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「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 (15 Nov)

Larry Hung x 紅猴 x Jim Fong (中美科技股專家)聯手打造「專業」科技股分享會 - 逆市挖金術 在貿易戰下,未來科技界有何結構性投資機會?在逆市下,如何部署潛力科技股?究竟是雲端( Cloud )?還是人工智能( AI )?什麼類型的公司將...

Friday, July 29, 2016

29 Jul 2016 - [傳媒專訪] 接受NOW財經台訪問

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在「NOW財經台」下午「交易時段」節目「名家給力場」完成電視現場直播訪問,談談本地民生消費股如大快活(52)及國際家居零售(1373)的業績與前景。若有興趣重溫訪問內容,請按此


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Saturday, July 23, 2016

23 Jul 2016 - [經濟一週「香港八十前」] 大快活(52)股價跑贏大家樂(341)的原因

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我於今年1月中在本專欄以大快活(52)作主角,當時其市值約31億港元,至7月首週時已升至41億港元,因為股價於過去六個月逆市上升約四成,為「香港八十前」表現最好的前列分子。當時,我認為快餐股能於香港零售板塊中獨善其身,源於香港人在預期經濟轉差的氣氛籠罩下,出外用膳將會更傾向光顧相對便宜的快餐;而快餐面對的人手短缺壓力亦可見抒緩,與業主在店鋪續租時的討價還價能力可增強不少;還有在人民幣及其他非美元掛勾貨幣弱勢下,食材成本亦有望減少。這些利好因素,在半年後的今天仍然適用。當中,相對大家樂(341),大快活勝在更聚焦經營快餐店,前者股價於同期只升約一成,可見市場亦作出了選擇。

兩間快餐企業於6月下旬分別公布至今年3月全年業績,其後至7月首週,大快活股價上升15%,大家樂表現雖然仍然較為落後,但也升了10%,明顯比一潭死水般的大市理想,可算皆大歡喜。不過,兩者的香港業務仍是主要盈利來源,國內業務則多年皆浮浮沉沉於賺蝕之間,效益頗低,定位仍不清晰,競爭日多下,猛處不及地頭蟲,未來也難望有重大發展,其實何不考慮斬纜出售,變成業務穩定的純本土派息企業!

論生意規模,大家樂去年度收入75.7億港元,明顯比大快活的24.3億港元大。不過,論經營效率,大快活已追過大家樂,大快活去年度毛利率15.9%,大家樂則為13.8%。若撇除出售持有待售的非流動資產收益淨額,大快活去年度經營溢利率9.5%,大家樂則為8.1%。其實大家樂自數年前管理層換班後,不少方面已有所倒退,員工待遇近日鬧得熱哄哄,顧客服務也被不少人詬病。我也經常光顧這兩間快餐店,看到大快活的服務不斷改善,逐步將大家樂比下去,不過亦有朋友認為前者服務也不算理想,而某傳媒也多年將快餐店優質服務獎項頒給後者,其實或許只是各花入各眼。不過,大快活不久前正式全線推出「晚市送餐」服務,最近我也享用過,不需食餐飯排兩次隊,體驗著實不錯,觀察下生意也明顯比數月前同時段光顧同一分店時理想。管理層亦透露,自推出此服務後,晚市人流上升45%

若說到菜色創新、多元化及轉款快,大家樂在快餐企業中可謂無出其右,可是大快活的食物款式雖然較簡單及較少變化,經營效率卻較優勝,因為經常創造新菜色是需要「研發」成本的,食物經常轉款即代表向供應商就同一樣食材下的單規模相對較小,控制平均成本難度較高,再加上需投入更多廣告開支宣傳,大快活似乎在顧客需求、食物種類及食材成本上,比大家樂找到一個更理想的平衝點。

如上篇提到,「香港八十前」專欄主要分析市值在80億港元下的港企,並實行內容O2O,大快活(52)及大家樂(341)的過去數年財務分析數據已放在「紅猴」Blog(www.redmonkey.hk) 716日文章內,歡迎參閱。


(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有大快活(52)及大家樂(341))

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Friday, July 22, 2016

22 Jul 2016 - [投資論壇] 紅猴講座 「港股形勢分析及個股投資機會」(22 Aug 2016) - 此為8月5日講座爆滿後的加場

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第三季紅猴講座 時間已定,主題仍是「港股形勢分析及個股投資機會」,不過會按最新市況更新內容。

今年成功投資/介紹包括卜蜂國際(43)、大快活(52)、大家樂(341)、維他奶(345)、敏實集團(425)、紛美包裝(468)、騰訊控股(700)、置富(778)、領展(823)、新意網(8008),可以選一些和大家探討,當然還會檢視近期值得留意的股票。


* 因8月5日講座報名迅即爆滿,現加開8月22日講座(亦已爆滿)

網上報名(課程編號填上AA2L)
按此報名  (座位有限!先報先得!)

