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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

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Thursday, October 29, 2009

29 Oct 2009 - 「紅猴股評」Facebook專頁Fans數目突破1,000,作$1,000慈善捐款以多謝各位支持!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:193%

「紅猴股評」Facebook專頁由2009年8月9日開啟,Fans數目累績已超過1,000,請按此瀏覽!

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「紅猴股評」Facebook專頁Fans數目突破1,000!「紅猴股評」Twitter的Follower亦同時超越500!

為多謝各位支持,筆者剛於網上向「奧比斯」作$1,000慈善捐款(參考編號:CY0970603-000000151462);以後「紅猴股評」Facebook專頁Fans數目每多1,000,筆者都會捐款$1,000給不同的慈善團體。

恒指今天收21,265,跌破20天平均線下,支持只剩50天平均線,現時為21,071。

(按一下下圖可放大)


國指今天收12,467,跌破20天平均線下,支持只剩50天平均線,現時為12,174。

今天跌市下成交增,本不大好,但低位有所反彈下,或有資金乘機趁低吸納。澳洲、新加坡、台灣及南韓股市比港股弱,一舉跌破50天平均線,但後三者於今天谷底皆有不俗反彈,加上美元高位回吐,這數天急跌或暫可喘定!

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投資組合

昨天尚算趁早沽了些股票,開市前重訂一些股票的止蝕價,結果只有維達國際(3331)跌破,以$5.01沽出,計及股息只蝕$600,以現值計現金比率增至29%。

恒指國指又跌近50天平均線,冒得風險可買貨搏反彈,筆者七成持貨下,不想買貨增加風險,但此位盡量不沽貨(跌破止蝕價例外),靜待50天平均線攻防戰!

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Wednesday, October 28, 2009

28 Oct 2009 - 實驗初析!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:198%

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一如上週六筆者提及「小心興奮過後短期見頂」,港股過去兩天隨外圍大跌,同時間美元兌歐羅及澳元皆急升,又是雞先蛋先的問題,總之這段時間美元升及股市跌這兩件事的雙關性很強。

筆者在Facebook專頁的回應曾提及會減持長線投資,見昨天股市向上明顯受阻,離短期頂恒指23,000的升幅有限,今天開市不久便以$22.55沽出5,500股盈富基金(2800),套現十多萬,目的使長線投資(以現值計)佔投資組合市值降至60%,若恒指跌穿21,000,或再減持長線投資以將此比率降至安全的50%水平。

中短線較高風險投資方面,筆者會嚴守止賺止蝕,若大市持續下跌,這類投資將陸續變為現金,自然也會錄得虧損,好像今天已止蝕了以下股票。

以$0.064沽出200,000股美聯工商舖(459)
以$2.13沽出8,000股星辰通信(1155)
以$2.91沽出5,000股中海集運(2866)

拉上補下,今天仍能套利$8,900。另外,今天亦買入第一拖拉機(38),以現值計現金比率增至27%。

筆者提及最近投資二三線股是做一個實驗,另外是使自己重拾投資二三線股久遺的感覺。初步分析,明顯地,筆者因分析資料足夠以建立信心而肯投資更多金錢的一類股票表現較佳,暫時未作止蝕之餘且每隻賬面仍有盈利;反之那些想搏高回報但分析資料實不足夠而只肯投資較少金錢的,已止蝕了三隻且剩餘的每隻賬面未有盈利。筆者還是最適合投資前者。

恒指今天收21,762,20天平均線21,600為下一個支持,而自3月反彈後從未真跌破的50天平均線將為重大支持,現時為21,500;國指比較強,今天收12,831,20天平均線及50天平均線的支持分別為12,540及12,150。

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Monday, October 26, 2009

26 Oct 2009 - 從「阿童木」到「投資大忌」!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:207%

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意馬(585)之Astro Boy「阿童木」美國票房首三天只收US$7M,票房只能排第6,還輸了給4套非本週上畫影片,過億已肯定無望,加上美國平均影評不佳(Yahoo Movies影評人平均評分是C+),埋單隨時只收US$30M樓下。另一個大票倉中國,就算能破「喜羊羊」紀錄收一億人仔,也只是US$10M多啲。當然另外還有DVD及賣片等市場,但這些通常和票房及評論成正比。這樣的票房,足夠支撐公司繼續營運嗎?市場這一週自有分析。

只想講一個「投資大忌」,就是將自己的想法當成市場想法,市場會跟自己主觀的想法走,但可惜往往事與願違!投資者應想市場所想才對,切勿本末倒置,切勿將自己無限放大!

