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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

Larry Hung x 紅猴 x Jim Fong (中美科技股專家)聯手打造「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 在貿易戰下,未來科技界有何結構性投資機會?在逆市下,如何部署潛力科技股?究竟是雲端( Cloud )?還是人工智能( AI )?什麼類型的公司將...

Friday, June 27, 2008

27 Jun 2008 - 傳說中的22,000點!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:144%

筆者於過去一個月,不斷接收到的訊息是要在恒指22,000入貨,不知是否人同此心下,這個傳說中的22,000點今天於從開市21,800回升後,成了一個牢不可破的支持。這令筆者想起3月跌市時亦曾經有傳說中的21,000點,最後成了過往數月反彈的底部。今次會否歷史重演,筆者沒有興趣去估,亦着實不懂估,還是按所訂策略行事就是了!

一個經濟亂局下的投資策略!

2008年6日23日之股評,有興趣重溫請按此

投資組合

如昨天提及,今天長線投資組合先進行換股,於開市初段沽出部分盈富基金(2800)及恒生國企ETF(2828),錄得虧損約$3,000,所得資金再次換入跌幅比大市大的優質股香港交易所(388)、交通銀行(3328)及招商銀行(3968)。

本計劃於恒指21,000及國指11,800加注10%資金買優質股,但只得國指到位,便暫用3%資金買入建設銀行(939)及中國工商銀行(1398)。

中短線投資組合方面,按計劃以$22.3止賺盈富基金(2800),套利約$2,000。

此次調動後,長線投資組合的現貨成本等同恒指21,600或國指11,600,仍有37%現金。中短線投資組合仍持大部分現金。

(按一下下圖可放大)


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26 Jun 2008 - 一個經濟亂局下, 簡簡單單不好嗎?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:147%

於這個經濟亂局下,簡簡單單不好嗎?

為什麼明知長期投機短炒大多沒有好下場,還樂此不疲去短炒,真的以為自己是「The Special One」嗎?

為什麼還去理解銀行為了做生意而推出那些隨波逐流並越來越複雜的投資產品?

為什麼還用那投資銀行去年為了抬高超高股價而吹噓的「創新」估計法,而不回歸「股價=每股盈利 x PE」的基本估值法?

為什麼還去看及聽那些越來越多,但質素越來越低的財經節目及刊物?

為什麼還......

90%投資者都只是「散户」(雖然不少投資者沒有自知之明),筆者也只是一個「散户」,於這個經濟亂局下,簡簡單單不好嗎?

一個經濟亂局下的投資策略!

2008年6日23日之股評,有興趣重溫請按此

投資組合

恒指若試22,000,會考慮於長線投資組合進行換股,沽出部分盈富基金(2800)及恒生國企ETF(2828),根據「優質股股價變動」表(按此),找出近期比大市跌幅大的優質股並換入。但真正第一次加注會按計劃於恒指21,000及國指11,800才進行!

中短線投資組合方面,調低盈富基金(2800)止賺價至$22.7,若跌破會落實執行沽出。

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Monday, June 23, 2008

23 Jun 2008 - 一個經濟亂局下的投資策略!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:147%

上週股評提及現在是一個罕有的經濟亂局,投資者應如何自處?

若果你仍在沉溺於短線炒賣,而你又確實擁有一身熟練短線炒賣投巧的短炒高手,筆者會非常欽佩,因能夠長期短炒賺錢的投資者只佔少數!

若果你不是真正的短炒高手,筆者則勸你早點收手!若你現在心裡說:「我不是什麼短炒高手啊!但我最近低買高沽,賺得不亦樂乎!為何不繼續?」筆者只好希望你繼續順風順水,有些人於賭場玩完十鋪大細會贏錢,那二十鋪後、三十鋪後又如何?

自2003年出現直至去年10月的這次牛市,只要你買的是優質大股,你不需制訂任何策略,不需理會什麼止賺止蝕,你便能夠成為別人眼中的股票「專家」。若你還懂套用一些專業分析及獨到見解,你便可提升為「股神」!若你能夠編一個誇張但精采的故事,越不可信越代表罕有特別,你更可成為傳媒焦點,受到萬人景仰,大話越大,傳媒越愛,因傳媒已變得只求突出,不求傳真!......凡事到了極至,只標緻着又一時代的結束,但是去年10月過後又怎樣?大家心目中的偶像不斷現形,就像要那班偶像派歌手唱現場一樣,神話被逐個擊破......若神話未破,有可能那人真的是高手,又或只是個說故事能手罷,畢竟路遙知馬力,就由時間為大家找出答案!

有很多評論說現時是熊二甚至熊三,筆者不懂分辨,亦從來沒有人能準確於局中每次都清楚點出現時是牛三或是熊二,事後孔明的當然大有人在!筆者只知現在是一個經濟亂局,其實不宜投資,若你選擇撤離股市,靜候時機,筆者會表示尊重及贊同,但究竟「靜候時機」的時機何時來臨?來到時你又知不知?筆者投資港股超過十二年,經歷過1997、2000及2007三個股市泡沫了,可以告訴你答案是否定的!

