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[投資課程] 投資"增長股"及"估值區間"實戰運用課程 (紅猴) (7月11日及18日)

 投資"增長股"及"估值區間"實戰運用課程 ***  一個實用度 100 分的 課程 *** 日期: 201 9 年7月11日及18日 ( 星期四 )   時間: 7:00pm  - 9:30pm   地點:尖沙咀金巴利道 35 ...

Thursday, June 13, 2019

[投資課程] 最新一季潛力增長股課程 (紅猴 x Larry) (7月3日)

 (6月5日課程爆滿,此為加場,報名從速!)

日期:20197月3(星期三)
 時間:7:30pm – 9:30pm
 地點:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心1303
 費用:$400
 導師:紅猴(Michael Kan)及Larry Hung 

 
課程綱要
- 2019年第三季投資方向及注意事項
- 中美貿易戰及博奕的最新分析
- 騰訊、平保及主要股票的最新估值分析
- 分享最新一季潛力增長股
 
[導師投資經驗豐富]  
導師Michael及Larry分別擁有25年及15年投資經驗,長線投資回報驚人,安然渡過眾多金融危機;特別擅長發掘潛力倍升股,包括:
 
- 2017年中買入澳優(1717),在短短一年間獲利近3倍
- 2018年5月逆市買入必瘦站(1830),在熊市中半年依然勁賺超過1倍 - 成功在2018年熊市中依然賺取「正」回報
成功例子多不勝數,未能盡錄!
 
[報名: 請按以下LINK網上填表]

http://homebloggerhk.com/apply/?free=1
 *必須填寫「1名稱」「2電話」「3電郵」「4課程編號 = TEST2A
 【查詢:WhatsApp 9101 0168 
【查詢: E-Mail admin@homeblogger.com.hk

Saturday, June 08, 2019

8 Jun 2019 - [經濟一週「博立群股」] 5G的現實與泡沫

中美博奕自5月初再起波灡,並且由貿易戰延伸至科技戰,美國全面封殺華為,令其電訊設備及手機所需的晶片及零件逐步失去供應,即是可能縱使中國政府肯「大水猛灌」,發展5G計劃仍有機被拖慢。還記得數月前,市場充斥著對5G的樂觀言論,無論分析員和傳媒也越講越興奮,差點令我以為5G今年內已經可以實現大規模商用,手機商今年會賣出很多5G手機,但照以往4G的經驗,其實我當時骨子裡一直也很懷疑,始終一項技術推出商用至達到很高的滲透率,著實需要時間演進。因為5G的無線電波較高頻,所需基站數目遠比4G多數倍,建網時間自然需要更多,而流動網絡商因建網投入成本大,也需逐步看清楚投資效益。

說時遲那時快,中國電信(728)及中國聯通(762)3月公布業績後,透露今年的5G資本開支各自也不到100億元人民幣,明顯低於市場預期,管理層說話中語帶保留,而中國移動(941)則連今年在5G的投資數額也沒提,有跟據其管理層言論,算出最多也只是100億元人民幣多一點。於國家視發展5G產業為優先選項時,三大流動網絡商卻表達出來有點不情不願,可見5G在商業層面上,中短期未必如市場想像般牛。

南韓及美國有流動網絡商先前爭相成為全球首個推出5G服務的營運商,不過其後客戶卻投訴5G覆蓋不好,可是這其實是預期之內。跟據3GPP已通過的標準,流動網絡商可用SANSA兩種型式建立5G網,SAStandalone獨立建網,可以降低對現有4G網絡的依賴性,更好地發揮5G流動寬頻、低時延和物聯網的三大優點,並可根據不同場景提供特定服務,滿足各類用戶的業務需求。至於NSANon-Standalone,只是在現有4G網絡上進行擴容,未能發揮5G的潛力。我和業界了解過,在商言商,因5G的真正商業價值及市場接受時間性仍存在不確定性,流動網絡商在初期較難投入大量資金及資源去鋪設比4G多數倍基站去建立一個獨立5G網,所以不少會先選擇以NSA形式建網,看清發展情況才決定何時作出更大的投入。以此情況,只需政府發出相關牌及頻譜,流動網絡商很快便可推出5G服務,可是只是上網速度快了,更會如4G服務推出初期般,手機會不時只能接收較低一代的網絡(當時是3G)

