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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

Larry Hung x 紅猴 x Jim Fong (中美科技股專家)聯手打造「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 在貿易戰下,未來科技界有何結構性投資機會?在逆市下,如何部署潛力科技股?究竟是雲端( Cloud )?還是人工智能( AI )?什麼類型的公司將...

Tuesday, January 31, 2006

31 Jan 2006 - 中國零售股還有那些可買?

筆者之前提及中國零售股已是泡沫,有些中國零售股PE已達30甚至40,PE20已算正常,但筆者仍選擇參與其中,因炒股要順勢而行,泡沫可以吹得很大。不能承受風險的可選擇現在離場,不想錯過任何機會的則需提高風險意識,邊走邊射,見步行步,短炒的更要嚴守止蝕,隨時跳船。

恆安國際(1044)現價$9.25,2006年預期每股盈利$0.51,若PE達25可見$12以上。現價回調20天平均線可買入,若想減低風險可待其回至50天平均線,即$8.8。恆安國際(1044)生產衛生巾、紙巾、紙尿片等,有自己品牌,國內有領導地位。(切記訂一個適合自己的止蝕位)


(按一下上圖可放大)

(筆者將會在未來兩天外遊,「紅猴股評」亦會休息兩天)

Monday, January 30, 2006

30 Jan 2006 - 半力認購精熙國際(2788)

精熙國際(2788)IPO,招股價$1.63至$2.35,白表截止時間為2月3日中午12時。

精熙國際(2788)主要生產光學及光電產品的外殼及零件。產品應用於數碼相機、手機、相機手機、印刷機/打印機、電腦周邊設備及傳統菲林機。廠房設於東莞,現擁逾80家客戶,包括佳能、藝康、Olympus、Epson、Konica Minolta、Pentax、理光、三星及東芝,集團5大客戶佔營業額逾70%。

精熙國際(2788)的主要股東為於台灣上市及製造數碼產品配件的佳能企業(代理很多Canon產品),上市後將會引入台灣上市公司亞洲光學作為策略性股東。亞洲光學是精熙國際(2788)的第一大客戶,佔其收入七成左右。得到這兩個股東支持,生意得到一定保證。

佳能企業的詳情請參閱 http://www.abico.com.tw/
亞洲光學最近一季盈利達4億多港元,詳情請參閱 http://www.asia-optical.com.tw/

精熙每年的毛利率都維持在30%以上,營業額也保持兩位數成長,其中數碼相機占營收比重約60%,手機相機占7%,現時主力生產數碼相機外殼及內部零件,得到母公司及上市所得資金相助,會加強數碼相機有關光學零件之生產。

精熙國際(2788)和富士康(2038)同為台資電子產品製造公司,前者客户為數碼相機公司,後者則為手提電話,同為熱門消費品,但營業額及盈利相差很大(後者大很多),不能相提並論。以規模相類的電子產品製造新股來計,筆者嘗試用AAC Acoustic(2018)作比較;此公司專門設計及生產微型聲學器件的領導製造商之一,產品用於手機、MP3機及其他消費性手提設備。公司的客戶包括摩托羅拉、Sony-Ericsson、Kyocera、UTStarcom、CreativeTechnology 及任天堂等。AAC Acoustic(2018)2005年8月以$2.73上市,公開招股只獲1.4倍認購,上市首日收市價$2.85,現價$5.85,PE接近30。

精熙國際(2788)的賣點是(1)熱門電子消費性產品零件生產商,富士康(2038)及AAC Acoustic(2018)去年上市後已大升,精熙則以數碼相機作上市包裝,慨念獨特(2)數碼相機的全球性需求與日俱增,精熙擁有很多大品牌客户,並有大股東及策略股東支持,生意得到一定保證(3)精熙的毛利率維持在30%以上,營業額也保持兩位數成長,2004年12月全年盈利1,119萬美元,預測2005年12月全年盈利達1,930萬美元,增幅超過70%

筆者認為精熙國際(2788)新股值得認購,但因小投資者對其認識不多,其上市宣傳亦做得不夠,似乎公開認購不會有很好反應,以免抽得太多,筆者會以半力認購。

精熙國際(2788)上市後未必會即市大升,但走勢有機會和富士康(2038)及AAC Acoustic(2018)類同,上市平走一段時間後才漸漸上升,所以認購後要有耐性。若有大投資者或莊家加以炒作,初步目標為$3.25。

Sunday, January 29, 2006

29 Jan 2006 - 基金愛股落難記

市場上有所謂基金愛股,即是這些股票被基金們垂青而大量持貨,基金愛股通常長升長有,PE屢創新高,比同類股票估值為高。基金大量持貨通常因為這隻股票市場佔有率佔領導地位、業績高增長、管理層質素高等。但這些因素若有任何差池,則後果堪輿!