日 期:2016年8月22日(星期一)
時 間:19:30 – 21:00 (1.5小時)
費 用:全 免
地 點:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心5 樓 502室

講座內容
1.      檢視港股正負「趨」化劑(機會及風險)
2.      探討現時港股投資策略
3.      認識「立體九宮格」怎樣幫助選股/投資
n   需要分辨公司好壞
n   發掘業績「趨」化劑
n   嘗試找出個股估值區間

4.      檢視近期值得留意的「雙優股」(好公司+好業績)及其估值區間

網上報名(課程編號填上AA2L)
按此報名  (座位有限!先報先得!)
* 亦已爆滿

短訊查詢
WhatsApp 91010168 記得留「1.姓名」「2.電話」「3.電郵」「4.講座編號 = AA2Q」 客戶服務主任一般會於一至兩天內回覆

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Wednesday, July 20, 2016

20 Jul 2016 - [業績公布] 維達國際(3331)近三年業績 + 財務分析數據

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維達國際(3331)收市後年6月上半年業績,近三年財務分析數據如下基本上,盈利增長被財務支出上升抵銷。

大家若有興趣對上市公司作業績財務分析DIY,並取得Microsoft Excel Templete,請參閱我的最新著作「港股A餐」,各大書局有售,或可到「超閱網」(按此)網購。

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Saturday, July 16, 2016

16 Jul 2016 - [香港八十前] 大快活(52)及大家樂(341)財務分析數據

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今天在香港最受歡迎財經雜誌之一「經濟一週」,繼續隔週刊登的專欄「香港八十前」,我這個「八十前」會主力分析市值未到80億港元(約10億美元),市場較少留意的港企。今天的主角是大快活(52)並以規模較大的同業大家樂(341)作比較,而就著實體書篇幅所限,我會將集團財務分析數據放在「紅猴」Blog上,相輔相乘,實行內容O2O。若大家想盡快參閱專欄內容,請購買「經濟一週」實體書或電子版。

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大快活(52)




大家樂(341)




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Friday, July 15, 2016

15 Jul 2016 - [投資論壇] 紅猴講座 「港股形勢分析及個股投資機會」(5 Aug 2016) - 爆滿加場

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第三季紅猴講座 時間已定,主題仍是「港股形勢分析及個股投資機會」,不過會按最新市況更新內容。

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網上報名
*因反應熱烈,7月18日只宣布爆滿,現加開8月22日講座,可按此報名,課程編號請填上AA2L (座位有限!先報先得!)

日 期:2016年8月5日(星期五)
時 間:19:30 – 21:00 (1.5小時)
費 用:全 免
地 點:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心5 樓 502室

講座內容
1.      檢視港股正負「趨」化劑(機會及風險)
2.      探討現時港股投資策略
3.      認識「立體九宮格」怎樣幫助選股/投資
n   需要分辨公司好壞
n   發掘業績「趨」化劑
n   嘗試找出個股估值區間

4.      檢視近期值得留意的「雙優股」(好公司+好業績)及其估值區間

網上報名(課程編號填上AA2Q)
*因反應熱烈,7月18日只宣布爆滿,現加開8月22日講座,可按此報名,課程編號請填上AA2L (座位有限!先報先得!)

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Saturday, July 09, 2016

9 Jul 2016 - [經濟一週「香港八十前」] 獨善其身的傳媒

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很多報導分析皆提到,香港傳媒已步入寒冬,電視收視明顯下跌,電台越來越少聽眾,報紙雜誌銷路也走下坡,不過這現象又豈只在香港發生。看看大家的生活習慣,亦和全球不少人沒兩樣,越來越多時間已被電腦及手機佔據,當然傳媒在商言商,也不會坐以待斃,亦有將內容放上網,放上手機App,甚至建立另一種生態,但大多從這些新媒體所產生的收入,仍未能抵償傳統傳媒所失去的。更甚的是,社交媒體越加流行,越來越多香港人獲取新聞資訊的途徑是透過Facebook,雖然內容供應商仍是傳統傳媒,但大部份的廣告收入已收歸Facebook旗下。

不過,又不需過份悲觀,好像電子書在美國以收入計的市佔率數年前已超越傳統紙書,當很多報導分析皆認為紙書將死,近年紙書的市佔率卻有反超前跡象,歸因出版商認為主要電子書零售商Amazon賣得太平,群起反抗,結果電子書提價後,紙書銷售反彈,終於暫時找到了平衡點,原來人們並非一窩蜂轉往電子平台,價格仍起到決定性的作用。不過,傳統傳媒似乎較難以價格去取得平衡點,因為本身很早已將內容免費放上網,始終新聞不同於小說內容,一單新聞內容相差無幾,獨家內容及獨到分析不會經常出現,若有傳媒堅持收費,有其他傳媒卻免費提供內容,此霸氣很難維持,最終也得妥協。小說則是另一回事,若果村上春樹不推出電子書,其讀者也要乖乖去買紙書,因為他們找不到另一位村上春樹!傳媒所提供的內容及分析,能否如小說般自成一家,理應不易,但又非不能做到。

經濟日報集團(423)剛公布至今年3月全年業績,赫然發現其在此所謂「傳媒寒冬」中,仍有不俗增長,當然要看過究竟。收入及毛利分別按年升5%7%,毛利率提升0.9個百分點至36.5%:純利更按年升27%,純利率亦提升0.9個百分點至4.9%。再看業務分類,印刷媒體收入按年卻跌1%,溢利則按年跌41%,佔整體由29.8%跌至13.8%,似乎又非能獨善其身。不過,報紙雜誌主要以財經掛帥,帶點專業性,肯乖乖付錢的讀者較多;另外,旗下「晴報」形象及內容健康正面,把握到香港免費報章廣告收入仍在上升的優勢,反觀那些崇尚偏激傳媒的免費報章卻做不住,更值得大家反思!

集團很早已發展財經通訊社、資訊及軟件業務,近年已成為整體盈利的主要來源,全年業績顯示收入雖只佔整體26.2%,但卻貢獻了絕大部份的溢利,可說成功分散業務風險。不過,集團收入始終以財經為本,旅遊及消費為副,若香港股市及經濟狀況持續不大理想,整體業績也會受到負面影響。

如上篇提到,「香港八十前」專欄主要分析市值在80億港元下的港企,並實行內容O2O,經濟日報集團(423)的過去數年財務分析數據已放在「紅猴」Blog(www.redmonkey.hk) 71日文章內,歡迎參閱。

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