美國的影評人對電影票房影響很大,像本週冠軍片Paranormal Activity,上映5週及戲院較少下,就是靠影評人唱好(Yahoo Movies的影評人平均評分是B+)加口碑,罕有地於上映5週及戲院較少下勝出。

馬後炮作回顧,去週三四五意馬(585)股價皆下跌,或因有心人已留意到此片影評不佳,於香港時間週五晚才於美國上映的Astro Boy將達不到指標而率先沽貨。

若自己看過覺得好看的電影,便認為全球票房會大收,和自己分析過覺得好抵的股票,便天真認為市場會買「起」股價,實有異曲同工之妙!

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Saturday, October 24, 2009

25 Oct 2009 - 不同平台接力上:Blog、E-Book、實體書、Twitter、Facebook ...... 下一站iPhone?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:207%

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港股昨天以大成交上破,氣勢如虹,為亞太區股市中最強。恒指自3月谷底回升後,曾於7月、9月及10月回落至50天平均線後反彈創新高,9月時裂口上升配合大成交上破,但不久即見頂回落,昨天情况差不多,小心興奮過後短期見頂。摩根大通龔方雄於9月中估算,恒指年底會升至23,000(差不多到價),6至12個月可見26,000;國指年底會升至13,000以上(已到價),6至12個月可見15,000。


繼Blog、E-Book及實體書後,筆來今年又開拓了Twitter及Facebook這兩個免費平台發放「紅猴股評」,亦參與了gogoDig.com的計劃。Blog的總瀏覽人次已超越1,200,000,平均每個交易日達1,500;Twitter已有接近500個Followers,Facebook專頁的Fans數目已超越900,邁向1,000,那裡的互動性比Blog多了不少!

另外,最近亦和別人合作,計劃將「紅猴股評」放上iPhone這個越來越受歡迎的平台上,若有更進一步資料會向大家透露!


投資組合

於10月20日股評之後記,提及筆者在10月22日以$0.067買入200,000股美聯工商舖(459)。

投資組合的回報已達207%,比2007年10月恒指32,000時的219%已頗為接近,只要以現值計升多5%,投資組合市值便可超越歷史高位。但這麼近那麼遠,據龔方雄於9月中估算,還要6至12個月才能成事!

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

24 Oct 2009 - 港股分析報告 - 第一拖拉機 (38)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:207%

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<每股盈利>
2007 = $0.24
2008 = $0.09
2009 = $0.33 (彭博綜合預期)
2010 = $0.46 (彭博綜合預期)
2011 = $0.56 (大行預期)

<估值>
2009-2011預期每股盈利每年複式增長 = 30%
2010估計PE = 15 (PEG<1因此股往績反覆,業務受國策影響,需打個折扣)
2010估值 = $0.46 * 15 = $6.9
2010估值 = $0.46 * 12 = $5.52 (若保守點以PE=12作估值)

<機會及風險>
9月農業部發出通知,要求各地切實做好今年中央財政第二批30億元人民幣的農機購置補貼資金實施工作,以滿足秋冬季農業生產和農民購置用機需求。半年全國拖拉機行業銷售產值同比增長15.2%,一拖農用機械增長則高達25.7%,明顯大大跑贏同儕。