創科實業(669)便是過往幾年基金愛股的最佳例子。此股主要從事製造及經銷電動工具產品及地板護理產品,是一隻純工業股;創科實業(669)過去數年透過收購,盈利每年增長幅度保持高水平,雖負債比率高,但收購融合做得很好,現金流入強勁,加上擁有市場佔有率大的品牌,所以此股得到市場認同一個高PE,通常達25至30,而普通的純工業股的PE達10已算不錯。


(按一下上圖可放大)

創科實業(669)己長升長有多年,由數年前的個位數升至最高的40多元(現價已是1拆2價),但最近半年已開始上升乏力,1月12日一名機構投資者忽然減持套6億,上星期德意志銀行發表減持報告,接着董事會承認部分產品銷量下降,歐洲業務受匯率影響,跟着停牌,被指向部分分析員選擇性發放資訊,再有證券商發表減持報告,股價大跌至15元(1拆2後價)。

市場近年最傳奇的基金愛股忽然落難,一沉百踩,不勝唏噓。

關於市場其他基金愛股,遲些再談。

Friday, January 27, 2006

27 Jan 2006 - 投資賺錢,要有2Q1U; 雞去狗來,「雞犬皆升」?

雞去狗來之最後一個交易日,恆指紅籌國企俱大升,不知這是否算是「雞犬皆升」呢?無論如何,預祝狗年真的「雞犬皆升」,人人賺錢!

中長線投資組合回升,比組合首日升21.4%,同期國企指數升20.6%,很是接近,恆指及紅籌則遠遠落後。


(按一下上圖可放大)

筆者在本月曾作出一些短線推介,結果各有勝負,總結如不

昌明投資(1196) - $0.5買入,$0.455賣出,蝕9%,止蝕離場
東江環保(8230) - $0.59買入,現價$0.59,無升跌
中國水務(855) - $0.425及$0.51分別買入,現價$0.7,比平均入貨價升50%
玖源(8042) - $0.38買入,現價$0.44,升16%

一如之前所說,筆者對中長線投資信心較大,成績較好,所以投資切忌逆自己性格而行,不然只會事倍功半!

但筆者仍會堅持作小量短線投機,從真金白銀的實驗中,嘗試試出比較可行的賺錢方程式。但筆者的所謂「短線投機」,其實也不算短。就如上面的四隻股票,筆者一見勢色不對,如昌明投資(1196),就二話不說在買入逆日止蝕離場,絕不溝淡;遇到些走勢靚的,如中國水務(855),就會加貨並盡量放大利潤,甚至孝慮將其變為中長線投資。

很多小投資者,雖然嚴守止蝕規條,但仍賺不到錢,因為他們太短視,蝕10%沽貨,賺10%又急不及待沽貨,除非他們的揀股成功率大過50%才有錢賺!

所以投資股票若要賺錢,要有2Q1U;首先要有IQ,訓練出適合自己性格之選股之道,學懂怎樣過濾市場信息,不要人云亦云,令自己有能力將揀股成功率提升至超過50%,甚至更高;另外要有EQ,有Discipline,除嚴守止蝕,亦學懂怎樣抵抗誘惑,不要在股票上升小小而胡亂放貨,盡量放大利潤;最後則要Update,除留意財經新聞及所買入股票有没有新動作外,亦要留心其他經濟及行業發展的新聞對所買入股票的影響。

如昨天一則新聞,說中國水務(855)宣布,與中國水利部旗下的中國水務投資簽署合作備忘錄,奠定雙方未來合作基礎,就使筆者對此股信心增強,雖比平均入貨價升了50%,仍會繼續持有,放大利潤!

(Contact: micjacq@gmail.com)

Thursday, January 26, 2006

26 Jan 2006 - 中長線投資組合差不多全線微跌;精熙國際(2788)IPO可留意

中長線投資組合差不多全線微跌;因為恆生指數已越加不能反映大市,所以今天開始加入红籌指數及國企指數作Benchmark,更能反映現實。


(按一下上圖可放大)

新股精熙國際(2788)IPO,2月3日中午截止,表面證供頗佳,可留意!

筆者再談談商品,先看看下面兩幅圖(按一下上圖可放大),是過往30年的油價(經通脹調整)及過往40年的糖價(未經通脹調整)。





筆者現年三十多歲,還記得小時侯,即二十多年前,尚未知道投資為何物,常常看見電視新聞會報導期油價、期糖價等,覺得非常有趣;不過懂事後卻再沒有印象見過相類的報導,為什麼?從以上兩圖應可參透一二!

原來商品在二十多年前曾風光一時,接着卻經歷了非常長的下跌週期,傳媒也不屑報導這種投資產品,幾年前終於止跌回升,猜猜上升週期會不會這樣快完結?

