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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

Larry Hung x 紅猴 x Jim Fong (中美科技股專家)聯手打造「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 在貿易戰下,未來科技界有何結構性投資機會?在逆市下,如何部署潛力科技股?究竟是雲端( Cloud )?還是人工智能( AI )?什麼類型的公司將...

Tuesday, September 27, 2011

27 Sep 2011 - Facebook專頁及微博達標將捐款

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:245%

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外遊東歐十天

筆者今晚會乘飛機離港到德國,到東歐旅遊十天,所以期間未必會更新此Blog,祝大家順境。 

Facebook專頁及微博達標將捐款

Facebook專頁(按此)正朝著5,000個Fans進發,如筆者先前所言,達標會再捐$1,000到慈善機構。另外,微博(按此)的Followers最近增加不少,剛超過900個,到1,000個時亦會捐$1,000到慈善機構。 

反彈將遇蟹貨一籮籮

因今天做了些買賣,雖然今早已作更新(按此重溫),提及最新形勢發展,但離港前再多加補充。

今早大市反彈強勁,前天見上週五勢似反彈,講得太早,因昨天有資金似有心質低恒指跌破17,000以殺大批熊證,恐慌下造成其他股票也被拋售,今天則藉歐美股市昨晚反彈而造好。可是救亡歐債方案差不多每天都有新版本,但卻不大實在,那為何昨晚才有顯著反彈,或許股市短期實跌得太殘。

可是若沒有實質解救方法,反彈仍始終是反彈,以恒指算,今天升超過700點,收18,131,但於過往兩個月於19,000至20,300間積聚了不少蟹貨,阻力不少!國指今天收9,294,蟹貨區則在9,900至11,100。 

不過,不要忘記密切留意救亡方案實在性及市場評價及反應,市場仍是變化多端的,短期可非理性地差,亦可忽然非理性地好!

投資組合

因要 外遊東歐十天,未必有時間處理投資組合,如今早股評(按此重溫)所言,有3.2厘股息率的盈富基金(2800)實屬吸引,所以便索性提早止賺電能實業(6)及止蝕領匯(823),將資金轉買盈富基金(2800),暫變成全部中長線投資,投資組合現金比率保持為57%至58%。

以$61沽出1,000股電能實業(6),賺$4,050或7%,先前收取的$620亦入賬。以$25.2沽出1,500股領匯(823),蝕$3,675或8.9%,先前收取的$864亦入賬。另外,以$18.52買入5,000股盈富基金(2800)。 

(按一下下圖可放大)


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27 Sep 2011 - 盈富基金(2800)有3.2厘股息率

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:239%

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上篇還說上週五見不少股份急跌後反彈,可留意有否反彈趨勢,但無論如何,有興趣搏反彈需嚴守止蝕下。但個市比想像中弱得多,反彈時間越來越短,昨天平走一段時間後回告下跌,不過中段的急跌有人為是嫌!

都說不應隨便玩牛熊證!昨天下午2時37分秒,恒指跌穿 17000點,報 16999.54點,但緊接跳動的指數,已重上萬七樓上,報 17010.23點,結果一秒7隻牛證「被殺」,涉及街貨 4.55億份。牛熊證這樣不公平的工具,你在明人家在暗,為什麼還要玩!

盈富基金(2800)有3.2厘股息率

短線毫無基本分析可言,但事實上很多優質股股價低殘,短線反彈或續跌不能預算,但長線投資則可考慮,大家可以學李嘉誠及郭氏家族,拿可以承受被鎖一段時間的資金,買入自己支持的優質股,當然息率有3厘以上更好,不想揀股,盈富基金(2800)都有3.2厘

留意到香港銀行以高息搶存款,3至 6個月定存利息或有2厘,趨勢若持續,將減少投資者買樓收租意慾,始終買樓是較高風險投資。 

歐債最新發展

歐美股市昨晚反彈,有傳歐洲央行有意於下周討論恢復購買有資產擔保債券,並會於下月 6日的議息會議上,重提向銀行提供 12個月的貸款。央行或會考慮減息刺激經濟,但減息並未列入下次會議的議程當中。當然一切尚待觀察。

現時市場仍有不少對EFSF用途的建議,包括與歐央行聯手杠杆操作EFSF,令其規模擴大至最多3萬億歐元,以嚇走投機炒賣行動。EFSF行政總裁表示,仍憂慮EFSF能否與歐央行配合,因此舉或違反央行不欲為市場融資的意向。歐央行為免失去其獨立性,對現時買債措施已大感不滿,故亦反對夥拍EFSF。評級機構標準普爾,警告指擴大或用 EFSF作杠杆,將會拖累整個歐元區評級被降。

多家歐美大行的高層亦表示,已對希臘違約做好準備,最惡劣情況或面臨6至8成的損失。多位銀行業人士日前開腔,希望歐洲方面可以成立「銀行防火牆」,對抗希臘倒下為金融體系帶來的衝擊。現時歐洲銀行 CDS已升至 300點子,反映市場對銀行體系已經失去信心。

