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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

Larry Hung x 紅猴 x Jim Fong (中美科技股專家)聯手打造「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 在貿易戰下,未來科技界有何結構性投資機會?在逆市下,如何部署潛力科技股?究竟是雲端( Cloud )?還是人工智能( AI )?什麼類型的公司將...

Friday, June 30, 2006

30 Jun 2006 - 調整似乎已經悄悄完成!物極必反,留意世茂房地產(813)

看下圖,國企指數自觸及6,000點反彈後氣勢如虹,已直迫50天平均線6,727,能否上破此線將會是大市未來關鍵;於此反彈浪,以中資金融股最強,亦無可厚非,筆者於最近跌市中,也趁低吸纳了一些中國人壽(2628)及交通銀行(3328),因為在云云股票中,中資金融股是最值得及最安心的買入目標,因為長線而言,它們很大機會受惠於中國未來之長足發展。

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恒指自觸及250天平均線反彈後亦反覆上升,雖沒有國企指數般強,如筆者6月17日所言,大市底部可能真的一閃即逝,尚未有貨者可趁反彈尚未全面下,用部分資金買入自己心水股票,今年稍後再見17,000甚至18,000並非沒可能!物極必反,世茂房地產(813)公開招股未獲足額認購,以低位上市,可於上市後於$6.5下趁低吸納!

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下面是筆者之最新組合,坐言起行,筆者亦於過往兩週收集了一些股票。

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Sunday, June 25, 2006

25 Jun 2006 - 其士國際(25),跌市顯強勢

其士國際(25)上週五升$0.4至$9.8,突破52週新高,比歷史新高$10.1差少許;此股於去年11月從$7拾級而上,於近期跌市仍力守$9左右,至近週再作突破;此股成交不差,平均每天亦有數百萬元,有時更突破千萬,跌市顯強勢,貨源似已歸邊,那麼是否純炒股一隻?又不盡然,其士國際(25)自2004年3月止業績谷底反彈後,每年也錄得理想增長。現價PE只是10,中期業績增長理想,預期PE可下降。

其士國際(25)主要從事建築及櫟械工程、保險及投資、物業及酒店營運、資訊科技等,當中管道技術部門表現良好,在香港、中國、新加坡、亞聯酋、比利時、瑞典、澳洲、美國及德國都設立據點,是增長動力。

看看下圖,其士國際(25)久不久有一天會忽然大升,但會回落至10天至20天平均線凝聚動力,可於$9.2至$9.4買入,上升空間不少!

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另外,若想於此價位儲貨作長線投資,可考慮$6買入大快活(52)、$5買入保昌控股(562)及$1.65買入太平洋恩利(1174)。

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Friday, June 23, 2006

23 Jun 2006 - 投資的寬度及深度:認識可以有幾深?

上回說到如晶門科技(2878)及創科實業(669)等質優股,業績忽然轉差,經營環境突然變壞,第一手資料永遠只會在大户手中,小投資者往往只能從價格大跌後才知原委,但為時已晚。畢菲特不鼓吹太過分散投資,最好集中火力十隻八隻質優股作長線投資,但是前提是他是大户,有足夠的資源分析,可與公同管理層會面,所以他可以對所投資公司認識很深;但是作為小投資者,我們只能從粉飾過的年報及公司公告去了解這間公司,若這間公司的生意情况透明度很高,如主力香港的零售股,我們還可以到店鋪實地觀察,但是有幾多這些公司?有時我們可以從報載大行分析報告節錄了解多一點,但這些所謂報告質素參差,因撰寫的分析員有可能是新仔一名,大家又知不知,真是信不信由你!

筆者投資股票,往往注重寬度多於深度,寬度即是認識股票的數目;筆者每天會盡量閱讀報纸(時間所限,主力睇一份)所有財經新聞,日積月累,便可了解大部分上市公司的背景、發展史,業務狀況等,增強寬度,更可知道不同股票的相互影響及關連關係,使到可投資股票選擇增加;但是筆者不會太過深入去了解每一隻股票,不會去詳閱年報,最多看看網上的年報節錄,一來時間有限,二來作為小投資者,如上回所說,不要奢想自己能對上市公司瞭如指掌那麼天真,對公司的了解情度去到某一臨介點,再去深化了解作用已不大!(待續)

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Monday, June 19, 2006

19 Jun 2006 - 投資的寬度及深度:小投資者只能知道上市公司的很少部分!

今天想談談晶門科技(2878),此股票由去年9月開始受基金吹捧,由接近$2升至本年2月最高的$3.975,之後高位徘徊,至本年4月首度跌破50天平均線急跌至$3,後雖回升,但於5月觸及50天平均線不破後迅即下滑至本月最低$1.84,現價$2.125。