(Contact: micjacq@gmail.com)

Wednesday, January 25, 2006

25 Jan 2006 - 開市搶入玖源(8042),暫作短線投資;中軟國際(8216)大升9.7%

中長線投資組合續揚,個別股票接力被炒上,今天到中軟國際(8216),大升9.7%,比12月31日推介時已上升36%。


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筆者今天看報見有對玖源(8042)作推介,即時深入研究,發覺很抵買,即時在本港網上討論區作推介,並於開市即搶入。玖源(8042)昨天收$0.34,今天收$0.42,大升23%,但因一開市即裂口上升,筆者亦只能以$0.38搶入,實只升10%。筆者買入此股原因如下:

(1) 此股上市兩年多,首個公佈全年業績(12/2003)即大跌,但接着一年(12/2004)則止跌回升,跟着公佈的三季業績進展理想,預期每股盈利$0.115,昨天價計預期PE只是2.8
(2) 此股主要在中國從事研究、開發、生產、推廣及分銷化學肥料與化學製品,近期農業食品股炒落後大升,此股則尚未起步
(3) 相類創業板肥料股世紀陽光(8276)已上升了整整一年,由不足$1升至現時的$3,預期PE達18-20

從以上原因,可見玖源(8042)的上升空間很大,只要有莊家大户支持,股價可一觸即發。

不過,玖源(8042)透明度不高,業績有沒有水份天知曉,業績會否忽然走樣也無從稽考,有沒有莊家大户也只是靠估,所以風險很大。可承受高風險可放手一搏,但記着定下止蝕位,若上升則推高止賺位,若見$0.6再行定奪。


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答客問
中國電信(728)過往兩年在$2.5至$3間浮浮沉沉,都幾悶,撇除3G因素業績不會有大增長,平平穩穩,派息兩厘多,不算多,但防守力強。若授與3G牌的話初期資本開支會上升,但換來一份未來業績大幅增長及多元化的憧憬,為未來上升空間加大創造環境。

但要切記「憧憬」這回事要配合大市,大市不佳時「憧憬」是不值錢的!

寶業集團(2355)現價$9.3,預期PE16。此股自去年11月高盛入股後節節上升,市場亦將其慢慢由建築股變為中國地產股,一直守穩20天平均線,走勢很靚。若果市場繼續炒作中國地產股,此股仍有上升空間,但風險已不小,波幅擴大,有心理準備有時會跌穿20天平均線至50天平均線才有支持,若買了要睇實!


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Tuesday, January 24, 2006

24 Jan 2006 - 永恩國際(210)及宜進利(304)繼續上升,賺少了後不後悔?

中長線投資組合升小小,持平,保昌控股(562)今天有獲利沽盤,一月中買入的三隻股票,當中理文造紙(2314)及中國無線科技(2369)開始有起步跡象。已沽出的永恩國際(210)及宜進利(304)繼續上升,賺少了後不後悔?作為小投資者,有誰有能力估頂估底?(偶然你會估中,但記着只因運氣使然,不要以為自己能力超然)知足常樂,炒股票最緊要有Discipline,要按所定目標及計劃行事;況且股市每日都充滿機會,找過另一機會罷!


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中國零售股升過不停,是否泡沫?筆者的答案是肯定,有些中國零售股PE已達30甚至40,PE20已算正常,但筆者仍選擇參與其中,因炒股要順勢而行,但需提高風險意識,邊走邊射,見步行步,短炒的更要嚴守止蝕,隨時跳船。整體大市計離泡沫還很遠,就算下跌亦只算調整,為什麼?嘗試問一問週遭的人,有幾多在積極買賣股票(抽新股不計),還高談闊論做專家?答案相信仍是「不多」呢!

答客問
大快活(52)收$5.55,預期PE11。大改革後有力與大家樂(341)及美心快餐競爭,食物已見水準,服務仍可改善,中期業績顯示近期的商舖加租對其暫未見大影響。大家樂(341)預期PE15,大快活(52)的生意額及管理效率暫見負,但業務增長空間比大家樂(341)大,加上最近派息慷慨,初步估計預期PE可見12,即$6;若7月公佈的全年業績有理想增長,預期PE可貼迎大家樂(341),即見$7.75。不明朗因素是管理層能否維持過往一兩年的「超水準」。

中國電信(728)每股盈利預期為$0.33,現價$2.9,預期PE10以下,以固網電訊公用股算,PE應起碼值10,互聯網滲透增加是其一增長點,預期年內獲授與3G牌,還是中國政府大力支持的TD-SCDMA制式,由固定跳至無線,增長空間非常大,筆者估計此股長線可見$4.95,即預期15,初步目標$4.3。

華鼎集團(3398)上市1個月,比招股價升11%,比對其他最近上市新股,相對落後,以最近市場大炒半新股算,短期可搏,但小心落車;筆者對此股認識不深,所以不作評論。

寶業集團(2355),明天再談。

Monday, January 23, 2006

23 Jan 2005 - 成功沽出宜進利(304);保昌控股(562)初步目標價$5.4指日可待

宜進利(304)配股後今天復牌,跌差多10%,意料中事。筆者照計劃於開市即以$3.3沽出,持貨一個月升了差多50%,但因上週五停牌而不能以更好價沽出,誠屬可惜。

恆指大跌200點,即1.26%;中長線投資組合今天則下跌0.5%,撇除宜進利(304)配股後復牌下跌,其他股票總括來說逆市上揚,當中保昌控股(562)及冠捷科技(903)分別上升3.8%及5.8%。保昌控股(562)最新第二大股東日本三井增持股權,更大機會助保昌拓展日本市場,初步目標價$5.4指日可待!


