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筆者最近留意到一個現象，就是市場奉為今年熱門中國投資主題的相關股票，有逐個版塊被擊潰之象。
醫療藥品股：一個反暴利政策令其股價高位下墮，不明朗因素下回升無力。
保險股：放寬傳統壽險保單投資回報又打了一把掌
銀行股：市場擔心壞帳增加及集資壓力而上落浮沉。
電訊設備股：電訊商減慢投資，印度禁入口事件未了，有公司剛還出了盈警
再生能源股：風電場供應太多，卻上不到電網，世銀CDM補貼不明朗；太陽能，究竟怎賺錢？
環保股：環保車，何時才能大賣？
好了！無論大大小小分析員評論家，包括德高望重之輩，都叫投資者買中國內需股，表現又如何？
家電股：業績好但升不上，一隻盈警一清二楚，未來需求被高估，競爭形勢被低估，擴大舊換新無補於事
體育品牌股：一個Nike鞋減價的傳聞，已能一石擊起千重浪，底子有點弱
中國汽車股：優惠政策年底結束，銷量開始減退
不過，仍保持強勢的中國內需版塊包括
- 百貨超市股
- 護理用品股
- 食肆股
- 衣履零售股
- 食品品牌股
- 飲品品牌股
熱門中國投資主題逐一敗走，究竟這些版塊真的夠強，還是外強中乾？就是業務真的夠強，那些高達20至30的預期PE會否令有關投資風險驟增？看看已倒下版塊的例子，政策改變、預期增長不再、商業競爭環境變遷甚至產品安全問題都是投資者不可忽視的風險所在。
投資者，中國內需股並非靈丹妙藥！
投資組合
再次建議讀者加入「紅猴股評」Facebook專頁、Twitter及微博，因筆者會將最新市場上值得注意的訊息分享及於有需要時加上短評，亦往往成為筆者的買賣決定基石。
筆者於週四早上曾紀錄：「內地鋼鐵市場弱勢持續，繼寶鋼宣佈將旗下部份鋼產品降價後，鞍鋼(347)亦計劃將產品價下調。內地更有消息指，有鋼企將鐵礦石存貨推出市面，以求止蝕。這相信是華耐(1020)上午後積弱的原因。」筆者亦隨即為華耐(1020)加上$0.7的止蝕價，結果週五此股大跌至$0.67收市，筆者於中段以$0.7沽出，虧損$1,820。
另外，筆者於週三早上曾紀錄：「據國外媒體報道，印度運營商採購中國技術設備的禁令糾紛不久後有望解決。尋求解決方案的過程細節使各方均感滿意，包括印度政府對安全問題的關注，中國廠商建議印度政府成立獨立的第三方安全檢查委員會。自年初以來，印度政府就以各式各樣的名目阻撓中國電信設備商對該國出口設備，導致華為、中興(763)在內的不少中國企業丟失訂單。最近印度當地媒體報道稱，政府制定了一份電信禁售黑名單，涉及25家中國企業。不過目前愈來愈多的信號表明，此事正走向好的結局。」
當時，以為積弱的電訊設備股有動力上升，但筆者於週四早上又紀錄另一則新聞：「工信部公佈 5月內地通訊業數據，今年首 5個月電訊固定資產投資 606.4億人民幣，按年減少 30.9%；據 3間中資電訊商預計今年資本開支合共達 2335億元人民幣計算，首 5個月投資只佔年度總資本開支約 26%，預料電訊設備商業務或受影響。這相信是中興(763)及京信(2342)積弱的原因！」內需減退才是風險所上！
再加上筆者於週五早上紀錄：「摩比發展(947)昨就中期業績發盈警，主因內地 3G網絡營運商延期採購電訊設備，3G產品收入減少及競爭加劇，導致毛利率略有下降。種種跡象顯示，電訊設備股的投資風險越來越高。」
於週五，當留意到京信通信(2342)股價不對路，便提早於$8.54沽出，虧損$840，此股其後急挫至$7.94收市。
另外，筆者買入澳優乳業(1717)望其短期內上升，見其股價又沉下去，便提早以$4.62沽出，虧損$1,575。
這三隻股票累蝕約$4,100，筆者近期的投資思路似和市場有點遺背(有些投資者輸錢會認為自己運滯，只是找個藉口，不面對現實罷)，還是不變應萬變，但仍會對已持股票嚴守止蝕。
(按一下下圖可放大)
(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)
1 comment:
2010-07-19
感謝各位支持！ 本博客瀏覽人數急升，回升至我的電腦和軟體出現問題前的水平。 雖然幾個月不能經常更新圖表，大家仍不離不棄，
像我老婆一樣，真讓我感動了！
博客: 【慧眼識牛熊】 ( http://138vipbbs.com/blogs/blog1.php )
Paul
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