高盛最新預期S&P500指數成份股盈利按年升24%，明年則按年升13%。S&P500指數今年首九個月上升11.8%，即代表今年市盈率正在下跌，預期19倍的市盈率與過去十年的平均水平相若，可見現時並非泡沫水平。
知道有投資者認為因美股已經上升多年而擔心形成泡沫，但事實上若果同時有盈利上升的支持，而市盈率仍維持正常水平，持續的升市其實也可以健康及合理。今天在「香港經濟日報」見到一個有關S&P500指數過去四年升市的分析，當中源於盈利增長、派息及市盈率增長佔比分別是65%、10%及25%，可見大部份原因是最實質的盈利增長及派息，而期間企業利潤率由13.5%水平升至17.0%水平，亦令市盈率的適度上升變得合理。(圖片來源：香港經濟日報)
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