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筆者之前已提及從破52週新高股可發掘很多中短期投資佳品,現進行統計研究,希望能找出致勝方程式,有成果的話會在此發佈!

(Contact: micjacq@gmail.com)

Sunday, January 22, 2006

22 Jan 2006 - 學好中長期投資罷;宜進利(304)暗湧加劇

美股週五大跌,筆者雖不評大市,上週亦忍不住提點「氣氛過分好,投資要警惕」。美股跌表面原因是大企業業績不理想及Google與司法部的爭論,實情是借勢調整;港股最近上升則主力是源於對中國經濟的看好,表面與美股之跌因大關係,實情是資金找藉口炒上,筆者上週亦提及「資金來去均快,所以也不要過份樂觀,要步步為營」。

美股週五大跌,投資氣氛一定受影響,週一港股開市難逃一跌,收市時會否反彈,主要還是看大户怎樣玩,筆者再提點大家要將自己放到無限大,短線和大户肉搏,切切實實學好選股之道,作中長期投資,短線出出入入,浪費時間之餘,輸的只是自己。股神畢菲特是會每天也看財經消息的,因想受短期氣氛左右而沽出長線他預期會大升的股票!


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中長線投資組合方面,週四說過週五會沽出宜進利(304)套利,怎知週五宜進利(304)停牌配股,加上美股週五大跌,投資氣氛大挫,暗湧加劇,相信復牌後股價會好過,希望其週一繼續停牌,讓股民冷靜下來,復牌價或會好一點。無論如何,宜進利(304)股價已遠超筆者的最初目標價,價差時仍會沽出套利。

(Contact: micjacq@gmail.com)

Saturday, January 21, 2006

21 Jan 2006 - 再談商品投資

今天在報紙看到一編關於商品投資,值得參閱,節錄如下。本人研究過投資商品期貨,投資銀碼大,風險亦大,適合我輩小投資者,所以決定買入Merrill Lynch MLIIF World Energy Fund 及MLIIF World Mining Fund,目標為超過5年的長線投資。




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(Contact: micjacq@gmail.com)

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理 財 新 藝 術 : 投 資 商 品 錢 途 無 限

在 投 資 市 場 內 , 能 成 功 捕 捉 趨 勢 的 投 資 者 , 往 往 可 收 到 事 半 功 倍 的 投 資 成 績 。 商 品 價 格 上 升 經 年 , 而 這 個 趨 勢 歷 時 之 久 , 可 能 會 超 出 大 部 份 人 的 事 前 估 計 , 因 此 , 商 品 投 資 應 被 重 視

所 謂 「 商 品 投 資 」 , 乍 聽 之 下 可 能 會 感 到 陌 生 , 但 我 們 每 天 接 觸 的 商 品 其 實 多 不 勝 數 , 如 咖 啡 、 糖 、 銅 、 鐵 、 黃 豆 、 貴 金 屬 及 石 油 等 不 同 原 材 料 產 品 皆 可 歸 入 此 類 , 其 價 格 主 要 取 決 於 供 求 關 係 。

自 2001 年 以 來 , 各 類 商 品 價 格 不 斷 被 推 高 , 投 資 商 品 的 回 報 較 諸 股 票 、 債 券 更 為 吸 引 , 例 如 黃 金 價 格 由 2001 年 2 月 低 位 的 254.3 美 元 一 盎 斯 反 覆 上 升 , 今 年 一 再 改 寫 26 年 新 高 水 平 , 累 積 升 幅 超 過 1 倍 。 其 間 美 國 杜 瓊 斯 工 業 平 均 指 數 升 幅 僅 為 2.3% , 指 更 微 跌 0.06% 。

商 品 價 格 的 持 續 上 升 , 主 要 因 為 供 需 關 係 轉 變 所 推 動 。

中 印 崛 起 需 求 增
隨 中 國 、 印 度 兩 個 人 口 大 國 的 經 濟 持 續 增 長 , 全 球 逾 1/3 人 口 對 各 種 產 品 的 消 費 力 及 需 求 與 日 俱 增 , 支 持 了 各 種 原 材 料 及 商 品 的 價 格 。 最 簡 單 的 例 子 是 石 油 價 格 , 由 於 經 濟 增 長 離 不 開 能 源 推 動 , 中 國 及 印 度 求 油 若 渴 , 令 原 油 價 格 由 2002 年 1 月 的 每 桶 18 美 元 升 至 去 年 9 月 的 最 高 每 桶 70 美 元 。