所以一直有留意「紅猴股評」的應知道筆者今年的投資策略以被動為主,選一個認為長線合理的水平用50%至60%資金買ETF或優質大股,盡量提升組合息率,因要有心理準備作長期抗爭。此用50%至60%資金買的貨可作心理上的緩衡,市升時因有這些貨升值,不需心急追貨,以免再下跌時被套,下跌時則還有剩下資金,訂下分段入貨目標價位,有機到位便不理當時市場氣氛,落實執行!當全數資金投入股市時,股市還有機繼續下跌,若你對香港及中國經濟未來仍有信心,不會像日本一沉不起,這不是問題,但因或會有一段時間要捱價的可能,最好當然不要用所以資產投入股票,這是一個個人理財的問題。若你對香港及中國經濟未來不是太有信心,你便可將部分資金透過ETF及基會投資其他市場。

當然若真的有需要,亦可以留小部分資金玩玩中短線,以滿足心癮,但要預了輸錢的心理準備!筆者於年初以此理念重訂投資策略,2008年6月1日作出修訂,有興趣重溫請按此

(後記:筆者於8日23日修訂入貨策略,主要調整入貨位,請按此)

但是現在你或許會說「我認為大市現時已見底,要於此位100%買貨,不然會賺少了?」,又或「我認為大市未見底,恒指不到18,000不買貨,現在買貨要坐貨呀!」,但你這樣想,證明你認為自己會戰勝市場,那麼祝你好運!

筆者只知做一個擁有中庸之道的「散户」,才能於股票市場長期賺錢!

投資組合

中短線投資組合只剩一隻投機較重的AAC(2018),於此市况下,股價上升賺不多,若氣氛更差下跌起來則不知底在那裡,今天又差不多全天有會開,風險管理告訴筆者還是估出此股為上,開市不久以$7.15沽出,微利數百元。

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Sunday, June 22, 2008

22 Jun 2008 - 輸了錢但很高興!阿Q不?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:147%

最新投資策略

筆者於2008年6月1日投資策略重訂投資策略,有興趣重溫請按此

輸了錢但很高興!

忍不住講吓歐洲國家盃,因已很久沒看球賽看得這樣興奮!自看過俄羅斯上仗勝瑞典後,喜歡了這隊波,覺得領隊希汀克已將蘇聯全盛時期的機動化及南韓的體力化加鬥志融合了這球隊(希汀克曾帶南韓打入世界杯四強)。八強對大熱荷蘭,被看淡下勝出賠率有5.6倍,筆者信心十足搏爆冷,剩買俄羅斯勝,連平時補多條「和」飛(賠率有3倍)也欠奉!

結果在大部分人估不到的情况下,俄羅斯全場壓倒荷蘭,不是屢誤戎機,也不會被荷蘭於完場前4分鐘追和。到了加時,俄羅斯憑着充足的體力及快速的反擊,加時再入兩球,以3比1淘汰荷蘭!

因賭盤只計90分鐘,使筆者於看中情况下,仍要輸錢收場,不過輸了錢但很高興!不知算不算很「阿Q」?

這次經驗再引證了就算成功看中某隻股票,也要配合適當策略才可贏錢(今次若兼買「和」,仍可有50%利潤),不然得到的只有滿足感,卻沒有實質利益落袋!

荷蘭輸波,亦可讓大家反思一吓驕兵必敗的道理,如股票市場,就算先前打贏幾多勝仗,若放棄謙卑,以為自己真的能戰勝市場,漠視市場潛龍伏虎,最終只會如荷蘭一樣,一鋪清袋!

其實筆者很少賭波,因長賭如短炒細價股或窩輪,勝出機會不高,但看中一場有爆冷機會的球賽,便買些少以增添看球賽的刺激感罷!

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Thursday, June 19, 2008

19 Jun 2008 - 市場上一堆謬誤!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:148%

最新投資策略

筆者於2008年6月1日投資策略重訂投資策略,有興趣重溫請按此

上週提到簡單客觀的黃金比率告訴大家恒指22,740有着支持,過去一週雖曾跌破此關,但迅即反彈,顯示有買盤於此點支持,今天又重遊舊地,還看未來事態發展!

第一個謬誤!以「防守為主」為題,推介預期PE超過50的股票

昨天提及,剛出版的「壹週刊」股票特刊,有一股評人於半年前以「防守為主」為題推介中鐵(390),股價現跌了43%,跌幅遠超大市,好不諷剌!翻查資料,此君推介時股價為$11.26,2008預期PE為51,他竟然以「防守為主」為由推介此PE超高股票!中鐵(390)業務本身真的很「防守為主」,但不代表任何價位去買都是在防守!

相信過往數月,中鐵(390)、中鐵建(1186)及中交建(1800)這些業務以「防守為主」的公司股價跌了不少,連累了不少投資者,其實筆者於3月13日股評(按此)亦評論過此三股的投資價值,現引證當時理據分析是對的!

第二個謬誤!見底破底再見底?

香港經濟日報「投資理財」於2008年4月10日以「A股離底不遠 短綫仍有震盪」為封面故事,六大理由相信中綫近底

- 不足半年調整44%
- 估值重返合理水平
- 走勢完成量度跌幅
- 權重股表現回穩
- A股基金成交異動
- 溫總相信會好起來

香港經濟日報「投資理財」於2008年6月19日以「憧憬救市 估值合理化 A股離底不遠」為封面故事,原因為

- 奧運前托市機會高
- AH股溢價大幅收窄

第三個謬誤!公司奇招上市前谷銷售

有些公司上市前及上市初期的業績真的很靚!?詳情請按此

第四個謬誤!