我相信5G未來發光發熱,但仍需時間孕育,5G這個投資主題中長線很實在,但不代表短線也很實在,中長線實在的東西,短線也可以是一個泡沫,還記得經典的2000年科網股泡沫嗎?科網企業現時領導群雄,但當時就是泡沫!還是那一句,買股票前要清楚自己究竟是在「投資」,還是在「投機」! 

(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,未有持有上述股票))


Friday, June 07, 2019

[投資課程] 投資"增長股"及"估值區間"實戰運用課程 (紅猴) (7月11日及18日)

 投資"增長股"及"估值區間"實戰運用課程
***  一個實用度100分的課程 ***

日期:2019年7月11日及18日(星期四)
 時間:7:00pm  - 9:30pm
 地點:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心1303
 費用:$2,800
 導師:紅猴(Michael Kan)

 為什麼要學習投資增長股?
- 增長股股價往往跑贏大市,持有增長股的投資組合自然也可跑贏大市,恒指若如過往十年般原地踏步也沒所謂
- 增長股往往擁有優質管理層,產品具市場競爭力,亦有能力開發具潛力的產品,無論經濟環境好壞,業績也會有好表現 

為什麼要學習估值區間?  
- 非常實用,易於掌握 (*最快5分鐘內可做到)
- 知道何時買,何時賣,避免買貴貨,亦可避免賤賣好股
- 可以幫助於長線投資或短線投機作出正確決定

 課程綱要 
- 什麼是增長股?
- 怎樣找尋增長股?
- 投資增長股的好處及實戰操作
- 計算上市公司的估值區間(附多個港股實例,包括今年成功高- 位沽貨的案例作講解) *最快5分鐘內可做到
- 用估值區間把握增長股的投資機會(附多個港股實例作講解) 

[導師投資經驗豐富]   
導師Michael擁有25年投資港股經驗,長線投資回報驚人,安然渡過眾多金融危機;特別擅長發掘潛力增長股,及以預測估值區間知所進退,低買高賣,成功例子包括 
- 持有騰訊控股(700)及中國平安(2318)多年,賺盡升幅
- 今年成功低買高沽創科實業(669)、泓富產業信託(808)、安踏體育(2020)、中海物業(2669)、招商銀行(3968)等等
- 成功例子多不勝數,未能盡錄!
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安踏體育(2020)於今年2月尾公布去年業績理想,即預測其今年估值區間,於合理估值下以$45買入,並於5月初股價完成預測估值區間回落下,以$56沽出,成功憑「預測估值區間」於約兩個月賺取超過20%升幅。

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[報名: 請按以下LINK網上填表]
 
http://homebloggerhk.com/apply/?free=1
 *必須填寫「1名稱」「2電話」「3電郵」「4課程編號 = TEMKA4

 【查詢:WhatsApp 9101 0168
【查詢: E-Mail admin@homeblogger.com.hk

Thursday, June 06, 2019

6 Jun 2019 - [信報「財智博立」] 為什麼新科技很易造成泡沫?

(下面文字為原稿,上報版本因版面關係會有所分別) 

我在「財智博立」專欄的首篇文章寫在3月,當時市場充斥著對5G的樂觀言論,無論分析員和傳媒也叫買5G概念股,目標價還越定越高,不過我決定逆流而上,提醒大家5G在今年股市上其實還是一個投資泡沫,並不是為了嘩眾取寵,而是確切奉上一些過度樂觀的行外人忽略的行業事實!股票市場可以短期脫離現實,但長期還是會被拉回正軌,跟著實際發展去走。

