4 Sept 2006 - 從工業股到股票分析

最近有Blog友見筆者最近買了震雄集團(57)及愛高集團(328)，說筆者偏愛工業股；其實這也沒錯，因為工業股相對其他股票，如銀行保險股、地產股、資源股等較易分析；分析工業股可以收入、支出及盈利為基礎，專注單一業務的更易掌握，但其他股票要考慮盈利及資產，而資產值其實不只看年報上的數年，而應是看重置成本(Replacement Cost)，作為小投資很難計算出這個數據，就算懂計懂比較，但又可有時間作詳細分析！好像Blog友提及的江西銅業(358)，首先我們要推算出其於不同價值鍊位置的金屬的最新價值，還要計算其對沖所造成的影響等；地產股更要對土地樓宇作專業估值......所以筆者在質素及時間的Trade-off下，亦只能用已成過去式的年報作分析罷！

筆者以往從工業股賺過不少錢，雖然投資市場最近幾年暫時對工業股失去過往的興趣，一些優質股亦只能得利不高的PE，但現在買定一些優質但不貴，待市場再炒工業股時，便可從中取利，所以價值投資不要奢望短期有回報！

筆者於過往兩個交易日入了不少貨，上星期五加注的中國地產股今天已有成績，世茂房地產(813)一發力似不可收拾，筆者目標價為$10以上。另外，今天買了環新國際(502)，用價值投資分析，業務簡單，盈利穩定兼無負債，每股現金達$0.4，筆者$0.49買入，算頗為安全。

另外，筆者從新將長線及中線投資分拆顯示，長線主力市值大龍頭股，行業長線看俏；中線則以增長股及價值投資分析為基礎。想短炒的不妨找一些比今年高位跌了三成以上的優質股，如大眾金融(626)，哈爾濱動力(1133)、天業節水(8280)等。

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