亞洲及香港不能幸免

全球經濟連成一體後,亞洲及香港亦不能幸免!Operation Twist令美元短債息升,吸引資金流向美元,導致套利交易拆倉,將風險投資套現,油金價大跌。多種亞洲貨幣亦繼續貶值,亞洲貨幣指數挫近 8個月低位,今年至今,跌得最多的亞幣為印度盧比、韓圜及新臺幣,跌幅分別達 9.8%、 5.6%及 4.23%。MSCI亞太區指數跌至去年 1月以來低位。 

投資組合

筆者今天開始外遊東歐十天,今晚起飛,今天還可為投資組合做些功夫及準備。如上篇後記提及,昨天按計劃於開市早段以$1,249沽出40股SPDR金ETF(2840),賺$300或0.5%。投資組合現金比率增至58%。

如上篇所說,有需要仍會止賺電能實業(6)及止蝕領匯(823),剩下的中長線投資佔投資組合市值37%,即現金比率高達63%,超過月中新訂的目標55%至60%,會否買回少許盈富基金(2800)作補充,尚待決定。 

(按一下下圖可放大)



(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Sunday, September 25, 2011

25 Sep 2011 - 留意跌過籠優質股的反彈趨勢

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:242%

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筆者週二開始外遊東歐十天,忙於預備旅遊及完成公事外,還需一次過完成三篇專欄文章,所以今天只能作出簡單更新。

中國移動 (941)跌破止賺價,以$76.05沽出500股,賺$1,900,另計及先前派的股息$790入賬,總其賺了7.5%。

以$25.6沽出1,500股領匯(823)以避險,蝕$3,075或7.4%,仍保留另外1,500股。

SPDR金ETF(2840)收$1,317,雖跌破止賺價$1330,因沽了上述兩股便忍一忍,將止蝕價推低至$1310,結果出事,因黃金於港股收市後因投資者被追加孖展而急挫5%,相信週一若理想亦只能平手離場,前數天的10%賬面盈利轉眼消失,大市風險就在此。

若計及預期沽出SPDR金ETF(2840),投資組合現金比率將增至58%,達到月中新訂的目標55%至60%。有需要仍會止蝕電能實業(6)及領匯(823),剩下的中長線投資佔投資組合市值37%,即現金比率高達63%,有需要會相應補充盈富基金(2800)。

週五見不少股份急跌後反彈,公用股等近日強勢股轉弱,會否是套利換入跌過籠的優質股,可留意此趨勢,若反彈可持續多久,則較難估算,有興趣可嚴守止蝕下搏一搏。


(2011年9月26日後記:按計劃於開市早段以$1,249沽出40股SPDR金ETF(2840),賺$300或0.5%。個市比想彈中弱得多,反彈時間越來越短!)

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Thursday, September 22, 2011

22 Sep 2011 - 繼續以策略為本作變動

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今天全球股市大跌,相信大家都知原因是連QE3的最後希望也告失落!大市跌至此,估市已變得沒意思,看下圖以去年2月延伸之下降軌為指標,國指已跌破,恒指若追跌會下破17,000,不過技術分析非筆者強項,還是明天看傳媒不同「高手」的技術高手為你解憂罷!

(按一下下圖可放大)
恒指走勢圖(鳴謝:www.chartnexus.com.hk)


(按一下下圖可放大)
恒指走勢圖(鳴謝:www.chartnexus.com.hk)


筆者一直以策略為本作變動,投資組合已擺定個陣作出應對,今天大市雖大跌,但未觸動筆者按掣,但已為今天比買入價仍升了約9%的電能實業(6)、中國移動(941)及SPDR金ETF(2840)訂了止賺價,若三隻股票全部沽出,投資組合現金比率會由現在的50%增至近60%。

另外,將新鴻基地產(16)轉至中長線投資,與盈富基金(2800)及國企指數ETF(2828)為伍。而領匯(823) 則未定去向。 

(按一下下圖可放大)



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Wednesday, September 21, 2011

21 Sep 2011 - 投資是公平的?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:253%

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投資是公平的?

投資從來不是公平的事,只是很多投資低估了其不公平性罷!但只要認清投資的不公平性,以不同投資策略應對,投資亦可以贏錢。筆者週一於香港經濟日報「投資理財週刊」發表的文章,訴說了不同投資產品的不公平性,看看大家是否認同,或已中了陷阱!有興趣請詳閱下列筆者撰文。
---------------------------------------------------------------
認股證及牛熊證於是月某天創下2010年以來單日成交比例高位,達總成交的 35%,可見大市及個股自上月急跌,什麼高鐵、保障房等投資慨念逐一被敲碎,於人心惶惶下,人的劣根性卻集體浮現出來,錢輸多了不去避險,反倒偏向虎山行,就如一個生意失敗的人,將剩下的押上在賭枱上,以求能一鋪翻身,可惜卻往往事與願遺。

