我於今年1月中在本專欄以大快活(52)作主角，當時其市值約31億港元，至7月首週時已升至41億港元，因為股價於過去六個月逆市上升約四成，為「香港八十前」表現最好的前列分子。當時，我認為快餐股能於香港零售板塊中獨善其身，源於香港人在預期經濟轉差的氣氛籠罩下，出外用膳將會更傾向光顧相對便宜的快餐；而快餐面對的人手短缺壓力亦可見抒緩，與業主在店鋪續租時的討價還價能力可增強不少；還有在人民幣及其他非美元掛勾貨幣弱勢下，食材成本亦有望減少。這些利好因素，在半年後的今天仍然適用。當中，相對大家樂(341)，大快活勝在更聚焦經營快餐店，前者股價於同期只升約一成，可見市場亦作出了選擇。
兩間快餐企業於6月下旬分別公布至今年3月全年業績，其後至7月首週，大快活股價上升15%，大家樂表現雖然仍然較為落後，但也升了10%，明顯比一潭死水般的大市理想，可算皆大歡喜。不過，兩者的香港業務仍是主要盈利來源，國內業務則多年皆浮浮沉沉於賺蝕之間，效益頗低，定位仍不清晰，競爭日多下，猛處不及地頭蟲，未來也難望有重大發展，其實何不考慮斬纜出售，變成業務穩定的純本土派息企業！
論生意規模，大家樂去年度收入75.7億港元，明顯比大快活的24.3億港元大。不過，論經營效率，大快活已追過大家樂，大快活去年度毛利率15.9%，大家樂則為13.8%。若撇除出售持有待售的非流動資產收益淨額，大快活去年度經營溢利率9.5%，大家樂則為8.1%。其實大家樂自數年前管理層換班後，不少方面已有所倒退，員工待遇近日鬧得熱哄哄，顧客服務也被不少人詬病。我也經常光顧這兩間快餐店，看到大快活的服務不斷改善，逐步將大家樂比下去，不過亦有朋友認為前者服務也不算理想，而某傳媒也多年將快餐店優質服務獎項頒給後者，其實或許只是各花入各眼。不過，大快活不久前正式全線推出「晚市送餐」服務，最近我也享用過，不需食餐飯排兩次隊，體驗著實不錯，觀察下生意也明顯比數月前同時段光顧同一分店時理想。管理層亦透露，自推出此服務後，晚市人流上升4至5%。
若說到菜色創新、多元化及轉款快，大家樂在快餐企業中可謂無出其右，可是大快活的食物款式雖然較簡單及較少變化，經營效率卻較優勝，因為經常創造新菜色是需要「研發」成本的，食物經常轉款即代表向供應商就同一樣食材下的單規模相對較小，控制平均成本難度較高，再加上需投入更多廣告開支宣傳，大快活似乎在顧客需求、食物種類及食材成本上，比大家樂找到一個更理想的平衝點。
如上篇提到，「香港八十前」專欄主要分析市值在80億港元下的港企，並實行內容O2O，大快活(52)及大家樂(341)的過去數年財務分析數據已放在「紅猴」Blog(www.redmonkey.hk) 的7月16日文章內，歡迎參閱。
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有大快活(52)及大家樂(341))
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