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晶門科技(2878)從事研究、設計、開發及分銷集成電路晶片解決方案,當中大部份為與流動電話相關之顯示器集成電路晶片,供應至模組生產商,最後為全球流動電話品牌和便攜式裝置所採用。因市場預期流動電話銷售增長理想,晶門業務亦將會被帶起。直至2005年12月全年業績理想,每股盈利增長24%,雖毛利微降但仍不差,加上很多基金大行出報告推介,基本因素理想,筆者之前亦作推介,但因嚴守止賺/止蝕於股價跌破50天平均線時微利沽出,當時仍懷疑有否沽錯貨。

之後基金忽然齊唱反調,還傳出失去Motorola這個大客,未來業績頓失依靠,結果沽盤湧現,屢創新低,尤如創科實業(669)翻版。

筆者投資股票建基於基本分析,但作為小投資者,我們通常只會留意公司公告(包括年報摘要)及傳媒所載分析,深入些可詳閱年報,再深入些可留意整個行業的發展。但是如晶門科技(2878)及創科實業(669)等質優股,業績忽然轉差,經營環境突然變壞,第一手資料永遠只會在大户手中,小投資者只能從價格忽然「非理性」下跌後才驚覺情勢已變,但有時已經太遲。所以為什麼當小投資者就算覺得自己所投資的是絕世好股,當跌破重要支持位後也要止賺/止蝕沽出,不要眷戀,因為小投資者投資股票,只能知道這間公司的很少部分,千萬不要覺得自己對這間公司真的瞭如指掌那麼天真!(待續)

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Saturday, June 17, 2006

17 Jun 2006 - 大市底部往往一閃即逝!

工作忙碌加上世界杯,使筆者無奈脫了幾天稿,但這幾天全球投資市場風雲驟變,大上大落,真不多見,美國聯儲局主席伯南克之飄忽言論應記一功,一個學者非理性至此,真令人懷疑他會否藉言論造市背後賺大錢!無論如何,走短線的可說被左摑一巴,右摑一巴!

恒指小破250天平均線後即連續兩天反彈600點至15,842,升穿10天及20天平均線,接着阻力會是本月高位16,062及50天平均線16,291。撇除其他因素,恒指於觸及250天平均線後即強烈反彈,筆者覺得大市中短線有可能已於15,200悄悄見底,但因蟹貨充斥及投資者信心受損,要於短期大幅反彈破16,300真有難度。為什麼筆者覺得恒指於15,200有機見底?首先,其實經濟於全球大跌市前後分別不大,只是聯儲局主席伯南克的言論,使大家覺得息口及美元有機持續上升,而對未來經濟產生了強烈不穩定性,及對股市及商品市場失了信心;市場未必怕加息,看過往年多加息下股市表現便可見一斑,市場最怕的其實是「不明朗」。

若經濟繼續平穩發展,投資市場也不會差,現時的股市估值合理,不存在泡沫,不致於大跌。另外,筆者最近沽出了一些長線投資,如中國石油(857)、中海油(883)、冠捷科技(903)等,此情況尤像去年10月,恒指跌至250天平均線時,筆者沽出了一些長線投資匯豐控股(5)及盈富基金(2800)類同,即筆者也做錯決定沽錯貨,今次會否歷史重演?當筆者對大市失去信心至連長線佳品也沽出時,會否又是大市見底之時?

當恒指於17,000時,很多投資者常說當大市跌一成,恒指至15,300就大舉入貨;事實上說易行難,因當大市急跌一成後,那些負面氣氛會令你於15,300買貨的信心盡失,你又會說待大市再回落些後再入貨,結果就是永遠也買不到貨。筆者最近便做了一次示範,結果錯失了一些低位入市良機!筆者昨天用部分資金入貨,主力長線投資,除經濟有變,不輕言沽出;仍持現金75%,若恒指跌至15,200及14,700會再入貨。

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有些大行於跌市後仍堅持恒指年尾預測為18,000,筆者覺得不是痴人說夢話,只要牛熊分界線一日未大幅失手,當「聯儲局主席伯南克思覺失調事件」事過境遷,經濟繼續成長,全球股市便可重現生機,資金重新投入......。投資市場變幻莫測,年尾恒指見10,000或20,000,筆者也不會排除任何可能性!