石 油 在 商 品 投 資 中 佔 據 重 要 位 置 , 當 許 多 其 他 資 產 面 臨 高 燃 料 價 格 帶 來 的 通 脹 衝 擊 時 , 石 油 相 關 資 產 往 往 表 現 強 勁 。 另 外 , 石 油 價 格 對 地 緣 政 治 敏 感 度 相 當 高 , 例 如 在 1978-81 年 間 , 兩 伊 戰 爭 便 令 油 價 由 每 桶 14 美 元 上 升 至 35 美 元 。 預 期 隨 新 興 市 場 經 濟 持 續 攀 升 , 對 石 油 的 需 求 將 不 斷 增 加 。 事 實 上 , 現 時 全 球 石 油 需 求 正 以 每 年 2.4% 增 長 , 較 上 世 紀 90 年 代 的 1.7% 為 高 。
黃 金 自 被 人 類 發 現 以 來 , 便 已 成 為 了 人 們 心 目 中 財 富 的 象 徵 , 而 且 是 一 種 真 正 的 財 富 。 與 紙 貨 幣 不 同 的 是 , 持 有 黃 金 , 我 們 不 需 要 擔 心 信 貸 風 險 。 在 通 脹 的 年 代 , 黃 金 更 可 絕 對 保 值 , 過 去 200 年 歷 史 中 , 黃 金 的 表 現 證 明 了 其 對 抗 通 脹 良 好 投 資 品 的 地 位 , 預 期 在 中 國 及 印 度 的 需 求 增 加 下 , 黃 金 牛 市 將 會 延 續 。

上 升 周 期 勢 持 續
商 品 的 上 升 周 期 勢 將 持 續 , 將 部 份 資 金 投 放 到 商 品 中 , 可 以 提 升 投 資 組 合 的 預 期 回 報 率 並 降 低 潛 在 風 險 。 此 外 , 商 品 的 價 格 上 升 , 一 般 反 映 了 通 脹 率 的 上 揚 , 買 入 商 品 投 資 產 品 , 便 能 提 供 有 效 的 通 脹 風 險 管 理 。

長 期 以 來 , 商 品 投 資 被 視 為 另 類 高 風 險 投 資 , 不 少 投 資 者 以 期 貨 合 約 形 式 進 行 相 關 產 品 的 買 賣 , 當 中 涉 及 槓 桿 效 應 , 因 而 令 實 際 投 資 波 幅 擴 大 , 風 險 及 回 報 當 然 也 被 放 大 了 , 但 除 了 透 過 期 貨 合 約 買 賣 , 其 實 亦 有 其 他 較 穩 妥 的 投 資 工 具 , 例 如 買 入 實 物 或 持 有 商 品 投 資 基 金 等 。

要 指 出 的 是 , 商 品 投 資 對 一 般 投 資 者 的 確 存 在 一 定 難 度 , 原 因 包 括 : 投 資 者 難 於 分 析 環 球 對 某 類 商 品 的 需 求 及 供 應 , 因 搜 集 可 信 的 市 場 數 據 相 當 困 難 , 更 要 擔 心 資 料 的 全 面 性 及 即 時 性 ; 同 時 , 即 使 全 部 資 料 都 能 掌 握 , 能 否 得 出 正 確 的 結 論 , 又 是 另 一 回 事 。 最 後 , 商 品 投 資 的 資 金 需 求 較 大 , 小 投 資 者 一 般 不 得 其 門 而 入 。 要 解 決 這 些 難 題 , 較 具 體 而 切 實 可 行 的 方 法 , 是 透 過 投 資 商 品 基 金 或 商 品 結 構 產 品 。

Friday, January 20, 2006

20 Jan 2006 - 宜進利(304)停牌配股,沽不出,有暗湧

宜進利(304)停牌配股,配股價$3.1-$3.2,集2.8億。今天沽出,可惜,相信復牌後會下趺,知能不能以好價沽出!中長線投資組合今天沒有升跌。


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(Contact: micjacq@gmail.com)

Thursday, January 19, 2006

19 Jan 2005 - 宜進利(304)急升,明天沽出套利;強積金(MPF)的意外驚喜

宜進利(304)急升$0.4,收$3.6,升穿最新目標價$3.4。現價計預期PE19,以中國零售股來估值還有上升空間,但短期升幅非常大,比買入價亦已上升超過60%,除非明天大跌,然應會知足套利。

中長線投資組合突破新高,比推介首日已升20.8%。中長線投資組合本以半年至一年為達標時間,怎料資金忽然湧入香港,造成個別股票提早超額完成!但資金來去均快,所以也不要過份樂觀,要步步為營。


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本人最近翻查強積金(MPF)紀錄,投資的增長基金,中度風險,過往5年平均每年有16%回報,真的非常不錯。所以要忘記增持強積金(MPF)或增加每月供款額也是我們可以考慮的投資组合成員。

(Contact: micjacq@gmail.com)

Wednesday, January 18, 2006

18 Jan 2006 - 中長線投資組合逆市上升;長線投資商品

保昌控股(562)及宜進利(304)逆市上升,中長線投資組合在大市下滑下反彈向上。宜進利(304)收$3.2,接近最新目標價$3.4,若到價再作取捨。


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隨着商品價格歇息一輪後再度攀升,大大小小資源股最近持續上升。之前談及Jim Rogers在「Hot Commodities」一書預期商品牛市會持續至2015年;若嫌商品期貨風險大,又知那隻商品股票最有前景的話,我們應該買入一些商品資源基金作超長線投資,經一番研究後,美林的MLIIF World Energy Fund 及MLIIF World Mining Fund 會是不錯的選擇,透過銀行亦能買到。若嫌麻煩,買中國石油(857)算了,本人估計其長線應值$10以上!

