺得這兩天之跌市還未算可佈,手上的貨還有一定水位,所以只選擇局部沽貨,就算股票觸及止賺價也盡量保留,到了止蝕價才沽出。今次震倉,下午反彈的力度頗大,加上收市力守恆指50天平均線,短線似得到支持。筆者希望2006年將1997年和2000年的股市重演一次,而這次只是大升市的第一個震倉!未來兩天若大市企穩,筆者會考慮重新入貨。

中長線投資組合中,鴻興印刷(450)因跌破50天平均線$4.875,因此股質素不差,筆者亦忍受到$4.8才沽貨,後來最低見$4.575,收$4.7。冠捷科技(903)雖跌破$8,曾見$7.8,因此股質素優良,筆者選擇留守,結果守得見青天,收$8.4。大快活(52)曾見50天平均線$4.85,筆者錯過加注,但亦不打算在不明朗氣氛下買入,待下次機會。


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玖龍紙業(2689)今天上午在氣氛最差時力守$4.5,收市升$0.1至$4.625,似乎$4.5成後市重要支持位,筆者剩餘之2,000股仍持有。

短線投資方面,海灣控股(416)於止蝕價$2.1沽出,收$2.3,無奈!玖源生態(8042)則於$0.63減持一半套利,收市價$0.7,逆市再升10%。


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