25 Jun 2007 - 大市今天完全被大户玩弄！

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2005年12月14日成立之投資組合至今回報109.65%

按此重温TVB「財經透視」「財經網誌」報導(2007年3月)

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經濟日報石鏡泉今天提文「Ｈ股何價？」，值得一看
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近日不少H股日日見新高，有些投資者會問爆煲未，有這提問十分合理，因為人生來就是在地上走的動物，天生有畏高症，尤其是見過1993年，紅籌暴升，1994年紅籌狂瀉的投資者，更常以前車為鑑。

甚麼是H股的爆煲價？坦白講，筆者不知，只能提供以下供各位參考：

這是事實，不是誣衊。大家看今年初各大外資行的報告，估價，有幾多是低估了現況。老貓燒鬚，是因為他們雖或懂中文，但不太懂中國人的賭性，亦大膽講句，他們不懂今時中國國情。

他們很久前已講A股有泡沫，A股由1000點升至2000點又話泡，由2000點升至3000點又話泡，由3000點升至4000點又話泡，今時A股已升至4500點，只要堅持話泡，一定有日中，不過是在5000點泡，還是6000點泡，就難講。筆者只知那些相信A股在4000點已泡，並且出清貨，甚或沽空者，今時肯定已泡。為甚麼A股由1000點升至今，還是有泡之虞，而無爆之實？這是因為國情使然。

大家要明白，今時中國的國策是要向世界秩序（包括金融秩序）併軌，所以自1994年起便進行股改，這個股改跟解散人民公社一樣，是要將以前由共產黨充公得來的資產，交還予人民。以前充公得來的土地可以透過解散人民公社去還地於民，但以前充公得來的產業資產，怎去還產於民？每人拿部機器走？不能。一個方法是發股，人民有股，即是分了產。

中央不傾向死股市

類似的分產動作，在前蘇聯解體後，在俄羅斯便出現過，當時俄羅斯將各工廠成立股份制，各位工人皆有股，可惜有股而無市，使到工人得到的股，只是股票一張，而無市場價值，最終被大財閥壓價盡收，一場國家分產換來的是被大財閥接去了絕大部分的國家財富，工人、人民還是那副窮模樣，這是中國領導層所會引以為鑒的。怎去解決這問題：

一個方法是，徹底股改，並要建立一個有效股市，所以中國請了梁定邦、查史美倫去為中國股市建立新秩序，好讓買了股的股民，最終所得，不會是俄羅斯工人一樣，無市價的股票廢紙，而是可以賴以退休，以至致富的工具，必要有這個基礎認識，才可以明白中央對股市是會管理，不死之取向。股市既然可不死，大家買股又有何所懼？外國人看中國人買股是瘋，但中國人知道不買股便窮，外國人不認識這個還產於民的政策，當然是看見會使人窒息的泡沫，但當你認識這是共產黨繼解散人民公社後的另次解散中央產業權的行動時，你就會知道這些只是啤酒泡而已，因為中央會為這些泡適時減壓。在中國，如你不相信黨，不相信中央，難道你要信老外認識？
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大市反覆，上午預跌不跌，下午預不跌卻跌，大市完全被大户玩弄；筆者靜觀其變，投資組合股票有升有跌，總算取得一點平衡。

新地末日Call輪4555收$0.3，趺23%；只剩三天，見兩三倍回報機會渺茫，今天以$0.27沽出，蝕13%！遊戲結束，筆者還是不適合買Warrants！如筆者之前曾說，投資還是按適合自己性格的方法行事，才可事半功倍！

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