認股證因貨源供應及引伸波幅計算欠缺透明度等,可說是一個不公平的投資工具,牛熊證雖較少受引伸波幅影響,但相信投資者都經常會在傳媒看到股市大跌,多少牛證被殺倉(強制回收),或股市大升,多少熊證被殺倉,投資者在大市疑似被操控下而被左「殺」右「殺」,你在明人家在暗,公平與否已是呼之欲出。

其實有些道理顯淺易明,人人皆懂,相信大家定必認同投資是追求高回報及低風險,對低回報及高風險的投資工具應避之則吉,偏偏ELIAccumulator只提供有限的指定回報,但若需接貨風險卻相對大很多,金融海嘯前大行其過,最近又有死灰復燃之勢,可見江山代有「才人」出,警訊式的案件重演無日無之。

投資者往往前仆後繼的IPO,卻是另一個不公平的投資遊戲,源於資訊應知的差異,因上市前的公司有如樓花般,被包裝得美侖美奐展現在銷售書及廣告上,投資氣氛好時更以高溢價出售,當過了一兩年交樓(業績公佈)時,沒良心的公司可交上一件不附預期的次貨,就算收到的是一件喜出望外的優質貨,預期盈利卻被高溢價食了。君不見兩年前買入的樓花的現時只能平手離場,同一時期買入二手樓或已賺上50%了。

那麽直接買股票公平罷?對不起,資訊應知的差異於上市多年的公司仍然存在,假設大股東及管理層得到100%的資訊,投資銀行的分析員若能知道50%已很本事,勤力的投資者或許連10%也得不到。表面透明度不錯的藍籌公司可以罷?那就要問問大家何時才清楚知道匯控(5)、思捷(330)及中國人壽(2628)等業績倒退?答案應是股價跌了一半以後!

不過,就算多麼不公平的投資工具,總有技術了得兼紀律性強的精明投資者,能長期從中取利,但大家若只見到一將功成而不理會萬骨怎枯,阿Q地以為自己是那個「The Special One」,便只可火中取栗,徒嘆奈何。套用著名小說「動物農莊」的經典對白,投資世界是公平的,只是有些投資者處於更公平的位置罷。投資者最重要還是認清投資的不公平性,以不同投資策略應對,才是對自己公平一點之道,投資才能如魚得水。

(按一下下圖可放大)




投資組合

今週仍未作出買賣,靜觀其變。



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Monday, September 19, 2011

19 Sep 2011 - 再闡釋投資組合的最新策略

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「財經資訊」連結
剛在「紅猴股評」右邊加上不少有用「財經資訊」連結,方便大家查閱!

港股比預期中弱

雖云筆者認同五大央行聯手以確保銀行有足夠流動性之舉始終不是治本之道,歐洲銀行因歐債而引致的資本潛在不足問題,及PIIGS國債問題還未找到根治方案,但仍估算歐美若能守得住近數天的強勢,港股週初仍可有所作者。

上週五晚歐美股市表現不差,但今早見各貨幣下跌不少,即美匯上升,股市不會好,但亦想不到可跌上這麽多,執筆時歐洲股市又告下跌,亞洲股市似先行一步。恒指跌至25個月收市新低,幸成交只得535億港元,指標性尚不夠強,若收市低於去週低位18,627,再配上不低成交的話,支持恐不再。

再闡釋投資組合的最新策略

今天沒有買賣,持有的電能實業(6)、中國移動(941)、SPDR金ETF(2840)及領匯(823)仍算安穩,前三者比買入價仍升了10%。投資組合的市值下跌,主要源於新鴻基地產(16)、盈富基金(2800)及國企指數ETF(2828),當中視新鴻基地產(16)等同盈富基金(2800),因過往長期走勢相近。筆者策略上持有此三股,只因進可攻,退可守,大市若回升,有所倚靠,大市若續跌,質優持有無妨,以買入價計平均息率仍有2.2%。

最重要是投資組合現金比率近50%,已做了風險管理。當然,於弱市表現不錯的電能實業(6)、中國移動(941)、SPDR金ETF(2840)及領匯(823)於市況續弱下亦會有下跌時,若是這樣,筆者會沽出止賺,如先前所說,目標投資組合現金比率為60%,若沽多了便買入盈富基金(2800)作補充。

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Saturday, September 17, 2011

17 Sep 2011 - 大市簡評。焉能辨市是牛熊!

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大市簡評

昨天提及,五大央行聯手以確保銀行有足夠流動性,紓緩歐洲銀行的美元信貸緊縮的措施較為實際及令人振奮,加上有規模不小的對沖基本炒港元上升作附和,可令港股谷底反彈,暫不再尋底。

但昨天大市先高後低的表現,加上成交明顯比前天上升,未段成交佔比引證沽壓不少。但筆者認為若歐美能守得住近數天的強勢,港股下週初仍可有所作者,但市場期待週三晚聯儲局結束會議後的公佈,之前暫以第一道阻力是19,800至20,000為限。

不過,五大央行聯手以確保銀行有足夠流動性之舉,可買時間給歐洲各政府及銀行想辦法救亡,但始終不是治本之道,接著要解決的是歐洲銀行因歐債而引致的資本潛在不足問題,當然最根深蒂固的PIIGS國債問題還未找到根治方案,因牽涉到政治層面,難上加難!