有所謂資深投資者於報章日日推介細價股,說九洲發展(908)的市值相對其他紅籌窗口企業如上海實業(363)、北京控股(392)等來說,明顯很小,建議買入!竟然用蘋果和橙來比較,「資深」至此,無話可說!

投資組合

過去數天沒有買賣。

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Wednesday, June 18, 2008

18 Jun 2008 - 一個經濟亂局下「專家」請自重!

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最新投資策略

筆者於2008年6月1日投資策略重訂投資策略,有興趣重溫請按此

一個經濟亂局下「專家」請自重!

經濟硬着陸/軟着陸、次按、壞賬、樓價、油價、糧價、通脹/滯脹、加息/減息、貨幣升值/貶值、宏調、救災......

中國、香港、美國、英國、歐洲、東南亞、越南......

「專家」們去分析之前,請問問自己對這些問題及地方經濟理解有幾深?這半年來,有多少「專家」自打嘴巴,心中有數!今天出版的「壹週刊」又出了一年一度的什麼「長勝將軍」股票特刊,筆者還保留了年頭出的上一本特刊,有一股評人以「防守為主」為題推介中鐵(390),過了差不多半年,股價跌了43%,跌幅遠超大市,好不諷剌!其實推介股票股價跌了無可厚非,承認錯誤,檢討得失就是了,但他卻認為是「非戰之罪,時不與我」,怎不令人氣結!

對大部分手持蟹貨的投資者來說,「非戰之罪,時不與我」真是上佳的藉口,藉口漂亮,卻沒實質意義!不過「時不與我」倒有點對,因為大家經常接觸到的「專家」其實未經這個經濟亂局洗禮,又怎可為大家解難排困呢!有些「專家」的工作就是評論,他們沒有選擇的餘地(Blogger則有!),但大家卻有不去聽的權利!

筆者初時亦嘗試過去分析經濟形勢及其對股市的影響,但局勢越來越亂下,亦自問看不通!這是一個經濟大亂局,為筆者投資十二半年來罕見,加上商品週期逾十數載,上一次的商品大牛市筆者還未懂怎樣投資,筆者懂投資後亦未遇過這樣嚴峻的經濟及通脹問題,為免作出任何誤導,筆者亦暫時不會再對這個經濟亂局作個人分析,但會轉載一些筆者認為客觀的評論作參考。

一個經濟亂局下的投資策略!

前天的股評(按此)提及一個全球經濟亂局下「散户」的無奈及無助,那麼於這個經濟亂局下的投資策略如何,再續,有興趣可先參考筆者於6月1日制訂的投資策略(按此)!

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Monday, June 16, 2008

16 Jun 2008 - 一個經濟亂局中「散户」的無奈!

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)
「紅猴股票估值表」(分門別類)(按此)
「紅猴資訊」(按此)
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最新投資策略

筆者於2008年6月1日投資策略重訂投資策略,有興趣重溫請按此

一個經濟亂局中「散户」的無奈!

硬着陸,軟着陸
次按最壞情況何時了?

壞賬升,樓價跌
美國樓市何時到底?

油價調,糧價調
中國宏調能成功否?

歐洲差,亞洲差
全球經濟風險有幾深?

油價升,糧價升
商品大牛市何時停?

通脹?滯脹?加息?減息?升值?貶值?

經濟大亂局
大家可以繼續扮「專家」!
左評,右評
究竟大家評得有多準?

無論如何,大家要清楚知道
於這個經濟亂局中
我們作為「散户」的無奈!

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Sunday, June 15, 2008

15 Jun 2008 - 恢復「紅猴資訊」運作!

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最新投資策略

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恢復「紅猴資訊」運作!

差不多半年沒有在「紅猴資訊」(按此)
更新資料,筆者決定恢復其運作,將有用的資訊及資料放於此!

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Friday, June 13, 2008

13 Jun 2008 - 偵測優質股股價變動!黃金比率支持暫失手!

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偵測優質股股價變動!

長線投資組合方面,若恒指跌至22,000,會再進行換股計劃。筆者繼續利用下表偵測優質股股價變動,作換股時用沽出ETF的資金選擇買入哪隻股票之用!

(按一下下圖可放大)


黃金比率支持暫失手!

昨天談到從黃金比率估計出來的恒指支持22,740暫告失手,但投資者於收市後時段沽低重磅股匯豐(5)及中國移動(941)等打亂了市場,還看下週初走勢如何!若仍處弱勢,大市有機下試3月低位!

投資組合

中短線投資組合方面,今天上午於$2.26沽出全部A8電媒音樂(800),捐失百多元。於上市第二天,此股股價無以為繼,筆者查看上市首天以$2.3為成交密集區,今天上午亦於$2.3有很大支持,跌穿$2.3代表有很多蟹貨在其上,炒上不易,便決定提早沽出,此股收市價為$2.08!

