19 Feb 2007 - 禾雀亂飛，雞犬皆升，股市泡沫正式形成......北京奧運與股市有何關？

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農曆新年，喜氣洋洋，先恭祝大家投資有道，財源廣進，尤其要出入平安。股市資金主導，波幅越來越大，甚至有爆破之危機，所以希望大家除了懂得「入市」賺錢外，適當時候要「出市」保平安！

筆者不會恭祝投資者「橫財就手」，雖買賣股票亦略帶運氣成分，但筆者從不會定義股市賺錢是橫財，若有此種心態，大家便要多加檢討；投資股票有點將打麻將，技巧越精記性越佳，運氣佔的成分便越來越少；大家打麻將多數和親戚朋輩較量，水平有限，運氣佔的因素尤大；但股票市場的參與者包括基金大户、股市大鱷、資深投資者等，若大家只等運到，偶爾還可贏一下，但最終相信只落得一敗塗地，不然想想你現在麻將枱對手全是資深高手，你可怎樣面對？

最近股票市場消息滿天飛，而且準確度極高；筆者也經常聽到很多消息，去年尾今年初的消息仍是山埃居多，但最近聽到的差不多隻隻堅料，代表着什麼，是否筆者收消息來源越來越堅，但筆者收消息的渠道還是那幾個！之前消息山埃居多，主要大市未夠散户水，大户散消息只求散貨；現時散户水充足，大户便先給大家一點油水，因投資氣氛大好，散户便毫無戒心提取更多私己，甚至借錢入市，執輸行頭慘過敗家；有些比較理智，知道這是泡沫，但相信自己一定走得比大户快，其實只是五十步笑百步罷。但散户的水佔據魚缸比重越來越多時，大户到時就會知道怎樣做......

現時禾雀亂飛，雞犬皆升，股市泡沫已正式形成，問題是谷到幾大及幾時才爆破。去年年頭股市被曾細價股莊家股當道，結果很快大市調整，不少散户資金被縛；但筆者覺得最近數個月的升市比較深及廣，散户投入度比上年有過之而無不及，最近細價股莊家股的表現使筆者像回到了1997年紅籌熱炒及2000年科網股當道時一樣，這次的主題變了中國經濟起飛、國企股改、商品資源等，近期更出現買殼及注資等每次泡沫市都必定出現的「慨念」。

筆者於去年4月曾發表「齊來「染中國地產」！「染資源礦業」一文(按此參閱)，說「歷史的巨輪又在重複轉動着，1997年上市公司流行「染紅」及2000年「染科網」為大家帶來極大的泡沫市；2004年「染濠賭」較小規模，2005年「染中國彩票」更快玩完......若要有泡沫市，必先要有至少一個強而有力的慨念支撑，「染中國地產」及「染資源礦業」應有能力肩負此重任！」現在是否一一應驗！

筆者於股評右面的自我簡介提及「因傾向保守，牛市時有時會賺得比別人少」，現在就是這樣的時候；但筆者之前說過股票投資，不是只爭朝夕，成敗得失要到股市走完一個循環，泡沫爆破後才可論英雄，就像畢菲特當年沒投資科網股，被批評未能與時並進，現在仍被公認為「股神」，便可見一斑！

有一些評論認為北京奧運將帶動中國經濟更上一屬樓，過往三屆奧運會東道主的股市於奧運前亦有好表現，基金大户亦要俾面之前不踢爆股市。邏輯是否這樣簡單及天真？1997年香港回歸前亦有相同論調，結果怎樣大家心知肚明，基金大户不俾面到要在中國移動(941)(當年叫中國電信)上市當天踢爆股市，致使當年對中國經濟有象徵意義的中國移動(941)一上市就落得跌破招股價收場！

記着股市不要想當然，另一個角度看中國及香港股市泡沫於北京奧運前爆破也不是壞事，北京奧運仍可繼續舉行，還可沖喜一下，豈不更佳！？除非股市不久後來過不小的調整，不然筆者想像不到越谷越大的泡沫能今年內不爆破！

筆者反而想看看因資訊發達，現在的投資者理應比以往的投資者更具投資智慧，更知道股市泡沫的禍害，更知道怎樣去應付，那麼是否可延長泡沬的生存空間？是否代表是次泡沫爆破後贏錢的人比以往的多？

不要被現在獲得的盈利沖昏頭腦，切記「出入平安」！

筆者的投資組合繼續勇進，分別買入雨潤食品(1068)、長城汽車(2333)及湖南有色(2626)，本金已用盡，並開始使用之前套利所得現金投資。

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