16 Aug 2007 - 還看200天平均線支持；市場資金是所謂慨念的根源

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)
「紅猴股評」電子書(按此)
「紅猴資訊」(按此)
TVB「財經透視」「財經網誌」報導(2007年3月)(按此)

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2005年12月14日成立之投資組合至今回報121.57%

「歷史未必會完全重演」是昨天收筆之言，言猶在耳，今天即應驗。恒指跌破150天平均線，收20,672，最低20,435，於200天平均線(20,409)有支持；以3月18,620始，升至23,620，升5,000點，黃金比率回肚61.8%，即20,530；兩大支持點，看看今趟可否守住。國指收11,362，接近100天平均線(11,321)有支持。

(按一下下圖可放大)



理性而言，這兩天不應跌這麼多，中國經濟仍然強勁，香港可受惠，應可免疫罷，結果......市場已失理性，只管沽貨套現應付贖回，短時間大家做同一件事，就如上週忽掛八號波大家一齊搭地鐵一樣......很多專家指次按風暴影響不應這樣大，似乎忽略市場因太多人參與而變得非理性，狼來了幾次後，大家開始意識到次按問題不是想像中簡單，信心也萎縮不少！

筆者先前提及，中短線而言，市場資金是決定股價的最重要因素。同一隻股票同一份業績，市場有資金可見$100，PE達50；市場缺資金卻可跌至$40，PE只有20！大家看看大部股票最近半年的股價圖便一清二楚！

當然，中長線而言，公司業績經濟氣侯才是決定股價的最重要因素。當筆者如大部分投資者般迷惘時，按紀律沽出六福集團(590)($4.92)、華能國際(902)($7.54)、中海發展(1138)($18)、合景泰富(1813)($8.93)、交通銀行(3328)($7.8)及碧桂園(2007)($8.96)，仍可套利約$9,000之際，亦將套現一半資金買入中國移動(941)、盈富基金(2800)及國企指數ETF(2828)作長線投資；下一次入貨時侯將是恒指及國指分別達250天平均線及200天平均線時。特別提及交通銀行(3328)，因筆者對其感失望，雖是長線投資，但仍沽出換入其他作替代。

(按一下下圖可放大)


投資組合今年回報34%，相對恒指國指的回報已跌至單位數；投資組合自成立回報121%，今年以來難得超越國指同期回報；筆者留意到，於今年，當投資組合回報超越或接近國指同期回報之時，大市便會反彈，看看今次會否應驗！

當然，「歷史未必會完全重演」！

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