昨天談及新股上市當天股價若升至高於上市價20%,因全無蟹貨,有貨的亦有憧憬再上而不沽貨,較易再炒上,但升幅能維持多久,雖持續觀察。談及「升幅能維持多久,雖持續觀察」,主因那位成功炒家朋友曾舉出阿里巴巴(1688)作例子,上市價$13.5,上市首天開市價$30,收市價$39.5。上市第二天開市價$40.4,收市價$32.6,很快無以為繼。A8電媒音樂(800)這兩天的走勢亦很相似!

(按一下下圖可放大)


投資筆記

美元最近走勢很強,對日元及歐羅均突破支持位,致使通脤升溫下,黃金價格仍停滯不前。

先前好像講到要人民幣貶值,但事實上人民幣仍慢慢升值中。

亞洲國家於高通脹下,仍維持低利率,另一方面又補貼油價,搞亂了正常市場供求,形成了不太不小經濟泡沫!

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Thursday, June 12, 2008

12 Jun 2008 - 一個天真的地產商!黃金比率再發生效用!

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最新投資策略

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投資組合

「中短線投資組合」方面,今天再以$3.4提早止蝕東風集團(489),另以$7.75止賺昆明機床(300),共套利$3,600。

A8電媒音樂(800)以$1.9上市,筆者獲分派2,000股,開市價於上市價10%以上,沒有止賺之餘,還於股價衝破$2.3(即上市價20%)時多買6,000股,因那段升得太急,最終以$2.39成交。下午炒作資金再到位,結果以$2.58收市,暫回報13%,訂$2.1止蝕,沒有目標價,因此股純炒作,訂目標價無謂。反而有分析員稱之為「小騰訊」,講得出就講,非常可笑!

筆者以前是不會高追新股的,但前些時得炒家朋友傳授幾招,其中一招就是新股上市當天股價若升至高於上市價20%,因全無蟹貨,有貨的亦有憧憬再上而不沽貨,較易再炒上,但升幅能維持多久,雖持續觀察。

筆者最近嘗試一些炒作新招,希望開拓新財路,預了要交下學費。好像首次用另一招則以失敗告終。先前提及大股東於業績公佈前一個月內禁止買賣自己股票。利信達(738)6月16日公佈業績,5月中前大股東增持並偶有大成交,似暗示業績將好或宣佈被收購消息,怎知公佈業績前來過盈警,股價下挫亦震走了筆者剛買入的貨!究竟葫蘆裡賣什麼藥?筆者要密切留意此公司消息,從中學習!

(後記(6月13日下午1:00):筆者於$2.26沽出全部A8電媒音樂(800),捐失百多元。於上市第二天,此股股價無以為繼,筆者查看上市首天以$2.3為成交密集區,今天上午亦於$2.3有很大支持,跌穿$2.3代表有很多蟹貨在其上,炒上不易,便決定沽出,希望不是被震倉罷!)

(按一下下圖可放大)


一個天真的地產商!

誰是那個天真的地產商?泛海集團(129)是也!其最近推出的單幢樓南灣御園開價每平方呎$8,000至9,000,隔鄰同系樓齡不高的海峰華軒海景單位剛只以每平方呎$4,800成交,平均成交價每平方呎$5,000多!

泛海集團(129)沒有創新的推廣計劃,超豪的包裝,認真去建立樓盤專貴形象,只是賣些硬銷地段優點的全版廣告,就想像御龍山及半山一號般賣貴隔鄰那麼多,結果今天報載南灣御園滯銷,調低價好像還未發市!泛海集團(129)是否一個天真的地產商,並在搏大霧,可繼續留意南灣御園的銷情!

黃金比率再發生效用!

恒指由3月從20,600升至上月26,200,升了5,600點。若回調50%,即23,400,昨天恒指收約23,300,剛跌穿此支持。若回調61.8%,即22,740,結果今天恒指於22,700見底回升,黃金比率再發生效用!另外,配合期指由低水變高水,此跌浪今天有機短期見底!

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11 Jun 2008 - 市跌勿O嘴,投資怕屈機!

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投資組合

「中短線投資組合」方面,今天再以$0.84止蝕另一半利信達(738),是月進行的中短線投資暫時來說都幾失敗,主因遇到遇料不到的大市急跌,若大市只是慢慢調整下來,有些股票未必會跟大市一起跌得更深,套用近期潮語,今次是被「屈機」!不過市跌勿O嘴,有一個投資策略,清楚自己在幹什麼,知道自己在承受什麼風險,就能冷靜面對!無論如何,今次又是一個自我檢討良機!

A8 電媒音樂(800)招股,只被派到2,000股,孰好孰壞亦未可料。不是大市急跌,此股理應被炒上,現時則看幕後玩家實力如何,若跌穿招股價或升幅低於10%,即止賺止蝕。

長線投資組合方面,筆者審視各大主要指數成份股跌幅後,見盈富基金(2800)及國企指數ETF(2828)分別比上月高位下跌11%及13%的同時,有些筆者認為可作長線投資的成份股卻跌了超過20%,所以今天進行換股。先以$23.7沽出3,000股盈富基金(2800)及以$128.8沽出400股國企指數ETF(2828),盈虧剛好打過和,套現所得買入香港交易所(388)、平安保險(2318)、交通銀行(3328)及招商銀行(3968)。換股後,股資投資繼續佔長線投資組合60%,剩餘40%現金仍待低位再吸貨!