為應付市場需求,一拖計劃在今、明兩年持續擴產,預計大型拖拉機年產能將由目前的3萬台 增至6萬台、中型拖拉機則由目前的3萬台增至5萬台,估計是次大型拖拉機的擴產計劃投資額達4億元,故見中期公司盈利倍增但未有派息,乃情有可原。以公司 截至六月底止手頭現金逾7億元,加上經營業務現金流,料足以應付擴產的資金需要。

管理層預期,下半年工程機械業務將現恢復性增長,故整體業績展望樂觀,相信內銷市場仍為主導,出口市場的復甦進度則尚需時觀察。

<人氣度>
基金Pictet Asset於10月15日按平均價每股3.215元增持216.2萬股,持股量由5.64%增至6.17%;另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度不算高,但漸漸浮現,成交最近稍增

<值搏率>
現價$3.45 (2009年10月23日)
短線目標價$6.9、止蝕價$2.8 ($2.8為近月支持位)
值搏系數 = 5.3,可以接受 (若設止蝕價為$3.15,即短線上升軌支持,值搏系數升至11.5,理想)
若保守點,短線目標價$5.52、止蝕價$3.15
值搏系數 = 6.9,亦不錯
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
值搏率高,配合國策,有翻身慨念,基本因素不錯
現價可買入,若待回至$3.2買入更理想,向下若跌破$2.8需嚴守止蝕

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Thursday, October 22, 2009

22 Oct 2009 - 港股分析報告 - 四川成渝高速 (107)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:201%

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<每股盈利>
2007 = $0.2
2008 = $0.24
2009 = $0.31 (彭博綜合預期)
2010 = $0.36 (彭博綜合預期)

<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 22%
2010估計PE = 15 (PEG<1因2009-2010預期每股盈利每年增長將降至16%)
2010估值 = $0.36 * 15 = $5.4

<機會及風險>
公司受惠西部經濟增長領先,有助增加公路收費,今年以來的日均車流量按年增長23%,公路收入亦增加15%,預期第4季持續上升,未來並有注資的機會。

公司成功投得成都─自貢─瀘州─赤水高速公路成都至眉山段的興建、營運、轉移項目,亦計劃於今年年底前收購成南高速公路及遂渝高速公路四川段。上述三條公路將令該公司所攤佔收費公路長度擴展約80%。


<人氣度>
最近一個月,只有高盛建議選擇預期這間將有強勁復甦的企業;另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度偏低,惟高盛推介算介不可少覷

<值搏率>
現價$3.33 (2009年10月22日)
短線目標價$5.4、止蝕價$3.02 ($3.05為近月支持位)
值搏系數 = 6.7,理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
今年成功A股上市集資,並收購公路擴大規模
受惠西部經濟復甦較快,中期業績理想,預期未來兩年持續高增長
現價計預期2009年PE為10.7,屬偏低,上升空間不小

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Tuesday, October 20, 2009

20 Oct 2009 - 長升長有的股票等於貴?

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:202%

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很多投資者質疑為什麼有些股票長升長有?這些股票雖然優質,但升了那麼多實在太貴了!

筆者取了下列熱門長升長有股票,作出不算進取的估值後,其實現價比較估值不算貴,有些還有水升上升!

「長升長有的股票等於貴」這立論是不成立的,長升長有股票亦不只是這個年代的產物,只要市場配合,只要高增長預期未破滅,長升長有股票是可繼續長升長有。

騰訊控股(700)
<每股盈利>
2008 = $1.76
2009 = $3.1(彭博綜合預期)
2010 = $4.29(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 56%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 38%
2010估計PE = 40
2010估值 = $4.29 * 40 = $171.8
今天股價 = $143.2

恒安國際(1044)
<每股盈利>
2008 = $1.17
2009 = $1.67(彭博綜合預期)
2010 = $1.97(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 30%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 18%
2010估計PE = 25
2010估值 = $1.97 * 25 = $49.28
今天股價 = $48.5

新奧燃氣(2688)
<每股盈利>
2008 = $0.71
2009 = $0.88(彭博綜合預期)
2010 = $1.08(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 23%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 22%
2010估計PE = 20
2010估值 = $1.08 * 20 = $21.55
今天股價 = $18.46

