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為什麼經濟還差時大市卻能見底回升，甚至升了成個開？因為股市除反映現况，更會反映預期！當市場預期經濟谷底反彈，甚至持續向好，資金大舉入市，股市除除大升，是否代表經濟真的會谷底反彈，真的會持續向好？若果答案是正面的話，又是否代表資金會繼續大舉入市，股市會繼續除除大升？
引用週初報章一段文章，「當投資仍處慨念階段，大部分企業均未能提供可觀的盈利，這卻是其吸引之處。傳統估值法無法表達其價值，分析界自會創出一套度身訂造的估值方法。估值可信否其實不重要，最重要是有足夠的人信！泡沫往往在慨念成真，商業模式及盈利開始成形時爆破，因市場再沒憧憬的空間，股價便從天上墮到地面。」
這段文字相信大家最易想起科網股，不過是否也可套用在現今的境况？經濟復甦的慨念支撐全球股市自今年3月起大升，現在經濟數據漸漸出現良好的勢頭，慨念成真，還有什麼故事創造另一個慨念？另外，會否有些地方想大之頭，今本連實現也有困難？
經濟預測、業績預期、炒作慨念、資金流向......這些這些，都是大行把持的遊戲，作為小投資者，又真的每次都能把握整個形勢？沒可能罷！順勢走一轉又如何？只要不求賺盡，保持長期贏錢其實不難！最艱難是當投資者贏了幾個回合，便以為自己可戰勝市場，不再安分守己，貪心起來，結果往往貪字得個貧！
股市，其實不是經濟遊戲，從頭到尾都只是一場心理遊戲罷！未認清這事實，賺錢不易！
大市淺析
論勢，還是看客觀的圖作大市淺析較實際。
恒指收19,522，仍守50天平均線19,538附近，這個支持已成短期最後防線。近期恒指走勢主力跟中國A股，今天中國A股回升，卻跟隨歐美股市下挫，證明個市幾弱，尤幸今天跌市成交比昨天升市多上一點，使這最後防線好像未至於弱不禁風，算是唯一安慰。若恒指跌破50天平均線，接着的支持會是19,000及17,000。
(按一下下圖可放大)
國指收11,192，連續3天於50天平均線11,421之下，若今個星期未能回升其上，形勢着實不妙，接着的支持會是10,200(9月3日早上作更改，先前寫錯為11,000)。
(按一下下圖可放大)
投資組合
因時間關係，筆者於週一在上篇股評作了後記，當天沽出了自然美(157)、金蝶國際(268)、北京京客隆(814)、信義玻璃(868)及星辰通信(1155)。今天，筆者再以$2.3沽出鷹美國際(2368)及以$0.375沽出田生集團(8136)，套利$10,810。
形勢未明朗，大市風險上升下，筆者以守為本，沽清最高風險級別的股票，次高風險級別的亦只保留了兩隻，以現值計有93%股票是優質藍籌國企及ETF。另外，以現值計投資組合現金比率增至38%。
當然，恒指跌至50天平均線，另一角度看是趁低吸納之良機，冒風險者當然可以將所有資金買入股票，但筆者向來着重長期穩定回報，小心駛得萬年船下，現在仍持有的一定數量優質股票已可進可攻，退有守，謀定而後動！看清形勢再行定奪罷！
(按一下下圖可放大)
(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)
7 comments:
紅猴兄, 我早前於$6.5買了信義玻璃($6.5), 在大跌時還沒來得及走... 現在轉見已跌到$5.. 很想哭的感覺.... 現在真不知走還是不走好.... 如果目標4個月, 你認為有機會升回麻? 因為這次心紅, 把大部份資金投了它, 實在有點輸不起止蝕... 請指教 =/
Donal:D
股票好不等於股價好，因股價好不好還要看大市資金多少，市場對其行業的看法，對中國股票言，還有國策。所以，無人能預測其4個月後的股價會是好還是壞！
信義玻璃(868)仲有好管理及業績，卻不是低風險股票，因其行業競爭，現在還受制國策。
對風險不低股票，筆者嚴守止賺止蝕，止蝕後升或跌不會理會，結果有時好，有時壞，但對風險不低股票作止蝕這動作一定對。
蝕了多少才叫不捨得因人而異，在信義玻璃(868)表面看暫時不是差股票這前提下，你可考慮止蝕一部分，再看事情發展！
Redmonkey
各位親友:
世界股市調整應差不多了, 前天,昨天和今天偷步買入優質藍籌股, 共買入超過一百萬港元, 現在持股約80%, 資金約20%。
Paul
4/9/09