(按一下下圖可放大)


投資筆者

這兩天工作極忙,此欄亦暫停兩天。

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免責聲明:本網頁屬個人網誌,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本人無涉。(投資涉及風險,證券價格可升可跌)

Wednesday, June 11, 2008

10 Jun 2008 - 投資態度:「寧缺勿濫」

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)
「紅猴股票估值表」(分門別類)(按此)
「紅猴中短線投資組合」投資策略 (按此)
「紅猴股評」訂閱 (RSS) (按此)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:150%
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多謝支持「一人一短訊,送暖到四川」!

「一人一短訊,送暖到四川」計劃經過七天半的募捐,現已完滿結束。多謝大家踴躍支持,此計劃共收到超過110,000個短訊捐款,籌得超過$2,750,000。

不要去問自己的一點一滴捐款是否微不足道,幫得幾多得幾多!四川地震救災是長期抗爭,請大家繼續有錢出錢,有力出力,向四川地震災民獻上祝福!

最新投資策略

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投資組合

今天港股隨外圍大挫,筆者亦只好乖乖為中短線投資組合的股票進行止賺止蝕,包括

以$26.85沽出上海實業(363)
以$4.61沽出SOHO中國(410)
以$6.15沽出中國民航信息(696)
以$0.9沽出利信達(738)
以$16沽出A50中國基金 (2823)
以$23.8沽出3,000股盈富基金(2800)

因有成本較便宜的盈富基金(2800)抵銷了其他股票的虧損,所以亦有微利。

另一方面,跟據「紅猴中短線投資組合」投資策略,買入東風集團(489)。

長線投資組合方面,筆者會審視各大主要指數成份股跌幅,考慮將部分ETF轉為近期跌幅過大但長遠優質的個股。跟據最新投資策略(按此),下一個長線投資買貨點是恒指21,000或國指11,800,暫不易到位。

(按一下下圖可放大)


「紅猴中短線投資組合」投資策略

筆者列出目標股票的目標買入價,目標價及止蝕價,但不代表筆者到價一定買,現時大市處高危(即波幅大),筆者寧取「寧缺勿濫」態度投資,若筆者先前過份進取,是次大股市只會止蝕得更多!

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Monday, June 09, 2008

9 Jun 2008 - 「紅猴股票估值表」更新及「紅猴中短線投資組合」投資策略!

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「紅猴股票估值表」更新

筆者於此假期很努力審視了「紅猴股票估值表」一次,更新了不少資料,亦於Sheet 2造了一個Index方便跟據不同行業找到所需股票,有興趣請按此

「紅猴中短線投資組合」投資策略

筆者將「紅猴中短線投資組合」投資策略放了在Editgrid,有興趣參考請按此。若筆者已買入該股票,有關止蝕價及目標價請參閱投資組合。

筆者以目標買入價為基礎,將「目標回報」除以「止蝕幅度」訂為指標,此指標的目標為3或以上,買入股票風險越高,此數值要求越高。

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Saturday, June 07, 2008

6 Jun 2008 - 商品牛市和股市熊市應並存?請繼續支持「一人一短訊,送暖到四川」!

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由現在至6月8日晚上十二時正,每發送一個空白短訊或慰問短訊到508508,即可捐款$25至「演藝界512關愛行動」作四川地震賑災用途。有關捐款將於閣下流動電話費單或儲值咭扣除。

香港所有流動網絡供應商承諾豁免有關收費,使100%捐款能送到慈善團體(包括聯合國兒童基金會、樂施會、救世軍、紅十字會、世界宣明會及福幼),作四川地震賑災用途。

無論先前有沒有作捐款,或捐了多少,亦請多多支持這短訊捐款運動,只是$25罷,用手機按幾個鍵便成!讓我們一同發輝積少成多的威力!(詳情請按此)

最新投資策略

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商品牛市和股市熊市應並存?

看過Jim Rogers「Hot Commodities」一書,印象中提及商品牛市和股市熊市並存,商品價格自1999年谷底反彈,已升了9年,但商品牛市循環可達十數年!過往數年,商品牛市和股市牛市並存,但會否當商品價格升至一個臨介點,通脤問題失控時,就是股市熊市開始之時?而2007年尾會否就是這個轉捩點?

筆者先前談及暫停減息甚至加息可代表經濟好轉,但發展下來,原因已非經濟好轉,而是對抗通脤這越吹越烈的問題。筆者投資股票12年以來,亦未遇過這樣嚴重的通脤問題,要虛心學習有關影響。

限制電價、成品油價格,筆者曾預期的「反煤電聯動」亦初步實施,不加電價反限制煤價、因四川救災再限制鋼價、水泥價......這樣政策過份干預的市場,還是暫時盡量避免投資相關中國資源股。

投資筆記

恒基地產(12)擁農地3,340萬呎,經常成為證券行推介此股的賣點,但究竟這些農地能改用途補地價建住宅的成數有多大?希望證券行是弄清這個問題才作推介!