事實上,買入概念股並無不妥,因為市場亢奮時股價可以升上天,但需清楚自己是在「投機」,做好風險管理作保護,以防股價隨時重回地面。以此次5G概念股的龍頭中國鐵塔(788)為例,3月中時股價還在$1.85水平,4月下旬已升至$2.33高位,可是到5月尾卻跌破起步點,回落至$1.76收市。若你視之為「投機」,當股價跌破上升軌時肯止賺沽出,錢還是可以賺到的。

你或許會說,5G就是全世界的未來,現時有買貴冇買錯,股價只是短線下調,暫時做蟹沒問題,股價長線還是會升,投資還是會取得盈利。不過,試回看千禧年的科網股風潮,大家知道科網已交足功課,成功改了整個世界,可是當時買入科網概念股,至今還有正回報的其實不多,可以幫你賺大錢的更少之又少,那時Google仍是初生之犢,尚未上市,只可選擇買入龍頭Yahoo!,相較買入網購龍頭Amazon,回報可謂一念天堂,一念地獄!

投資是有關金錢的事,骨子裡非常實際,不要想得太浪漫。概念就是很浪漫的事情,有無限想像空間,不過在投資世界不會維持太久,因為浪漫始終不可醫肚。如我在兩三個月前所說,一項技術推出商用至達到很高的滲透率,著實需要時間演進,這是實際情況,可是你若認為此技術應用今年便可無遠弗界,那便非常浪漫。南韓及美國有流動網絡商先前爭相成為全球首個推出5G服務的營運商,浪漫的投資者會認定5G真的來了,並很快滲透各地,可是若還記得我於此專欄提到,流動網絡商於前景未明下,暫時會傾向以NSA(Non-Standalone)形式建網,即是在現有4G網絡上進行5G擴容,要建立足夠5G發揮的機站,路途還很遙遠,當其後看到新聞提到兩地5G客戶投訴網絡覆蓋不好時,相信便浪漫不來。

為什麼一種劃時代的科技,往往在投資市場會造成泡沫?因為科技發展並非線性,而是以指數型增長(exponential growth),形狀就如向上的拋物線,初時發展較慢,時間越久,增長卻會越來越快,可是新科技往往給人無限憧憬,很多人認為其很快可以改變世界,這樣便造成落差,初期過高的期望,造成泡沫,實際發展卻跟不上,泡沫便就此爆破。不過,當大家遺忘了這個新科技時,有些真的會被淘汰,不過長進的便會踏入急促發展階段,若有本事於此階段找到乘勢而起的公司,回報也會很不錯,尤其是選中勝利者的機率比泡沫時高上不少。

簡志健,持證監會持牌人士,博立聯合創辦人,中國通海證券投資組合經理

執筆之時,筆者及其客戶未持有上述股票,並隨時買入或賣出


Sunday, May 26, 2019

26 May 2019 - [潛力增長股] 小型增長股盈利時(6838)的初步分析

投資增長股,成效當然事半功倍,至於怎樣找到增長股,當然也非易事,但凡事也要累積經驗,不斷學習,有志者事竟成。增長股有大有小,大的往往增長已成形,估值已高企,投資者期望股價可與盈利同步成長;小的往往增長未成形,但也未穩定,因此風險較高,不過估值不高,投資者期望股價可與盈利同步成長之餘,期開估值也提升,股價上升幅度便越高。

今天和大家分析的是工業股盈利時(6838),可視為小型增長股,為什麼?先看其近年股價(圖片來源:港股360),近三年穩步上揚,近日更未太受市淡影響,不過風險在股份流通量不高,成交有時會較稀疏,股價波幅或較大,業績一不理想,若想減持或需跳價才可沽出。