(Contact: micjacq@gmail.com)

Tuesday, January 17, 2006

17 Jan 06 - 氣氛過分好,投資要警惕;中長線投資組合沽出永恩國際(210)套利

大市繼昨天小跌10點後,今天終於大跌200點。中長線投資組合亦終於首度於2006年下跌,但慶幸只是微跌0.5%;永恩國際(210)逆市上升,按計劃於$4.5沽出,1個月升24%,為組合賺取$5,250。另外,冠捷科技(903)今天大跌5.6%,不知明天會否如之前提及一樣作出5%反彈呢!


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雖說談大市,但大市今天之跌,或已響起警號;連升9天,大行不斷將恆指預測推高,大部分人已忘記下跌風險,短期之小泡沫或已形成,要保持警惕!

短期投機的昌明投資(1196)已止蝕沽出,買入$0.5,賣出$0.455,下跌9%。這些投機股本人通常以小搏大,如此次只買入10,000股,向上搏升1倍,跌小小就止蝕,無傷大雅!

林麥集團(915)為貿易商,業績一直不賴,去年以折讓價收購英國Dowry Peacock,擴展歐洲業務,並擴闊產品種類,並為公司增加利潤,一舉數得。以現價計預期PE只是8,對一隻有增長潛力的公司來說尤其偏低,初步目標價為$3.25。

中國無線科技(2369)去年12月取得中國聯通智能手機訂單合同,金額8﹒8億元,此股至2005年6月中期業績營業額也只是1.7億,可見此份合約對中國無線科技(2369)的重要性,並對未來兩年盈利帶來很大增長動力。惟此股最近兩度配股集資,此份合約對其資金需求也不少,風險不低,但預期回報也不低,初步目標價為$3.15。

其實差不多同期上市的相類股晨訊科技(2000)也是錯的高風險高回報投資(兩股都是銷售完整移動手機以及銷售手機設計解決方案)。最近大行推介下大升,現價$2.0,但本人所訂目標價達$3.6。

(Contact: micjacq@gmail.com)

Monday, January 16, 2006

16 Jan 2006 - 中軟國際(8216)也「開波」了!

大市連升9天,終於回肚10點「咁大把」;但中長線投資組合還繼續上升。永恩國際(210)升$0.2到$4.4,已升21%,離目標價$4.5只差$0.1,排除明天到價估出套現。冠捷科技(903)升抵$9,最近幾個月的上升動力是過往兩年最強的,推介時初步目標價為$10.0,但心目中已再調高此股目標價,若到價再說。中長線投資組合中風險最高的中軟國際(8216)今天亦以大成交「開波」,單日升13%至$1.0。


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續上週五,下列是一些本人的短線投機股,主要從破52週新高股中加以分析發掘,因短線投機風險很大,切記訂一個自己能承受的上蝕價,然有機會將所投資蝕光

中國水務(855)
- 國家發改委已初步形成水、石油、天然氣、煤炭、土地等資源性產品價格改革思路。在水資源方面,發改委的思路包括逐步提高農業用水價格,提高水利工程和城市用水價格,加大水資源費徵收力度,全面開徵污水處理費等
- 此股是香港唯一上市纯水務股,大股東上年買殼後不斷注入水務項目,最近公佈中期業績已轉虧為盈
- 此股上年上半年曾炒至$0.5以上,之後反覆向下,最近配合大成交又回升至$0.5,有上升動力,暫不設上限


東江環保(8230)
- 公司主要從事工業廢料的收集、無害化處理及資源化利用銷售資源化利用產品;提供及實行環保建設工程服務及環保相關諮詢服務;及開發環保相關產品。
- 2003年上市以來盈利年年升,預期盈利$0.075,PE10則見$0.75,但若有人炒應不只$0.75,甚或可見$1.0
- 因此股透明度不高,業績隨時穩,只是借勢炒一轉


昌明投資(1196)
- 公司之主要業務為製造及銷售瓦通紙盒、包裝紙盒、兒童趣味性圖書、籤條、標籤、恤衫襯底紙板、膠袋及商業印刷。
- 此股上週破52週新高配合大成交,12月尾公佈的中期業績理想
- 最近很多冷門工業股如升岡、北京時裝、港台等公佈理想業績後股價都被向上重估至PE10,現在搏一搏相同事件發生在此股上
- 因此股透明度不高,又沒有公司網頁,所以風險非常高,非科學性估價為$1.0


投資林麥集團(915)及中國無線科技(2369)的原因明天再談。

13 Jan 2006 - 中長線投資組合買入林麥集團(915)及中國無線科技(2369)

中長線投資組合繼昨天買入理文造紙(2314)後,今天再買入林麥集團(915)及中國無線科技(2369);中長線投資組合仍未回肚,未計買入這三隻股票累績升幅為20.6%,買入後回報率被攤薄至14.7%。


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當中宜進利(304)目標價$3已達,三星期內升值35%,實非始料所及,現提高目標價至$3.4;另外中國建築(3311)亦達目標價$2.55,兩星期升30%,現提高目標價至$3。

中長線投資組合於12月15日推今保昌控股(562),其後經濟日報及壹週刋亦相繼將此股定為2006年必買股,其中經濟日報更將此股目標價定為$5.4,和本人一樣,證明本人愚見亦有同道者呢!

