7 May 2010 - 談投資的運氣！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：205%

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筆者一直認為，投資是不應談運氣，或許偶然運氣真的能幫上一把，但長遠的投資表現還需靠實力！運氣通常是投資者輸錢的藉口，但他們很少認為贏錢時靠的也可能是運氣。

為什麼今天要投資的運氣，因為遇到一件巧合的事情。

事原筆者以孖展認購70,000股歐舒丹(973)，獲分配5,500股，連利息每股成本$15.298。大幅超額認購下卻獲分配這麼多，此為第一個巧合。

抽新股的最大風險是認購一刻到上市日，股市氣氛大幅逆轉，這個非經常遇到，今次則碰過正著，此為第二個巧合。

昨晚消息歐舒丹(973)的暗盤價剛巧低於招股價，筆者傾向上市即沽，望輸少當贏！昨天港股尾市反彈，有跌勢喘定之象，昨晚歐洲股市亦跌得不多，怎知美股忽然來過從未發生的疑似落錯盤事件，曾短時間跌近千點，製造市場恐慌，此為第三個巧合。

歐舒丹(973)今天開市$14.4，筆者抱著輸少當贏心態，以市價沽之而後快，若此價沽出將蝕$5,000。怎知下盤後跌勢加劇，亦因當時升交太多未能即時對盤，只能以$13.8沽出，結果這個是今天最低價，致虧損增至$8,240，此為第四個巧合。



這四個巧合，足以給投資者以運氣作為輸錢的藉口。但歸根究底，認購新股多多少少存在「搏」的心態，新股可以有好潛質，亦可以有壞潛質，只怪筆者對此股的預期PE達20的估值信心不足，以致受大市氣氛影響占怱忙沽出。

相同處境亦曾發生在去年11月上市的龍湖地產(960)上(按此重溫)，那次卻賺了$27,000，所以投資有時順境，有時逆境，最緊要是贏多輸少！

投資組合

今天亦以$2.89沽出華瀚生物製藥(587)，微賺！以$114.4買入600股國企指數ETF(2828)，繼續將組合風險減低。另外，買入第一拖拉機(38)、阜豐集團(546)及以$5.49加注5,000股匹克體育(1968)。投資組合現金比率為20%。中線投資主力非奢侈品內銷股，原因如下

歐洲財務出問題，經濟恐受損；美國的財務問題再受注視，惟最近經濟數據漸佳；經濟層面上，亞洲尚佳，但出口歐美及相關貿易業務會受影響。中國政府打擊樓市，相關價值鍊受影響，財富效應減退。若股票主打中國非奢侈品內銷，業務仍有保持理想，但投資市場資金因歐美潛在抽資避險及中國壓抑資金流動性，相關PE承受力或需調低。

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)