牛熊莫辨

筆者週一於「PC Market」發表一篇提為「牛熊莫辨」的文章,有興趣請詳閱下列貼力。內容節錄如下

...不少投資者很喜歡定義當前的市況是牛還是熊,才去決定運用哪些策略...但筆者認為,是牛是熊往往當局者迷,要事後回顧才能一清二楚...

...筆者投資十多年,可惜沒有印象那位「專家」能每次,或退而求其次多次成功於局中估中大市是牛是熊...


...試問有誰擁有於股市淘金必勝的絕世技巧,還會開班賺那相對微薄的學費?真的是有心公諸同好的話,收學費又用來作甚...

...在云云投資衍生工具中,牛熊證應是最「愚人」的產品...投資者在大市疑似被操控下而被左「殺」右「殺」,但仍樂此不疲,和迷失於賭大小的賭桌上無異,輸錢差不多是注定的事...

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投資組合

昨天沒有買賣,投資組合現金比率仍為49%。
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Friday, September 16, 2011

16 Sep 2011 - 終有像樣的消息!

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昨早的好消息是「歐盟執委會主席巴羅佐昨日表示,歐盟很快會提出引入歐元區共同債券的選項。」但筆者於Facebook、Twitter及微博已提及這個憧憬雖為弱市添溫帶來反彈,但質疑成事機會有多大,而德國默克爾昨亦急不及待公開對發行歐元債表示強烈抗議,重申即使德國有責任穩定歐元,但發行歐元債為「非常錯誤的一步」,而歐洲不能走上「負債聯盟」的道路。
  
不過,今早的好消息則較為實際及令人振奮,「歐洲央行終於採取果斷行動,與美國聯儲局、英倫銀行、日本央行和瑞士央行聯手,年底前為市場提供3個月期美元流動資金,將會按固定利率、悉數分配基準操作,供歐洲銀行借入美元,金額不限,確保銀行有足夠流動性,紓緩歐洲銀行的美元信貸緊縮,減輕歐債危機憂慮。」

這個做法中短期解決歐洲銀行因市場互不信任而產生的資金短缺問題,歐債問題引起的惡性循環可得到舒緩,但大家需留意PIIGS的歐債問題仍未有解決方法,歐美的經濟放緩預測仍在,這消息可為本週股市帶來谷底反彈,再上則仍需努力。

另一方面,有規模不小的對沖基本炒港元上升,留意會否造就資金流入,或有利港股。

市場共識

當然市場共識有可能是反面教材!現在市場共識是恒指昨收19,182,向上第一道阻力是19,800至20,000,向上第二道阻力是20,800至21,000,若上破21,000有機觸發不少買盤。但筆者認為若恒指有幸再上,22,000這個「蟹貨區」會是中短期很大阻力。

(按一下下圖可放大)
恒生指數走勢圖(鳴謝:www.chartnexus.com.hk)



投資組合

於上篇股評後記,提及於週三以$46.05沽出1,000股長江基建(1038),蝕$300,先前派的股息$365入帳下,賺$65。投資組合現金比率增至近49%。

(按一下下圖可放大)



(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Tuesday, September 13, 2011

13 Sep 2011 - 最新形勢分析及投資策略

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:255%

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「紅猴食評」Houston Restaurant & Cafe (新蒲崗)

這間位處Mikiki及越秀廣場附近的餐廳規模較小,但店鋪裝修、食物質素及服務水準則明顯較佳,午餐價位$58至$98,晚餐則近$200,另有更貴的和牛及Ribs可品嘗...歡迎按此或到http://redmonkeyfood.blogspot.​com瀏覽短評及相片!


歐債問題怎樣發展下去無人能料

投資者或許正期待9月21日QE3或相應措施的推出,救救疲弱的股市,無論效力能維持多久也可以,量化寬鬆固然於兩三年前挽救了金融海嘯後不停下跌的資產價格,還造就了股市過往兩年之榮景,但現時全球通脹惡化,美國債息低企下,推出QE3未必能有所作為外,甚至不排除有負面情況出現。

況且現在最大的問題是歐債問題,消息日新月異,怎樣發展下去無人能料,當然包括那些就算不懂也需堆砌答案的「專家」,就是因這個不明朗因素太大,投資者爭相避險,股票的估值亦非理性地屢挫新低。當然這個非理性行為最後會否變成合理,就要看整件事情對實體經濟影響有多深。

