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Monday, June 30, 2014

30 Jun 2014 - [見微知勢] 業績分析:莎莎國際(178)及大快活(52)

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今天以「業績分析:莎莎國際(178)及大快活(52)」為題提到當投資一隻股票時的買入原因不再時,亦未見有其他趨化劑出現,無論賺蝕多少,也應考慮即時沽出,至少也要訂下止賺或止蝕價,由市場告訴你應否將其套現...」


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30 Jun 2014 - 市場趨勢

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(1) 新盤小陽春持續,截至昨日止,本月暫錄逾2,100宗一手成交,按月急增逾1倍,為一手新例後單月最旺。業界預料,連同今天發售的單位在內,全月可接近2,500伙。(節錄自香港經濟日報)



(2) 政府在5月微調雙倍印花稅(DSD)辣招後,樓市隨即搶升,「小陽春」重臨,一手樓市在發展商貼市價大舉散貨下,5大發展商上半年齊齊大豐收,售樓收益共487億元,較去年同期大增近1倍,並達去年全年70%。財政司司長曾俊華亦承認物業市場實在非常敏感,重申「撤辣」或「減辣」只會令樓市再度亢奮的風險增加。(節錄自信報)

(3) 在最新發布的《中國經濟年鑑——上市公司評價卷》中顯示,去年二千四百二十三家上市公司(不包括金融及B股),去年營業收入二十二萬八千四百億元,增百分之九點六,佔當年GDP的百分之四十點一五;而去年全年則賺一萬一千三百億元,同比增百分之十四點六七。但銀行、證券及保險的四十三家金融上市公司去年盈利共一萬二千五百億元,換言之,佔所有上市公司純利的一半以上,反映整個經濟命脈,仍太倚重金融業的帶動。(節錄自信報)

(4) 在最新發布的《中國經濟年鑑——上市公司評價卷》中顯示,上半年的二十八大行業中,以四類指數漲幅領先而跑贏大市,包括計算機(百分之十三點一)、通訊(百分之十二點八五)、休閑服務(百分之九點五三)及電子(百分之九點三二);而綜合券商下半年的預測,普遍只認為滬指在第三季度,頂多反彈至二一五○點(上周五收二○三六),同時看好訊息安全、新能源汽車、醫藥生物、在線教育及國企改革等五方面主題的投資機會。(節錄自信報)

(5) 日本執政自民黨去年底倡議解除賭禁以刺激經濟,市場對其開放國內度假村興建賭場的法案期望甚殷。法案在本月18日開始於國會眾議院展開辯論,然而經過連日拉鋸,法案意外未能在本屆會期結束的622日前「過關」,最快要待今年9月底開始的臨時會期再行表決。眾議院議員小沢銳仁指出,推動法案通過後,政府尚需1年時間對規管賭業的細節法例再作表決,最快要在2016年才有機會發出首批賭牌。目前進度已較預期落後半年,賭場趕及2020年前開業有難度。(節錄自信報)

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Sunday, June 29, 2014

28 Jun 2014 - 市場趨勢

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(1) 工信部表示,為適應LTE融合發展的趨勢,促進資源合理利用,批准聯通及中電信各自在16個城市開展LTE混合組網試驗,合共涉及21個城市。聯通及中電信同在上海、深圳、西安、武漢、南京、鄭州、杭州、成都、濟南、重慶及石家莊11個主要城市取得混網試驗許可;另聯通分別在哈爾濱、福州、瀋陽、廣州及長沙;而中電信則在合肥、海口、南昌、南寧及蘭州5個城市獲准試驗。不過,早前中移動總裁李躍指出,該公司所鋪設的基站已具備混合組網能力,並已向工信部申請LTE-FDD牌照,惟最終卻未獲批混網試驗。隨着「國際4G」網絡試驗許可,減價戰一觸即發。(節錄自信報)