林麥集團(915)組合買入價為$2.25,本人上星期以於$2.15入貨,初步目標價$3.25。

中國無線科技(2369)組合買入價為$1.54,本人上星期以於$1.29入貨,初步目標價$2.7。

為什麼買入此兩股,星期一會詳述。

本人很久沒有於此欄談論大市,但暫不打算再談論,因本人自問對大市,尤其是短期大市看準,但對個別股票的分析蠻有信心,所以多年以來也是炒股炒市;很多投資者往往預期大市作買賣決定,其實不切實際,大市升跌是大户所操控,完全沒有原因可言(報紙所寫多是事後孔明),所為散户所能做的只是順市而行罷,何必將自己放至無限大,去和大户作對!

很多人問本人除中長線投資組合外,有沒有短線推升?答案是有,但本人對短線投機沒有對中長線投資那麽大信心,因股票在短線往往受大户把玩而脫離基本因素,所以風險很大。本人已買入中國水務(855)及昌明控股(1196)作短線投機,並計劃買入東江環保(8230)。為什麼?星期一會詳述。

Thursday, January 12, 2006

12 Jan 2006 - 中長線投資組合已上升17.8%; 買入理文造紙 (2314)

中長線投資組合比首日(12月14日)已上升17.8%,連日上升,應要回肚一下,始终組合成立目的是中長線投資呢!其中宜進利(304)收$2.975,差一步便到初步目標價$3,屬強勢;推介時提及資金會當宜進利(304)是中國零售股而不是工業股來炒,會享有更高估值,現價計預期PE16,相類股永恩國際(210)預期PE22;會趁週末再研究是否沽出宜進利(304)套利或提高目標價繼續持有。


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靈寶(3330)上市收$4.425,最高$5.0,本人於上午以$4.85沽出抽到的2,000股,賺得比想像中多,意外收獲!

中長線投資組合買入理文造紙 (2314),今天收$8.75,本人已在上週趁其跌至50天平均線時以$8.1買入,風險指數為3(最高為5)。理文造紙(2314)主要製造牛皮箱板紙及瓦楞紙,是中國第二大箱板原紙生產商;上年度有兩台新造紙機投產並有高使用率,中期盈利大升6成;今年再有新生產線投產,業績預期更佳。2005、2006及2007年度預期盈利為$0.55、$0.73及$0.91,現價計預期PE為16,按其規模及業績增長度預期PE可值20,初步目標價$10.9。

Wednesday, January 11, 2006

11 Jan 2006 - 中長線投資組合已上升15.2%;長線投資商品及資源基金


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(續昨) 1月11日 - 大昌微線(567)收市價$0.84,升$0.03,最高$0.88,已抵12月23日本人估計的目標價,......

靈寶(3330)公開招股超額700倍,竟然抽中2,000股,真的不懂預測股價應值多少,留待明天上市揭曉罷!說到黃金股,又要繼續談Jim Rogers的「Hot Commodities」,節錄如下

- 中國將成二十一世紀霸主,經濟上升迅速,對各種商品的需求將日益加劇;人民幣將於2008年北京奧運前自由浮動
- 商品大牛市將至2015年,期間所有商品價格都會上升,但不是直升而會有波幅,有些商品升得比較多
- 石油:現有油井已追不上需求,開發新油田需時不短,加上恐佈主義溢價,替代能源亦不能短時間取締石油,石油仍會大牛市一段長時間
- 黃金:其實供應頗充足,需求亦不算大,未來仍會升值但升幅相對少
- 鉛:需求雖下降,但因鉛滯毒,開採限制多,供應相對更少,價格前景樂觀
- 砂糖:巴西為最大供應國,因油價大升,巴西將部份糖轉成酒精作能源,WTO限制歐美政府補貼糖農,都會使供應下降,加上需求上升,糖價自然有大升條件
- 咖啡:咖啡價低,咖啡農因賺不到錢而越來越少,另需求上升,若天氣差些收成不佳,更會推波助瀾,有「景」

本人閱畢全書後,相信未來10年商品大牛時,除會調節投資股票的分析外(如將持有已2年多的中國石油(857)持有更久),亦考慮投資商品及資源基金;商品期貨,始终不是自己那杯茶,亦不知有何途徑可投資!

