17 Aug 2009 - 投資核心價值仍是風險管理！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：180%

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筆者雖預算大市有調整之象，但亦料不到會如今天調整般急，一舉跌穿筆者目標支持位，不過筆者已早有準備，按計劃於恒指跌穿20天平均線(今天20,400，上週20,000)繼續沽貨。今天沽出下列股票，套利$30,680，大幅提升現金水平至32%(以現值計)及降低組合風險(沽出風險較高的兩組股票)。現持股票全部有帳面盈利，投資組合成立至今3年8個月回報達180%。

以$3.74沽出6,000股駿威汽車(203)，蝕16%
以$34.35沽出1,000股中興通訊(763)，賺24%
以$8.33沽出4,000股金山軟件(3888)，賺130%
以$3.89沽出4,000股A8電媒音樂(800)，賺10%
以$2.04沽出7,000股茂業國際(848)，賺3%
以$3.37沽出8,000股新宇亨得利(3389)，賺40%
以$0.5沽出800股中國建築股權(2941)，為先前中國建築(3311)供股時提供，零成本

恒指收20,138，跌破20天平均線 20,403，亦跌破8月形成之雙底支持位，50天平均線支持為19,081，就算跌穿，17,000至19,000的支持區很強；國指收 11,395，50天平均線11,200上有支持，若跌破便要靠10,000至11,000的支持區。

如上週一樣，跌市成交大於升市，大市跌穿支持位，形勢不妙。亞洲多國股市全線下跌，跌幅不少。上海A股跌6%，自今年2月正式升穿50天平均線後，首次大幅收低此線之下；深圳A股跌7%，自去年12月正式升穿50天平均線後，首次大幅收低此線之下。

這次港股自今年3月開始的升浪，很多次大跌市的接着一天又來個大反彈力挽頹勢，若果明天沒有這個能耐，小心調整持續。若明天真的大幅反彈，今天豈非沽錯貨？筆者從不顧累這個，因筆者清楚最重要的是風險管理，為顧存大局，犧牲了機會成本，犧牲了交易費給銀行又何妨？

有些投資者認為何不趁低位買入，高位沽出便行，何必出出入入？那麼何時是低位？那刻又是高位？到了真低位時真的有能耐大手買貨？到了真高位時真的能摒棄貪念，沽清存貨？說易行難的事情真的那麼容易做到？問心罷！

筆者會留意風險較高兩組股票的個別發展決定沽出與否。買貨？暫且休戰，當恒指跌至19,000或升破21,200再算。

(按一下下圖可放大)


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