(2) 國家統計局公布數據顯示,15月,在41個工業大類行業中,汽車製造業利潤總額2,416億元,同比增長29.6%,相較於前428.7%的增速上升0.9個百分點,汽車製造業利潤總額由降轉升。中國汽車工業協會統計數據顯示,前417家汽車行業重點企業集團完成工業總產值9,001.09億元,同比增長13.3%;累計實現營業收入1,0093.95億元,同比增長14.7%。完成利稅總額1,932.31億元,同比增長31.3%(節錄自香港經濟日報)



(3) 內蒙古呼和浩特市更正後重發文件,使該市成為內地首個明文取消限購政策的城市。(節錄自香港經濟日報)

(4) 日本加稅影響浮現,4月提高銷售稅後,5月通脹創32年來最大升幅,扣除新鮮食品的通脹為3.4%5月家庭開支按年大跌8%,遠遜市場預期跌2.3%,反映消費力受打擊;5月零售銷售亦按年下跌0.4%,盡管跌幅已較4月的4.4%明顯收窄。(節錄自香港經濟日報)

(5) 英倫銀行行長卡尼表示,中期利率將不會重返5厘的舊有正常水平,更暗示開始加息後,2017年初預計利率將維持在2.5厘左右。英國官方利率目前為紀錄低位的0.5厘。(節錄自香港經濟日報)

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Friday, June 27, 2014

27 Jun 2014 - 市場趨勢

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(1) 三日內9新股上市,掛牌首日及暗盤幾近全軍覆沒,4萬人次無錢賺,新股氣氛受挫。受到市場氣氛影響,天鴿(1980)昨孖展認購被抽飛,大減4.25億或56%3.35億元,相對公開發售集資額僅超購1.6倍。(節錄自香港經濟日報)


(2) 央行自二月以來首次暫停公開市場操作,雖然令本周的淨投放僅一百二十億元,但卻是連續第七周的「放水」。加上昨天還有央行、財政部的五百億元國庫現金定期存款招標,令實際向市場「注資」的金額合共多達六百二十億元。(節錄自信報)

(3) 央行上海總部昨天宣布由今日起放開小額外幣存款(即三百萬美元以下或其他等值外幣)利率上限,範圍由上海自貿區擴至整個上海市,預示人民幣繼貸款利率自由化後,存款利率距全面自由化亦相去不遠,無可避免令銀行的息差收窄,構成銀行短線震盪。(節錄自信報)

(4) 建設銀行(939)董事長王洪章昨天在股東會上透露,建行將積極進行市值研究及管理工作,包括探討股份回購,使股價更公允地反映該行價值。不過,分析人士指出,鑑於銀行的資本結構及資本監管要求有別於一般企業,回購股份將令其核心一級資本充足率下降,透過此舉提升市值恐得不償失。(節錄自信報)

(5) 受惠於淨利息收入穩健增長,本港銀行首季經營溢利按年增加10.7%。金管局最新一期季報顯示,淨息差維持穩定,反映銀行正致力提升收益,以抵銷資金成本壓力。今年首季銀行淨利息收入增長按年升15.7%,帶動整季的除稅前經營溢利。以年率計的首季淨息差為1.39厘,與去年同期相同。由於經營收入增幅較大,令成本與收入比率由41.7%降至40.8%(節錄自香港經濟日報)

(6) 金管局昨天發表今年1月至3月的季報,期內零售銀行的本地貸款按季上升4.3%,相比去年第四季2.5%升幅略為加快。本港銀行的內地貸款繼去年底大幅增長三成後,今年首季再升10.74%,雖然只有4060億元屬於貿易融資(14.61%),但按季升達29.7%。按季報資料顯示,一半的貸款借予非民企,共1.453萬億元,按季上升12.64%;借予民企和非內地企業金額分別為5280億和8860億元。(節錄自信報)


(7) 據悉,政府早前曾就一簽多行設定上限的不同方案作出評估,當中包括將一簽多行的上限定為12行、30行、52行或60行,結果發現,將一簽多行定為12行或52行,對來港人次的影響,分別其實不算大,反之,若減少至12行以下,將有明顯的影響。政府消息指,雖然有關評估由港府作出,最終拍板的是中央,但估計中央不會將一簽多行即時大幅減至12行,因為將一簽多行削減至一簽52行,已可針對水貨客。(節錄自香港經濟日報)

