5 Nov 2006 - 「陸」一「陸」越南！

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2006年1至10月瀏覽人次：80,000

第一「陸」
今天報載「瑞銀證券港股策略員陸東昨表示，預測恒指明年見21700點，對個人而言「係一個比較保守的估計」。他認為現時到農曆新年(明年2月中)前，出現1000點左右的跌幅不足為奇，但純屬技術性調整，而未來帶動大市仍是每家公司的盈利。他強力推介匯控(5)，12個月目標價165元。」

陸東一直對大市預測很準，今年中大市調整氣氛最差時他仍堅持恒指見18,000以上，所以很有參考價值。此預測亦與筆者早前預期吻合，但問題是究竟恒指升到幾多點才會調整那1,000至1,500點(其實調整10%也沒有)？筆者以為恒指上週已升到差不多了，結果還繼續夾上，所以還是一句「摸着石頭過河」！

不要受周遭氣氛及評論迷失，密切留意大市，見步行步，大市往往於最樂觀時調整，於最悲觀時反彈；還記得筆者於10月10日發表了一篇「從影響商品價格的因素談近期商品價格走勢 」(按此並拉下至10月10日股評)，當時很多商品價格跌至近期低谷，被一沉百踩，筆者嘗試從理性分析唱反調，結果除了石油，很多商品價格其後大幅反彈。

很久沒有更新一下筆者於本年1月買入並其後推介的兩隻商品基金走勢，筆者仍會信Jim Rogers「商品牛市」之說，長線持有

Merrill Lynch MLIIF World Energy Fund：買入價每單位USD23.41，最新報USD20.97，跌10.4%
Merrill Lynch MLIIF World Mining Fund：買入價每單位US$43.86，最新報USD53.80，升23.4%

第二「陸」
最近很多股票股價上升，但最耀目的要算是陸氏實業(366)，由年頭$1.05升至現價$4.02，差不多升了3倍，唯一的理由是「越南」！

(按一下下圖可放大)


越南看似是大家已遺忘了國度，但自五六年前開始走「資」(資本主義)及與美國恢復貿易往還後，經濟開始急促增長。跟據最新一期Fortune報導，過往5年GDP平均年增長為7.4%，亞洲只僅次於中國，但優於印度。越南的人工比中國還低，紡織及鞋類出口已到了被歐美反傾銷加重稅的地步；除此，越南吸納外資的能力也不低，Intel宣佈投資3億美元建廠，Canon亦正建立全球最大的Inkjet工廠......於六年前成立的股票交易所仍處初階，雖只得50間上市公司但發展迅速，但有另外30間正待年內上市，胡志明指數由2003年頭的百多點升至現時五百多點。

GDP Growth (2005)
China: 9.9% (GDP = US$2.23 Trillion)
Vietnam: 8.4% (GDP = US$52.4 Billion)
India: 7.6% (GDP = US$786 Billion)

GDP per capita (2005)
China: US$1,485
Vietnam: US$609
India: US$663

Foreign direct investment as a percentage of GDP (2005)
China: 3.3% (Inflows = US$72.4 Billion)
Vietnam: 3.8% (Inflows = US2 Billion)
India: 0.8% (Inflows = US$6.6 Billion)

看看上列的數據，對越南的潛質可知一二。但有好亦有不好，除了面對上述的歐美反傾銷問題，越南亦需要面對貪污情况嚴重、沒有世界級大學培訓人材、最低工資不斷上升等......

若要投資越南有何方法？多錢的又有能力挑戰上述問題的可自己真金白銀到越南投資；不夠錢又怎辦？現時好像沒有什麼越南股票基金，亦不知有什麼途徑直接投資越南股票......是了，香港還有一間上市公司陸氏實業(366)，於越南有投產項目及水泥廠，投資此股不就可以嗎？就是因這個嚴重供求失衡，致使陸氏實業(366)非理性上升，有沒有基本因素支持？此股透明度不高，怎知！還是那句，夠膽便買，但切記止蝕！

還有一點有趣的是越南人出糧喜買金，除了中國及印度，越南將為全球未來黃金需求增添動力。

(按一下下圖可放大)


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