德昌電機(179)公佈業績時提及,因北美房屋市場急劇下跌,令電動工具電機應用產品銷量下降。創科實業(669)的業績亦難於看好。

前星期參加了經濟日報主辦的「西九龍地產工作坊」,再看有關報導,得到以下有關西九龍屋苑的資料

- 凱旋門 (呎價$20,000/呎租$43) 即租金回報率2.6%
- 擎天半島 (呎價$11,000/呎租$30) 即租金回報率3.3%
- 一號銀海 (呎價$12,000/呎租$33) 即租金回報率3.3%
- 維港灣 (呎價$7,000/呎租$26) 即租金回報率4.5%
- 昇悅居 (呎價$5,000/呎租$18) 即租金回報率4.3%

從不同屋苑的租金回報率,可看到豪宅炒盤及用家盤的分別。過往一年,樓價升幅有着租金(用家願意承受的價錢)升幅支持,總算健康,但那些租金回報率只有2、3厘的豪宅炒盤,價格升幅已脫離用家承受的範圍,已變成炒家主導,風險增加。

投資組合

今天沒有變動。

AAC(2018)今天有異動,升7.7%,但成交沒增加,有可能是虛火,待觀察。

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Friday, June 06, 2008

5 Jun 2008 - 超過100,000個了!請繼續支持「一人一短訊,送暖到四川」!

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投資筆記

香港銀行貸存比率由去年中70%,升至今年4月底77%,有估計年底見82%。港元過往半年流失(因美元下跌及轉人民幣潮)下,銀行貸款(包投樓按)利率有機上調。

投資組合

今天買入利信達(738),有少少搏的成分。6月16日公佈業績,主席5月中起禁止買賣,4月尾仍增持。中期因結束服裝業務撇帳而倒退,公司透明度不高。搏什麼?搏業績轉佳,或年過70的主席索性賣盤。投資風險高!

現價$0.95,筆者$0.96買入,跌至$0.9減持一半,$0.86全沽。

另外,按策略買入瑞安房地產(272)作為中國地產股的價值投資,暫不設止蝕價。

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Wednesday, June 04, 2008

4 Jun 2008 - 炒行業重組,你真的承受得起嗎?還是不抽小肥羊(968)!請繼續支持「一人一短訊,送暖到四川」!

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最新投資策略

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炒行業重組,你真的承受得起嗎?

大家從中國電訊重組這事件中可清楚看到投資銀行分析員及股評「專家」的見風轉舵。這個重組方案和數月前開始盛傳的不無異樣,為什麼先前的所謂分析很少提及現在才大說特說的風險因素呢?先前叫大家有買趁手,現在則只呼籲大家沽沽沽,又說重組沒有贏家,不知明天會否又說超賣價平叫大家買番轉頭!

中國電訊重組這消息很難炒,事實亦很複雜,所以筆者一直也沒參與!但是有參與的投資者是否清楚知道重組對相關股票估值的影響,還是只管道聽途說,陷自己於風險之中!

還是不抽小肥羊(968)!

小肥羊(968)招股,最值錢的是什麼?品牌也。生意的持久性?這個不易分析,有搏的成份,這個和IPO時買李寧(2331)、安踏(2020)甚至McDonald、Starbuck沒有多大分別。生意嗎?看看下列公司2007年業績

小肥羊(968)營業額 RMB949M、股東應佔溢利 RMB91M(純利率9.6%)
味千(538)營業額 RMB904M、股東應佔溢利 RMB213M(純利率23.5%)
大家樂(341)營業額 HK$3,885M、股東應佔溢利 HK$370M(純利率9.5%)
大快活(52)營業額 HK$1,204M、股東應佔溢利 HK$84M(純利率6.8%)

小肥羊(968)純利率比味千(538)相差不少,營業額$3,885M離大家樂(341)還很遠,兩方面都不突出,賣的是品牌效應,增長空間。純利率過往數年在逐年1%縮少,肉類人工租金成本高漲下,有機再跌,影響純利增長。

小肥羊(968)上市價$2.68至$3.68,平均價計2008預期PE為24。味千(538)、大家樂(341)及大快活(52)分別為31、20及10。小肥羊(968)預期EPS增長和味千(538)差不多,若以上限價上市恐已到價,且要冒招股期間大市變化風險,還是待上市後市場反應才決定買不買。

投資筆記

現時地產發展商多建三四房大單位,但Mark高價非普通市民負擔得來。而兩房六七百尺的單位買少見少,但這些才是中產所求,留意遲些那些兩房六七百尺樓齡較新屋苑有會所的單位會否供不應求。有說M型社會致中產消失,M型社會?這是時興潮語,還是中產真的消失了?但筆者又不覺,中產的購買力仍很旺盛!

先前在NOW電視台見自稱資深投資者的股評人解答觀眾查詢,說碧桂園(2007)背後大股東楊國強以個人名義欲購邵氏(80)是獨立事件,對碧桂園(2007)股價沒有影響。後來有分析說楊國強要押碧桂園(2007)股份籌資買邵氏(80),致碧桂園(2007)股價受壓,合情合理!但那電視台股評人未有提出這風險,何資深之有!是否上了年紀或投資多年,就可自稱「資深」?但那個「深」字不是可隨便用的!