另外,下表可見近兩年收入及盈利增長理想,配合股價升勢。


可是,留意上表的話,可見2016年收入及盈利呈倒退,此為型增長股業績不穩定性的風險。看下表不同業務的收入,當年主業錶帶呈倒退,其後重拾升勢;時尚飾物當年倒退更大,重要性開始下降;手機外框及零件當年剛起步,未能抵銷其他業務的跌幅,但其後持續高增長,去年重要性已貼近錶帶。


看下表不同地區的收入,當年剛好錄得來自台灣的收入,佔比亦越趨重要。


看下表的資產負債狀況及營運現金流,集團財務健康,現金充足,近兩年派息比率為47%,以現價$2.68計,息率約5.4%。



盈利時這隻型增長股值不值得投資,最重要看其近兩年的增長能否持續,待我得到更多資訊,再和大家分享。 

(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,未有持有上述股票)

(以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

Saturday, May 25, 2019

25 May 2019 - [經濟一週「博立群股」] 吸引的增長高息股

美國總統特朗普在市場期望中美貿易協議落實前夕變臉加關稅,雖說這是他談判的慣常技倆,但卻似仍出乎市場意料,中港股市隨即大跌,會否重返去年尾的絕景,是投資者現時關心的問題。我傾向以催化劑去分析大市,回想去年尾投資氣氛非常惡劣,負催化劑包括中美貿易戰未見轉機、美匯指數上升、人民幣下跌、亞洲貨幣指數下跌、美國聯儲局仍在加息收水、中國經濟下行而政府未大規模放水。其後這些負催化劑逐個消失兼部分逆轉成正催化劑,港股亦因此見底反彈並於今年首四個月輾轉上升。近日,美匯指數回升,亞洲貨幣指數跌破近月支持,即是資金有撤離新興市場跡象,港股亦開始升不上,但還算跌不下。不過,最破壞性的中美貿易戰這個主要負催化劑再度出現,港股便支持不住,除非談判忽然有好消息,不然港股較大機會回調。幸好美國聯儲局今年已基本決定不加息不收水,而市場預期中國政府將以放水等措施救市,因此驚慌程度理應不如去年尾,但策略上應增持現金,待事情明朗後,正催化劑再生現,才再加關注。現時世事多變,特朗普上場後變得更快,所以還是密切留意事態發展,不好妄下判斷,亦不好排除任何可能性!

於此形勢,高息公用股相對強勢,以香港寬頻(1310)股價較強,集團於4月中正式宣布完成收購前稱九倉電訊的匯港電訊(WTT),徘徊大半年的股價終現強勢,向上突破至高見$14.62,我約一年前為客戶於約$10.8買入香港寬頻,一直持有不放,就是計到至今年8月年結的估值區間上限應可達到約$15,此次可算基本上達標。

集團於5月初公布中期業績,提到收入及EBITDA按年上升,純利及可調整盈利按年下跌,又提到ARPU(每戶平均月費)按年增長,但將打「減價戰」搶市佔率,可謂有好有壞,五味雜陳,市場尤對「減價戰」敏感,恐防影響業績,股價隨即作出調整。不過,我一直視香港寬頻為增長收息股,所以會聚焦在派息的相關事情,我信往績優異的管理層,任何策略也是為了派到目標的股息,以滿足如大股東加拿大退休金計畫投資局等的意願。

集團建議派中期股息每股$0.34,較去年同期派每股$0.26增加31%,並預期下半年派息不會少於上半年,即最少每股派息$0.68,符合先前市場的預期。業績公布後,市場平均預期2019年度(8)2020年度及2021年度分別為$0.687$0.873$1.017,按年增長分別為23%27%16%,以近日平均股價$14計預期是年度息率達4.9%。以過往兩年息率區間作參考,我現時預期是年度的估值區間為$11.3$15.3,向上發展還有低於10%的水位,但我會嘗試看遠一點,現時預期2020年度的估值區間為$14.1$19.0,這樣便變得更吸引。 

(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有香港寬頻(1310))