兩個層面的交易對手風險

還有,金融海嘯因交易對手風險而造成銀行間互不信任而惡化,是次的發展趨勢或更不妙。歐債問題的交易對手風險源於國家,當國家最終賴債甚至破產,持有這個國家債券的國家及銀行將需撇帳,若撇帳佔資產過大便出現問題,現時法國數間銀行因持有不少PIIGS的債券而成為了高風險的交易對手,銀行間有開始互不信任的趨勢,又再次走進兩三年前金融海嘯的死胡同。另外,若希臘賴債並處理不善,PIIGS的其他四國接著疑似行將賴債的不明朗因素將帶惡性循環到另一圈。亞洲及新興國家仍未能形成一個有如現今規模的自給自足經濟圈,及避險資金傾向流入美德等國債及黃金下,亞洲股市又怎不受影響。

投資組合保守狀態越加深化

形勢可以變得很惡劣,投資者現時期望的是歐美政府能推出一個沒有副作用及影響力持久的救市方案,現時買股要搏這個,值不值搏見人見智,而筆者認為不值,所以投資組合亦已啟動保守狀態一段時間,而這個保守狀態亦隨事態發展越加深化。

先說投資組合現金比率,由先前的35%至40%,到現時的45%至50%,新訂目標是55%至60%,有需要會沽出電能實業(6)、中國移動(941)及長江基建(1038)以達此目標。

再談持股的風險水平,先前已漸次沽出較高風險股票,包括已變得高風險的內銀股,轉而持有指數ETF、REIT及公用股,傾向較高息率,這些股票已證明抗跌力強,最可惜是錯買「廢股」匯賢產業信託(87001)。本想著用少量資金打游擊,但昨天沽出百麗(1880)後此念頭亦大致放棄,若再買非上述三類股票應會打算長期持有。

昨天沽出百麗(1880)非因擔心公司出問題,想想以現今市況能配股40億元亦非易事,筆者仍相信此舉應是干擾對手上市集資的策略,但始終高PE股仍受整體估值下調的風險,所以以$13.76沽出2,000股,蝕$2,640或8.8%。

另外,筆者將中長線投資及中線投資的盈富基金(2800)及國企指數ETF(2828)再度融合,不排除事態持續惡化下,投資組合將只剩下此兩股,進可攻,退可守。

投資組合今年至今小結

投資組合今年至今市值下跌8%(扣手續費後為下跌10%),同期恒指及國指分別下跌17%及21%。

今年已沽出股票淨套利達$210,000,現持股票於不計股息下,市值比買入時下跌7.3%,若計及累績股息,市值比買入時只下跌4%。

以市值計,投資組合現金比率近47%。加上現持股票偏向中低風險,投資組合處令筆者安心之水平。當然,若股市出奇不以忽然大升,這個投資組合會錯失這個升浪的大部份升幅,但這機會大不大,見人見智。

(2011年9月14日後記:如前述策略,以$46.05沽出1,000股長江基建(1038),蝕$300,先前派的股息$365入帳下,賺$65。投資組合現金比率增至近49%。)

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Friday, September 09, 2011

9 Sep 2011 - 百麗國際(1880)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:262%

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「紅猴食評」Fusion 5th Floor (上環)

這間位處上環柏廷芳5樓的餐廳已造訪過沒有十次也有八次,晚餐、午餐及要一年前訂位的Brunch亦已品嘗過,食物維持一貫高水準,唯一缺點是樓底高聚聲,多人時幾吵耳。但這次最令筆者失望的是服務水準下降不少...歡迎按此或到http://redmonkeyfood.blogspot.​com瀏覽短評及相片!


趁百麗國際(1880)配股買入

筆者昨天以$15.08買入百麗國際(1880),此股收報$14.88。筆者將投資組合現金比率升至45%以上後,大形勢不佳下,決定放慢步伐,小注打游擊,待吸引的機會才考慮買入,但仍會作風險管理。昨早留意百麗國際(1880)配股,股東減持,將令今年預期每股盈利跌至25以下,對一隻國內龍頭,市佔率大幅拋離同業,集設計、製造、品牌管理、零售(自營店)各產業鏈於一身的鞋履銷售股來說,於此優質股仍享高估值的形勢下,着實合理。加上其上月尾公佈的中期業績優異,還訂下未來3至5年的發展大計,包括投資網上銷售,進軍低端鞋及童裝鞋,並擴大男裝鞋業務等,為延續未來高增長鋪路。

不過百麗國際(1880)此次股東減持,分析傾向負面,配股價$15.28為下限價,規模亦由2.85億股減至2.5億股,市價消化似有點困難,但起碼差不多40億元的貨還是有人承接,此股每天成交量為2至3億元。

參考2009年12月配股後走勢

管理層股東減持,當然負面,此次未有包括大股東鄧耀,但2009年12月鄧耀及管理層合共以$9.2配售2.53億股,當天收$8.9,接著數天築底,一個月後升了10%,其後跟隨大市於配售價上下徘徊了半年後才告大升,接着則大幅跑贏大市。當然不同市況有不同走勢,上次只可作參考,最重要的是公司業務競爭優勢仍在。