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Tuesday, June 13, 2006

13 Jun 2006 - 跌市全球化!

恒指跌388點,收15,234,小幅度跌破250天平均線,尚待確認,再跌的話,下一支持為14,700(如前天所分析)。國企指數跌264,收5,954,小幅度跌破6,000心理關口,再跌的話,下一支持為250天平均線,大約在5,750。

大市氣氛極差,筆者再一次於預定買貨位卻步,反而沽出了尚有20%及50%升幅的大快活(52)及中海油(883),繼續持盈保泰;因中國金融股下瀉兼跌破支持位,筆者亦沽出了建設銀行(939)後加貨的3,000股,比買入價跌6%;另沽出中國民航信息(696),跌5%。

筆者的投資組合於去年12月開始,長、中、短期回報分別達15%、35%及22%;同期國企指數最高曾升超過40%,現升14%;恒指及紅籌指數差不多已打回原形!上月股市高峰時曾經跑輸大市,現在卻暫時大幅跑贏大市,主要的分別在於止蝕。

筆者已不敢再預測何時會再入貨,但再入貨的話亦是以長線投資為目標;若有興趣於現價位開始分段入貨作長線投資,可考慮匯豐控股(5)、國泰航空(293)及宏利金融(945),前兩者息率佔優。

不過有興趣可看一看下面不同地方之指數走勢圖,各地指數分別經調整後於去年10月至11月回升,於上月見頂下跌,有些已回調至起步點,恒指相對算中規中矩,但是否意味還有下跌空間?

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Sunday, June 11, 2006

11 Jun 2006 - 大市淺談!!!

恒生指數3年圖


恒指從2004年中由11,000起步,升至近期之17,000回落,以這次回落點數最大,以黃金比率計支持點分別為14,708、14,000及13,292。

恒生指數1年圖


恒指上週五收15.628,已跌破50天平均線差不多一個月,仍守250天平均線15,269之上;相同情況於去年第四季亦發生,之後上破50天平均線後又拾級而上;現時大市氣氛很差,但又未死得哂,250天平均線為關鍵!

國企指數3年圖


國指從2004年中由3,500起步,升至近期之7,500回落,以這次回落點數最大,以黃金比率計支持點分別為5,972、5,500及5,028。

國企指數1年圖


國指上週五收6,255,已跌破50天平均線差不多一個月,筆者不知250天平均線在那點,估計在50週平均線5,761附近,仍守其上;去年第四季雖然亦曾跌破50天平均線,但沒有這次深;今年3月時所做低位和現時相近,6,000點心理關口將為關鍵!

筆者打算於恒指跌至15,270及國企跌至6,000初步買入相關質優股票,以長線投資為目標。

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Friday, June 09, 2006

9 Jun 2006 - 牛熊分界250天平均線為關鍵

恒指大跌366點至15,450,15,500關很容易被攻陷,接着下試牛熊分界250天平均線15.260才是關鍵所在。筆者事忙,今天没時間於此詳談,如昨天所說,基金似在撤資,形勢不妙,有可能一浪低於一浪,暫未知底,筆者放棄於恒指15,500時吸貨之餘,為持盈保泰,亦沽出一些持有經年但已跌破支持的長線投資。

大快活(52):於$6沽出一半持貨,升值22%
保昌控股(562):復牌後急跌,形勢不明,於$5全線清貨,初買入的升值40%,後加的平手離場
中國石油(857):於$7.75清貨,因已持有源料基金,藉機沽出這隻長期愛股,3年升值256%
中國海洋石油(883):於$5.8沽出一半持貨,沽出理由與中國石油(857)相同,2年升值65%
建滔化工(148):若基金於此股撤資,有機大跌,還是以$19沽出為上,蝕5%
AAC Acoustic(2018):若基金於此股撤資,有機大跌,還是以$7.3沽出為上,蝕7%

在確認大市復活前,筆者會開始吸納可作5至10年長線投資股票,不設止蝕,分段吸納,交通銀行(3328)會是其一。

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Wednesday, June 07, 2006

7 Jun 2006 - 基金股也被撤資?!搏反彈小心中伏!

恒指上破乏力,隨外圍回落,收15,816,仍是上落徘徊之勢。筆者於50天平均線$9.2買入中國民航信息(696),中線投資組合儲貨暫告一段落,仍持70%現金,待更低位買貨。但是,筆者覺得基金有可能在撤資,基金股龍記(255)過往一年企穩$5.5-$6,最近一個月急跌至$4.3,此為一例,尚待更多證據。中國地產股再急跌,週一挾高派貨之說似乎成立。

長線投資組合中,筆者亦於$6.8沽出手持冠捷科技(903)一半持貨,若跌至$6可能再沽剩餘持貨;保昌控股(562)復牌後上午急升,下午急跌,跌破50天平均線$5.2或沽出一半持貨。

先前清貨後,筆者原本計劃用三分一現金買入非熱門炒作優質股,因這些股票與大市的互動系數低,大市下跌影響亦相對較低,這個目標總算暫時達到。但若基金連在優質股亦徹資,則筆者買的股票也會受波及,所以會小心處理持股;基金股享有高PE,一旦撤資便如龍記(255)般急跌,急跌後只是回復同類股正常PE水平罷!