中興通訊(763)
<每股盈利>
2008 = $1.08
2009 = $1.55(彭博綜合預期)
2010 = $1.86(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 31%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 20%
2010估計PE = 20
2010估值 = $1.86 * 20 = $46.46
今天股價 = $49.8

京信通信(2342)
<每股盈利>
2008 = $0.24
2009 = $0.38(彭博綜合預期)
2010 = $0.52(彭博綜合預期)
<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 47%
2009-2010預期每股盈利每年複式增長 = 37%
2010估計PE = 20
2010估值 = $0.52 * 20 = $10.4
今天股價 = $8.25

另外,近期過有一使長升長有股票的經典,就是比亞迪(1211),其2009年預期PE達75,有些分析謂此股估值不可用PE來衡量,此說已開始有科網股泡沫時代的影子......

投資組合

筆者繼續進行二三線股測試,今天小量買入中國忠旺(1333)及中海集運(2866)。中海集運(2866)因預期虧損,難以估值,買入主因集製箱運輸預期受惠中國出口好轉,最近更加運費,航運股仍落後。

今天開始將二三線股分為因信心較大買入較多的,及信心較小買入較少但求高回報的,發覺前者表現明顯較好!

(後記:於10月22日以$0.067買入200,000股美聯工商舖(459),此股應可受惠於工廈活化所帶動的工廈投資潮)

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Monday, October 19, 2009

19 Oct 2009 - 投資組合回報再越200%!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:200%

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今天恒指創年內收市新高,惟成交下跌,嚴格來說,仍困在上升軌中。

投資組合回報經兩度嘗試後,今天終再越200%!雖然投資組合表現理想,惟筆者也經常犯錯,如筆者說過因難以為地產股估值而避免投資,但上週卻買入新上市的寶龍地產(1238),結果今天以$2.57止蝕沽出,蝕16%即$2,880。

另外,筆者跟據昨天於此Blog登出的港股研究報告,半力買入浪潮國際(596)。

筆者於「紅猴股評」講了很多投資道理,雖道理會繼續講,但會加入更實際及實戰的港股研究報告,這是筆者簡單投資法的第四篇,遲些會加以解說!

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

18 Oct 2009 - 港股分析報告 - 天能動力 (819)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:198%

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<每股盈利>
2007 = $0.24
2008 = $0.27
2009 = $0.30 (預期)
2010 = $0.39 (預期)

<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 20%
2010估計PE = 12 (PEG<1因此股未來盈利增長預測尚待確認,需打個折扣)
2010估值 = $0.39 * 12 = $4.68
2010估計PE = 15 (若相信其電動汽車及環保電池慨念)
2010估值 = $0.39 * 15 = $5.85

<機會及風險>
10月初配股集資,股東藉機減持,股價隨即大跌,於$4附近整固
公司有機收購日本及意大利電動汽車製造商,打造慨念,但不知是否配股前托價技倆
公司與奇瑞、吉利與江蘇雅迪等車廠展開技術合作,研發用於純電動汽車的鉛酸電池,又是另一慨念
公司行將大規模生產的儲能電池已接訂單,這個較實際(主要應用在路燈,白天透過太陽能及風能儲電供晚上使用)

<人氣度>
最近一個月,未有大行推薦;只有數份報紙的散户分析專欄作推介。
人氣度偏低,表面缺乏買盤動力,但配股後不排除有炒作資金舞高弄低

<值搏率>
現價$3.92 (2009年10月16日)
短線保守目標價$4.68、止蝕價$3.6 ($3.6為近月支持位)
值搏系數 = 2.4,不值搏
若信其慨念受市場認同,短線目標價$5.85、止蝕價$3.6 ($3.6為近月支持位)
值搏系數 = 5.9,尚算理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
若不信其電動汽車及環保電池慨念,此股只是一間電動自行車電池製造商,現價不值搏
若信其慨念受市場認同,而投資者肯承檐這風險,現價尚可,但向下嚴守止蝕
不想冒太大風險,寧棄勿取