主要股東散貨之陰謀論

陰謀論認為百麗國際(1880)去年8月及今年4月公佈業績時各派了每股0.1人民幣特別息,派息比率急升,大股東最得益,此次又配股近40億,有散貨之嫌。上年特別息動用多了20億港元,但公司的現金及銀行存款卻由2009年尾的58億人民幣增至今年中的68億人民幣,期間銀行借貸由5億人民幣增至17億人民幣,當然亦可說是增加借貸以派息予大股東,但現金充裕加上現金流出色,派特別息亦可講得通。反而為什麼今年中期業績未再派特別息?正路來說,是預留資金作上述的3至5年發展大計的資本開支。

配股為打擊競爭對手

反而筆者認為此次配股或為公司的競爭策略,因對即將上市的兩隻鞋履股動感集團(1096)及鴻國國際(1028)而言,難免吸去市場不少購買力。百麗國際(1880)當年為率先上市集資的國內鞋履零售股,趁競爭對手缺錢時不斷收購,做大做強,此次出招,亦可能出於同一道理。

若以簡單技術分析找支持位,可參考下面股價走勢圖。

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百麗國際(1880)股價走勢圖(鳴謝:www.chartnexus.com.hk)

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Wednesday, September 07, 2011

7 Sep 2011 - 從喬貝斯領略投資真諦

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:263%

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「紅猴食評」勝博殿 (銅鑼灣)

筆者除了將剛品嘗的美食於此分享外,有空檔亦會將以前到過的好味食肆又有相片紀錄的公諸同好。此次為於銅鑼灣開業數月的勝博殿,說到正宗日本吉列豚肉,筆者亦到過丼吉、梅林及豚組,比較下勝博殿的豚肉較瘦,但環境及服務最為舒適。丼吉受歡迎不用多說,豚組是明顯次一級的選擇,但梅林的環境及服務卻比想像差...歡迎按此或到http://redmonkeyfood.blogspot.​com瀏覽短評及相片!


從喬貝斯領略投資真諦

蘋果(Apple)靈魂人物喬貝斯(Steve Jobs)週前宣佈從CEO的位置退下來,即引起不同界別人士對其商業策略、管理哲學、設計思維等作出熱烈評論,當中拜讀一篇文章後,引發筆者的興致,決定藉此文作横向思想,看看怎樣從喬貝斯身上領略投資真諦。有興趣請詳閱下列筆者週一於香港經濟日報「投資理財週刊」發表的文章。

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Tuesday, September 06, 2011

6 Sep 2011 - 爆冷便是Happy Problem!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:260%

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「紅猴食評」得龍大飯店(新蒲崗)

筆者除了將剛品嘗的美食於此分享外,有空檔亦會將以前到過的好味食肆又有相片紀錄的公諸同好。此次為新蒲崗出名的傳統古法中菜食肆得龍大飯店,到前最好先作預訂,有些食物如太爺雞、金錢雞,鴨腳包等亦需事先預訂...歡迎按此或到http://redmonkeyfood.blogspot.​com瀏覽短評及相片!


選擇再保守一點

筆者昨天說現時仍選擇保守應對,今天則有所轉變,是選擇再保守一點,計劃將投資組合現金比率提升至50%甚至60%,背後思想是這次歐債危機真的非同小可,就算有招數救得短,亦未必能救得長,縱反彈亦難多,向下則不能估算。不談投資談整體,若然經濟受損,投資者個體生活亦不大好過,那為什麼還要將所有押在「歐債危機順利過渡,美國經濟長足復甦」這冷門的注碼上!若真的爆冷,只是賺少了,Happy Problem罷!

想通了便身體力行,今天以$11.38沽出大快活(52),蝕$550或1.9%,及以$6.23沽出佐丹奴(709),蝕$240,但計及先前收取股息$740,還賺1%。投資組合現金比率隨即提升至46%。

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Monday, September 05, 2011

5 Sep 2011 - 仍選擇保守應對

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:260%

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「紅猴食評」得龍大飯店(新蒲崗)

筆者除了將剛品嘗的美食於此分享外,有空檔亦會將以前到過的好味食肆又有相片紀錄的公諸同好。此次為新蒲崗出名的傳統古法中菜食肆得龍大飯店,到前最好先作預訂,有些食物如太爺雞、金錢雞,鴨腳包等亦需事先預訂...歡迎按此或到http://redmonkeyfood.blogspot.​com瀏覽短評及相片!


不可存有丁點僥倖及貪心

上週一以$105.8買入的1,000股國企指數ETF(2828),待國指升至11,400左右沽出的計劃差點可達成,但達不成後股價卻急促滑落,以為應可以輕微止賺,今天一早因大市急跌卻只能以$105.1沽出,因買入的1,000股已混合了另外600股,平均價升至$106.66下,蝕$1,563或1.5%,再次引證現時不變應萬變,不可存有丁點僥倖及貪心,才是最好自處之道!

