運動品牌仍在補充庫存(Restocking),加上正在整合供應廠商,因此優質廠商可以受惠。以全球運動鞋主要生產商之一裕元集團(551)為例,公司於一個月前公佈季績時,給投資者的演示中,可見在今年首三季,產能利用率已高達92%,而去年全年只有79%。
製造業務方面,源於美國、歐洲及中國在今年首三季的收入佔比分別是27.7%、25.3%及18.5%,而中國大陸只佔鞋履出貨量的10.6%,暫時不擔心美國向中國加徵關稅的影響。公司現時主要生產地主要在印尼及越南,超過8成的鞋履出貨量,當然若果美國徵關稅連東南亞也不放過,會是公司業務上的一個風險。
簡志健,持證監會持牌人士,博立聯合創辦人/中原資產管理投資總監
執筆之時,筆者授權/基金客户持有裕元集團(551),並會按不同股票的風險因素配置在不同產品上
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