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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Sunday, October 18, 2009

18 Oct 2009 - 港股分析報告 - 中國龍工(3339)

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<每股盈利>
2007 = $0.31
2008 = $0.35
2009 = $0.34 (彭博綜合預期)
2010 = $0.40 (中銀國際預期)
2011 = $0.47 (中銀國際預期)

<估值>
2009-2011預期每股盈利每年複式增長 = 18%
2010估計PE = 13.5 (PEG<1因此股未來盈利增長預測尚待確認,需打個折扣)
2010估值 = $0.4 * 13.5 = $5.4

<機會及風險>
9月中發盈警,股價大跌;下旬公佈中期業績,應佔溢利倒退近四成,主因匯兌收益減少、及為可換股債券公允值作調整所致;毛利率雖微升,生意仍隨行業下跌。預期下半年建築設備需求明顯復蘇,及減持可換股債券簡化借貸結構,為市場對公司業績反彈之憧憬所在。

<人氣度>
最近一個月,摩根士丹利、中銀國際、野村及瑞信均推薦買入,高盛則維持中性投資評級。另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度不錯,反彈突破下降軌,後成交中規中矩

<值搏率>
現價$4.33 (2009年10月16日)
短線目標價$5.4、止蝕價$4.1 ($4.1為近月支持位)
值搏系數 = 4.7,不大理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
現價值搏率不高,可待股價下調至$4.2買入,並以$4止蝕,以提高值搏系數至6
繼續留意大行品評及成交,觀察有否異動

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Saturday, October 17, 2009

17 Oct 2009 - 港股分析報告 - 浪潮國際 (596)

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<每股盈利>
2007 = $0.01
2008 = $0.10
2009 = $0.08 (彭博綜合預期)
2010 = $0.14 (大行平均預期)
2011 = Nil

<估值>
2010估計PE = 12 (純估算,神州數碼(861) 的2009年PE=12)
2010估值 = $0.14 * 12 = $1.68

<機會及風險>
母公司浪潮集團是內地科技巨人,近兩年多次注資,把浪潮培育為旗下的綜合IT服務旗艦。單是今年,浪潮已有3次注資和併購。

浪潮手頭現金9.6億元,並無負債,管理層表明會動用近5億元進行新的收購。

微軟與浪潮重訂契約,所收取的6%股息當中,2%為現金,4%轉為新發行的優先股。微軟願意大部份股息轉為「以股代息」,反映對浪潮充滿信心。

9月初公佈中期業績差於預期下股價曾急跌,兩大名牌基金惠理和Matthews國際資本管理趁低吸納後股價得支持而回升。


<人氣度>
最近一個月,有中銀國際及DBS推薦;另有數份報紙的散户分析專欄作推介。
兩大名牌基金惠理和Matthews國際資本管理,日前分別大手增持673萬股和1804萬股

人氣度頗佳,處短期上升軌

<值搏率>
現價$1.16 (2009年10月16日)
短線目標價$1.68、止蝕價$1.05 (短線上升軌支持)
值搏系數 = 5,短線勉強接受 (若設止蝕價為招股價$0.95,值搏系數降至2.5,短線不值搏)
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
資訊科技服務企業近期受市場歡迎,神州數碼(861)可見一斑
浪潮有母公司注資慨念,又有基金增持,雖中期業績不佳,但仍令市場有所憧憬
可中量買入,向上搏取高回報,但向下仍需嚴守止蝕
短線投資的話,能待低價一點買入以提高值搏系數,將更安全

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17 Oct 2009 - 港股分析報告 - 中國忠旺(1333)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:198%

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<每股盈利>
2007 = $0.23
2008 = $0.54
2009 = $0.73 (彭博綜合預期)
2010 = $0.87 (彭博綜合預期)
2011 = $0.99 (彭博綜合預期)