如8月22日股評(按此重溫)談及筆者過往跑贏大市的三招策略,就是(1)大牛市時賺得比大市少,(2)不牛不熊時賺得比大市多及(3)大熊市時跌得比大市少。所以筆者不會強求於熊市或大跌市時賺錢,只要跌得少,便可留得青山在。

止蝕成本投資不可避

筆者以前說過,但不知是否所有讀者有機看過,何時才用跌市時的保守策略,需經過不少的博反彈買入及止蝕才可親身感受,這亦是投資股票的成本,不可避但要付得其所,此亦是筆者一直不認同那些只「吹」不參與的投資者。

李嘉誠系分拆就是「廢股」?

另外,今天終「的」起心肝,一早以3.85人民幣沽出10,000股錯買的「廢股」匯賢產業信託(87001),人民幣期間輕微升值0.4%下,仍蝕$9,143或16.4%。筆者仍認同買入此股時的理由,當然事實是李嘉誠系近10年分拆的新股都是投資者在明,分拆者在暗,資訊亦在暗的不公平基礎下,投資者信者失救,除短線外,難於賺錢,投資者還是不應再信這類的分拆套現。這個學費雖付了出,正面一點是從經歷中上了一課!

避風港股票見熊時也不能抗跌

除了新鴻基地產(16)、盈富基金(2800)及國企指數ETF(2828)跟隨大市下跌,其他持股今天表現相對穩定,但筆者亦明白這些避風港股票於大市真的見熊時也不能抗跌,所以也會做足準備有需要便沽出。現時投資組合現金比率升至43%,50%將為安心持有的分水嶺。

仍選擇保守應對

簡單來說,筆者暫不認為歐美能有什麼石破天驚的救市計劃,就算推出如QE3之輩作用也會短暫,始終歐債才是最重要問題,結構出事不易解決。不過就算是熊市下跌,亦會有多次反彈,有時亦會彈得不少,不過捉到反彈不易,捉到反彈亦可於另一次捉不到時將賺到的輸掉。當然每個投資者有自己的想法及策略,只希望於此市況下大家不能過份自信,而筆者現時仍選擇保守應對。

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Saturday, September 03, 2011

3 Sep 2011 - 和記電訊香港 (215)及數碼通 (315)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:265%

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「紅猴食評」點一龍(尖沙咀)

昨天造訪開業只三星期的點一龍,又一間點心店,是次開於尖沙咀海港城港威商場,整體水準不錯,但欠了點驚喜,不過還有龍蝦湯三皇餃及雪影朱古力包較特色...歡迎按此或到http://redmonkeyfood.blogspot.​com瀏覽短評及相片!


忽上忽落,以靜制動

上篇股評登出時間為週四開市前,題目是「勿被數天的升市衝昏頭腦」,當天上市恒指升了400多點,下午打回原形,週五再跌差不多400點;當天股評最後一句為「不要以為就此一切雨過天清」,結果連續兩天歐美又壞消息不斷,全球股市於反彈後急促回落。不過,又未需樂觀數天後又轉悲觀,投資者可再次參考筆者於上篇股評的以下評論
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無論QE3最終推出與否,9月20及21日聯儲局開會前市場仍會炒作QE3憧憬,昨天此憧憬被強化,全球股市向好。美國經濟數據持續參差,不過好壞徘徊但偏好,說經濟衰退或過了火位,不過低增長亦非好事。歐債問題已是基礎問題,不能短期解決,但市場說得太壞後總有喘息時,留有空間大戶炒上落。中國宏調通脹不滅,銀根不會鬆。
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週一以$105.8買入的1,000股國企指數ETF(2828),有點貪心地計劃待國指升至11,400左右便會沽出,結果還差200多點未到目標,現報$107.5,或以買入價作止賺止蝕。投資組中持股暫仍是安心之選,當然錯買的「廢股」匯賢產業信託(87001)除外,來週應很快會止蝕此股。

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大市「正常化」未改

筆者週一開始提及大市有「正常化」跡象,即業績好公司升,業績差公司跌,擺脫上週業績好亦告下跌之現象。大市雖經歷急市後急跌,但上週非理性下跌的優質股今週初段反彈後,今週尾段雖隨大市下跌,便回歸理性下跌幅較小,所以「正常化」跡象仍在。

中期業績已公佈得七七八八,筆者非全職投資,公私兩忙下,又怎能追看業績以作快速回應炒作!大市徘徊不前下,現在正好用工餘時間慢慢看看有興趣的公司業績,經計算認為值博率高的才作投資。

數碼通(315)股價近到位

數碼通(315)週三收市後公佈至今年6月全年業績,週四下跌,週五卻上升6%,不過成交較前兩天少了一半。此股全年業績優於預期,收入$6,631M,經營溢利$967M,經營溢利14.5%,純利754M,純利率11.4%。ARPU$249。派息比率近100%。以週五收$15.12計,歷史PE20.7,預期PE18,息率4.83%。