另外,筆者本打算於恒指15,500時再入貨,按現時形勢看,還是看到時形勢再算;若現時想搏熱炒股反彈?小心中伏!

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Tuesday, June 06, 2006

6 Jun 2006 - 肺腑之言!!!

這兩天按計劃動用部分資金入貨,所買股票以週日時推介為本,大多與大市不同步,以中長線投資為目標,暫不訂止蝕價,但形勢不妙亦會止蝕。AAC Acoustic(2018)走勢出奇不以,筆者$7.8買入,兩三天升至$8.9,再用兩天時間打回原形,今天收$7.8,但已跌破50天平均線,形勢呈不妙,小心$7.5近期低位。

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上星期壹週刋有一個專欄名「暴跌之後 投資者自白」,頗有趣,節錄如下(加筆者短評!)

「台灣人尊崇的,是台塑董事長王永慶、鴻海董事長郭台銘等經營之神。我們呢?看傳媒吹捧出一個未經歷過股災的「少年股神」,他開壇講股,又會有二千人走去聽,香港人真係傻傻!」(黃國英,申銀萬國基金經理)

筆者:「作為基金經理,有必要經常在自己專欄提及這「少年股神」,吃其酸葡萄嗎?「少年股神」若無料到,長遠會自然消失,當笑料罷!有料到,我們便有幸看到天才的誕生及成長,不錯罷!」

「聽講座多年,邊個專家有料、邊個交行貨,我怎會不知?好似陸叔(陳永陸),功課都懶做,他說哪隻股份會升,你即刻放貨就真!最搞笑是,陸叔於Yahoo!設有投資組合,個倉不時可以在全日最低位買貨、最高位出貨,咁贏梗啦 !有次講座,我潤他:「喂!陸叔,個價閃一閃你都入到,好嘢喎!」他即頭耷耷,以笑遮醜。」(郭先生,散户一名)

筆者:「很多人都知,為什麼他仍有市場,值得寫專題研究!」

「其實炒窩輪,真係輸硬;不如去澳門仲好,起碼賭大細,贏輸機會都算一半一半。只要諗窩輪商點解可以聘請大量專家、贊助電視和電台節目,又搞講座?錢從何來?窩輪商只要在認購證到期前把股價壓下,就一定贏,加上窩輪有溢價,又無息收,根本並非公平遊戲。

睇圖表炒股的,又係傻。匯豐加上中移動已佔指四、五成,大戶好容易便可操控走勢。技術分析說什麼移動平均線、什麼圓頂雙頂,說穿了都是人為做出來,整到幾靚都可以。整個「死亡交叉」(技術分析術語,即短期的移動平均線跌穿長期的移動平均線),等散戶以為跌市將臨,大戶便可低位掃貨。」(董偉,七十六歲,眾利股票老闆,縱橫股壇逾六十年,為邵逸夫的御用經紀)

筆者:「只懂技術分折,不用基本分析,作為小投資者,長線真能賺錢糊口嗎?」

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6 Jun 2006 - 中國地產股前途似錦?

恒指升100點至16,016,勉強突破心理關口16,000,上望阻力16,300。筆者覺得個市大跌後元氣没有這麼快便恢復,短期上破阻力有難度,本月會在15,500至16,300玩波幅。道指剛大跌200點,對今天大市存壓力。中國四大力量,中國金融股於弱市呈強勢,不容小虧;中國資源股則隨外圍資源價反覆;中國消費股調整後企穩,現價PE達25,勉強可接受。

中國地產股見宏調相對温和,再重整旗鼓上升,中國海外(688)更一度由$4.775升至$5.4,但尾段沽盤排山倒海湧至,只收$4.975;筆者不懂分折中國樓價及地產股走勢,往往低價想買不買,高價抵不住引誘買入後即跌,止蝕後又升,完全散户心態,過往一年大升取不到任何着數;筆者已決定放棄投資中國地產股,這是個人問題,當對某類股票欠了市場觸覺時,不是屢敗屢戰的時侯,還是不買為妙。

筆者對中國地產股有保留,市場對上年宏調冇到,不代表今年也是一樣;今年的宏調是由社會問題引發,引起中國領導人重視,宏調温和只是不想影響整體經濟,不是做些事情敷衍了事,不受控的話新政策很快會再來。最近見地產發展商公然挑戰宏調,說不准建大單位便讓買家打通兩個小單位解決,你有張良計,我有過牆梯,氣勢一時無兩。但若你是中國領導人,聽到這些話,你會做什麼?