<估值>
2008-2011預期每股盈利每年複式增長 = 22%
2010估計PE = 15 (PEG<1因此股上市不久資料有限,需打個折扣)
2010估值 = $0.87 * 15 = $13.09

2012估計PE = 15
2012預期每股盈利 = $0.99 * (1+15%)
2012估值 = $1.14 * 15 = $17.10

<機會及風險>
最近中國有一間傳媒質疑公司於今年5月招股文件關於10大客户的可信性,其後公司公開澄清,並得有關傳媒發出道歉信,但股價仍持續低企,雖為低吸良機,但亦為風險所在。

<人氣度>
最近一個月,只有保薦人瑞銀護航式推介,未有其他大行推薦;另有數份報紙的散户分析專欄作推介。

人氣度偏低,表面缺乏買盤動力

<值搏率>
現價$7.27 (2009年10月16日)
短線目標價$10.95、止蝕價$7.15 ($7.25為近月支持位)
值搏系數 = 31,理想 (若設止蝕價為招股價$7,值搏系數降至14,仍不錯)
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
人棄我取,小量買入,向上搏取高回報,向下嚴守止蝕
不想冒太大風險,寧棄勿取

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17 Oct 2009 - 談簡單投資法(三):投資組合

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:198%

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投資先看市場大勢,因個人始終難敵市場。個人難估市場,除非全職投資理出一套自己有信心的測市法則,不然便參考一下可信賴的評論就是了。過往一段時間,筆者認為摩根大通龔方雄分析最準亦最誠實,他於9月中曾有以下評論。

「股市已進入大牛市,亦將是長達數年的大牛市。恒指年底會升至23,000,6至12個月可見26,000,2至3年內更會升穿32,000;國指年底會升至13,000以上,6至12個月可見15,000;上證指數6至12個月可再升20%,2至3年內更會升穿6,100。」

以此作為市場大勢之基礎,接着便為投資組合計劃理想策略。不少投資者傾向買賣二三線股甚至細價股,貪其回報可以很高,但正常來說因對高風險股信心相對不大,投放的資金相對便較少;若投放大部分資金在高風險股上,亦上得山多終遇虎,由贏變輸甚至一鋪清袋的例子着實不少!

若沒有時間研究個股,便投放所有資金在優質大股及ETF算了;若有點時間有點經驗有點資質,便可相對調些資金到二三線股,考考自己的能耐,分析力,估值力及買賣操盤力,建立信心及一套投資二三線股的贏錢心法,推而廣之,才有機會賺取更大的回報。

切記,要投資長期來說也能賺錢,付出時間是必然。若有投資者抱着不勞而獲心態投資,卻仍在賺錢,只是時辰未到罷,市場遲早會取回其所賺的錢甚至其本錢!

筆者的投資組合所持股票中,以市值計有超過80%是優質大股及ETF,最近終可抽點工餘時間研究個股,所以亦調了部分資金投資二三線股。筆者投資港股十多年,投資二三線股的往績亦不錯,亦沒有信心將100%資金全投放在二三線股,因市場不斷在變,要不斷改變以適應不同的市况,不可一本通書睇到老,所以要持續投放時間,才有信心認二三線股的比重增加。

回看去年7月30日時,恒指22,690,國指12,469,筆者投資組合自成立日計回報153%;昨天,恒指21,930,國指12,751,筆者投資組合自成立日計回報198%。似乎筆者投資組合於過往一年金融海嘯間表現不錯,但未夠,仍需繼續努力。

接着是實戰篇,筆者會以實例講解筆者的選股及估值。

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Wednesday, October 14, 2009

14 Oct 2009 - 投資組合更新

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:198%

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筆者於10日6日的股評後記,提及於於10月9日以$4.85買入6,000股冠捷科技(903)。

這幾天工作又變得忙碌,又少了更新此Blog,今天亦只能作投資組合更新。最近筆者多了買二三線股,目的是從實戰中再做研究,希望理出一條簡單投資法,亦考考筆者估值的準確度。

