19 Nov 2009 - 龍湖地產(960)IPO：從地獄到天堂！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：214%

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筆者以90%孖展認購150,000股龍湖地產(960)，利息$500多，為什麼？趁熱鬧！

趁熱鬧投資，一個很差的原因，投資上算是理智的筆者有時投資上也會失去一點理智！

龍湖地產(960)超額認購50多倍，很多基本大户包括索羅斯、淡馬錫、平安保險(2318)等亦是基礎投資者，筆者預算接收10,000股以下。目標價？中國地產股是一個筆者不懂怎樣估值的版塊，怎有目標價，又是失去理智的表現！

昨天公佈分配結果，出奇不意獲派31,500股之多，筆者第一個感覺是那有這樣着數益散户，筆者抽新股之風險管理警介隨之響起，要想想怎樣減少損失。筆者曾提及，1997年認購新股東力實業(978)，亦是出奇不意獲派數萬股，一開市即跌穿招股價不少，筆者止蝕不久，股價隨即反彈，升穿招股價收市，若筆者不是被震走，回報不俗，但結果卻虧損了萬多元！筆者一真認為這是一個陰謀，難怪筆者對這次龍湖地產(960)益散户事件有着陰影！

計及利息及手續費，每股龍湖地產(960)成本$7.17，昨天的暗盤價收$7.15，曾報$6.85，就算以$7.15沽出，亦輸利息佣金。為了認真打這場仗，筆者以WiseNews翻閱龍湖地產(960)最近月多的報導，重新確認此公司的投資價值，相信基金大户志切吸納此股，唯一缺點是訂價不算便宜。

理智地分析，基金大户比預算買少了貨，要被迫在市場吸納，有助上市表現，但是散户分貨比率偏高卻令此分析疑點重重。筆者可以做的就是盡力忍耐，見步行步，以求力保不失！

龍湖地產(960)開市$7.2，比筆者的每股成本高一點，基金大户沒有震倉，使筆者可以「見步行步」，12年前的東力實業(978)IPO所受的教訓，這次卻起了正面的作用！很快，基金大户還在搶貨，使筆者可以「盡力忍耐」！龍湖地產(960)越升越有，真的意想不到，到股價有了顯著的回落，筆者便以$8.03全數沽出，從地獄到天堂，消一句鐘。

筆者曾提及，於2000年科網股年代，於TCL(1070)IPO賺了$20,000。這次龍湖地產(960)IPO一舉破了筆者單一IPO賺錢紀錄，賺了$27,000！這筆盈利有點意料之外，筆者決定撥當中$10,000入筆者的慈善基金，留作未來慈善捐款之用。

投資組合

筆者於上篇股評加上後記，提及於前天以$3.59增持6,000股四川成渝(107)，及於昨天以$3.15減持5,000股新華文軒(811)，虧損$1,250。今天則以$3.1沽出剩餘4,000股新華文軒(811)，虧損$1,200。筆者曾對新華文軒(811)寄予厚望，結果事與願違，投資就是這樣。

另外，以現金認購100,000股通天酒業(389)，獲派4,000股，上市價$1.25。筆者曾保守估計，上市後股價可達2009年預期PE15，即$1.75，有40%上升空間。今天收$1.48，筆者選擇留守，以上市價止蝕。

(按一下下圖可放大)


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