筆者先前也提過這點，因有些投資者明顯不明白，還是想說多一篇！這是一個A君和B君的故事！
A君和B君於恒指18,000以$18入了盈富基金(2800)作長線投資，認為此位於長線來說很便宜！
當恒指跌至16,000時，A君因認為長線投資買入盈富基金(2800)此優質股不需止蝕；B君卻因恐懼而背棄了承諾，以$16沽清了盈富基金(2800)，並訂下恒指至13,000再買入盈富基金(2800)，
當恒指跌破13,000時，大市氣氛非常惡劣，A君仍因認為長線投資買入盈富基金(2800)此優質股不需止蝕，亦不介意公開賬面虧損達30%；B君卻因恐懼而再次背棄了承諾，卻很自豪宣稱自己「100%持有現金」，但淡化已實現虧損11%的事實。
當恒指跌破10,000時，大市氣氛極度惡劣，A君仍因認為長線投資買入盈富基金(2800)此優質股不需止蝕；B君仍因恐懼而不敢買貨，更自豪自己看市其準！
其後，恒指止跌回升至13,000，因經濟仍很差，大多投資者不明所以，A君當然仍持有那些盈富基金(2800)；B君仍認為經濟未見好轉，大市只是短期反彈而繼續「100%持有現金」，堅持待經濟確認復甦才買貨。
恒指繼續反彈至16,000，因經濟似是谷底反彈但眾說紛紜，A君當然仍持有那些盈富基金(2800)；B君仍認為經濟未見好轉，大市有機再度下挫而繼續「100%持有現金」。
恒指繼續反彈至19,000，大部人已確認經濟復甦，A君當然仍持有那些盈富基金(2800)；B君終放心再度將現金以$19買入盈富基金(2800)。
恒指現收20,000，盈富基金(2800)報$20。以現值計，A君每股盈富基金(2800)賬面賺$2，並賺了過去一年派發的$0.6股息；B君每股盈富基金(2800)已實現虧損$2，每股盈富基金(2800)賬面賺$1，但過早沽出沒有收到任何股息(因現金存款利息近零息，基本沒有回報)！
類似上述的事情，2003年SARS期間亦曾有不知幾多個案，當大家猶疑經濟是否真的復甦時，恒指已一早彈了上去！當然這次金融海嘯或許影響更長更深，但既然故事還未完結，可必過早定輸贏。筆者自去年(甚至是前年)開始亦多次提過，投資是長途賽，不是朝夕定輸贏！看看去年意氣風發的投資者，現在是怎麼模樣？就是現在一時失敗，難保下一個浪他們又是翻身之時！
或許你已定下恒指跌破10,000時大舉入貨，但撫心自問，當恒指跌破10,000時，氣氛一定異常惡劣，你真的有勇氣買貨嗎？假設你真的有勇氣買貨並決定作長線投資不怕捱價，當恒指再跌至8,000時，你又會否驚到要沽貨？大家知道熊市時買貨的困難嗎？講通常易過做很多！
相反，於牛市時沽貨亦不容易，好像畢菲特於大慨平均$12至$13沽清中石油(857)，其後股價升至$20，當時亦有聲音笑他「老貓燒鬚」，但是中石油(857)現報$5！最近一兩年，畢菲特入了不少貨並「坐艇」，那就代表他已經輸了嗎？若他在如對沖基金般短線炒作，你可以說他輸了，但他是在長線投資，沒有可能每每能谷底買貨，短期捱價差不多是指定動作，若你現在說他已輸了，只代表你的膚淺！B君，請反省反省罷！
筆者認為，投資最重要是風險管理，越以為自己懂得多反而越降低風險管理的要求，形勢逆轉便越易出事！所以筆者從來只以「散户」自居，自以為是「專家」才最危險！筆者亦經常提及，投資的錢最好是閒錢，中短線投資需嚴守止賺止蝕，長線投資要投資優質股，最好息率高及穩定，就算捱價「坐艇」時仍能使你安心，因投資的錢是閒錢，亦不會影響你的基本生活！
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