因筆者看好電訊設備股,今天買入星辰通信(1155)及京信通信(2342),跟據筆者估值兩者皆仍便宜,後者較優質,亦有基金及報告推介,所以買多些。

另外,亦半投機性買入少許今天上市的寶龍地產(1238)。

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Thursday, October 08, 2009

8 Oct 2009 - 談簡單投資法(二):投資市况 (補充)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:193%

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繼續談談簡單投資法,上次提及筆者主力投資香港股票,買升不買跌,所以整體投資市况及股票估值都影響着筆者的投資策略。

先談整體投資市况,好像現時的港股,2009年恒指PE為17.7,基本因素業已反映,再升的話,有可能是資金推動的泡沫,亦有可能是市場對下年盈利增張有很大憧憬。保守的投資者可拒絕參與泡沫市,但泡沫市往往是最易賺錢的時間,比較進取如筆者,仍會參與,但會用止賺止蝕嚴控風險。

當然說易行難,很多投資者因沒有紀律及太貪心,就算於泡沫市賺幾多,最後當泡沫爆破時便一鋪清袋!所以揀選適合自己性格的投資策略亦很重要。

不過經濟不斷變化,投資市况亦隨之改變,投資者亦不能一部通書走到老,要靈活變通,與時並進,好像若投資者堅信經濟差股市一定差,那便錯失自今年3月開始的升浪!

又如前天澳洲先加息,若觸發經濟相對不太差的亞洲各國跟加,美息卻繼續不能加,有關貨幣兌美元便會升值,港元資產變得相對便宜,外資會否加碼湧入買股又買樓?若市場有此期望,此推測已可變成事實!

但怎樣分析投資市况,經驗累積及勤力缺一不可!時間,仍是要付出的!

筆者會隨着市場的不斷變化,去揀選不同資訊加以觀測以分析市况,現在筆者會留意下列資訊

- 金管局公佈的資金流向 (尤其現在是資金市)
- 美元兌歐羅及澳元的走勢 (會影響美元Carry Trade及全球資金留向)
- 亞太區各股市的走勢 (外資不止投資於中國及香港,亦同時投資於亞洲各國)
- 港股成交量
- 恒指及國指現價及主要平均線

投資組合

筆者於10日6日的股評後記,提及於昨天以$3.11買入10,000股四川成渝(107)及以$3.08買入10,000股中國建築(3311)。

對買入的非長線投資及風險較高股票,筆者於投資組合再次加上2010年目標價及止賺/止蝕價,以供參考。

(後記:於10月9日以$4.85買入6,000股冠捷科技)

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Tuesday, October 06, 2009

6 Oct 2009 - 談簡單投資法(一):投資工具

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:186%

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一個小投資者或散户於完成私人事務及公事後,究竟還有幾多時間去放在投資上?所以筆者一直也鼓吹散户若沒時間作認真研究,應投資於ETF就是了!但若真的能放一些時間於投資上,大家亦需有個底線,明白自己沒有專業投資者般有着全職的時間及豐富的資訊,應該研究一套適合自己的簡單投資法。

筆者今天便開始於此分享自己的一套簡單投資法!

首先談談投資工具。投資工具有上千種,筆者主力投資在香港股票,另外投資樓宇作自住,亦持有小量基金,但有計劃將其轉為ETF。保險方面,有些投資相連保是很多年前買入的,其後要加壽險保額亦只買Term Life,投資傾向自己做。

筆者的核心投資工具明顯是香港股票,買升不買跌,簡單解說原因,就是不熟不做。

或許有些投資者認為自己是萬能,又股票,又Warrant,又牛熊證,又黃金,又期貨,又期權,又美國股票......,結果往往萬萬不能!道理很簡單,將有限的時間分散在無限的東西上,那會幹得好!投資股票也希望其管理層專注本業,為什麼自己投資卻不專注一點!