有說對沖基金持重貨,為想散貨,短期或會再將中國地產股再炒高,引誘散戶接火棒。見中國海外(688)昨天之走勢,不排除此說之可能性,小心為上。

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Sunday, June 04, 2006

4 Jun 2006 - 未突破阻力前,還是暫時反樸歸真

恒指上週五上升267點至15,912,突破10天平均線15,877,成交接近400億,很多熱炒股又死灰復燃,包括跌破50天平均線後急促反彈的中國水務(855),氣勢算是近兩週最好,認購中國銀行(3988)資金重投市場應記一功。20天平均線及50天平均線在16,300附近,自去年10月之上升軌阻力亦差不多在此位,16,300仍是中線上升一大阻力。上升空間400點,以250天平均線計,下跌空間有700點,甚至更大,短炒暫不值搏,還是留待恒指突破16,300後企穩其上一段時間,使上升空間變得廣闊,再度進取也未遲。

國企指數收6,603,仍低於10天平均線6,680,50天平均線則為6,872。

筆者的中短線投資組合在清貨後只買入AAC Acoustic (2018),$7.8買入,現價$8.9,尚算不俗,買入實力股總算心安理得。筆者雖對短線大市升勢存疑,暫不炒賣質劣股票,但對買入質優股作中長線投資則有興趣,決定用三份一資金搜購質優股。經過一番研究,先揀選了36隻股票,再選當中11隻作為目標,主要標準是它們都是行業領導或業績高增長,而風險相對不高;為什麼揀這些股票?遲些有機會再談。

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(筆者工作越加繁重,對每天更新股評有點壓力,加上個市又没有什麼特別,不想為寫而寫,所以決定改為每週更新股評三次,但有題材有靈感時也會隨時增加更新次數!)

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Friday, June 02, 2006

2 Jun 2006 - 中國銀行(3988)短期上升空間不大?

中國銀行(3988)昨天上市,收$3.4,超出很多人預期,包括筆者在內。外圍大市氣氛不佳對其表現没有影響,反倒其表現托起了初段大市的氣氛。其表現之理想,筆者相信跟其分配新股方法有莫大關係,之前亦提及中國銀行(3988)對散户的分配算是不錯,加上一人一手,使很多大户只能分到很少貨,要在市場大手吸納,而小户因分得貨少亦不急於出貨,便造成了供求失衡。中國銀行(3988)首至$3.4,市賬率已和建設銀行(939)看齊,短期上升空間不大,就算大户要貨也不會不問價進貨的,除非有一些大家不知道的原因在背後繼續推動。

好像很久没有在此登過投資組合,因期間只買了AAC Acoustic (2018),尚算表現理想。恒指昨天初段抵住了外圍不佳氣勢,還升小小,以為終於有所轉強,怎知下午再度崩潰,弱勢再現,跌至15,645,將試短線支持15,500;幸而美股大升,加上中國銀行(3988)抽新股的錢部分流回市場,算是可救一救個市!

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Thursday, June 01, 2006

1 Jun 2006 - 市場資金對質優股票還很渴求

歐美股大跌,拖累亞太股票下挫,香港昨天假期,總算有點運行;剛剛道瓊斯指數收市,收復了四成失地,歐洲股市亦然,沖淡了之前的劣勢。前天恒指跌105點至15,857,之前上升那丁點氣勢一遇10天平均線10,610便蕩然無存,市仍很虛弱,本月徘徊居多,下試15,500甚至250天平均線15,215不是没可能。

筆者前幾天推介了一堆股票,還未能「的」起心肝全面入市,結果只下了中風險股票香格里拉(69)、中國民航信息(696)及AAC ACOUSTIC (2018)的限價買盤;香格里拉(69)已反彈大升買不到,中國民航信息(696)又高據不下,只能以$7.8買入AAC ACOUSTIC (2018)。近半年炒股典範中國水務(855)半年前上升後首度跌破50天平均線,似乎那些炒股大户基金於是次跌市受了點傷,需時間復原。

相反,香格里拉(69)大幅反彈,引證資金對質優股票還很渴求,仍願意以較高PE入貨,富士康(2038)便是另一最佳例子;筆者會朝着這個方向,於本週末揀選一些股票,於恒指跌至15,500,受氣氛拖累下跌時買入;今天仍會在中國民航信息(696)於$9放個買盤。

(Contact: micjacq@gmail.com)