(8) 莎莎(178)2014/15財政年度首季(暫時截至621),港澳整體銷售增長由去年同期28.1%,大幅放緩至5.4%;同店銷售增長更由18.6%大跌至1.5%。莎莎主席兼行政總裁郭少明承認,首財季營運表現遜預期,主因內地訪港旅客來自二三線城市,消費力較弱,每人平均單價消費明顯下降。(節錄自信報)


(9) 澳門經濟財政司司長譚伯源澄清,下月起賭場範圍內的珠寶金行不能再增加新銀聯刷卡機,但沒有要求珠寶金行停止營運銀聯機或者搬遷。(節錄自信報)

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Thursday, June 26, 2014

26 Jun 2014 - [PCM] 最簡單的港股投資

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以下為筆者週一在PC Market所發表的文章「最簡單的港股投資」。
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不少朋友熱衷於根據自己觀察及分析後投資個別股票,但亦有不少朋友因公私兩忙,實難抽空做自己的基金經理,我往往會介紹他們分段買入盈富基金(2800)

為什麼要買盈富基金,以前那一輩不是教買入長實(1)、匯豐(5)等大藍籌嗎?他們經常說因此累積了不少財富,好生羨慕!那先說匯豐(5),誰個事先估到因金融海嘯影響,其股價相對十數年前還是停滯不前,2009年時股東還要承受供股壓力呢!再說長實(1),雖然股價於過去十數年升幅沒有以前那一輩的凌厲,但還不差,那十數年後呢?不要忘記其靈魂人物李嘉誠今年已是85歲,當然大家現在還見到他誘談笑風生,思路清晰。至於現時氣勢如虹的騰訊(700)又如何?那你要先問自己,有沒有信心集團於互聯網這變化萬千的時代,十數年後還是行業龍頭,甚至公司品牌仍會否存在!此時,你或會忽然想到了Yahoo!MotorolaNokia等名字!還有一個最根本的問題,誰說一開始你一定選對股票!

相信你也知道,盈富基金跟據恒生指數成份股及其持股比例買入相關股票,而恒指就如一隻不算活躍的基金,定期審視成份股市值、成交及分佈,撇除那些變得不達成份股標準的股票,換入那些符合最新商業趨勢,受市場歡迎的公司。江山代有人才出,股票亦沒兩樣,但已難於領風騷數百年了。現今世代資訊發達,一間企業已較難於一段長持間取得壟斷性優勢,若太有信心選一隻股票長期持有,風險著實不小,就讓盈富基金為你效勞,好好控制及分散箇中風險。還有,在我和不少投資者傾談中,竟然以為盈富基金(2800)沒有派息,或息率很低,事實卻是,此股票每年於4月至10月公佈中期息及末期息,好像去年派息共$0.73,若以年度最後交易日收市價$23.45,息率有3%,雖非高息,亦不是低息,好過放在銀行很多了!

當然,盈富基金(2800)沒有單一股票風險,也沒有單一行業風險,但卻仍有單一市場及單一投資工具風險,為了分散箇中風險,你可將其他資金投資環球基金,間接投資在外國股市及債券,甚或在香港及外地買入房地產。當然,較好還保留一定現金,除了以避不時之需外,亦可為在投資市場大調整時趁低吸納留下彈藥。

(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有盈富基金(2800))

(按一下下圖可放大)


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26 Jun 2014 - [見微知勢] 業績分析:大家樂(341)及本地建築商

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今天以「業績分析:大家樂(341)及本地建築商」為題提到數間本地建築工程公司於本週二亦公佈了至今年3月全年業績,不過有些因業務已加入物業發展及管理,所以若要了解香港現時大量建築工程有否對此行業盈利有幫助,可深入看業績報告了解,作個參考...」


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