昨天中國A股大幅反彈，雖未脫弱勢，但氣勢足夠推升港股，使港股於行將調整的關鍵時刻，得到很重要的支持。今天大市反彈，難得配合成交上升，成交雖仍處600億以下的相對低水平，已誠屬可貴。恒指守得往50天平均線，國指亦回升上50天平均線水平。但守得住並不等於立刻能回試高位，始終成交未能配合。
27/8/09 28/8/09 31/8/09 1/9/09 2/9/09 3/9/09 日期
↓ 20364 20,409 19,827 19,962 19,611 19,823 最高
↓ 20147 20,005 19,592 19,734 19,426 19,527 最低
↓ 20243 20,099 19,724 19,872 19,522 19,762 #^hsi 收市
-1.0% -0.7% -1.9% 0.8% -1.8% 1.2% 日變
-3.0% -3.8% -2.2% -2.1% -2.2% -2.8% 10日累變
-2 0 0 0 0 0 5 EMA
0 2 -2 0 0 0 13 EMA
0 -1 0 0 0 0 21 EMA
-8 0 4 8 4 13 指標得分
23.0 23.9 24.3 22.6 23.9 19.7 25日平均名次
↓ 0.17 ↓ 0.13 ↓ 0.09 ↑ 0.14 ↓ 0.11 ↑ 0.22 20 Paul Index
0 0 2 2 2 2 突破要位
-1 0 0 0 0 2 PI 8Ema
0 0 0 0 0 0 PI 13Ema
0 0 0 0 0 0 PI 21Ema
23.0 25.0 25.0 22.0 24.0 15.0 25日名次
-0.28 -0.08 0 0.12 -0.08 0.36 名次變幅
↓ 0.12 ↓ 0.01 ↓ 0 ↑ 0.13 ↓ 0 ↑ 0.28 14St RSI
-1 0 2 2 2 1 突破要位
-2 0 0 2 -2 2 14StRSI 5EMA
19.0 21.0 21.0 16.0 20.0 10.0 25日名次
↓ 51.5 ↓ 49.6 ↓ 44.8 ↑ 47 ↓ 42.7 ↑ 46.3 14 RSI
0 -3 0 0 0 0 突破要位
↓ 40.81 ↓ 32.14 ↓ 19.55 ↓ 15.64 ↓ 10.91 ↑ 14.9 20 %K
0 0 0 0 0 0 突破要位
-2 0 0 0 0 2 20 %D
24.0 25.0 25.0 25.0 25.0 24.0 25日名次
↓ 16.34 ↓ 13.63 ↓ 9.21 ↓ 6.58 ↓ 2.43 ↓ 0.64 PPO 10,30
Redmonkey,
How's your comment on 743?
From your stock valuation, 743 is under-estimated a lot.
Do you think it is time to have some 743?
I have said that the Chinese Government is controlling the supply of cement. Better to buy companies with large market share, e.g. 914, 3323, etc.
Stock price of 743 was still weak when the cement stocks were strong last month. It reflects that there may be hidden problems for this stock. For example, the actual performance this year cannot meet with expectation. In this case, the low expected PE is non-sense.
By the way, high risk high return. Stock market is always irrational. Decision up to you. Beware of cut-loss when buying high-risk stock.
Redmonkey
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