投資組合

忙了個多月後,筆者終於抽到時間重新整理「紅猴股票估值表」,閱讀分析財經新聞及消息也可仔細一點,可以將投資組合的比重由ETF加優質大股,擴展回二三線股上。今天一開市買入駿威汽車(203)及維達國際(3311),買入前者主因黃金週初段國內汽車銷售理想加上其估值有水位;至於維達國際(3311),筆者已於昨天開市前於Facebook專頁提及要觀察此股走勢,今早索性身體力行,會另文以此作例子解說筆者的簡單估值法。

(後記:於10月7日以$3.11買入10,000股四川成渝(107)及以$3.08買入10,000股中國建築(3311))

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Saturday, October 03, 2009

4 Oct 2009 - 深化簡單估值法,重組「紅猴股票估值表」!

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:181%

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筆者建立「紅猴股票估值表」(按此)一段時間,雖然只利用簡單估值法,即PE x EPS (Earnings Per Share),卻發現其大多情况下都幾準確,只是筆者於此摸索階段未對其建立信心,以致捉到鹿不懂脫角!

一隻股票的估值方法有很多,要分析的資料及數據可以有很多,要認真研究一隻股票可能要用上數天時間,作為業餘投資者,值得嗎?根據80/20法則,一個簡單估值法已可達到80%的效果,再複雜下去增加的勝算已不成比例,效果越接近100%越見舉步維艱。要像畢菲特般憑股票投資成為首富,便需要付出更多以達到100%的效果,但筆者只想憑股票賺點錢,自然越簡單越好,適可而止!

正因如此,筆者決定深化簡單估值法,用了以下三大原則,重組「紅猴股票估值表」

(1) 不投資那些難於只用PE x EPS估值的股票,如地產股、資源股等
(2) 不為盈利沒有固定增長模式的作長線估值
(3) 不為市場未有來年預測盈利的股票作短線估值

去蕪存菁後,「紅猴股票估值表」內有估值的股票大幅減少,以達致寧缺勿濫的效果。

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)

Friday, October 02, 2009

2 Oct 2009 - 股好不等於就要買!簡單估值法其實也不賴!

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投資一隻股票,當然最好是股好價好!不過,股下好價不好亦不代表一定輸錢,只是賺錢的機會少了點,風險亦大了一點罷!

事實上,很多投資者以為好股就可投資,卻忽略了價錢是否合理的問題。好像有投資者以$150買了中國移動(941),說什麼長線投資好股不怕貴買,完全是自欺欺人,機會成本是一個問題,好股亦可變質又是一個問題!

近期新股潮亦不乏好股,但投資與否還要看價錢合不合理,人抽我抽不代表一定有好結果,大家應記得1997、2000及2007年人買我買的結果罷。價錢過高的,若投資便需嚴守止賺止蝕,好像筆者明知國藥(1099)以超高PE招股仍以孖展認購,上市後便訂止賺價沽出;價錢合理的好股,認購了獲分配可選擇放長線一點。

以上雖是老生常談,但很多投資者仍不能做到,就算能做到亦不一定賺到錢,而輸錢的主因是他們根本不懂一隻股票的股價何為合理!

對一隻股票作估值,絕對是一種藝術,方法有很多,有些更非常複雜,甚至有點走火入魔,但卻沒有保證準確無誤。作為業餘投資者,去用複雜的估值方法,時間上未必許可,有點不切實際。所以筆者只沿用一套PE x EPS的簡單估值法,其實也不賴,所以筆者會接着於此Blog和大家一起深化這套簡單估值法,以達到更佳效果。

投資組合

恒指上升遇挫,證明去年於21,000至24,000建立的蟹貨區沽壓很大,加上此位估值已不便宜,所以阻力不輕,除非恒指成份股於2010年的盈利能大幅提升,否則於退市陰影下,短期再向上已證明有點難度。况且歐美經濟仍命懸一線,復甦與否及復甦力度仍眾說紛紜。筆者亦按先前計劃提升投資組合之現金比率,以$20.8沽出1,500股盈富基金(2800)及以$115.7沽出400股國企指數ETF(2828),套利二千多元,以現值計現金比率升至36%。

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