數碼通(315)為去年筆者套利最多的股票之一,因捉到iPhone及iPad浪潮帶動盈利翻身,其後未有再買入,因覺Smartphone及Tablet客户基礎不少,增長將放緩,加上估值已高,上升空間受限制。對香港流動網絡商於此市况,PE20應是偏高的合理估值,進取點連明年業績亦算在內,估值可達$15.75,離現價只有4%。

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數碼通(315)股價走勢圖(鳴謝:www.chartnexus.com.hk)

和記電訊香港(215)較差但相對便宜

和記電訊香港(215)於8月中已今佈至今年6月中期業績,收入$6,018M,經營溢利$682M,經營溢利11.3%,純利494M,純利率8.2%。經營溢利及純利率皆較數碼通(315)差。

和記電訊香港(215)包含流動網絡及固網兩大業務,流動網絡收入$4,553M,經營溢利$537M,經營溢利11.8%,去年為12.8%;固網收入$1,653M,經營溢利$198M,經營溢利12%,去年為13.9%。固網收入增但經營溢利,為公司高增長拖了後腳。ARPU$238。去年全年派息比率近65%。以週五收$3.09計,歷史PE19.7,預期PE15.3,息率3.28%。

因和記電訊香港(215)基本面不及數碼通(315)好,固網更拖低增長,筆者認為PE17較合理,估值可達$3.42,離現價有11%。筆者考慮待股價調整至目標回報達15%至20%時,買入和記電訊香港(215),$2.97正是近日20天平均線的支持位。

不過和記電訊香港(215)及數碼通(315)兩股雖近期於弱市下走強,但短線走勢不大好,週四大成交下跌,週五卻只能以小成交反彈,需留意。

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和記電訊香港(215)股價走勢圖(鳴謝:www.chartnexus.com.hk)

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Thursday, September 01, 2011

1 Sep 2011 - 早評:勿被數天升市衝昏頭腦!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:268%

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「紅猴食評」Blog正式開業

因筆者經常造訪不同食肆,嘗試不同美食,並於個人Facebook分​享,經朋友多番建議後,決定開Blog「紅猴食評」,附上簡單點​評及相片,供諸同好,歡迎按此或到http://redmonkeyfood.blogspot.​com瀏覽!

「紅猴資料庫」正式登場

繼「紅猴食評」後,另一同系Blog「紅猴資料庫」正式登場,暫時資料不多,但會陸續作補充,並作好分門別類,方便搜尋。歡迎按此或到http://redmonkeydatabase.blogspot.​com瀏覽!

今天來過早評

無論QE3最終推出與否,9月20及21日聯儲局開會前市場仍會炒作QE3憧憬,昨天此憧憬被強化,全球股市向好。美國經濟數據持續參差,不過好壞徘徊但偏好,說經濟衰退或過了火位,不過低增長亦非好事。歐債問題已是基礎問題,不能短期解決,但市場說得太壞後總有喘息時,留有空間大戶炒上落。中國宏調通脹不滅,銀根不會鬆。

如筆者週一所言,大市有「正常化」跡象,即業績好公司升,業績差公司跌,擺脫上週業績好亦告下跌之現象。過去兩天,大市持續「正常化」,趁未來三週聯儲局開會前的炒作空間,8月跌過龍及被洗倉洗過火的股票有勢回復正軌,嚴守止蝕下可搏反彈。

恒指及國指昨天已大成交升破20天平均線,達4月開始形成的下降軌底部,50天平均線將為下一阻力,若有幸反彈分別至21,800及11,700,會考慮減低持貨比率,因不信此混亂經濟形勢,大市還有動力再大升。週一買入的國企指數ETF(2828)以賺每股$10為目標,即待國指升至11,400左右便會沽出。另外,匯賢產業信託(87001)升跌市皆下跌,形勢不差下表現令人失望,「廢股」一隻,為錯誤投資,隨時止蝕,引證李嘉誠近年只懂分拆「垃圾」或高位套現優質資產的走勢。

下面從香港經濟日報節錄的評論及報導,希望投資者不要被數天的升市衝昏了頭腦,以為就此一切雨過天清
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目前市場因為憧憬「政府」出招而穩定,根本就是「政策市」。然而,戰友如果留心倫敦銀行同業拆息,便會發覺息率在本周環球股市反彈時,仍然繼續上升。此外,資金亦沒有由債市轉出,美國2年期債息昨晚仍然在0.2厘以下。總而言之,目前拆息及債息告訴我們,不宜大貪。
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歐美債務危機直接影響出口及製造業,香港中小型企業聯合會主席劉達邦指出,不少相關行業的中小企,今年出口歐美的聖誕定單,較去年同期跌5至30%,尤以珠寶、首飾等非必需品業務最受影響。不過業界料第三、第四季或會接獲聖誕急單。
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