投資組合

今天沒有變動。

中國建築(3311)今天上午曾跌破$11,但筆者並未買入,今天收$11.2。因大市風險增加及始終未明中國建築(3311)母公司中國建築A股上市之影響,決定下移買入價至上月底支持$10.6,並以跌穿近半年支持$10作止蝕,較為安全,寧缺勿濫!目標價$13。

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Tuesday, June 03, 2008

3 Jun 2008 - 究竟負利率是好是壞?請繼續支持「一人一短訊,送暖到四川」!

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壁球員麥珮軒拿自己的奧運火炬拍賣賑災,換轉是筆者一定捨不得,值得佩服。林大輝以百七萬投到這枝奧運火炬物歸原主,成人之美,這份情操更至高無尚。筆者也曾考慮競投麥珮軒捐出的傳送奧運火炬制服或頭帶,只因制服非全新及頭帶設計不特別而沒有參與,後得知林大輝的無私奉獻後,真是慚愧!

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究竟負利率是好是壞?

自去年香港出現負利率,專家們呼籲大家投資抗通脹,但很少提及當中風險!當通脹問題日益惡化,負利率越來越大,專家們最近已沒口說負利率是壞東西,會對經濟及股市有負面影響!以下節錄傳媒報導
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面對全球通脹升溫,亞洲至少11個國家及地區出現負利率,專家擔心若情況無法改善,將引發經濟過熱,損害市場信心及資金外流,長此下去可能導致經濟硬着陸。

雖然央行可透過收緊銀根對抗通脹,但由於此舉會不利以出口主導的經濟,部份國家(馬來西亞及菲律賓)至今仍拒絕加息,僅依靠價格管制或原油補貼去紓緩通脹。

即使是願意加息的國家,亦礙於息口過高可能打擊經濟而「放慢手腳」,以泰國及中國為例,縱使這兩個國家的通脹分別處於10年和近12年高位,但前者過去12個月已按兵不動,後者今年來亦沒有加息,反映要達到控制通脹和維持經濟增長這兩個目標,央行制訂貨幣政策時處於兩難局面。

除非亞洲國家有切實措施解決通脹問題,否則原認為區內經濟前景秀麗的投資者可能會改觀,這將打擊投資信心,令資金流走,拖累股票等資產價格下跌,增加經濟硬着陸風險。

深受高通脹所累的越南,正好顯示遏抑通脹力度太小、速度太慢的後果。越南股市年初至今已經累積下跌逾55%,評級機構惠譽(Fitch Ratings)上周更將越南債券下調至負面評級。
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最新投資策略

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投資筆記

永隆銀行(96) 雖因擁次按而今年首季錄得虧損,但仍很值錢,以接近市帳率3倍沽出,不可低估香港銀行的估值,始終香港銀行牌照供應有限。但另一方面,永隆銀行(96) 能高價賣出,亦源於招商銀行(3968) 需要一個香港銀行牌照作國際拓展,短期內,因其他大型中國銀行於香港已有據點,這方面短期需求不大,香港銀行的被收購市帳率可回落至2至2.5。

中國電訊重組這消息很難炒,所以筆者一直也沒參與!

恒指由31,800跌至20,600,反彈跌幅之50%至26,300;恒指由20,600升至26,300,回調升幅之38.2%至24,100,黃金比率再次發生效用

香港今年首4月零售貨值增18%,當中珠寶鐘錶增26%,服裝增20%,汽車及汽車零件增30%。

卓悅(653)4月18日公佈翻身業績,3月中前已見成交明顯比平日增多並上破$1.5,現價$4.41。公佈業績前1個月內大股東禁止買賣自己股票,但1個月前卻沒限制。怡邦行(599)今天公佈業績,上月初股價隨成交上升向上突破,是次業績應不賴,成交上升向上突破時為大股東禁止買賣期。但凡事總有辦法。

新意網 (8008) 每股現金只有$0.2,現價$0.98,每股資產淨值$1.04,私有化誘因不大。

投資組合

今天沒有變動。

中國建築(3311)母公司中國建築A股作整體上市,究竟對中國建築(3311) 的影響孰好孰壞?中國建築(3311)6月13日一拆四,好歹對股價有點支持!暫不理母公司上市之影響,現價$11.6,$11.1以下買入,$10.5止蝕,短期目標價$13至$13.5。

(後記(6月4日下午1:00)因大市風險增加及始終未明中國建築(3311)母公司中國建築A股上市之影響,決定下移買入價至上月底支持$10.6,並以跌穿近半年支持$10作止蝕,較為安全,寧缺勿濫!)

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Monday, June 02, 2008

2 Jun 2008 - 筆者的投資筆記!請繼續支持「一人一短訊,送暖到四川」!

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最新投資策略

筆者於2008年6月1日投資策略重訂投資策略,有興趣重溫請按此

筆者的投資筆記!

筆者開始嘗試養成一個習慣,就是以簿仔記低從生活、親朋戚友、傳媒報導給筆者聯想到的投資要點,希望能持之以恒!筆者會將部分要點於此公開

- 中港股票基會最近兩週由淨流入變為淨流出

- 「半山壹号」位於土瓜灣,為樓花,平均呎價$13,000;君頤峰位於何文田近京士柏,三年現樓,平均呎價$11,000;若給筆者選擇,當選君頤峰,這個不合理的樓價差原因為何:會所新設施較豪華?宣傳建立的形象及住客高貴身份?裝修用料?樓花的五花八門付款方法?還是因未建好而給投資者建立未必成事實的想像空間炒賣?