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10 Jan 2006 - 選中一隻大升冷門股但沒有買入的心路歷程

中長線投資組合比首日已上升13.3%


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11月 - 本人習慣每天看那隻股票突破52週新高,發現大昌微線(567),股價見$0.3,此股2004年轉手,前名秀華國際,但2005年3月的全年業績仍虧損

12月中 - 股價牛皮1個月後上沖,突破52週新高,股價見$0.4,成交增;因此股仍是虧損股,不明來歷,仍沒有興趣買入

12月23日- 大昌微線(567)昨天公佈中期業績,純利$2,500萬,每股盈利$0.055;股價突破$0.4,成交每天也有數百萬元;本人開始認真研究,從公司個網頁得知大昌微線(567)原來是一日本公司,製造及銷售線路板,對此股忽然信心大增;中期業績每股盈利$0.055,假設下半年一樣,全年每股盈利可見$0.11,若以普通電子工業股計,PE可見8,即股價$0.88;當時買入,可搏1倍升幅


12月28日 - 接着的交易日(中間為聖誕假期),曾績極考慮買入,但最终沒有,因不明因素還多,大昌微線(567)透名度仍低,業績有否季節性因素,以致下半年業績不及上半年......

12月31日 - 股價突破$0.5

1月10日 - 大昌微線(567)收市價$0.81,又錯失良機;回想若覺得此股風險大,可以小注搏大,假設$0.4買入10,000股,現時已賺了$4,000呢!

Saturday, January 07, 2006

7 Jan 2006 - 中長線投資組合已上升12.2%;直接投資商品期貨比投資商品相關股票回報多三成!

中長線投資組合比首日已上升12.2%,已有心水準備下週買入。


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看完了Jim Rogers的「Hot Commodities」,又認識多一樣投資產品,就算不投資商品,但對股票投資也有莫大好處,雖然據過往經驗,直接投資商品期貨比投資商品相關股票回報多三成,即投資黃金期貨比投資紫金(2899)更好。另外,和普遍投資者想法剛相反,商品期貨在過往40年回報勝過股票,但風險卻比股票低;商品價格完全取決供求關係,商品的牛市平均為時17年,現在的牛市將直至大约2015年,牛市中差不多所有商品價格都在漲,有些升多,有些升少......

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Wednesday, January 04, 2006

4 Jan 2005 - 中長線投資組合已上升10.5%;公司回購股份啟示

中長線投資組合用上新的表達手法,簡單易明。恆指今天大升二百多點,但比組合首日只上升1.5%;而此組合同期已上升10.5%。但要再強調此投資組合為中長線,短線跑贏大市或許運氣使然,可持有更久以追求更大利益。


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騰訊控股(700)這幾天上升10%至$9,公司在12月曾用3星期以大约$8.3回購股份,似對自己公司業績信心十足。其實之前煤氣(3)及信和(83)也長時間作出回購,股價亦在沒有大消息下上升10%。本人也在數月前留意到保華集團(498)長時間作出回購而賺了10%快錢。其實差不多每天也有公司回購股份,但不是每一隻也會上升;若果公司用上至少兩星期回購股份而股價又未上升,則可預備買入,待升10%後沽出賺快錢。

要收回昨天的一句「認購新股熱潮稍減,又是認購新股時」。據預測靈寶(3330)會超額數百倍,仍會認購,但只能期望抽到一兩手,賺餐茶;若嫌麻煩可放棄認購此股。

(Contact: micjacq@gmail.com)

Tuesday, January 03, 2006

3 Jan 2005 - 認購靈寶(3330),買中國建築(3311)

看了一半Jim Rogers的「Hot Commodities」,說商品的週期和股市的剛好相反,商品的升市由1998年開始,預期可到2015年;我們常說黃金和石油的價格已升了很多,但是否高處未算高......

註:Jim Rogers是索羅斯的拍檔,37歲退休並環遊世界的著名投資者,想多作了解此人可到www.jimrogers.com。他看好商品是先知,不是馬後砲,所以值得參考

基於以上原因,一於全力認購靈寶(3330),e-IPO明天截止。認購新股熱潮稍減,又是認購新股時。

上週六建議的高風險中長線推介中軟國際(8216)收$0.83,組合以此價買入,本人則已於上週五以$0.85買入。風險指數為4.5(5為最高),本人尚未看通此股,有搏之成分

怡和將20%的保昌控股(562)以每股$4賣給一日本公司三井,怡和以往為被動投資者,三井則為綜合企業,旗下物流公司與保昌可合作及產生拹同作用;今天復牌股價再升至$4.275,似乎市場評價正面。

冠捷科技(903)上週五跌4.4%至$7.6,今天則大升5.3%至$8,應驗了本人於12月21日推介時的走勢分析「此股有時波幅很大,跌5%後明天又會升回5%,期間全無消息,若見此現象可趁低吸納。」

中國建築(3311)現時手頭合約250億,當中170億元為未完成合約,半年營業額才30億呢!中國建築(3311)為本港最大建築公司,業務廣泛,涉足地域尤廣,35%為海外合約,包括杜拜及印度基建業務,非常獨特,應比同業值更高PE;現價$1.93,預期PE9.5;PE應值12-13,初步目標$2.55,可作中長線組合投資股票;本人則已於12月下旬於$1.8買入。因只上市半載,可供分析資料有限,所以風險指數訂為3.5(5為最高)。

Monday, January 02, 2006

2 Jan 2006 - 商品(Commodities)價格己升了很多,似乎還會繼續上升

正在看Jim Rogers的「Hot Commodities」,商品(Commodities)價格己升了很多,似乎還會繼續上升