港股中有至少三間公司在香港經營數據中心，中信國際電訊(1883)為綜合電訊企業，主業為經營澳門電訊；佳明集團(1271)本為建築商，近年則積極投地做發展商；新意網(8008)於千禧年成立時為科網泡沬衍生的綜合互聯網企業，其後經歷轉型，現時專注於發展數據中心業務。大股東為新鴻基地產(16)，加上近年雲端需求急增，應該充滿概念，但現時還是「香港八十前」，市值才剛好追近80億港元，其財雄勢大的大股東於經營上過於傳統，視新意網為房地產收租公司，多過為科網企業，令市場上的憧憬有所降低。可是，今年至今其股價已升了約40%，為近年表現最理想，卻是源於其收租股特質，配合市場追捧穩陣收息股的熱切需求，不過我也隱隱發現原因可能不止於此，股價近日明顯強於其他收租股，市場似乎肯耐心等待其增長故事。
事實上，集團剛公布的至今年6月全年業績不算理想，收入按年升9%，毛利按年升6%，毛利率於去年度開始轉升為跌，過去一年跌幅更達1.7%至63.9%，我一直擔心全港數據中心供應增加下，競爭加劇，縱使需求也正在上升，但對價格仍造成壓力，毛利率倒退或實際地反映此現象。全年每股派息按年升3%，增幅亦在逐年收窄。除毛利率下降外，營運開支佔收入比率回升，亦影響每股派息水平。不過，若逐半年業績看，情況卻樂觀一點，下半年收入按年升10%，毛利按年升8%，每股派息按年升5%，增幅皆比上半年明顯理想。
新意網現擁有四個數據中心，分別設於柴灣、荃灣、觀塘及沙田，客戶大多數為電訊商或大型企業，主要新客戶還包括具領導地位的雲端服務供應商租用。集團已差不多完成擴充沙田數據中心MEGA Two，面積由26萬平方呎增至52萬平方呎，旗下數據中心面積亦增加34%至103萬平方呎，而增加租用的樓層當中，大部分已於 2016 年租予一個主要客戶，遷入的前期準備工作將於第四季完成，相信可成為短期業績增長點。香港的數據中心面積於2015年約495萬平方呎，以面積計新意網市佔率約15%；而根據某調研機構預測，香港的數據中心面積將於這兩年增加40%至710萬平方呎，所以短期競爭加劇令毛利率受壓，亦屬正常。不過，數據中心有一定要求，非隨處可建，較大規模的將軍澳用地亦已塵埃落定，中長期需求增加下，供求將取得平衡。新意網年前亦成功競投將軍澳數據中心用地，MEGA Plus將於 2017 年落成，介時集團數據中心面積將再增至150萬平方呎，市佔率增至約21%，不過留意收入及盈利相信最快於下年度(至2018年6月)才可受惠，所以說市場對集團似乎肯付出耐性。
如上篇提到，「香港八十前」專欄主要分析市值在80億港元下的港企，並實行內容O2O，新意網(8008)的過去數年財務分析數據已放在「紅猴」Blog(www.redmonkey.hk) 的9月24日文章內，歡迎參閱。
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有新意網(8008))
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