- I.T (999)積極發展主業,業績理想,發展空間仍大,為什麼要與法資Lafayatte計劃於北京開始非主業高檔百貨店?盧永仁往績是宣傳慨念做得好,但好像從未有實質業績成果,真擔心I.T(999)此次投入2億於此計劃會出問題,此為投資I.T(999)之風險,但暫時市場以此為賣點!

- 美元兌日元升破這次升浪的阻力位

- 新意網(8008)CEO離職,會否是被私有化先兆?

- 曾經好像呼風喚雨的經濟日報「曾廣標專欄」講股票嚴重跌watt,去年紅極一時似只因時勢配合,這亦是很多分析員股評家的現象

- 取了小肥羊(968)的招股書,和正招股的重慶機電(2722)遇同一問題:毛利受壓下降

投資組合

按照昨天訂下之買賣策略,今天開市早段買入上海實業(363)、SOHO中國(410)及AAC(2018)。

北京京客隆(814)未到價買入,現價$5.47,待$5.3以下買入,$5止蝕,目標$6.45

中國移動(941)雖曾成交低於$115,但筆者查價時最低是$115.1,緊守原則下未買入。但果然市場共識中國移動(941)短期已跌夠,隨後大升,收$117.6,尚待機會,但筆者或會調低買入價至$113以下,$110止蝕,目標$125。

瑞安房地產(272)亦未到價買入。詳細買賣策略請留意6月1日股評(按此)。

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

免責聲明:本網頁屬個人網誌,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本人無涉。(投資涉及風險,證券價格可升可跌)

Sunday, June 01, 2008

1 Jun 2008 - 重整投資組合及策略!請支持「一人一短訊,送暖到四川」!

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)
「紅猴股票估值表」(分門別類)(按此)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:158%
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2006年1月至2008年5月瀏覽頁數:超過921,000


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重整投資組合及策略!

分析了當前形勢,利好利淡因素各有所長,究竟美國經濟最壞情况過去了嗎?美國樓市再跌下去影響有多大?美元中短期是否已見底?商品價格還會上升嗎?通脹會否弄跨全球經濟?......答案莫衷一是,很難去決定一個投資方向去制訂策略!

筆者於2月18日制訂了長中短線買賣策略(按此),待恒指20,500開始增持,結果恒指於3月中跌至20,600隨即大幅反彈,使筆者敗興而返。後來筆者買了些二三線股,可惜未能持之以恒,過早沽出,並錄得虧損,主因非分析不佳,只因筆者當時投入度仍不足,未有制訂個股買賣策略,出了亂子。上月沒有做任何買賣,正好客觀觀察大市,決定重整投資組合及策略!

筆者仍將資金分為兩部分:「長線投資組合」不變,「中線投資組合」則變成「中短線投資組合」。

以現值投資成本計,「長線投資組合」佔70%,「中短線投資組合」佔30%。

「長線投資組合」比較被動,以60%持股,成本為恒指21,800(預期PE12.3)或國指12,200(預期PE11.6),若大市就此升了上去就以此作盈利機礎,若大市跌下去,除非遇到香港甚至中國經濟簫條,不然此價位亦算合理水位。另外,會於恒指跌至21,000、20,000、19,000及17,500(或國指跌至11,800、11,200、10,600及9,800)各用10%增持成分股。若果恒指或國指沒有跌至這些水位,那40%資金怎麼辦?那要到時再分析大市方向是否已清向上,若是,便唯有貴買罷!但是現時的情勢,筆者沒有信心100%持貨!

「中短線投資組合」則比較主動,會混合價值投資及機會為本,積極留意市場機會,每買入一隻股票都制訂詳細策略,但不代表藥石亂投,以此市况暫傾向保守,寧不做買賣也盡量不犯錯!

投資組合重整如下

(按一下下圖可放大)


「中短線投資組合」的投資策略於下,一段時間未有積極投資,先試試水位

- 現金認購34,000股A8電媒音樂(800),不期望分得多(或分得到),並考慮上市首日追入,短線趁供不應求買賣;此股質素麻麻,不宜長揸,但明顯上市短線有人炒作

- 憧憬市場炒作上海實業(363)變身,能步當年華潤創業(291)及北京控股(392)重組業務方向後再得清睞;現價$28.85,$29.5以下買入,$27止蝕,目標$34-$35

- SOHO中國(410)股價停滯良久,開始發揮罕有擁巨資中國地產股威力作收購;現價$4.9,$5以下買入,$4.6止蝕,暫不訂目標價

- AAC(2018)保持高增長,現價$7.07,$7.2以下買入,$6.65止蝕,目標$8.85

- 搏中國移動(941)沽壓減弱,回補裂口,現價$114.7,$115以下買入,$110止蝕,目標$125;但市場共識中國移動(941)短期已跌夠,未必買得到

- 北京京客隆(814)業績理想,維持高增長,預期PE12,行業預期PE可達15以上,有水位;上週末已升,現價$5.63,待$5.3以下買入,$5止蝕,目標$6.45

- 筆者想收集中國地產股,但需負債比率低兼有優質管理層,較有信心會是瑞安房地產(272),現價$7.2,$7以下儲貨

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

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